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CoinShares週報：上周數字資產投資持續火熱，年初至今以太坊受青睞超比特幣
據CoinShares最新週報數據，上周全球數字資產投資產品再獲10.42 億美元資金流入，這已是連續第12 周實現資金淨流入，年初至今（YTD flows）累計流入189.62 億美元。
與此同時，在市場買盤的推動下，全球數字資產投資產品的資產管理規模（AuM）已攀升至近 1881.56 億美元的歷史新高。
從國家/地域分布來看，美國市場表現強勁並佔據了主導地位，單周吸引了10.25 億美元的資金流入。其次是德國和瑞士，上周分別錄得 3850 萬美元和 3370 萬美元資金流入。
然而，加拿大、瑞典、巴西和香港的市場情緒則相對低迷，分別出現了2930萬美元、1920萬美元、970萬美元和 300 萬美元的資金流出，反映出地區間的情緒差異。
在具體資產表現方面來看，上周BTC數字資產投資產品資金流入7.9 億美元，較前三周平均 15 億美元的流入量有所放緩，表明隨着比特幣價格接近歷史高點，投資者正變得更加謹慎。
與此同時，ETH投資產品上周新增 2.26 億美元，錄得連續第11周錄得資金流入，使得其年初至今累計流入近 30.86 億美元，佔其資產管理規模（AuM）158.64 億美元的 19.5%，遠高於同其BTC投資產品的 9.6%。

綜上所述，ETH數字資產投資產品相較於BTC投資產品的年度出

CryptoQuant：比特幣30天資金費率百分位靠近50%時，可能是階段性底部
CryptoQuant 首席分析師 Axel Adler Jr 最新研究發現，比特幣市場存在一個主要交易所的 30 天資金費率百分位的關鍵先行指標。當該指標降至 50% 閾值時，往往預示着市場底部或已形成。
歷史數據顯示，當這一指標降至50%左右時，往往預示着階段性底部的形成。這一規律在過去兩年中已經得到四次驗證，分別是2023年9月、2024年5月、2024年9月以及最近的2025年4月，每次資金費率觸及這一關鍵水平後，比特幣價格在後續都迎來了可觀的漲行情。
最近的一次驗證尤其引人注目。2025年4月資金費率指標觸底後，比特幣便開啓強勢反彈路徑， BTC價格便的後續近一個月內一路攀升至11.2萬美元的歷史新高位。
值得關注的是，當前該指標維持在54%的中性區間，表明BTC漲動能尚未耗盡，市場仍處於健康狀態。
分析師指出，下一階段需要密切關注30天資金費率靠近80% 水平的重要關口，因爲這一閾值通常意味着市場情緒過熱，進而可能會引發市場回調的風險。
綜上，CryptoQuant分析師的這一發現爲投資者提供了一個獨特的市場情緒觀察窗口，資金費率百分位指標不僅驗證了衍生品市場情緒與價格走勢的內在關聯，更構建了一個可量化的市場溫度計。
同時，其預測的底部已在多次週期中得到實證，爲投資者判斷市場拐點提供了客觀

美國比特幣現貨 ETF 上周淨流入 7.7億美元，以太坊 ETF 淨流入 2.19 億美元
7月7日訊，據 SoSoValue 數據，美國比特幣現貨 ETF 上周淨流入近 7.7 億美元，錄得連續 4 周的資金淨流入。
其中，上周淨流入量排名前三的比特幣現貨 ETF 分別是：
貝萊德（BlackRock）比特幣 ETF IBIT，上周以近 3.37 億美元的單周淨流入排名榜首，目前 IBIT 累計淨流入總額 526.5 億美元；
富達（Fidelity）比特幣 ETF FBTC，單周淨流入 2.48 億美元，目前 FBTC 累計淨流入總額 122.1 億美元；
Ark Invest & 21Shares 比特幣 ARKB 單周淨流入 1.60 億美元，目前 ARKB 累計淨流入總額 27 億美元。
而灰度（Grayscale）比特幣信托 ETF GBTC 是上周唯一一支淨流出的比特幣ETF，單周 8495 萬美元淨流出，目前 GBTC 累計淨流出總額達 233.3 億美元。
截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1376 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.29%，累計總淨流入 496.4 億美元。
同一周，以太坊現貨 ETF 上周單周淨流入 2.19 億美元，錄得連續 8 周的資金淨流入。
其中，上周淨流入量排名前三的以太坊現貨 ETF 分別是：
貝萊德（BlackRock）

