У блокчейні AngelList: нова ера приватного продажу фінансування криптоактивів

Суть приватного продажу та інвестування

приватний продаж інвестицій по суті є фінансовою угодою. У традиційному приватному акціонерному фінансуванні це угода, в якій законні гроші обмінюються на акції. Хоча це виглядає просто, але насправді вимагає великої кількості складних і професійних робіт та співпраці.

З точки зору інвестування, інвестиція зазвичай проходить чотири етапи: залучення капіталу, інвестування, управління після інвестування та вихід. Цей процес включає реєстрацію юридичних осіб, управління інвесторами, фінансовий менеджмент, проведення дью-дилідженсу, а також підписання великої кількості угод, юридичну та аудиторську роботу. Для інвесторів потрібно перевіряти складні документи про залучення фондів, відбирати інвестиційні установи та управителів фондів.

З точки зору фінансування, стартапи повинні виконати велику кількість роботи для завершення фінансування, включаючи реєстрацію юридичних осіб, фінансове планування, управління капітальною структурою, фінансове управління тощо. Ця робота часто виходить за межі професійних можливостей засновників.

Щоб завершити ці роботи, учасники повинні витратити додаткові кошти, час, людські ресурси та витрати на навчання, а також залучити більше зовнішньої співпраці, наприклад, найняти юристів та фінансистів. Тому приватний продаж інвестицій є сферою з високими бар'єрами входу.

Позиціонування AngelList

AngelList є набором онлайн-інструментів, що обслуговують приватний продаж інвестицій. Він абстрагує складну роботу на всіх етапах інвестування в компоненти та програми, реалізуючи онлайн-роботу через інтернет-технології, що дозволяє користувачам з усього світу ефективно брати участь у цих бізнес-процесах, завершуючи професійні та складні справи всього лише кількома простими кліками.

Зокрема, AngelList надає інвестиційним установам та керуючим фондами онлайн-операційний каркас, такі як Rolling Funds, Venture Funds та інші інструменти, що спрощують процеси залучення коштів, інвестування тощо. Інвестори можуть шукати та приєднуватися до інвестиційних установ через AngelList, відстежуючи їхню операційну діяльність. Стартапи можуть використовувати інструменти AngelList для запуску та управління фінансуванням, а також для вирішення питань, пов'язаних із створенням юридичних осіб, управлінням капіталом тощо.

Ядром AngelList є програмування та онлайн-реалізація процесу приватного продажу та фінансування, що значно підвищує ефективність, розширює бізнес-горизонти та одночасно зменшує витрати. Це представляє собою парадигмальний зсув, який технологічна революція приносить у галузь приватного продажу та фінансування.

Виклики, з якими стикаються криптоактиви у фінансуванні та інвестиціях

Криптоактиви приватний продаж інвестицій та традиційні інвестиції в приватний капітал відрізняються тим, що інвестиційною валютою зазвичай є криптоактиви. Через відсутність спеціалізованих інструментів, наразі більшість криптоактивів приватний продаж інвестицій все ще використовують прості методи управління, такі як управління коштами за допомогою мультипідписних гаманців, ручні перекази для завершення збору коштів та інвестицій, використання традиційного фінансового програмного забезпечення для обліку коштів тощо. Така груба модель не тільки має низьку ефективність, але й приносить багато ризиків:

1. Ризик фінансів: інвестиційні установи володіють правом управління фінансами, інвестори позбавлені суттєвих гарантій, існує ризик використання коштів не за призначенням або навіть їх втрати.

2. Ризик невиконання зобов'язань: наразі все ще покладаються на паперові контракти для обмеження обох сторін угоди, але в сфері криптоактивів бракує ефективної правової підтримки, особливо у транскордонних угодах, що ускладнює обмеження.

3. Аномалії венчурного капіталу: існує безліч груп, що торгують монетами під прапором VC, і вторинних продавців, які не можуть надати проекту реальну допомогу, а навпаки, можуть завдати шкоди. Стартапам важко ефективно виявити такі установи.

У ситуації, коли традиційні механізми довіри не можуть гарантувати права, нам потрібні нові методи для вирішення цих ризиків.

