在加密貨幣衍生品交易,尤其是永續合約的世界裏,資金費率(Funding Rate) 是一個至關重要的核心概念。它像一只無形的手,默默運作,確保永續合約的價格不會長期、大幅地偏離其標的資產(如 BTC, ETH 等)的現貨價格。簡單來說,資金費率是多空雙方之間定期支付的費用,其核心目的是維持合約價格與現貨價格的錨定。
爲什麼永續合約需要“錨定”?
傳統的期貨合約有固定的到期日,到期時合約價格會強制收斂到當時的現貨價格。但永續合約,顧名思義,沒有到期日。交易者可以無限期地持有倉位。這就帶來一個問題:在沒有強制收斂機制的情況下,永續合約的價格可能會因爲市場情緒(極度貪婪或極度恐懼)、短期供需