Від макроекономічного середовища до вертикальних сегментів, всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року

1. Огляд ринку

I.1 Основи крипторинку

Крипторинок зазнав значного зростання в другій половині 2024 року, загальна ринкова капіталізація зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки схваленню спотового біткойн-ETF та обранню Трампа на ключових виборах. Панування біткойна зросло до 56,8%, що переважно зумовлено подвоєнням обсягу активів ETF, що відображає зростання інтересу з боку інституційних інвесторів.

ETF ефективність Ethereum відносно холодна, інституційні інвестори явно надають перевагу Bitcoin. Solana показала яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів.

Частка DeFi на крипторинку зросла, загальна заблокована вартість зросла більше ніж у двічі. Співвідношення обсягу торгівлі DEX/CEX підвищилось до 11,05%, річний обсяг торгівлі склав 2,67 трильйона доларів США. Частка ринку DeFi TVL Solana та Base подвоїлася.

Ринкова капіталізація стейблів зросла на 26,8%, досягнувши історичного максимуму понад 205 мільярдів доларів. Нові учасники, такі як Ethena, сприяють подальшому зростанню завдяки конкурентоспроможній ставці доходу.

I.2 Макроекономічне середовище та політика

політика

США, Трамп виграв вибори, Республіканська партія отримала більшість у двох палатах. Політика Трампа може призвести до невизначеності міжнародної ситуації. Чи зможе його політика, що підтримує шифрування, бути реалізована, ще потрібно спостерігати.

Європа під впливом російсько-української війни, посилюється вплив правих партій. політика crypto слідує за США, впроваджуючи законодавство MiCA.

Ситуація на Близькому Сході напружена, конфлікт між Ізраїлем та ХАМАС триває. Багато країн Південної Америки просувають легалізацію біткоїну.

економіка

У 2024 році світовий ВВП зросте на 2,6%, а інфляція становитиме 2,5%. Федеральна резервна система США тричі поспіль знизила процентну ставку на 25 базисних пунктів. Єврозона зазнає уповільнення зростання через геополітичні війни. Китай стикається з ризиками дефляції та нерухомості. Ринки, що розвиваються, під впливом підвищення процентних ставок у доларах.

Американський фондовий ринок показав сильні результати, індекс Nasdaq зріс понад 28%. Прогрес у технологіях штучного інтелекту сприяв значному зростанню акцій відповідних компаній. Індекс Nikkei досяг нових максимумів за 30 років.

2. Біткойн

2.1 Продукти та дизайн угоди

У другій половині 2024 року біткойн пройшов кілька важливих програмних оновлень, зокрема Bitcoin Core 28.0 та мережі Lightning BOLT12. У спільноті існують розбіжності щодо пропозиції м'якого хардфорку, які в основному зосереджені на нових операційних кодах, покращеннях мережі Lightning тощо. Реалізація BitVM поступово просувається, акцент все ще робиться на дизайні та реалізації кросчейн-мосту.

2.2 Layer 2 - Мережа блискавки

Кількість каналів мережі Lightning не змінилася, загальна кількість залишається приблизно 5000 BTC. Кількість вузлів стабільна, але кількість каналів зменшилася, що може свідчити про концентрацію ліквідності. Поліпшення протоколів, таких як BOLT12, підвищило користувацький досвід. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, сумісні з мережею Lightning.

2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги

Виконання бокових ланцюгів Layer 2 різне, TVL демонструє чергування тенденцій. BTCFi стикається з викликами, пов'язаними з залежністю від нестійких стимулів, і необхідно побудувати надійну екосистему для забезпечення тривалої ліквідності. Ключ до успіху в майбутньому полягає в забезпеченні безпеки активів і прагненні до стратегії вертикальної інтеграції.

2.4 Активи на ланцюзі

Активи метапротоколів, такі як BRC20 та Runes, демонструють слабкі результати. RGB все ще просувається, досягнуто прогресу в інтеграції з мережею Lightning. Taproot Assets були запущені Lightning Labs, що дозволяє здійснювати низьковартісне карбування стейблкоїнів. Сфера on-chain активів стикається з викликами, такими як досвід DEX та недостатня ліквідність.

2,5 BTCFi

BTCFi може надати додатковий дохід для власників біткоїнів, загальна заблокована вартість має зрости. Типи доходу переходять від L2 до ставлення, ліквідного ставлення та інших способів. Babylon приваблює велику кількість TVL, що демонструє потребу громади в підвищенні практичності BTC. Проекти LST виникають, розблокуючи ліквідність і сприяючи активності DeFi.

