Федеральна резервна система (ФРС) зберігає процентну ставку без змін, ліквідність досягла свого піку, Біткойн може досягти дна і віддатися

Один, Тлумачення засідання Федеральної резервної системи: політика стабільна, корекція ринкових очікувань

Федеральна резервна система (ФРС) на останньому засіданні вирішила підтримувати цільовий діапазон процентної ставки федеральних фондів на рівні 4.25%-4.50%, що відповідає ринковим очікуванням. Однак її політичні висловлювання, економічні прогнози та вказівки щодо майбутнього шляху процентних ставок справили глибокий вплив на ринок. Це засідання не лише розкрило останнє судження ФРС щодо поточної економічної ситуації, але й вплинуло на очікування ринку щодо майбутнього стану ліквідності, що безпосередньо вплинуло на глобальний ринковий актив, включаючи криптовалюти.

1.1 Основні положення рішення Федеральної резервної системи (ФРС): підтримка стабільної політики, але подача сигналу про пом'якшення

Федеральна резервна система (ФРС) на цьому засіданні вирішила залишити базову процентну ставку без змін і в післязасіданні заявила, що "політична позиція залишається обмежувальною, щоб забезпечити повернення інфляції до цільового рівня 2%". Це формулювання свідчить про те, що ФРС все ще вважає, що поточний рівень інфляції недостатній для підтримки негайного зниження ставки, але в порівнянні з попередніми засіданнями формулювання цього рішення стало м'якшим.

Федеральна резервна система (ФРС) у своєму останньому економічному прогнозі незначно знизила очікування зростання ВВП, а також підвищила очікування інфляції на найближчі роки, що свідчить про те, що політики зважують суперечність між уповільненням економіки та стійкою інфляцією. Наприклад, ФРС прогнозує, що у 2025 році темп зростання ВВП США знизиться з раніше прогнозованих 2,1% до 1,8%, тоді як у 2025 році основний PCE зросте з 2,2% до 2,4%.

Іншим важливим моментом, на який варто звернути увагу, є політика балансу активів і зобов'язань Федеральної резервної системи (ФРС). На цьому засіданні ФРС оголосила, що темп скорочення балансу зменшиться з 60 млрд доларів до 50 млрд доларів. Хоча це коригування і незначне, воно сигналізує про те, що цикл скорочення ліквідності незабаром сповільниться.

Графік показує, що середнє очікування ставки членів FOMC на 2025 рік становить 3,75%, що означає принаймні два зниження ставки. Хоча це очікування в основному узгоджується з попередніми прогнозами ринку, проте в деталях залишаються розбіжності. Деякі чиновники очікують, що зниження ставки може початися вже в четвертому кварталі 2024 року, тоді як інші вважають, що зниження відбудеться лише в середині 2025 року.

1.2 Політика Федеральної резервної системи (ФРС) має прямий вплив на ринок: ліквідність досягає поворотного пункту, ризикові активи відчувають зміни.

Політичні корективи Федеральної резервної системи (ФРС) можуть бути проаналізовані з кількох вимірів, зокрема індекс долара, дохідність державних облігацій США, фондовий ринок та ринок криптовалют. Після оголошення цього рішення миттєва реакція ринку показує, що очікування інвесторів щодо покращення ліквідності посилюються, що також передбачає, що високоризиковані активи, такі як Біткойн, можуть увійти в цикл віддачі.

Індекс долара різко знизився, зафіксувавши найбільше одноденне падіння з початку 2023 року. Слабшання долара зазвичай означає, що глобальний капітал більше готовий інвестувати в активи з високою доходністю, що підтримує фондовий ринок США, золото та такі ризикові активи, як Біткойн.

Доходність американських облігацій знизилася, і точка перегину очікувань щодо процентних ставок стала очевидною. Доходність 10-річних американських облігацій знизилася з 4,3% до 4,1%, що свідчить про те, що ринок вже починає враховувати можливість майбутнього зниження процентних ставок.