为防DoS、促安全与zkVM兼容性，Vitalik提议限制以太坊单笔交易Gas
以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 与研究员 Toni Wahrstätter 联名提出一项新提案（EIP 7983），旨在限制单笔以太坊交易的 Gas 用量，此举被认为是提升 zkVM 兼容性与网络安全性的关键一步。
提案将每笔交易的最大 Gas 用量设定为 1677 万，相较于去年 11 月提出但未获进展的 EIP 7825（曾建议 3000 万 Gas 限制）更为严格。
这一限制将强制执行，无论区块 Gas 限额如何设定，超标的交易将在验证阶段被拒绝并移出交易池，包含此类交易的区块也将失效。
Buterin 与 Wahrstätter 选择 1677 万 Gas 这个数值，意在平衡复杂交易的需求与执行的可预测性。他们认为，该上限足以支持大多数现有应用，如合约部署和高级 DeFi 交互，同时确保性能稳定。
虽然这意味着用户和 dApp 需要将大额 Gas 交易拆分为多个小操作，但他们预计影响范围有限，因当前绝大多数交易远低于这一新门槛。
提出此项限制的深层原因在于，当前以太坊架构允许单笔交易耗尽整个区块的Gas，这也为恶意DoS攻击提供了可乘之机。而攻击者则可通过少量垃圾交易占据大量区块空间，导致网络拥堵，阻碍正常用户服务。
此外，缺乏交易Gas限制还会造成区块负载分布不均，影响网络稳

特朗普簽署並通過了“大而美”稅收和支出法案，美國債務上限上調 5 萬億美元

當地時間7月4日，美國獨立日當天，唐納德·特朗普總統在白宮慶祝儀式上籤署了一項名爲“大而美”的3.3萬億美元的稅收和支出法案。
這項法案在國會兩院以微弱優勢獲得通過，其核心內容包括大幅度的減稅措施、深度的支出改革，以及將美國歷史上最大規模的債務上限上調，增加了5萬億美元。

法案永久延長了特朗普時代的部分關鍵減稅政策，並引入了針對小費、加班費和汽車貸款利息的新扣除項，同時擴大了中等收入家庭州及地方稅（SALT）的扣除上限。
然而，爲了平衡預算，該法案也大幅削減了醫療補助、食品援助項目和學生貸款補貼。據國會預算辦公室預計，未來十年美國的財政赤字將因此增加3.3萬億美元。
這一財政政策的巨變並未逃過加密貨幣市場的密切關注。分析人士警告稱，巨額新增債務可能削弱美元的國際地位，並可能促使投資者尋求比特幣等非主權資產作爲價值儲存手段。

此外，該支出計劃可能帶來的通脹壓力，也可能加速對加密貨幣的需求增長。法案簽署後不久，比特幣價格確實對此做出了反應，一度攀升至108,000美元以上。
盡管短期內市場有所波動，但投資者仍保持謹慎態度。他們密切關注聯準會針對飆升債務水平可能採取的政策反應，這將對加密貨幣漲勢的可持續性產生重要影響。
目前看來，特朗普的這項立法勝利爲新的財政時代定下了基調，這可能爲未來幾個月的傳統金

