近期,美国经济数据的波动引发了市场对美联储货币政策走向的热议。克利夫兰联储主席哈玛克近日发表了一系列强硬言论,对市场普遍预期的9月降息泼了一盆冷水。
哈玛克指出,当前通胀率仍高于3%,核心服务价格居高不下,这些因素都不支持近期降息。她特别强调了住房和医疗服务价格上涨的潜在风险,以及可能的关税政策变化对通胀的潜在影响。
然而,市场似乎并不认同这一观点。目前,市场普遍预期9月将有25个基点的降息,甚至有人押注50个基点的大幅降息。这种预期主要基于最新的就业数据:7月非农就业人数仅增加7.3万,远低于预期,失业率也小幅上升至4.2%。
但哈玛克认为,就业市场的疲软可能只是数据修正的结果。她更看重的是工资增长率仍保持在4%以上,以及消费支出环比增长0.5%的韧性。这些数据表明,经济状况可能没有表面看起来那么糟糕。
美联储内部也存在分歧。一些官员担心就业市场可能进一步恶化,主张尽快降息;而另一些官员则坚持认为,在通胀得到有效控制之前,不应考虑降息。
哈玛克的强硬立场可能是为了给市场降温,防止过度乐观情绪导致金融条件过度宽松。同时,这也可能是在为即将举行的杰克逊霍尔年会定调,暗示美联储短期内不会改变当前的政策立场。
最终,美联储的决策很可能取决于8月的通胀和就业数据。这些即将公布的数据将为美联储提供重要参考,帮助决策者权衡通胀风险和经济增长压力。无论如何,市场参与者都需要做好应对高利率环境持续
哈玛克指出,当前通胀率仍高于3%,核心服务价格居高不下,这些因素都不支持近期降息。她特别强调了住房和医疗服务价格上涨的潜在风险,以及可能的关税政策变化对通胀的潜在影响。
然而,市场似乎并不认同这一观点。目前,市场普遍预期9月将有25个基点的降息,甚至有人押注50个基点的大幅降息。这种预期主要基于最新的就业数据:7月非农就业人数仅增加7.3万,远低于预期,失业率也小幅上升至4.2%。
但哈玛克认为,就业市场的疲软可能只是数据修正的结果。她更看重的是工资增长率仍保持在4%以上,以及消费支出环比增长0.5%的韧性。这些数据表明,经济状况可能没有表面看起来那么糟糕。
美联储内部也存在分歧。一些官员担心就业市场可能进一步恶化,主张尽快降息;而另一些官员则坚持认为,在通胀得到有效控制之前,不应考虑降息。
哈玛克的强硬立场可能是为了给市场降温,防止过度乐观情绪导致金融条件过度宽松。同时,这也可能是在为即将举行的杰克逊霍尔年会定调,暗示美联储短期内不会改变当前的政策立场。
最终,美联储的决策很可能取决于8月的通胀和就业数据。这些即将公布的数据将为美联储提供重要参考,帮助决策者权衡通胀风险和经济增长压力。无论如何,市场参与者都需要做好应对高利率环境持续