У світі торгівлі криптовалютними деривативами, особливо безстроковими контрактами, ставка фінансування є ключовим ключовим поняттям. Він працює безшумно, як невидима рука, щоб гарантувати, що ціна безстрокового контракту не буде суттєво відхилятися від спотової ціни його базового активу (наприклад, BTC, ETH тощо) протягом тривалого часу. Простіше кажучи, ставка фінансування - це комісія, яка виплачується між лонг- і шорт сторонами на регулярній основі, і її основна мета полягає в підтримці якоря між ціною контракту та спотовою ціною.
##Чому безперервні контракти потребують "якоря"?
Традиційні ф'ючерсні контракти мають фіксовану дату експірації, після чого ціна контракту змушена сходитися до спотової ціни в цей час. Але безстрокові контракти, як випливає з назви, не мають терміну придатності. Трейдери можуть утримувати позиції необмежений час. Звідси виникає проблема: за відсутності механізму примусової конвергенції ціна безстрокового контракту може стабільно і значно перевищувати або нижчу за спотову ціну через ринкові настрої (крайня жадібність або крайній страх), короткостроковий дисбаланс попиту та пропозиції або кредитне плече.
ставка на капітал: автоматизований балансир
Механізм плати за капітал був розроблений для вирішення цієї проблеми. Його робоча логіка базується на простому принципі:
Коли ціна безстрокового контракту > спотова ціна (премія): Зазвичай це означає, що ринкова настрої переважно оптимістичні, а покупці (бики) домінують. У цей час, ставка фінансування зазвичай є позитивною. Бики повинні сплачувати витрати ведмедям.
Коли ціна безстрокового контракту < спотову ціну (дисконт): зазвичай це означає, що ринок ведмежий і домінують ведмеді (продавці). На цьому етапі ставка фінансування, як правило, негативна. За шорти потрібно платити комісію лонгам.
Як відбувається оплата ###?
Цей збір не є окремим переказом, а безпосередньо розраховується на рахунках трейдерів, які тримають позиції. Частота платежів зазвичай становить один раз кожні 8 годин (о 00:00, 08:00 та 16:00 за UTC), але на різних платформах можуть бути незначні відмінності.
Якщо ви є платником (наприклад, тримаєте довгу позицію і ставка є позитивною): під час розрахунку маржа вашого рахунку (або доступний баланс) буде розрахована за ставкою і відповідна сума буде утримана.
Якщо ви є отримувачем (наприклад, тримаєте коротку позицію і ставка є позитивною): під час розрахунку ваш рахунок отримає ці кошти.
Як розраховується ставка фінансування ###?
Конкретна формула розрахунку ставки фінансування встановлюється торговельною платформою, але зазвичай містить два основних елементи:
Індекс премії (Premium Index): Вимірює відхилення у відсотках між ціною безстрокового контракту та спотовою ціною (тобто премія або знижка). Це основа для розрахунків.
Компонент відсоткової ставки: Іноді розглядається різниця в ставці запозичення базового активу (наприклад, ставка запозичення USDC), але вона зазвичай невелика або дорівнює нулю.
Спрощена загальна формула виглядає так: ставка фінансування = індекс премії + зміщення складової відсотка
Платформа встановлює ліміт (наприклад, 0,75%), щоб запобігти надмірним коливанням ставок. Остаточна ставка визначається та публікується за деякий час до кожного платежу (наприклад, за 1 годину).
##Значення процентної ставки коштів для трейдерів
Ключові фактори витрат на утримання: Для трейдерів, які планують утримувати позиції на довгострокову перспективу, особливо трейдерів з високим кредитним плечем, ставки фінансування є важливим фактором витрат. Постійна виплата позитивних ставок з'їдає довгостроковий прибуток; Постійна виплата негативних ставок збільшує вартість коротких позицій. Стратегічний рух до і після точки розрахунку ставки іноді є частиною стратегії.
Можливості арбітражу: Професійні трейдери користуються значними відхиленнями між ціною контракту та спотовою ціною, що призводить до високих позитивних або негативних ставок. Наприклад, коли премія занадто висока (висока позитивна ставка), вони можуть продати контракт і купити спот одночасно, почекати, поки ціна зійдеться, щоб отримати прибуток, і заробити комісію фінансування, яку виплачує довга позиція до короткої позиції.
Індикатор ринкових настроїв: Стабільно позитивна та висока ставка фінансування зазвичай вказує на сильні бичачі настрої на ринку; Стабільно негативна та нижча (і більш негативна) ставка фінансування вказує на сильні ведмежі настрої на ринку. Трейдери можуть використовувати його як додатковий довідковий індикатор.
##Розуміння ризику: як позитивного, так і негативного
Ризик позитивної комісії (довгі виплати): Трейдерам з довгими позиціями слід остерігатися накопичення витрат, яке відбувається при постійній виплаті високих позитивних ставок. На бічному або повільно зростаючому ринку це може значно знизити або навіть компенсувати прибуток.
