Коли використовувати стратегію опціонів колл

Визначення довгого колла

Стратегія Long Call передбачає купівлю колл-опціону шляхом сплати премії, що надає покупцеві право (але не зобов'язання) купити базовий актив (наприклад, BTC) за страйковою ціною на дату закінчення.

Ключові особливості:

• Максимальний збиток: обмежений сплаченою премією (якщо опція не буде виконана).
• Максимальний прибуток: Теоретично безмежний (чим вища ціна базового активу, тим вищий дохід).
• Найкраще підходить для: Сильного бичачого настрою; очікування значного зростання ціни базового активу, потенційно з підвищеною імпліцитною волатильністю (IV).
• Точка беззбитковості: Ціна виконання + Премія (актив повинен піднятися вище цієї точки, щоб отримати прибуток).

Визначення короткого колу

Короткий колл передбачає продаж колл-опціону та отримання премії, при цьому накладаючи зобов'язання продати базовий актив за страйковою ціною (якщо покупець скористається опціоном).

Ключові особливості:

• Максимальний прибуток: Обмежений премією, отриманою (якщо опція не буде виконана).
• Максимальні втрати: Теоретично необмежені (якщо ціна активу різко зростає, продавець мусить купувати за високою ціною, щоб продати за нижчою ціною виконання).
• Найкраще підходить для: Нейтральних до ведмежих ринків, де ціни, як очікується, залишаться стабільними або знизяться, а імплікована волатильність, як очікується, зменшиться.
• Попередження про ризик: Потребує маржі та піддає ризику необмежені втрати, якщо ринок різко зросте.

Коли використовувати стратегію пут-опціонів

Довгий пут: Графік нижче ілюструє криву прибутку довгого путу (оголена покупка путу), показуючи, як стратегія приносить прибуток у міру зниження ціни BTC. Потенційний прибуток зростає зі зниженням ціни, тоді як максимальний збиток обмежений сплаченою премією.

Довгий пут полягає в купівлі пут-опціону шляхом сплати премії, що надає покупцеві право (але не обов'язок) продати базовий актив (наприклад, BTC) за страйковою ціною на дату закінчення.

Ключові особливості:

• Максимальні втрати: Обмежені премією, сплаченою (якщо опція не буде реалізована).
• Максимальний прибуток: Теоретично обмежений Страйк-ціною – Премією (якщо ціна активу знизиться до нуля).
• Найкраще підходить для: Сильного ведмежого ринкового прогнозу; очікування різкого падіння ціни базового активу з потенційним збільшенням IV.
• Точка беззбитковості: Ціна страйку – Премія (актив має впасти нижче цієї точки, щоб отримати прибуток).

Визначення короткого пут-опціону

Стратегія короткого путу полягає у продажу пут-опціону, отримуючи премію, беручи на себе зобов'язання купити базовий актив за страйковою ціною (якщо опціон буде виконано покупцем).

Ключові особливості:

• Максимальний прибуток: Обмежений премією, отриманою (якщо опція закінчує термін дії не реалізованою).
• Максимальний прибуток: Теоретично обмежений Ціною виконання – Премією (якщо ціна активу знизиться до нуля).
• Найкраще підходить для: Нейтральних до ведмежих ринків, де ціни, ймовірно, залишаться стабільними або незначно зростатимуть, а імплікована волатильність, ймовірно, знизиться.
• Попередження про ризик: Вимагає маржі та несе ризик у разі значного падіння ринку.

Розрахунки прибутку/збитку від опціонів (PNL)

Незалежно від того, торгують трейдери американськими чи європейськими опціонами, вони можуть закривати свої позиції до закінчення терміну дії через ринкові угоди. Ця дія не пов'язана з тим, чи дозволяє сам опціон дострокове виконання. Наприклад, хоча Gate пропонує європейські опціони (які можуть бути виконані тільки на терміні), користувачі все ще можуть закривати позиції в будь-який час, торгуючи на ринку.

Закриття позиції раніше – Розрахунок PNL:

• Для довгих позицій: PNL = Ціна продажу – Ціна покупки
• Для коротких позицій: PNL = Ціна покупки – Ціна продажу

Розрахунок PNL для опціонів, що утримуються до закінчення терміну

Коли опціон утримується до дати його закінчення, його остаточна вартість визначається різницею між ціною базового активу та страйковою ціною опціону. Для опціонів на купівлю:

Формула:
PNL = (Ціна на момент закінчення – Ціна страйку – Премія) × Множник контракту × Кількість контрактів

Приклад аналізу:

Приклад 1 (прибутковий):

• Куплено опціон кола на BTC зі страйковою ціною 30 USDT, премією 1.26 USDT
• Ціна на момент закінчення = 38 USDT
• Множник = 100, Кількість = 1

Розрахунок: (38 – 30 – 1.26) × 100 × 1 = 674 USDT Прибуток

Приклад 2 (Втрата):

• Та сама опція
• Ціна на момент закінчення = 31 USDT

Розрахунок: (31 – 30 – 1.26) × 100 × 1 = -26 USDT Втрата

(Навіть якщо опція має 1 USDT внутрішню вартість, цього недостатньо, щоб покрити премію в 1.26 USDT)

Ключові висновки

1.Профіль ризику:

• Максимальний збиток: обмежений сплаченим премією (коли ринкова ціна основного активу є меншою або рівною ціні виконання)
• Потенційний прибуток: Теоретично безмежний (прибутки зростають зі збільшенням ціни базового активу).

2.Раннє закриття позицій:

• Прибуток/збиток визначається різницею між цінами входу та виходу.
• Працює однаково, незалежно від того, чи є опція американською чи європейською.

3.Розрахунок при погашенні:

• Опціони мають внутрішню вартість лише тоді, коли ціна активу перевищує ціну виконання.
• Щоб отримати чистий прибуток, остаточний дохід повинен перевищувати вартість сплаченого преміуму.

4.Точка беззбитковості:

• Ціна виконання + Премія
• Ціни активів повинні перевищити цю точку, щоб отримати прибуток.

Примітка: У реальних торгових сценаріях важливо враховувати такі фактори, як торгові збори, ліквідність ринку та потенційний сліппаж, оскільки вони можуть вплинути на ваші фактичні доходи.