Альткоїн ETF гарячий тренд: нова структура крипторинку

Передмова

11 січня 2024 року, спотовий Bitcoin ETF вперше з'явився на Уолл-стріт, відкриваючи нову еру інвестицій у криптовалюти. Лише через 18 місяців крипторинок зазнав кардинальних змін. Наразі Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) стикається з тиском перевірки 72 заявок на крипто ETF, і це число продовжує зростати.

Від Solana до Dogecoin, XRP і PENGU, основні компанії з управління активами прагнуть упакувати різні цифрові активи в регульовані інвестиційні продукти. Аналітики в галузі вважають, що ймовірність схвалення більшості заявок становить до 90% або більше, що передвіщає безпрецедентне розширення інвестиційних продуктів у сфері шифрування.

! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни

Успіх біткойн-ETF

Щоб зрозуміти важливість ETF альтів, спочатку потрібно усвідомити вражаючий успіх спотового Bitcoin ETF. Протягом всього року Bitcoin ETF залучив 107 млрд доларів США, ставши найуспішнішим випуском ETF в історії. Станом на сьогодні його активи досягли 133 млрд доларів США.

Один з продуктів Bitcoin ETF великої компанії з управління активами володіє понад 74 мільярди доларів США в 694 400 монетах Bitcoin. Загалом, всі ETF контролюють 1,23 мільйона монет Bitcoin, що становить близько 6,2% від загального обсягу обігу.

Цей успіх підтверджує, що попит на отримання доступу до шифрування активів через традиційні інвестиційні інструменти є реальним і величезним. Інституційні інвестори, роздрібні інвестори, майже всі типи інвесторів шукають можливості для інвестування в криптовалюту.

Чому потрібен ETF?

Хоча інвестори можуть безпосередньо купувати альти на криптобіржах, ETF пропонують більш традиційний і контрольований спосіб інвестування. Випуск ETF знаменує собою те, що криптовалюта отримала вищу ринкову визнаність.

Шифрувальний ETF дозволяє інвесторам торгувати цифровими активами через звичайні брокерські рахунки так, як вони торгують акціями, без необхідності налаштовувати складні шифрувальні гаманці або розбиратися в деталях технології блокчейн. Це значно знижує бар'єри для участі звичайних інвесторів у крипторинку, одночасно забезпечуючи вищу безпеку та ліквідність.

Альткоїн ETF заявок на отримання

Наразі кілька відомих компаній з управління активами подали заявки на ETF Solana, аналітики вважають, що ймовірність отримання схвалення становить до 90%. Крім того, заявки на ETF для XRP, Cardano, Litecoin та Avalanche також перебувають на стадії розгляду. Навіть мем-монети, такі як Dogecoin та PENGU, мають відповідні заявки на ETF.

Ця хвиля заявок є наслідком спільної дії багатьох факторів. Дружня позиція нового уряду щодо шифрування монет, прозорість регуляторного середовища та зростаючий попит інституційних інвесторів на шифровані активи створили сприятливі умови для підйому альткоїн ETF.

! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни

Економічна реальність

Незважаючи на величезний успіх ETF на біткоїни, ранні аналітики вказують на те, що прийнятність ETF на альти може бути різною. Експерти прогнозують, що загальний обсяг вливань в ETF на альти може становити від кількох сотень мільйонів до 1 мільярда доларів, що значно нижче досягнень ETF на біткоїни.

Виступ Ethereum ETF ще більше підкреслює цю різницю. Незважаючи на те, що це друга за величиною шифрувальна монета, Ethereum ETF за 231 торговий день залучив лише близько 4 мільярдів доларів чистого припливу, що складає лише 3% від досягнень Bitcoin ETF.

Стейкінг: фактор, що змінює правила гри

На відміну від біткоїн-ETF, деякі альткоїн-ETF можуть отримувати додатковий дохід через стейкінг. Недавні зміни політики SEC відкрили двері для ETF, щоб стейкати свої активи та розподіляти дохід серед інвесторів.

Наприклад, річна прибутковість стейкінгу Ethereum наразі становить від 2,5 до 2,7%. Після вирахування витрат на ETF та операційних витрат, інвестори можуть отримати чисту прибутковість від 1,9 до 2,2%. Це створює нову модель доходу для емітентів ETF, а також надає нову ціннісну пропозицію для інвесторів.

Однак, управління ETF для стейкінгових шифрованих активів стикається з численними викликами, зокрема управлінням ліквідністю, технологічними ризиками та проблемами безпеки.

Конкуренція витрат

Велика кількість заявок на ETF практично неминуче призведе до конкуренції за витратами. Коли багато продуктів змагаються за обмежені інституційні кошти, ціноутворення стає основним фактором диференціації. Деякі емітенти навіть можуть використовувати доходи від стейкінгу, щоб субсидувати управлінські витрати, випускаючи продукти з нульовими або негативними витратами для залучення активів.

Цей стиск витрат хоч і вигідний для інвесторів, але також створює тиск на прибутковість емітентів. Очікується, що ринок пройде через раунд консолідації, і виживуть лише найбільші та найефективніші оператори.

! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни

Висновок

Виникнення ETF для альтів змінює погляди людей на шифрувальні інвестиції. Різні криптовалюти позиціонуються як інвестиційні вибори з різними призначеннями та ризиковими характеристиками. Це різноманіття може залучити більше інвесторів на крипторинок.

Однак це також викликало питання: чи дійсно ця мейнстримізація створює цінність, чи лише упаковує спекуляції в форму, визнану регуляторами? Відповідь може бути різною для різних людей, а врешті-решт це вирішить ринок.

Безумовно, розвиток крипто ETF суттєво змінює ландшафт інвестицій у криптовалюти, приносячи безпрецедентні можливості та виклики для цього новоствореного ринку.