Що стосується американських акцій, то особливо сильно відновилися технологічні акції та акції компаній зростання. Індекс Nasdaq після засідання центрального банку зріс більше ніж на 2%, а акції таких компаній зростання, як Tesla та Apple, також показали віддачу.

Реакція крипторинку також була швидкою. Ціна Біткойна після публікації рішення Федеральної резервної системи (ФРС) короткостроково зросла більше ніж на 5%, подолавши ключовий рівень опору в 85,000 доларів. Основні монети, такі як Ефір, також зросли, що відображає посилення очікувань ринку щодо розширення ліквідності.

Два, макроекономічний фон ринку: Ліквідність досягла точки повороту, капітал може повернутися до ризикових активів

2.1 Нещодавній аналіз ліквідності: ринковий фінансовий поворотний момент вже помітний, велика кількість позабіржових коштів чекає на вхід.

Глобальні темпи скорочення ліквідності сповільнюються. Федеральна резервна система (ФРС) чітко заявила, що темпи скорочення балансу сповільняться, і точкова діаграма показує, що протягом наступних 12 місяців може бути 2-3 зниження процентних ставок.

Зв'язок між американським фондовим ринком та крипторинком посилився, і крипторинок став більш чутливим до змін макроекономічної ліквідності. Кореляція між Біткойном та американським фондовим ринком (особливо з індексом Nasdaq) протягом 90 днів у 2024 році досягла високого рівня 0,75.

Інвестори збільшили свою обережність, що призвело до зменшення розподілу криптоактивів серед установ, але ринкова структура залишається здоровою. У другій половині 2023 року, через швидке зростання доходності державних облігацій США, очікування тривалих високих процентних ставок змусило більшість інституційних інвесторів зменшити розподіл криптоактивів.

Загальний баланс ринку стейблкоїнів зріс до 229 млрд доларів США, що свідчить про накопичення позабіржових коштів, які чекають на входження. Загальний баланс USDT та USDC продовжує зростати з кінця 2023 року, що показує, що значні кошти спостерігають за ситуацією поза біржею.

2.2 Доларова ліквідність та взаємозв'язок з крипторинком: історичні дані виявляють закономірності руху Біткойн

З історичних даних видно, що ступінь ліквідності долара США тісно пов'язана з показниками ринку Біткойна. Конкретно кажучи, в умовах низької процентної ставки та м'якого грошово-кредитного середовища Біткойн зазвичай переживає суттєвий зростання, тоді як за високої процентної ставки та жорсткої політики Біткойн стикається з величезним тиском.

Перший етап: 2017-2021 роки, період пом'якшення сприяв бичачому ринку BTC. Другий етап: 2022-2023 роки, жорстка політика призвела до різкого падіння BTC. Третя стадія: 2024-2025 роки, уповільнення скорочення балансу, BTC зустрічає віддачу.

Наразі Федеральна резервна система (ФРС) перебуває на критичній стадії зміни політики, хоча ще не вступила в цикл зниження процентних ставок, але сповільнення скорочення балансу, зниження індексу долара та зростання залишків стабільних монет свідчать про те, що віддача ліквідності вже проявляється.

Три, Огляд ринку Біткойн: ймовірність віддачі від дна та ризикові фактори

3.1 Аналіз короткострокового цінового руху Біткойна: посилення сигналів формування дна, технічний аналіз показує потенціал для Віддачі

Ключові рівні підтримки 76,000 - 80,000 доларів формують дно ринку. Протягом останніх кількох тижнів ціна Біткойна неодноразово тестувала цей діапазон, але не змогла ефективно впасти нижче, що свідчить про наявність сильного попиту на купівлю в цьому регіоні.

RSI (Індекс відносної сили) відновлюється, ринкова динаміка виправляється. Нещодавно, індикатор RSI Біткойна відскочив з області 30 до діапазону 45-50, що свідчить про відновлення ринкової динаміки, а сили ведмедів поступово зростають.

