Аналіз сучасного стану ринку криптоактивів: від оптимізму до реальності

Недавній звіт a16z про річний "Стан криптоактивів" привернув широку увагу. Цей звіт справив позитивне враження, але нам потрібно більш комплексно розглянути ситуацію на ринку.

Стан впровадження криптоактивів

Звіт на самому початку зазначає, що "Криптоактиви активність і використання досягли історичного максимуму" та демонструє кореляцію між щомісячною активністю криптоадрес і зростанням кількості користувачів Інтернету. Проте ці дані потрібно інтерпретувати обережно. Одна адреса не обов'язково відповідає одному реальному користувачу, іноді вона навіть може не представляти жодну особу.

Насправді, перекази між гаманцями є одним з найпоширеніших типів транзакцій, кожен переказ активує дві адреси. Зростання кількості адрес на певних блокчейнах часто пов'язане з активністю мем-монет. Активні трейдери мем-монет зазвичай мають кілька гаманців. Крім того, щодня в середньому випускається 25000 нових токенів на певних платформах, кожен з яких вважається активною адресою.

Як більш репрезентативний показник, варто звернути увагу на місячний трафік основних платформ даних про криптоактиви. Станом на останні дані, одна відома платформа має місячний трафік 73960000, а інша - 22800000. Навіть якщо додати трафік інших професійних платформ, загальна кількість роздрібних інвесторів, здається, незначно зросла.

Дані користувачів мобільного шифрувального гаманця виглядають оптимістично, але потрібно враховувати, що в деяких нових країнах мобільні пристрої складають більшу частину мережевого трафіку. Оскільки мобільні гаманці стають більш зручними та функціональними, їхня частка на ринку природним чином зросте. Користувачі також часто потребують встановлення кількох різних гаманців у поточному середовищі.

Ці дані більше відображають широке використання криптоактивів у країнах, що розвиваються, що є тривалою метою Web3 та DeFi.

Криптоактиви"вбивця"

Звіт вважає стейблкоїни одним з найбільш очевидних "вбивць" криптоактивів. Дійсно, перекази стейблкоїнів швидші, а витрати нижчі, багато країн вже створили відповідні правові рамки, чимало підприємств сплачують податки стейблкоїнами. З покращенням регулювання стейблкоїни, ймовірно, поступово замінять традиційні способи переведення коштів.

Факт, що обсяги торгівлі стабільними монетами перевищують обсяги відомої платіжної мережі, привертає увагу. Але варто зазначити, що стабільні монети в основному використовуються для великих переказів, тоді як для повсякденних малих платежів все ще покладаються на традиційні платіжні методи.

Хоча стабільні монети безсумнівно є успішним прикладом, акцент на них у річному звіті все ж викликає певне розчарування. Кілька років тому ми обговорювали прориви в DeFi. А зараз... тільки стабільні монети? Здається, цього року не з'явилося більш інноваційних вбивчих додатків.

Розвиток інфраструктури

Покращення інфраструктури заклало основу для наступного покоління DApp та високонавантажених застосунків (, таких як ігри, споживчі застосунки, соціальні застосунки тощо ). Проте звичайні користувачі ще не відчули значних переваг. Хоча з'явилися деякі ігри (, які майже повністю не інтегровані в блокчейн, оскільки в цьому немає необхідності ) та локальні споживчі застосунки, але, здається, торговельна спроможність не є основним вузьким місцем.

Взявши гру як приклад, основним випадком використання є токенізація активів у грі та їхня торгівля на відкритому ринку, ці завдання не вимагають надвисокого TPS.

Прогрес у інфраструктурі безсумнівно створив можливості для інновацій у Web3 та нових випадків використання в майбутньому. Однак, враховуючи, що найпопулярнішим застосунком цього року, ймовірно, є якась проста гра, розвиток у сфері DApp, здається, все ще потребує покращення.

Стан розвитку DeFi

Звіт стверджує, що "DeFi все ще популярний і зростає". Це дійсно так для 2023 року, але ми ще не досягли рівня 2022 року. У 2022 році загальна заблокована вартість DeFi наблизилася до 180 мільярдів доларів, а зараз становить лише близько половини цієї суми. Навіть враховуючи цінові фактори, ми ще не повернулися до попередніх максимумів.

Зростання галузі в основному зумовлено новими сферами, такими як ліквідне заставне кредитування, повторне заставне кредитування та RWA. Інституційний капітал нарешті почав входити на ринок DeFi.

Спостерігаючи за даними про місячну активність користувачів певного головного проекту DeFi (MAU), наразі кількість користувачів щомісяця наближається до 6000. Що це означає? На мою думку, нещодавнє зростання DeFi в основному пов'язане з підвищенням середньої вартості депозитів і загальним зростанням ринкової капіталізації.

AI та шифрування: злиття

Штучний інтелект та криптоактиви спільно демонструють величезний потенціал, вони можуть сприяти розвитку децентралізованої економіки, сприяти більш доступному та орієнтованому на громаду прогресу в сфері ШІ.

Зв'язок між ШІ та шифрованим трафіком, ймовірно, походить з їхніх спільних характеристик: обидва є новими, перспективними та спекулятивно цінними передовими технологіями. Web3 знаходиться на передовій технологічних інновацій, швидко привертаючи інтерес користувачів ШІ ( і навпаки ). Ці дві галузі мають схожі цільові аудиторії та інтереси, обидві не належать до консервативних сфер.

Випадки використання децентралізованих обчислень, методи спільного використання Інтернету та інновації, такі як співпраця AI-агентів, демонструють величезний потенціал.

Підсумок

2024 року розвиток криптоактивів головним чином проявляється в значних досягненнях за лаштунками. Однак ці інновації ще не привернули уваги більш широких користувачів Web2, оскільки вони зазвичай є занадто технічними або орієнтованими на конкретних користувачів (, таких як інституційні інвестори ).

Для новачків у криптоактивах, які прагнуть швидкого прибутку, ці досягнення можуть бути малозначними. Це пояснює, чому багато хто приваблений бумом мем-монет та ринками прогнозів.

У 2024 році ентузіазм людей щодо аірдропів та програм лояльності поступово згасає. Користувачі тепер сприймають це як додаткову форму APR, що сприяє ліквіднісному перетворенню більш ризикових пасивних інвесторів після подій генерації токенів. Аналогічно, ажіотаж навколо GameFi також згасає з приходом реальності. Хоча деякі ігри успішно залучили користувачів, жодна з них не змогла досягти успіху на рівні основних 3A ігор. Це нормально - інноваціям потрібно час для зрілості.

Іншими словами, ми все ще залишаємося оптимістами щодо галузі. Але чи знаходимося ми в золотому віці Web3? Очевидно, ще ні.