Аналіз 7 протоколів з реальними доходами у сфері Децентралізованих фінансів

У сфері Децентралізовані фінанси багато проектів привертають ліквідність, пропонуючи велику кількість токенів у вигляді винагород. Хоча така практика може призвести до зростання TVL у короткостроковій перспективі, вона також має деякі проблеми:

1. Якщо токени надмірно випускаються, а вартість не може бути створена достатньою мірою, система буде під ризиком колапсу.

2. Низька лояльність користувачів, коли стимули зменшуються, призводить до переходу до інших нових проєктів.

Якщо високі викиди та низькі доходи співіснують, ціна токенів може знижуватися. Користувачі DeFi поступово усвідомлюють, що справжня цінність полягає в протоколах, які можуть генерувати вільний грошовий потік.

Особливості реального прибуткового протоколу:

1. Висока відповідність продукту ринку, використання не залежить від умов ринку чи токенових стимулів.

2. Генерація доходу в мережі через продукти.

3. Доходи перевищують операційні витрати та випуск токенів.

4. Сплачувати стабільною валютою (, такою як ETH та стейблкоін ).

Наступні 7 Децентралізовані фінанси протоколів відповідають вищезазначеним характеристикам:

1. BTRFLY (Редактований Картель)

BTRFLY випустив версію V2, яка переходить від розмивного режиму до режиму реального доходу. Користувачі можуть заблокувати BTRFLY через rlBTRFLY, щоб отримувати доходи, які розподіляються в ETH. Прибуток надходить з їхніх фондів та екосистеми продуктів.

2. Отримує мережу (Polygon)

Децентралізована платформа для маржинальної торгівлі, що пропонує до 150-кратного важеля для криптовалют, акцій та Форекс. Наразі доступні DAI Vault та GNS-Dai LP, незабаром буде запущено одно монетний стейк GNS.

3. Умамі (Arbitrum)

• mUMAMI стейкінг: отримуйте стабільний пасивний дохід у WETH з доходів протоколу/скарбниці, річна процентна ставка приблизно 5%.
• GLP/TCR USDC пул: APR приблизно 20%. Стягуються комісії через GMX і хеджуються ринкові коливання через TracerDao.

4. Куджира (Cosmos L1)

Надає різноманітні продукти:

• Orca: купівля активів за зниженою ціною через ліквідацію
• Fin:децентралізовані фінанси
• Блакитний: ядро екосистеми
• USK: децентралізована стабільна монета

Ставлячи KUJI на стейкінг, ви можете отримати частину доходу від протоколу, наразі річна ставка становить 0,49%. З підвищенням рівня використання, APR має потенціал для зростання.

5. Trader Joe (Аваланш)

DEX, що займає перше місце на Avalanche. Стейкуйте JOE в sJOE, щоб отримати винагороду в USDC. За кожен обмін стягується комісія 0,05%, яка після конвертації в стейблкоїни розподіляється між пулом sJOE.

6. Синтетикс (Ethereum/Optimism)

Дозволяє створювати синтетичні активи, торгувати реальними світовими активами в ланцюгу. Стейкування SNX може забезпечити:

1. Прибуток sUSD від трейдерів
2. Інфляційні винагороди SNX

7. GMX (Arbitrum/Avax)

Децентралізована біржа контрактів, що пропонує кредитне плече до 30 разів.

• Витягти 30% комісії з обміну та торгівлі з кредитним плечем
• Обміняйте збори на ETH/AVAX та розподіліть їх між тримачами токенів GMX, що стейкують.

GMX є найкращим dApp на Arbitrum, його використання постійно зростає.

Інструменти дослідницького проєкту

• TokenTerminal/CryptoFees: знайти джерела доходу
• Dune Analytics: надає протокол панель моніторингу
• Messari: інформація про постачання токенів
• протокол внутрішня панель

Питання, які потрібно врахувати при оцінці проекту:

• Джерело прибутку
• протокол доход
• Постачання та викид нативних токенів
• Токени виплат доходу
• Мережева привабливість

Попередження про ризики

1. Частина протоколів може стикатися з регуляторними ризиками.
2. Багато проектів базуються на фінансовій інженерії, таких як контракти та опціони, існують відповідні ризики.