美國比特幣現貨 ETF 昨日淨流入 6.02 億美元，以太坊 ETF 淨流入1.49 億美元

7月4日訊，美國比特幣現貨 ETF昨天總淨流入近 6.02 億美元，錄得本週以來的第 3 日資金淨流入。

其中，富達 (Fidelity）比特幣ETF FBTC 昨天淨流入最多，單日淨流入 2.37 億美元，目前 FBTC 累計淨流入達 122.1 億美元。

其次是爲貝萊德（BlackRock）比特幣 ETF IBIT，單日淨流入近 2.25 億美元，目前 IBIT 累計淨流入 526.5 億美元。

緊隨其後的是 Ark Invest & 21Shares 的 ETF ARKB，單日淨流入 1.14 億美元，目前 ARKB 累計淨流入 27 億美元。
而 Bitwise 比特幣 ETF BITB、灰度（Grayscale）比特幣迷你信托ETF BTC 和 VanEck 比特幣 ETF HODL，單日分別錄得 1553 萬美元、584 萬美元和 466 萬美元的資金淨流入。

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1376 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.29%，累計總淨流入496.4 億美元。

同一天，以太坊現貨 ETF 昨日總淨流入近 1.49 億美元，錄得本週以來的第 3 日資金淨流入。
其中，貝萊德（BlackRock）以太坊 ETF ETHA 以 85

俄羅斯保險公司推出與比特幣掛鉤的保險單，爲高淨值個人提供新投資途徑
當地媒體 7 月 2 日報道，俄羅斯兩家大型保險公司Renaissance Life 和BCS Life Insurance推出了與比特幣掛鉤的保險產品投資人壽保險單（ILIP），爲高淨值個人提供一種無需直接持有數字資產即可從比特幣價格波動中獲益的新方式。
該產品允許投保人通過傳統保險框架獲取比特幣價格波動帶來的收益，同時規避直接持有數字資產的技術門檻與監管風險。
這些保險單允許投資者投資目前全球最大資產管理規模的iShares比特幣信托ETF（IBIT），而保險單提供的投資途徑是，通過莫斯科交易所（MOEX）提供的比特幣期貨合約進行交易操作。
報道稱，保險公司Renaissance Life提供的加密資本服務，要求投資者最低投資額爲150萬盧布（約19,000美元），期限兩年。在此期間，若比特幣實現價格翻倍，投資者的收益最高可達240萬盧布（超3萬美元）。若市場表現不佳，比特幣價格下跌，投資者至少能收回全部本金。
而 BCS 人壽保險公司推出的類似產品，期限則爲三年，要求最低投保額 300 萬盧布，且允許保單期內重新平衡投資組合，更大的提供投資的靈活性。
除此之外，其他保險公司也在利用這一趨勢，爲客戶提供比特幣相關的投資產品。例如，Meanwhile Insurance在去年就推出了一款允許投保人以保單爲抵押物借

特朗普的“大而美法案”獲衆議院投票通過，但並未涉及任何與加密貨幣相關的條款
當地時間7月3日，美國衆議院以微弱優勢（218 票對 214 票）通過了特朗普總統提出的“大而美”預算法案的衆議院第1號決議。
決議中僅有兩名共和黨議員投出了反對票（分別是肯塔基州的Thomas Massie 和反特朗普的 Brian Fitzpatrick），理由是擔憂該法案將大幅增加美國政府的財政赤字。

值得注意的是，盡管該預算法案在稅收、移民執法以及醫療補助等福利等方面進行了重大改革，卻並未涉及加密貨幣行業關注的挖礦和質押稅收修正案的相關條款。
與此同時，在法案獲得衆議院通過的同一天，支持加密貨幣的參議員Cynthia Lummis 提出了幾項對加密貨幣友好的修正案（涉及挖礦和質押收入稅收改革，該修正案的進展及其對加密行業的潛在影響將受到行業密切關注。
盡管“大而美”法案缺乏直接利好，加密貨幣市場反應卻相對積極。BTC價格近兩天一直在嘗試突破11萬美元，加密貨幣的整體市值也出現了微漲，而這種積極的市場反應可能源於法案帶來的預期刺激效應。
有經濟學家預測，法案中的減稅和增加支出措施，將使美國國債在未來十年內激增3至4萬億美元，進而向金融體系注入更多流動性，而這一預期的財政擴張政策通常會對股市和加密貨幣等資產類別產生積極影響。
此外，流動性的增加可能會降低借貸成本，使得企業和個人更容易獲得資金，這可能