Ризик негативних комісій (короткі виплати): Трейдери з короткими позиціями також повинні усвідомлювати тиск на витрати, щоб продовжувати платити високі негативні комісії (тобто виплати за довгими позиціями). На бічному або повільно падаючому ринку це не добре для ведмедів.
##Висновок
Ставка фінансування є незамінним механізмом для підтримки ефективної роботи ринку безстрокових контрактів. Він вміло використовує економічні стимули (сплату комісій) для динамічного регулювання сил довгої та короткої сторін, міцно «закріплюючи» ціну контракту навколо спотової ціни. Для трейдерів глибоке розуміння принципу та розрахунку ставки фінансування та її впливу на витрати та стратегії утримання є ключовим кроком у прийнятті обґрунтованих рішень та ефективному управлінні ризиками в торгівлі безстроковими контрактами.
Перш ніж брати участь у торгах, важливо уважно ознайомитися з детальними правилами та положеннями обраної вами торгової платформи щодо ставок фінансування. Пам'ятайте, що це одночасно інструмент для підтримки стабільності ринку та важливі витрати або потенційне джерело вигод, які трейдери повинні враховувати.
Автор: Команда блогу
*Цей контент не є жодною пропозицією, закликом чи рекомендацією. Ви завжди повинні звернутися за незалежною професійною консультацією, перш ніж приймати будь-яке інвестиційне рішення.
*Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених районів. Будь ласка, прочитайте угоду користувача для отримання додаткової інформації, посилання:
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Що таке ставка фінансування? "Невидимий якор" безстрокових ф'ючерсів на криптоактиви
!
У світі торгівлі криптовалютними деривативами, особливо безстроковими контрактами, ставка фінансування є ключовим ключовим поняттям. Він працює безшумно, як невидима рука, щоб гарантувати, що ціна безстрокового контракту не буде суттєво відхилятися від спотової ціни його базового активу (наприклад, BTC, ETH тощо) протягом тривалого часу. Простіше кажучи, ставка фінансування - це комісія, яка виплачується між лонг- і шорт сторонами на регулярній основі, і її основна мета полягає в підтримці якоря між ціною контракту та спотовою ціною.
##Чому безперервні контракти потребують "якоря"?
Традиційні ф'ючерсні контракти мають фіксовану дату експірації, після чого ціна контракту змушена сходитися до спотової ціни в цей час. Але безстрокові контракти, як випливає з назви, не мають терміну придатності. Трейдери можуть утримувати позиції необмежений час. Звідси виникає проблема: за відсутності механізму примусової конвергенції ціна безстрокового контракту може стабільно і значно перевищувати або нижчу за спотову ціну через ринкові настрої (крайня жадібність або крайній страх), короткостроковий дисбаланс попиту та пропозиції або кредитне плече.
ставка на капітал: автоматизований балансир
Механізм плати за капітал був розроблений для вирішення цієї проблеми. Його робоча логіка базується на простому принципі:
Як відбувається оплата ###?
Цей збір не є окремим переказом, а безпосередньо розраховується на рахунках трейдерів, які тримають позиції. Частота платежів зазвичай становить один раз кожні 8 годин (о 00:00, 08:00 та 16:00 за UTC), але на різних платформах можуть бути незначні відмінності.
Як розраховується ставка фінансування ###?
Конкретна формула розрахунку ставки фінансування встановлюється торговельною платформою, але зазвичай містить два основних елементи:
Спрощена загальна формула виглядає так: ставка фінансування = індекс премії + зміщення складової відсотка
Платформа встановлює ліміт (наприклад, 0,75%), щоб запобігти надмірним коливанням ставок. Остаточна ставка визначається та публікується за деякий час до кожного платежу (наприклад, за 1 годину).
##Значення процентної ставки коштів для трейдерів
##Розуміння ризику: як позитивного, так і негативного
##Висновок
Ставка фінансування є незамінним механізмом для підтримки ефективної роботи ринку безстрокових контрактів. Він вміло використовує економічні стимули (сплату комісій) для динамічного регулювання сил довгої та короткої сторін, міцно «закріплюючи» ціну контракту навколо спотової ціни. Для трейдерів глибоке розуміння принципу та розрахунку ставки фінансування та її впливу на витрати та стратегії утримання є ключовим кроком у прийнятті обґрунтованих рішень та ефективному управлінні ризиками в торгівлі безстроковими контрактами.
Перш ніж брати участь у торгах, важливо уважно ознайомитися з детальними правилами та положеннями обраної вами торгової платформи щодо ставок фінансування. Пам'ятайте, що це одночасно інструмент для підтримки стабільності ринку та важливі витрати або потенційне джерело вигод, які трейдери повинні враховувати.
Автор: Команда блогу *Цей контент не є жодною пропозицією, закликом чи рекомендацією. Ви завжди повинні звернутися за незалежною професійною консультацією, перш ніж приймати будь-яке інвестиційне рішення. *Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених районів. Будь ласка, прочитайте угоду користувача для отримання додаткової інформації, посилання: