【монета】Aave (AAVE) як провідний безкасовий протокол ліквідності, вже встановив свою основну позицію в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), контролюючи близько половини частки ринку позик DeFi. Однак, оскільки ринок криптоактивів продовжує процвітати в рамках більш широкого булрану 2025 року, всередині Aave виникли деякі проблеми, які можуть мати серйозні наслідки для всього ринку.
Ризики, що стоять за домінуванням Aave у DeFi та контролем ринку
Згідно з даними платформи, загальна заблокована вартість Aave (TVL) становить 36,73 мільярда доларів. Це майже становить 50% від загальної суми 75,98 мільярда доларів TVL. Крім того, TVL цього протоколу минулого тижня досяг історичного максимуму в 40 мільярдів доларів. Ця домінуюча позиція робить Aave "опорою" децентралізованих кредитних систем, що дозволяє користувачам позичати активи без посередників. Тим не менш, ця центральна позиція також означає, що якщо Aave зазнає проблем, це може спричинити ланцюгову реакцію на всьому ринку.
Але які проблеми можуть виникнути?
Ключовим питанням є концентрація впливу в управлінні протоколом. Раніше засновник і CEO Polygon Foundation Sandeep Nailwal висловив занепокоєння щодо структури управління Aave. Він підкреслив, що цей протокол управляється однією особою (засновником Stani Kulechov). Nailwal зазначив, що Kulechov має значний контроль над пропозиціями та голосуванням, фактично керуючи платформою відповідно до особистих вподобань.
Склад користувацької групи ще більше загострив вразливість Aave. Дослідження показують, що до 2025 року частка великих користувачів, які мають заставу понад 100 000 доларів, зросте з 29% у 2023 році до 37%. Тим часом частка малих користувачів з депозитами менше 1000 доларів за останні два роки зменшилася з 15% до 12%. Ця концентрація влади серед учасників з високою чистою вартістю підвищує ймовірність ліквіднісного шоку та нестабільності протоколу. Якщо ці користувачі масово виведуть кошти або зіткнуться з подіями ліквідації, їхній вплив може поширитися на взаємопов’язані платформи DeFi.
Врешті-решт, надмірна експансія також становить значний ризик. Aave на 16 ланцюгах вже вичерпав операційні ресурси. Відомий аналітик підкреслив у соціальних мережах, що деяка з цієї експансії відбувалася з операційними збитками, що збільшило фінансові та технологічні ризики.
Ці ризики виходять за межі самого Aave. Як одного з основних учасників DeFi, будь-які перерви, незалежно від того, викликані вони невдачею в управлінні, концентрацією користувачів чи надмірною експансією, можуть підірвати довіру до децентралізованого кредитування та зруйнувати стабільність більш широкої екосистеми. Тому протидія цим викликам є критично важливою для Aave.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OnchainHolmes
· 19год тому
Їсти половину сам, боюся, боюся
Переглянути оригіналвідповісти на0
BloodInStreets
· 20год тому
Занадто великий - обов'язково зруйнується, Понці вирощує Понці.
Aave домінує на ринку кредитування Децентралізовані фінанси, приховуючи системні ризики.
【монета】Aave (AAVE) як провідний безкасовий протокол ліквідності, вже встановив свою основну позицію в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), контролюючи близько половини частки ринку позик DeFi. Однак, оскільки ринок криптоактивів продовжує процвітати в рамках більш широкого булрану 2025 року, всередині Aave виникли деякі проблеми, які можуть мати серйозні наслідки для всього ринку.
Ризики, що стоять за домінуванням Aave у DeFi та контролем ринку
Згідно з даними платформи, загальна заблокована вартість Aave (TVL) становить 36,73 мільярда доларів. Це майже становить 50% від загальної суми 75,98 мільярда доларів TVL. Крім того, TVL цього протоколу минулого тижня досяг історичного максимуму в 40 мільярдів доларів. Ця домінуюча позиція робить Aave "опорою" децентралізованих кредитних систем, що дозволяє користувачам позичати активи без посередників. Тим не менш, ця центральна позиція також означає, що якщо Aave зазнає проблем, це може спричинити ланцюгову реакцію на всьому ринку.
Але які проблеми можуть виникнути?
Ключовим питанням є концентрація впливу в управлінні протоколом. Раніше засновник і CEO Polygon Foundation Sandeep Nailwal висловив занепокоєння щодо структури управління Aave. Він підкреслив, що цей протокол управляється однією особою (засновником Stani Kulechov). Nailwal зазначив, що Kulechov має значний контроль над пропозиціями та голосуванням, фактично керуючи платформою відповідно до особистих вподобань.
Склад користувацької групи ще більше загострив вразливість Aave. Дослідження показують, що до 2025 року частка великих користувачів, які мають заставу понад 100 000 доларів, зросте з 29% у 2023 році до 37%. Тим часом частка малих користувачів з депозитами менше 1000 доларів за останні два роки зменшилася з 15% до 12%. Ця концентрація влади серед учасників з високою чистою вартістю підвищує ймовірність ліквіднісного шоку та нестабільності протоколу. Якщо ці користувачі масово виведуть кошти або зіткнуться з подіями ліквідації, їхній вплив може поширитися на взаємопов’язані платформи DeFi.
Врешті-решт, надмірна експансія також становить значний ризик. Aave на 16 ланцюгах вже вичерпав операційні ресурси. Відомий аналітик підкреслив у соціальних мережах, що деяка з цієї експансії відбувалася з операційними збитками, що збільшило фінансові та технологічні ризики.
Ці ризики виходять за межі самого Aave. Як одного з основних учасників DeFi, будь-які перерви, незалежно від того, викликані вони невдачею в управлінні, концентрацією користувачів чи надмірною експансією, можуть підірвати довіру до децентралізованого кредитування та зруйнувати стабільність більш широкої екосистеми. Тому протидія цим викликам є критично важливою для Aave.