Макроекономічний звіт січня 2024 року: американські акції знову встановлюють рекорди, крипторинок під тиском у короткостроковій перспективі

На початку 2024 року економіка США демонструє сильні тенденції. Незважаючи на те, що дані про інфляцію можуть призвести до затримки зниження процентних ставок, яскраві економічні показники надають ринку, особливо споживачам, достатню впевненість. У січні фондовий ринок США продовжує зростати до нових максимумів, акції технологічних компаній знову стають фокусом ринку, проте Tesla зазнає падіння валового прибутку вперше за багато років. Азійсько-Тихоокеанський ринок акцій показує відмінні результати, тоді як європейський ринок залишається стабільним і коливається. ETF на Bitcoin було затверджено в очікуваному порядку, але ринок потім зазнав короткочасного тиску через продажі. Зі зменшенням тиску ринок поступово стабілізується і демонструє певне зростання.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

5 січня США оприлюднили перший важливий економічний показник 2024 року: кількість нових робочих місць у ненавантаженій економіці у грудні зросла на 216 тисяч, що значно перевищує очікувані 175 тисяч. Зокрема, кількість нових робочих місць у приватному секторі збільшилася на 164 тисячі, що також значно перевищило прогноз у 130 тисяч. Цей успішний старт безумовно приніс інвесторам позитивний сигнал.

Однак сильні дані про зайнятість також викликали занепокоєння ринку щодо інфляції. Міністерство праці США 11 числа оприлюднило дані, що у грудні минулого року CPI в США зріс на 3.4% в річному вимірі, що перевищує 3.1% за попередній місяць та очікувані 3.2%, що значно вище цільового показника інфляції Федеральної резервної системи в 2%. Незважаючи на це, ринок загалом вважає, що ймовірність підвищення процентних ставок є невеликою, але час зниження ставок може затягнутися більше, ніж раніше очікувалося.

Десяти річні державні облігації США впродовж всього січня в основному демонстрували стабільно зростаючу тенденцію, що відображає очікування ринку щодо зростання CPI.

Крім даних про зайнятість, інші економічні показники також свідчать про те, що економіка США зберігає сильні темпи зростання. 24 січня опубліковано індекс виробництва Markit, який значно перевищив очікування ринку: попереднє значення комплексного PMI за січень склало 52,3, що вище прогнозованих 51. Середній PMI для виробництва склав 50,3, що є найвищим показником з жовтня 2022 року, значно перевищуючи прогнозовані 47,6. Це свідчить про зростання замовлень у виробництві та послугах, а також про сприятливе підприємницьке середовище.

Дані про ВВП також перевищили очікування, річний темп зростання ВВП США за четвертий квартал склав 3,3%, тоді як очікувалося 2%. Річний темп зростання ВВП за весь рік досяг 2,5%. Індекс споживчої довіри також покращився, індекс довіри Університету Мічигану досяг найвищого рівня за півтора року.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Щодо фондового ринку, після того, як індекс Даун Джонса минулого місяця встановив історичний рекорд, індекс S&P 500 цього місяця також подолав історичний максимум, перевищивши попередній максимум від 4 січня 2022 року. Наразі з трьох основних індексів лише Nasdaq ще не досяг нового максимуму, але до нього не вистачає лише приблизно 5% зростання. Індекс Nasdaq 100 вже вперше досяг нового максимуму.

Ринок знову зосередився на технологічних акціях, NVIDIA та Microsoft знову встановили історичні рекорди. Хвиля штучного інтелекту загалом вважається революційною тенденцією, яка триватиме кілька років або навіть кілька десятиліть. Повертаючись до 2023 року, великі технологічні акції на фондовому ринку США показали яскраві результати, ставши основним джерелом прибутку на ринку.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Однак акції Tesla продовжують падати, 25 січня вони впали більш ніж на 12%. Основною причиною є те, що позиція Tesla як світового лідера з виробництва електромобілів піддається виклику з боку BYD. Дані показують, що у четвертому кварталі обсяги поставок чистих електромобілів BYD перевищили Tesla. Фінансова звітність Tesla за 2023 рік показує, що загальний валовий прибуток вперше за багато років знизився, зменшившись на 15% у порівнянні з 2022 роком, а грошовий потік також знизився на 42%.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Інші країни також демонструють непогані результати на ринку, особливо Японія та Індія. Індекс Sensex30 в Мумбаї цього місяця знову досяг історичного максимуму, а індекс Nikkei 225 наближається до історичного максимуму 1990 року. Німецький DAX та французький CAC40 наразі знаходяться на високому рівні в боковому русі.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

У сфері криптовалютного ринку, 11 січня, 11 компаній отримали схвалення на спотові ETF на біткоїн, як і планувалося. Це означає, що звичайні інвестори можуть безпосередньо купувати біткоїн-активи так само, як і акції, що принесе на ринок потенційні додаткові кошти.

Однак, крипторинок згодом зазнав падіння, головною причиною чого стало тиснення на продаж з боку ранніх інвесторів GBTC від Grayscale. Grayscale, як важлива установа в світі криптовалют, протягом тривалого часу надавала інвесторам відповідні канали для інвестування в криптовалюту через трастові фонди. З переходом GBTC в ETF ранні інвестори почали масово зменшувати свої позиції, що призвело до тиску на ринок.

Проте, цей тиск на продаж вважається в основному результатом дій ранніх інвесторів і не відображає думку всього крипторинку. Окрім Grayscale, інші біткоїн ETF продовжують нарощувати позиції. Останній звіт Morgan Stanley вважає, що етап фіксації прибутку GBTC практично завершений, тож тиск на біткоїн знизу, ймовірно, також вже закінчився. Внаслідок цього, ціна біткоїна почала стабілізуватися в межах від 40 до 41 тисячі доларів і показала певне зростання.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Незважаючи на те, що короткострокові ціни підлягають впливу різних факторів, ETF забезпечує більш зручний спосіб інвестицій в біткойн для роздрібних та інституційних інвесторів, і в довгостроковій перспективі все ще може сприяти розвитку бичачого ринку.

В цілому, на початку 2024 року фондовий ринок демонструє сильні результати, тоді як крипторинок пережив деякі коливання. Наразі загальна ліквідність ринку не має явних ризиків, економіка США підтримує добрий стан. У такому середовищі крипторинок має змогу поступово усувати вплив тиску на продаж, відновлюючи шлях до зростання. Логіка входу нових інвестицій залишається актуальною, тому після того, як ми подолаємо цей холодний січень, ринок має сподіватися на теплішу весну.