Криптоактиви виходять на етап оборонної консолідації, популярні токени коливаються під тиском

Нещодавно ринок криптоактивів демонструє тенденцію до оборонної консолідації, що в основному спричинено подвійним впливом посилення невизначеності в макроекономічному середовищі та зменшенням фінансової активності.

Огляд ринку

• Макроекономічне середовище: очікування зниження процентних ставок ФРС відкладено, зростання митних зборів та геополітичних ризиків, що стримує ризиковий апетит ринку.
• Напрямок фінансування: енергетичний потенціал капіталу відновлюється, але структура диференційована, проявляє обережність.
• Ринкова структура: Біткоїн зберігає відносну силу, але імпульс ослаблюється, в той час як Ефір демонструє ознаки слабкості і формування дна.
• Ринок альткоїнів: ліквідність вичерпана, ризики продовжують вивільнятися.

Рекомендується підтримувати оборонну позицію, звернути увагу на точки зміни сили ефіру та ритм відновлення капіталу, а потім розглянути можливість вкладення в високоризикові активи.

Макроекономічний аналіз

1. Державний борг США та бюджетний дефіцит

   • Обсяг боргу 36 трильйонів доларів, витрати на відсотки 880 мільярдів доларів
   • Moody's знизило кредитний рейтинг США до Aa1, викликавши занепокоєння на ринку.
   • Високий борг може підірвати довіру до долара в довгостроковій перспективі, що сприятиме таким активам, як біткоїн.

2. Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи

   • Очікування зниження процентних ставок посилюються у другій половині 2025 року
   • Зниження процентної ставки на 1% може зекономити понад 100 мільярдів доларів витрат на відсотки
   • Зниження процентних ставок збільшить ліквідність, що сприятиме таким ризикованим активам, як біткоїн.

3. Тенденція долара

   • У травні долар США ослаб, але очікується, що в другій половині року він може стабілізуватися.
   • Долар і біткойн мають негативний зв'язок
   • Слабкий долар вигідний для біткоїна, але якщо він стабілізується, то біткоїн буде під короткостроковим тиском

Аналіз руху коштів

1. ETF-кошти: цього тижня спостерігалося чисте виведення 6,7 мільярда доларів, що на 1,4 мільярда доларів менше у порівнянні з попереднім тижнем, що свідчить про обережність інституційних інвесторів.

2. Стейблкойн: цього тижня випущено 2,3 мільярда, середній денний обсяг випуску 321 мільйон, рівень випуску досить високий, але все ще є в стадії помірного відновлення.

3. Премія на позабіржовому ринку: рівень премії USDT та USDC впав нижче 100%, увійшовши в зону дисконту, що відображає зменшення динаміки припливу коштів.

4. Купівля MicroStrategy: нещодавно темпи купівлі помітно сповільнилися, що свідчить про те, що в поточному ринку бракує чітких каталізаторів для зростання, тому темп накопичення поступово сповільнюється.

Аналіз даних на ланцюгу

1. Довгострокові та короткострокові утримувачі:

   • Постачання довгострокових утримувачів досягло піврічного максимуму, склавши близько 1440万BTC
   • Постачання короткострокових утримувачів нещодавно трохи зросло, що може відображати те, що частина короткострокових трейдерів почала скуповувати на дні.

2. Розподіл адрес монет:

   • Адреси, що мають 1000-10000 монет, трохи збільшили свою частку
   • У районі близько 100 000 доларів формується нова зона концентрації капіталу

Огляд ринку

Технічний аналіз показує, що в короткостроковій перспективі можливе збереження відскоку, але фінансова та емоційна складові виглядають не дуже добре. Рекомендується звернути увагу на тенденції купівлі MicroStrategy та результати альткоїнів, щоб оцінити, чи покращується ринковий настрій. Загалом, основна думка залишається на захисному відскоку.