Визначення концепції проекту RWA та аналіз відповідності

Нещодавно проєкти RWA викликали широке обговорення в сфері Web3. Багато спостерігачів вважають, що RWA перетворить фінансову екосистему Гонконгу. Під час спілкування з фахівцями виявилося, що існують суперечки щодо питання "Відповідність", а також різні розуміння того, що таке "відповідність". Це походить з розбіжностей у розумінні концепції RWA.

Як професійна команда юристів, ми розглянемо визначення концепції RWA та Відповідність червоним лініям.

Один. Визначення концепції RWA

( один ) Фон та переваги проекту RWA

RWA став гарячою темою на ринку, в основному, на основі двох основних причин:

1. Переваги самого токена можуть компенсувати недоліки традиційного фінансування. Порівняно з традиційним IPO, RWA має швидкість фінансування, різноманітність активів, низькі витрати на фінансування та інші переваги.

2. Гонконг "Відповідність" сприяє підвищенню інтересу. Гонконг через інновації в регулюванні надає можливості для внутрішніх інвесторів брати участь у "Відповідність" RWA.

(два) Елементи та особливості проекту RWA

Справжніми проектами RWA повинні бути такі характеристики:

1. На основі реальних активів
2. Токенізація активів на блокчейні
3. Цифрові активи мають цінність власності
4. Випуск та обіг відповідає законодавчим вимогам, підлягає адміністративному нагляду

( три ) Типи RWA проектів та Відповідність

Проекти RWA можна розділити на два типи:

1. Вузьке визначення RWA: токенізація фізичних активів
2. STO: фінансові активи на блокчейні

Різні країни та регіони мають різні стандарти визначення цінних токенів, які в основному включають:

• Китайська материкова частина: Закон про цінні папери визначає цінні папери
• Сінгапур: «Посібник з випуску цифрових токенів» щодо визначення «продуктів ринків капіталу»
• Гонконг, Китай: Законодавство про цінні папери та ф'ючерси регулює цінні папери
• США: SEC прийняла тест Хоуі для визначення цінних паперів

Два, Юридична логіка шарів "Відповідність" проекту RWA

Відповідність RWA є багатошаровою системою:

1. Пісочниця Відповідність: проект пісочниці Ensemble Гонконгського управління монетарного обліку
2. Адміністративний нагляд Гонконгу Відповідність: включення в управління рамками STO
3. Чітка регуляторна рамка для крипто-дружніх регіонів
4. "Глобальна відповідність": у деяких офшорних юрисдикціях ще не визнано порушення

Три, юридичні рекомендації щодо RWA проекту

1. Вибір юрисдикції, що підтримує політику
2. Забезпечте реальність та можливість викупу базових активів
3. Отримання визнання інвесторів
4. Забезпечити відповідність дій установ у ланцюзі
5. Запобігання ризикам відповідності після факту
6. Увага до управління репутацією бренду

Чотири, Висновок

Типи проектів RWA різноманітні, потрібно досліджувати їх класифікацію один за одним. Найбільшим викликом є невизначеність системи. Ми повинні досліджувати "практичні стандарти", щоб сприяти відповідності галузі. Але ми також повинні бути обережними з ризиками відповідності та поважати існуючу правову регуляторну рамку.