Поточні виклики та аналіз циклу ринку криптоактивів

Цей цикл на ринку криптоактивів є більш складним, ніж будь-коли раніше. Кількість учасників зростає, конкуренція стає більш жорсткою, і досвідчених гравців стає все більше. Якщо ви не тримали велику кількість біткоїнів або Solana під час ведмежого ринку, ймовірно, ви не отримали значних прибутків і навіть могли опинитися в скрутному становищі.

Основні виклики, з якими стикається поточний цикл

1. Психологічні травми інвесторів

Протягом двох останніх великих циклів знецінення монет більшість криптоактивів впали на 90-95%. Додатково, вплив подій з Luna та FTX завдав серйозного удару всій галузі, внаслідок чого ціни на монети можуть впасти до нерозумно низьких рівнів. Цей досвід залишив глибокий психологічний слід у інвесторів у криптоактиви.

Дуже мало людей готові тримати будь-які активи протягом тривалого часу, оскільки вони не хочуть знову переживати біль від суттєвого зменшення портфеля. Емоції учасників ринку коливаються ще більше, і кожен постійно намагається вгадати вершину циклу. Цей психологічний вплив проявляється не лише в торговій поведінці, але й впливає на будівництво та інвестування в усю екосистему. Проекти підлягають більш суворій перевірці, а поріг довіри значно підвищується. Це має як позитивні, так і негативні наслідки: допомагає відфільтрувати очевидні шахрайства, але також ускладнює легітимним проектам отримати увагу.

2. Темпи інновацій сповільнюються

Хоча все ще є ітераційні інновації, інфраструктура також постійно вдосконалюється, але не вистачає проривного прогресу з 0 до 1, як у випадку з DeFi. Це робить зовнішній світ більш схильним до сумнівів щодо розвитку криптоактивів, а також призводить до більшої кількості висловлювань на кшталт "криптоактиви ні на що не здатні".

Інноваційна структура перейшла від революційних проривів до поступових покращень. Хоча це природний процес розвитку будь-якої технології, для ринку, що залежить від наративно-орієнтованого підходу, це, безумовно, приносить виклики.

Ми все ще страждаємо від нестачі вбивчих додатків, які можуть залучити сотні мільйонів користувачів до блокчейну.

3. Регуляторний тиск

Дії регуляторних органів суттєво заважають розвитку галузі, особливо в деяких сферах, які могли б мати більше відповідності продуктів на ринку та ширшу аудиторію (наприклад, DeFi). Вони також обмежують передачу вартості через токени управління їхнім власникам, що, певною мірою, призводить до висловлювання "усі ці токени не мають жодної користі".

Регуляторний тиск змусив деяких будівельників піти (наприклад, Андре Кроньє пішов у відставку через регуляторний тиск), що перешкоджає взаємодії традиційних фінансів з галуззю, врешті-решт змусивши галузь більше покладатися на венчурний капітал для фінансування, що призвело до несприятливої динаміки постачання та визначення цін, де вартість в основному потрапила до рук небагатьох.

4. Панування фінансового нігілізму

Вищезгадані фактори в сукупності призвели до того, що фінансовий нігілізм став яскравою характеристикою цього циклу. "Непотрібні токени управління" та висока повна розведена оцінка, викликана регулюванням, низька динаміка обігу спонукали багатьох гравців, що працюють з криптоактивами, перейти на мем-монети, шукаючи "справедливіші" можливості.

У сучасному суспільстві ціни на активи стрімко зростають, законні валюти знецінюються, а заробітна плата не встигає за інфляцією, молоді людям доводиться спекулювати, щоб накопичити багатство, що робить меми монет лотереї дуже привабливими. Лотерея завжди має попит, оскільки вона може дати людям надію.

Оскільки спекуляція на ринку криптоактивів має відповідність продуктів, а також ми маємо більш розвинені технології в цій сфері (такі як певні високопродуктивні публічні блокчейни та торгові платформи), це призвело до різкого збільшення кількості випусків токенів. Це тому, що багато людей сподіваються на спекуляцію з високим ризиком та високим доходом. На ринку існує такий попит.