冒充特朗普官員詐騙 25 萬美元加密貨幣的犯罪份子落網，FBI 成功追回部分被盜資金
近期，去年底的一起詐騙案件引起了公衆的廣泛關注。案件中，一名尼日利亞騙子冒充美國總統特朗普的就職委員會官員（#Trump –Vance），通過使用一個與官方地址高度相似但僅一個字母拼寫錯誤的電子郵件地址，成功誘騙一位捐款人向其轉帳了價值25萬美元的基於以太坊鏈上的USDT。這種詐騙手段雖然狡猾，但最終還是被識破。
美國聯邦調查局（FBI）迅速介入此案，利用先進的區塊鏈分析技術追蹤了這筆交易。區塊鏈技術的透明性和不可篡改性在此次案件中發揮了關鍵作用，使得調查人員能夠精確追蹤資金流向，並最終成功凍結了部分被盜資金。Tether公司在這一過程中提供了寶貴的協助，幫助執法部門凍結了這些加密貨幣，爲後續的追回工作奠定了基礎。
聯邦調查局隨後追回了4.03萬美元被盜資金。目前，這些資金正在進行民事沒收程序，預計將用於賠償受害的捐款人。盡管大部分資金未能追回，但此次行動仍然是對加密貨幣詐騙行爲的一次有力打擊，展現了執法部門在處理新型犯罪時的決心和能力。
此事件凸顯了網路安全的重要性，尤其是在政治捐款和加密貨幣交易日益普及的今天。隨着加密貨幣在政治領域的接受度提高，對加密貨幣捐款的請求變得更加常見，但同時也帶來了新的詐騙風險。投資者和捐款人需要提高警惕，學會識別潛在的詐騙手段，避免不必要的損失。
未來，此類事件可

Deribit 數據：29.91 億美元 BTC 期權和 5.82 億美元 ETH 期權將於本週五到期
據 Deribit 數據，繼上周超170 億美元的大規模期權到期後，本週五市場將面臨近 35.73 億美元的 BTC 和 ETH 期權到期。
當前數據顯示，本週五 BTC 期權總的未平倉合約量爲 27,328 份。其中，看漲期權的未平倉合約量 13,596 份，看跌期權的未平倉合約量 13,732份，看跌/看漲比率爲 1.01，對應名義價值近 29.91 億美元，最大痛苦價格爲 106,000 美元。
同一天，以太坊期權總的未平倉合約量224,879份。其中，看漲期權的未平倉合約量 98,822 份，看跌期權的未平倉合約量 126,057份，看跌/看漲比率爲 1.28，對應名義價值近 5.82 億美元，最大痛苦價格爲 2,500 美元。
總的來說，當前BTC 和 ETH 的賣權（看跌期權）交易明顯高於買權（看漲期權），顯示出期權市場短時看跌的預期。
另據Coingecko行情數據，BTC當前市場價格在109,648 美元，過去 24 小時漲幅 1.9%；ETH市場價格在 2,598 美元，過去24小時漲幅 6%。

總的來說，BTC和ETH期權市場與現貨價格的背離趨勢，可能反映出投資者在期權到期前，更傾向於賣出期權以進行風險對沖或整體的看跌預期，而這種行爲也可能會引起市場在本週

Arthur Hayes：特朗普政策或導致市場短期劇烈波動，但比特幣價格長期看漲
Arthur Hayes在最新文章中指出，盡管他對#比特幣 和數字資產的長期表現持樂觀態度，但短期內可能因特朗普的“大美麗法案”導致美元流動性出現暫時性收縮。

他表示，該法案將提高債務上限，財政部可能通過發行債務將國庫帳戶（TGA）餘額從3640億美元補充至8500億美元，這可能引發4860億美元的流動性收縮。

Hayes預測在8月底聯準會主席Jerome Powell的講話前，市場可能橫盤或小幅下跌。如果TGA補充對美元流動性產生負面影響，比特幣價格可能下探至9萬至9.5萬美元區間；若影響有限，比特幣則可能維持在10萬美元區間內波動，但難以突破112000美元的歷史高點。