3. Ефір

Ефективність ETF на Ethereum виявилася нижчою за очікування, співвідношення ETH/BTC знизилося до 0.037. Витрати на Layer 2 значно нижчі за витрати на Ethereum, що призвело до відтоку коштів у проекти Layer 2. Мережі Layer 2, такі як Base, зафіксували значний чистий приплив.

3,1 L2s

Після впровадження зберігання даних blob, витрати на транзакції rollups знизилися на понад 90%. Кількість щоденних транзакцій Layer 2 зросла на 325%, досягнувши 16,86 мільйона. Основні rollups, такі як Base, OP Mainnet та Arbitrum, досягли значного притоку капіталу.

3.2 Знову заставити

Кількість стейкованого ефіру загалом зросла, а доходність знизилася до 3%. Протоколи повторного стейкінгу, такі як Eigenlayer, залучають значний TVL. TVL Symbiotic зазнав значного зростання, збільшившись більш ніж у 5 разів.

3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP

Оновлення Pectra планується завершити в першому кварталі 2025 року, воно включатиме кілька важливих пропозицій EIP:

• EIP-7691: Розширення цільової ємності Blobs, подальше зниження витрат L2
• EIP-7702: реалізація функцій смарт-контрактів для EOA-рахунків
• EIP-7251: оптимізація управління валідаторами, зменшення навантаження на мережу

Довгострокова дорожня карта має на меті провести значне оновлення у 2029 році, впровадивши такі технології, як нульові знання та постквантова криптографія.

4. Solana

Solana в 2024 році показав відмінні результати, ціна зросла приблизно на 75%. Його унікальна архітектура SVM забезпечує нижчі комісії та вищу пропускну здатність, що приваблює велику кількість інноваційних застосунків. Ринкова капіталізація стабільних монет зросла більш ніж утричі, до 5,1 мільярда доларів. Кількість розробників зросла помітно, нових розробників стало більше, ніж на інших блокчейнах.

У 2024 році основна увага екосистеми Solana буде зосереджена на таких сферах, як DePIN, меми, PayFi тощо:

DePIN: Проекти-лідери, такі як Helium та Render Network, переходять на Solana, сприяючи розвитку екосистеми.

Меми: Платформи такі як Pump.fun сприяють значному зростанню обсягу торгівлі мем-криптовалютами на Solana.

PayFi: Інфраструктура, така як Solana Pay, сприяє інноваціям у сфері платежів.

Майбутні напрямки розвитку:

• Слідкуйте за запуском клієнта Firedancer та потенційним виходом SOL ETF
• Дослідження розвитку SVM та Layer 2
• Зосередьтеся на додатках, керованих спільнотою, та додатках поза межами спільноти

5. Alt-L1

2024 року Alt-L1 продовжує отримувати сильну увагу, в основному включаючи:

Berachain: Введення механізму доказу ліквідності, TVL перевищує 15 мільярдів доларів.

TON: Швидко зростає завдяки базі користувачів Telegram, але після Q4 темпи зростання сповільнюються.

Kaia: Об'єднаний з Klaytn та Finschia, інтегрує користувачів LINE та KakaoTalk.

Move екосистема: Sui та Aptos є основними представниками, Sui випереджає за кількома показниками.

MegaETH: висока пропускна здатність EVM-сумісного ланцюга, впровадження спеціалізованої архітектури вузлів.

Monad: використовує оптимістичне паралельне виконання транзакцій, інтегрує MonadDB для оптимізації зберігання даних.

6. Інші треки

Мем: Найкраща продуктивність у крипторинку 2024 року, зростання на 218%. Ефіріум, Base та Solana є трьома найактивнішими публічними блокчейнами.

AI: від інфраструктури до вибуху агента, охоплюючи верхню та нижню частини AI-індустрії. Virtuals Protocol успішно позиціонує агентів як активи.

RWA: ринкова вартість зросла на 63%, досягнувши 13,67 мільярда доларів США. Приватний кредит та державні облігації США - основні категорії активів.

Торгові роботи: конкуренція на ринку посилюється, з'являються нові платформи, такі як Trojan і GMGN.AI.

DeSci: близько 100 проєктів розподілені в таких сферах, як біотехнології, космос та ін., але все ще стикаються з проблемами недостатнього фінансування.

DePIN: загальна капіталізація досягла 50 мільярдів доларів, кількість проектів зросла до 295. Енергетичні мережі, бездротові мережі, геопросторові мережі та обчислювальні мережі є основними сегментами.

Гра: Середня кількість активних гаманців на день перевищує 7,6 мільйона, що в 5 разів більше, ніж у 2023 році. Основні ігрові блокчейни включають opBNB, Ronin, Xterio тощо. Фінансування все ще стикається з труднощами, але галузь залишається стійкою.