Криптоактиви, які приносять нові можливості

Криптоактиви хоча і створюють виклики для приватного продажу інвестицій, але водночас також створюють нові можливості. На відміну від традиційних приватних продажів, інвестиції в криптоактиви можна розглядати як біржеві операції в одній і тій же обліковій системі ( у блокчейні ).

Ця модель торгівлі не лише спростила етапи залучення коштів, інвестування, управління та виходу, але й може використовувати технічні особливості криптоактивів, не покладаючись на традиційні механізми довіри, з технічної точки зору обмежуючи обидві сторони угоди та забезпечуючи права всіх учасників. Ключові технічні концепції включають:

1. Смарт-контракт: програма, яка розгортається у блокчейні, може автоматично виконуватися відповідно до заздалегідь визначеної логіки і не може бути змінена.

2. Програмовані монети: Криптоактиви самі по собі є смарт-контрактом, який може коригувати свої записи вартості відповідно до внутрішньої логіки або уповноважувати інші контракти.

3. Доступність даних: Відкритість блокчейну дозволяє будь-кому перевірити історію транзакцій користувача.

Використовуючи ці технологічні особливості, ми можемо вирішити вищезазначені ризики з наступних кількох аспектів:

1. Безпека коштів: можна розгорнути контракт управління коштами, обмежити права на використання коштів, щоб запобігти їхнє привласнення. Також можна встановити механізм викупу, щоб інвестори регулярно оцінювали, чи продовжувати інвестування.

2. Безпека виконання зобов'язань: інвестиційні угоди можна закодувати в смарт-контракті, автоматично виконуючи правила торгівлі, такі як план випуску монет тощо, що забезпечує виконання зобов'язань обома сторонами.

3. Вендорська ідентифікація: можна аналізувати записи транзакцій у блокчейні, щоб перевірити історію інвестицій, стратегії тощо інвестиційних установ, що допомагає проектам відрізняти інвесторів.

У блокчейні візія

Якщо ми зможемо перевести всі етапи фінансування Криптоактивів в у блокчейні, створивши смарт-контракти для кожного етапу угоди, і дозволити цим контрактам вільно комбінуватися та викликати один одного, ми зможемо створити набір інструментів фінансування в у блокчейні, тобто "у блокчейні AngelList".

Цей набір інструментів може включати різноманітні функціональні модулі, такі як залучення коштів, управління пулом, інвестиції, випуск токенів, перевірка кваліфікації, розподіл прибутку тощо. За допомогою вільного поєднання цих модулів ми можемо задовольнити різноманітні бізнес-вимоги, від простих інвестиційних угод до складних операцій приватного продажу.

Цей набір інструментів у блокчейні не лише забезпечує безпечні транзакції без необхідності довіри, а й моделює процеси приватного продажу та фінансування, дозволяючи звичайним людям легко виконувати професійну роботу. Він має всі переваги онлайн-формату( ефективність, розширення кордонів, зниження витрат), водночас забезпечуючи безпеку транзакцій та виконання зобов'язань з технічної точки зору.

Це є ще однією парадигмальною зміною, яку технологія блокчейн приносить у приватний продаж інвестицій.

Стан розвитку та перспективи

З 2016 року, з проекту The DAO, багато розробників та підприємців працюють над візією "у блокчейні венчурного капіталу", виникли такі проекти, як Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Syndicate та інші. Незважаючи на те, що деякі проекти були покинуті на півдорозі, багато інших продовжують постійно ітеративно вдосконалювати ці рішення.

Як засновник DAOSquare, я також прагну створити версію AngelList у блокчейні, щоб забезпечити повний набір інструментів для фінансування приватного продажу криптоактивів, гарантуючи безпеку транзакцій з технічної точки зору, підвищуючи ефективність та знижуючи витрати.

Ми віримо, що з постійним удосконаленням і нормалізацією індустрії приватного продажу криптоактивів ці послуги для інвестування та фінансування криптоактивів відіграватимуть все більш важливу роль. Капітал, як важливий двигун розвитку галузі, робить майбутнє інструментів фінансування у блокчейні гідним очікування.