他預計到9月初，債務上限問題解決後，隨着貨幣創造加速，市場多頭將重新佔據優勢。預計比特幣或有望在2028年前漲10倍至100萬美元，而納斯達克100指數可能飆升至10萬點。

盡管整體跡象樂觀，但SEC也指出ADX值爲21.51，表明趨勢強度目前仍然相對較弱。盡管當前格局傾向於看漲，但較低的ADX讀數提醒我們，動能可能迅速轉變，交易者應密切關注趨勢強度的任何變化。
目前市場需要關注兩個關鍵變量，一是聯準會政策走向，特別是聯準會主席離任可能帶來的領導層變動；二是主權機構的實際購買行爲，這也將成爲繼企業購買後的新需求引

比特幣現貨ETF昨日總淨流入4.08億美元，以太坊ETF淨流出182萬美元，
7月3日訊，美國比特幣現貨 ETF昨天總淨流入近 4.08 億美元，錄得本週以來的第２日資金淨流入。
其中，富達 (Fidelity）比特幣 ETF FBTC 昨天淨流入最多，單日淨流入近 1.84 億美元，目前 FBTC 累計淨流入 119.7 億美元。

其次是 Ark Invest 和 21Shares 的 ETF ARKB，單日淨流入 8300 萬美元，目前 ARKB 累計淨流入 25.9 億美元。
緊隨其後的是Bitwise 比特幣 ETF BITB，單日淨流入爲 6494 萬美元，目前 BITB 累計淨流入 22 億美元。
而灰度（Grayscale）比特幣信托ETF GBTC 和其迷你信托 ETF BTC，單日分別錄得 3456 萬美元和 1653 萬美元的資金淨流入。
除此之外，Invesco 比特幣 ETF BTCO、Franklin 比特幣 ETF EZBC和 VanEck 比特幣 ETF HODL，單日分別錄得 985 萬美元、951 萬美元和 542 萬美元的資金淨流入。
截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1366.8 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.30%，累計總淨流入490.4 億美元。
同一天，以太坊現貨ETF昨日總淨流 182 萬美元，錄得本週以來的首日資金淨

渣打銀行預測：ETF和政策利好或將顛覆比特幣傳統減半週期
渣打銀行最新報告指出，在多重因素共同作用下，比特幣可能打破歷史週期規律。該行數字資產研究主管Geoffrey Kendrick在7月2日的研究報告中強調，創紀錄的ETF資金流入、聯準會潛在政策轉向以及主權機構加速入場，將推動比特幣在2025年底前創下史上最強半年表現。
技術面顯示，比特幣當前處於關鍵位置。據TradingView行情數據，比特幣日線在108,618-109,174美元區間震蕩，布林帶中軌位於105,890美元，上軌109,945美元形成短期阻力。MACD指標雖呈多頭排列（快線765.26，慢線478.31），但柱狀體收縮至286.94，顯示漲動能有所減弱。
渣打銀行維持年底20萬美元的目標價，並將三季度預測更新至13.5萬美元。報告還指出，第二季度ETF和企業共購入24.5萬枚BTC的紀錄可能被打破。這種機構需求的爆發性增長，加上《GENIUS法案》提升的監管確定性，正在重塑比特幣的市場結構。
值得注意的是，報告認爲傳統減半週期理論已經結事。雖然從歷史規律來看，比特幣通常在減半後18個月（今年9-10月）出現週期性回調。
但Kendrick卻認爲，本輪週期中ETF資金流入、聯準會潛在政策轉向以及主權機構加速入場等新型需求來源的介入，可能打破這一規律。
最後，Kendrick預測市場短暫波動後將恢復漲，並建議投