Обсяг торгів поступово зростає, ринкова ліквідність відновлюється. Останнім часом обсяг торгів Біткойна в ключовій зоні підтримки зріс, що свідчить про те, що ринкові покупки починають входити в гру, а не про просту поведінку продажу.

3.2 Ринкові тенденції інституційних інвесторів: приплив коштів підсилює підтримку ринку

Фонд Grayscale зберігає стабільний обсяг володіння BTC, не спостерігається масових продажів. У першому кварталі 2024 року обсяг володіння BTC у Grayscale залишається стабільним, не спостерігається великого виведення коштів.

Потоки коштів у спотовому ETF на Біткойн показують, що інституційні інвестори збільшують свої позиції в BTC. Інституційні інвестори все ще купують на зниженні. Постійний приплив коштів у ETF не лише забезпечує підтримку покупок на ринку, але й підсилює довіру до довгострокового тренду BTC.

MicroStrategy продовжує нарощувати BTC, установи зберігають впевненість у довгостроковій цінності. Нещодавно знову наростили BTC, їх загальні запаси перевищили 214,000 BTC.

3.3 Можливі ринкові ризики: невизначені фактори все ще існують, потрібно бути обережними щодо раптових ударів

Неопределенность политики Федеральной резервной системы (ФРС). Якщо дані про інфляцію продемонструють віддачу, ФРС може відкласти зниження процентної ставки або навіть ще більше посилити ліквідність.

Глобальні геополітичні ризики можуть вплинути на ризикові настрої інвесторів. Конфлікт між Росією та Україною, напруженість на Близькому Сході, а також нестабільні фактори в Азійсько-Тихоокеанському регіоні можуть вплинути на ризикові настрої глобальних інвесторів.

Ризики ліквідності на внутрішньому ринку криптовалют. Якщо деякі біржі зіштовхнуться з проблемами ліквідності або ризиком ліквідації, це може спричинити різкі коливання на ринку в короткостроковій перспективі.

Чотири, інвестиційні стратегії та висновки

4.1 Інвесторам як слід реагувати на поточний ринок?

Стратегія для трейдерів короткострокової торгівлі:

• Зосередьтеся на ключовій підтримці в 80 000 доларів
• Дочекатися підтвердження прориву на рівні 88,000 доларів для збільшення позиції
• Суворо визначити рівень стоп-лос
• Уважно слідкуйте за макроекономічними подіями

Стратегії середньострокових і довгострокових інвесторів:

• У процесі корекції ціни поступово формувати позиції
• Увага на можливості для накопичення в діапазоні 88,000-83,000 доларів
• Слідкуйте за довгостроковими тенденціями Біткойна та змінами ринкового настрою

Стратегії інституційних інвесторів:

• Уважно стежте за змінами в політиці Федеральної резервної системи (ФРС)
• Розгляньте можливість довгострокового утримання Біткойн та Ефіріум
• Хеджування ризику девальвації долара через криптоактиви

4.2 Перспективи майбутнього ринку

Перспективи поліпшення ліквідності на ринку виглядають ясними. З уповільненням згортання балансу Федеральної резервної системи (ФРС) ліквідність на ринку має поступово покращитися, що надасть біткойну імпульс для зростання.

Біткойн має всі шанси увійти в новий етап зростання. Під впливом ліквідності ціна Біткойна може перевищити цільову зону 85,000 - 88,000 доларів США, що призведе до нового етапу зростання.

Ринковий ризик все ще існує. Інвестори повинні звертати увагу на незначні коригування політики Федеральної резервної системи (ФРС) та зміни в світовій економіці, зберігати пильність, уважно стежити за динамічними змінами на ринку та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії.

В цілому, на фоні стабільної політики Федеральної резервної системи (ФРС) та поступового покращення ліквідності, ринок Біткойн має відносно оптимістичні перспективи, але волатильність на ринку залишається досить великою, інвестори повинні здійснювати раціональне розміщення активів відповідно до своїх ризикових здібностей та ринкових тенденцій.