Нова хвиля інвестування в Крипто-акції: Як xStocks з'єднує традиційні фінанси та світ Крипто

У новому запущеному розділі xStocks криптовалютної біржі Gate традиційні акції, такі як Apple та Tesla, тихо перетворилися на рядки коду на блокчейні. Ця нова модель, називана “інвестиції в акції монет”, порушує столітні торгові правила Уолл-Стріт — токенізуючи традиційні цінні папери через блокчейн, що дозволяє 7×24 глобальну торгівлю, низький поріг володіння частинами акцій та повторне використання сценаріїв DeFi, дозволяючи глобальним користувачам купувати будь-яку кількість акцій у будь-який час і в будь-якому місці.

Інвестиції в монети та акції: прорив традиційних фінансів на ланцюгу

Інвестиції в монети та акції (Токенізовані інвестиції в акції) в основному перетворюють традиційні фінансові активи на токени блокчейну. Взяти xStocks як приклад, його основний продукт випускається швейцарською платформою Backed Finance, яка перетворює понад 60 акцій, включаючи Apple та Nvidia, на Solana Токени SPL в мережі (такі як TSLAx, що представляє акції Tesla) забезпечують циркуляцію в мережі.

Користувачам не потрібен рахунок у брокера для купівлі та торгівлі цими токенізованими акціями через криптообмін, насолоджуючись трьома проривними досвідом:

• Лібералізація часу: Ламання обмеження часу торгівлі традиційного фондового ринку з 9:30 до 16:00, торгівля доступна протягом року без перерв.
• Демократизація активів: Підтримує дробові покупки 0.01 акцій, знижуючи інвестиційний поріг до 1 долара.
• Інтеграція сцен: Токени можуть бути переведені в гаманці для участі в DeFi-активностях, таких як кредитування під заставу або видобуток ліквідності, з річними доходами до 3 разів більше, ніж у традиційних брокерських рахунках.

Точна операційна логіка xStocks

Операція xStocks грунтується на архітектурі технології дотримання, яка з’єднує TradFi та блокчейн, з ключовими зв’язками, що складно переплетені:

1. Підтримка активів: Backed отримує фізичні акції через Interactive Brokers і депонує їх на сегрегованому рахунку в Clearstream, провідному кастоді в Європі, забезпечуючи прозорість та можливість аудиту активів.
2. Ончейн картування: Після того, як акції будуть внесені, Solana смарт-контракти автоматично випускають відповідні токени (наприклад, AAPLx) у співвідношенні 1:1, використовуючи стандарт ERC-1400 для забезпечення відповідності.
3. Багаторівнева циркуляція: Токени досягають глобальних користувачів через біржі, такі як Gate, і також можуть заробляти відсотки у DeFi протоколах, таких як Raydium.
4. Закрита петля викупу: Після того, як користувачі подадуть автентифікацію, вони можуть знищити токени в мережі, щоб отримати акції з традиційного брокерського рахунку Clearstream, завершуючи вихід за 1 - 3 робочих дні.

Основна інновація цієї системи полягає в поєднанні механізму ізоляції активів Clearstream та високої пропускної спроможності Solana (65,000 TPS), що не лише відповідає нормативним вимогам щодо контролю за основними активами, але й надає можливість для безкоштовного потік акцій на блокчейні.

Відповідь ринку та проблеми з ліквідністю

Після свого запуску 30 червня 2025 року обсяг торгівлі xStocks зазнав вибухового зростання:

• У перший день обсяг торгів на блокчейні склав $1.338 мільйона (1,225 користувачів)
• Наступного дня він піднявся до 6,64 мільйона доларів (з 6,565 новими користувачами).

Однак ліквідність демонструє «ефект відкачування зіркових активів»: три основні бенчмарки TSLAx, SPYx і CRCLx складають 70% обсягу торгів, тоді як 80% токенів акцій малих компаній мають щоденні обсяги торгів менш як 20, з проскоком до 5%. Це виявляє суперечність між інклюзивною ідеєю токенізованих акцій та реальністю диференціації ліквідності.

Комплаєнс рифи та майбутня еволюція

Дизайн відповідності xStocks можна описати як “мистецтво регуляторного арбітражу”:

• На основі швейцарської ліцензії DLT, що вимагає повної колатералізації токенів
• Випуск токенів, подібних до облігацій, через спеціальну компанію в Джерсі (SPV), щоб уникнути гербового збору на трансакції з акціями та обмежень на зберігання

Але ця модель має дві приховані небезпеки:

1. Неповні права: Тримачі токенів отримують лише економічні вигоди, без прав голосування в компанії.
2. Регуляторні ризики: SEC може використовувати “довгу юрисдикцію”, щоб вжити заходів проти користувачів, які використовують VPN за межами країни.

У майбутньому токенізовані цінні папери розширяться в більш широкі сфери. Backed співпрацював з Ondo Finance, щоб запустити токен для короткострокових державних облігацій США з річною ставкою 5,3%; Robinhood тестує можливості токенізації приватного капіталу для компаній, таких як OpenAI та SpaceX в певних сферах, ще більше відкриваючи канали для обігу нелістингових активів.

Сторічний бар’єр TradFi розривається. xStocks представляє не лише еволюцію інвестиційних інструментів, а й створення нової фінансової парадигми, яка не має кордонів, не підлягає часу та класам. З ринком RWA (реальні світові активи), що зріс на 48,9% всього за шість місяців, ця подорож блокчейн-фінансової революції тільки починається.