BTC價格正測試11萬美元歷史高點，過去24小時總清算額近3億美元

比特幣價格強勢反彈，不僅收復前幾日的全部失地，今晨更是一度突破10.95萬美元大關，目前正劍指11.98萬美元的歷史高點。這一行情走勢表明市場情緒明顯回暖，多頭重新掌控局面，正推動整個加密貨幣市場持續攀升之勢。
據Coinglass最新數據顯示，過去24小時合約市場總清算金額接近3億美元，其中空頭倉位清算佔比高達85%，達到2.56億美元。具體來看，比特幣清算額約1.05億美元，以太坊清算額也接近1億美元，其他山寨幣合計清算2249萬美元。
從技術面來看，比特幣日線級別保持區情盤整之勢。目前市場關注焦點已轉向這輪漲行情能否持續突破，以及何時會迎來階段性調整。建議投資者密切關注量能變化和關鍵阻力位突破情況，合理控制倉位風險。

你認爲比特幣在未來幾天能否突破11.98萬美元的歷史高點？目前的的市場波動是否會影響你的投資決策？評論區留下你的看法和策略！

#比特币 # 加密貨幣 #市場動態

亞利桑那州長 3 次否決數字資產儲備法案，黨派政策分歧愈加明顯
亞利桑那州州長Katie Hobbs再次否決了設立州立數字資產儲備基金的2324號法案，這是她本屆會議上的第三次否決該法案的申請。
Hobbs在否決信中指出，該法案可能會阻礙地方執法部門與州政府在數字資產沒收方面的合作，並將扣押資產從地方司法管轄區轉移，從而影響執法合作。盡管該法案在立法過程中經歷波折，並且在參議院獲得審議通過，但Hobbs州長依然拒絕簽署。
Hobbs州長的這一決定與民主黨對加密貨幣監管的謹慎態度一致。雖然她反對將亞利桑那州定位爲數字資產中心，但支持監督和保護消費者的針對性措施。今年早些時候，她還簽署了加強對加密ATM運營監管的2387號法案，並批準了在不同條件下設立數字資產儲備基金的另一項2749號法案。
Hobbs的決定反映了民主黨成員在加密貨幣問題上的保守立場的普遍趨勢。例如，康涅狄格州最近通過的立法禁止州政府機構投資加密貨幣，同樣得到了該州民主黨佔多數的立法機構的一致支持，並由州長Ned Lamont簽署正式成爲法律。而在全國範圍內，參議員Elizabeth Warren等知名民主黨人也相繼對加密貨幣的風險發出相關警告。
總的來說，美國兩大政治黨派在加密貨幣政策立場上呈現出明顯的分岐。民主黨呼籲加強監管，而共和黨人則傾向於推動與該行業進行更開放的接觸。
綜上，亞利桑那州長Katie Hobbs

SEC 正祕密和交易所談判，以簡化加密貨幣ETF上市流程
美國證券交易委員會（SEC）正在與主要交易所進行祕密談判，目的是推出一種新的、簡化的加密貨幣ETF上市流程，又稱爲“單軌”制，此舉旨在結束目前加密貨幣ETF面臨的長達數月的審批延誤。
據 FOX 商業記者 Eleanor Terrett 透露，SEC 官員正與交易所初步討論制定加密ETF的標準化上市規則。這一潛在的改革將消除加密貨幣 ETF 長達數月的官僚主義審批拖延，使發行人只需提交S-1註冊並等待75天即可進行審核流程，而無需進行另一項19b-4的雙重規則變更申報。
盡管SEC尚未公開具體標準，但據消息人士透露，行業普遍關注的代幣需滿足市值、交易量和流動性等硬性指標，方能符合快速審批流程。

SEC考慮爲代幣ETF上市制定標準化路徑，顯示其對運營現實的罕見讓步。
鑑於現行雙重申報制度需完成S-1註冊和19b-4的交易所規則變更，因此資產管理公司、立法者和法院近些年一直在對 SEC施加壓力，質疑其對加密產品處理方式的不一致性，導致備案渠道堵塞。
灰度比特幣信托基金在去年夏天的法律勝利，揭示了監管套利本質，也促使SEC重新考慮比特幣ETF。隨着比特幣和以太坊ETF交易啓動，SEC似乎在爲後續資金流入鋪設更明確的道路，以避免法律訴訟強制其採取行動。
綜上，擬議的單軌制顯示出SEC意識到加密ETF審批流程需要簡化，通過讓交易所