"окоп" це слово завжди існувало в колі криптоактивів, але в цьому циклі воно стало широко зрозумілим терміном.

Це нігілістичне ставлення проявляється в таких аспектах:

• Культура "занепаду" виникає і стає основною
• Скорочення інвестиційного циклу
• Більше уваги приділяється короткостроковій торгівлі, а не довгостроковим інвестиціям
• Нормалізація екстремального важеля та високих ризиків
• Має "байдуже" ставлення до фундаментального аналізу

5. Минулі досвіди стають перешкодою

Попередні ринкові цикли показали інвесторам, що можна купувати деякі монети в веденні ринку, і зрештою отримувати прибуток, перевершуючи біткоїн.

Більшість людей не є відмінними трейдерами, тому це був найкращий вибір у минулому. Загалом, навіть найгірші альтернативні монети мають шанси.

Однак, цей цикл більше підходить для трейдерів, а не для довгострокових інвесторів. Трейдери навіть отримали найбільші прибутки в цьому циклі через аеродропи деяких популярних проектів.

Перший цикл спекуляцій на штучних інтелектуальних агентів є прикладом. Це може бути перший раз, коли люди відчувають: "Це те нове, що ми завжди шукали". Хоча це все ще на ранній стадії, довгострокові переможці, можливо, ще не з'явилися.

6. Біткойн має нових покупців, більшість альткоїнів не має.

Розбіжності між біткоїном та іншими криптоактивами ніколи не були такими очевидними.

Біткоїн вперше отримав величезний попит від традиційних фінансів. Він має неймовірне нове джерело пасивного попиту, центральні банки країн навіть обговорюють його додавання до балансу.

Конкуренція альткоїнів з біткоїном стала складнішою, ніж будь-коли раніше, що зрозуміло, оскільки біткоїн має чітку мету, що відповідає ринковій вартості золота.

Шанхайські монети дійсно не вистачає нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися, коли біткоїн досяг рекордних значень (але вони купували інші монети), загалом, приплив нових роздрібних інвесторів недостатній, криптоактиви все ще мають репутаційні проблеми.

7. Перетворення ролі Ефіру

Спад домінування біткоїну значною мірою зумовлений зростанням капіталізації ефіріуму. Багато хто вважає, що чинником, що спровокував "сезон альткоїнів", є зростання ефіріуму, але цей евристичний підхід поки що не спрацював у цьому циклі, оскільки ефіріум погано показує себе через фундаментальні причини.

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

1. Зосередьтеся на проєктах, які мають такі характеристики:

   • Чітка модель доходу
   • Фактична відповідність продукту ринку
   • Стійка токеноміка
   • Сильний наратив для доповнення фундаментальних аспектів (таких як ШІ та токенізація реальних активів)

2. Розгляньте можливість стати кращим трейдером, зосередившись на короткостроковій торгівлі, оскільки ринок пропонує багато послідовних короткострокових можливостей.

3. Для більшості людей інвестиційний портфель з використанням важелів все ще є доцільним. Вкладіть 70-80% коштів у біткойн та деякі основні блокчейни, а решту коштів використовуйте для більш спекулятивних інвестицій. Регулярно проводьте ребалансування для підтримки пропорцій.

4. Налаштуйте стратегію відповідно до часу, який ви можете інвестувати. Якщо ви працюєте на повну ставку, не намагайтеся змагатися з молодими людьми, які витрачають 16 годин на день на ринку.

5. Спробуйте поєднати різні сфери:

   • Створення міцної основи активів
   • Беріть участь у можливостях аероздачі з низьким ризиком
   • Визначення нових екосистем та раннє планування
   • Зосередження на певній категорії

Хоча ринок монет цього року може зрости, насправді лише кілька галузей і проєктів можуть перевершити основні монети. Швидкість ротації монет продовжить зростати. Навіть у умовах екстремального розширення ліквідності більшість монет можуть лише забезпечити середню дохідність на ринку. Цього року ми все ще побачимо кілька великих проєктів монет, ліквідність продовжить розподілятися.