Аналіз ведмежого ринку біткойнів в епоху ETF

Поточна ринкова ситуація, здається, має характеристики ведмежого ринку. Більшість криптовалют впали в ціні на 40% або більше, Біткойн також впав на 23%. Нові криптоактиви погано себе показують на фоні слабкості Біткойна та більш широкого макроекономічного середовища. Проте, поки інвестори не перевантажені кредитом, в майбутньому все ще є можливості. Як трейдери, ми повинні розробити стратегії для реагування на різні ринкові ситуації.

Сцена перша: Тривалий боковий рух

Цей ведмежий ринок може бути більш тривалим, ніж попередній. У порівнянні з різким падінням у короткостроковій перспективі, тривала корекція часто є більш розчаровуючою. Посилаючись на фондовий ринок 1970-х років, індекс S&P 500 витратив 7 років, щоб досягти нового рекорду, під час якого відбулося кілька корекцій приблизно на 50%. У середовищі високої інфляції та низького зростання, реальні втрати можуть бути ще серйознішими.

В даний час падіння на ринку в певній мірі є передбачуваним. Зі збільшенням використання традиційними фінансами деривативів на Біткойн, учасники ринку мають більше інструментів для хеджування ризиків. Це може призвести до повільного падіння:

1. Великі учасники купують пут-опціони для хеджування ризику, що підвищує ціни на опціони.
2. Маркет-мейкери хеджують продані пут-опціони, продаючи спот.
3. Закриття позицій маркет-мейкерами перед закінченням опціонів може уповільнити падіння або викликати короткострокове відновлення.
4. Цей цикл може тривати дуже довго, поки тиск продажу не переважить покупку.

Якщо економіка потрапить у стагфляцію, ситуація може стати ще гіршою. Хоча наразі є деякі ознаки, але потрібно більше даних для підтвердження. Центральний банк стикається з дилемою і, можливо, доведеться обирати між стабілізацією цін та сприянням зайнятості.

Сценарій два: традиційний ведмежий ринок криптовалют

Це може бути відносно хорошою ситуацією. Традиційні ведмежі ринки криптовалют зазвичай слідують подібним моделям:

1. Біткойн досягнув піку і почав корекцію.
2. Позиція з важелем була ліквідована, що спричинило подальше падіння.
3. Важливі установи зазнали краху, що призвело до панічного розпродажу на ринку.
4. Біткойн впав на 70-80% від піку, ринкові настрої надзвичайно песимістичні.
5. Почати стабілізуватися в нижній зоні.

У цій ситуації Ведмежий ринок може тривати близько 14 місяців, що надає інвесторам хорошу можливість для входу. Однак, враховуючи нинішню зрілість і ліквідність ринку, ймовірність такої екстремальної корекції є невеликою. Альткойни можуть мати ще 50-60% простору для падіння.

Сценарій три: Короткострокова корекція

Це найменш імовірний сценарій. Навіть якщо з'являться позитивні новини, буде важко спонукати Біткойн до стійкого зростання. До покращення макроекономічного середовища основною метою інвесторів має бути збереження капіталу.

В цілому, до того часу, поки невизначеність у сфері економіки та геополітики не буде вирішена, Біткойн навряд чи зможе досягти нових максимумів. Проте на ринку все ще існують торгові можливості. Інвесторам потрібно зберігати терпіння та дисципліну, вчасно фіксувати прибуток та готуватися до подальшого зниження. Хоча оптимістичний настрій допомагає в довгостроковій перспективі, на поточному етапі також необхідно обережно ставитися до можливих ризиків.