ETH/BTC співвідношення досягло п'ятирічного мінімуму: Ethereum стикається з технічним оновленням та ціновими труднощами

Ethereum знаходиться на роздоріжжі, стикаючись з подвійними викликами технологічного вдосконалення та захоплення вартості. У цій статті буде об'єктивно проаналізовано інвестиційну вартість ETH в поточних умовах, а також основні аргументи обох сторін.

Думка оптимістів

1. Стабільна позиція базової інфраструктури: Ethereum все ще домінує в сферах стабільних монет, токенізації та AI Agent.

2. Технічне оновлення продовжується: майбутнє оновлення Prague/Electra обіцяє підвищити продуктивність і знизити витрати на Gas.

3. Коригування екосистеми: Ethereum переходить від технологічного спрямування до розвитку, що базується на капіталі та еконономі.

4. Недооцінена вартість: деякі аналітики вважають, що ETH в даний час сильно недооцінений ринком.

5. Макроекономічний потенціал ліквідності: загальний ринок ще не вступив у "період розгортання", ETH має шанс отримати вигоду.

6. Можливості ротації в бичачому ринку: у поєднанні з очікуваннями зниження процентних ставок та прогресом ETF, ETH має потенціал повернутися в центр.

7. Явні переваги TVL: Етер займає більше половини від загального обсягу заблокованих коштів у DeFi.

8. Переваги моделі пропозиції: річна інфляція ETH становить лише 0,5%, що нижче за 0,83% BTC.

9. Масштаб екосистеми розробників є провідним: Ethereum має 65% глобальної інноваційної діяльності розробників на ланцюзі.

10. Реформа фонду: реорганізація фонду може підвищити ефективність технічних рішень та посилити прозорість.

Погляд песимістів

1. Інституційне тиск на зниження ціни: основні інституції ще не масово зайшли на ринок, ETH, можливо, ще не досягло мінімуму.

2. Екологічне зростання слабке: традиційні сектори застигли, нові гарячі точки мають низьку кореляцію з ETH.

3. Розчарування в наративі RWA: довіра до Ethereum як до базового шару RWA зменшується.

4. Сповільнення зростання на ланцюзі: нові користувачі більше схильні обирати L2 або інші нові публічні блокчейни.

5. Інфляція пропозиції: через зниження комісій за транзакції, обсяг постачання ETH демонструє тенденцію до зростання.

6. Зниження співвідношення ETH/BTC: досягнуто п’ятирічного мінімуму, що відображає недостатню впевненість на ринку.

7. Загострення конкуренції: нові публічні блокчейни, такі як Solana, набирають популярності, приваблюючи велику кількість нових користувачів та розробників.

8. Запитання щодо технічного шляху: Розширення Layer2 і перехід на PoS можуть знизити вартість токенів ETH.

9. Витік основних застосунків: важливі застосунки розглядають можливість створення незалежних блокчейнів, що може призвести до значного зменшення доходів від комісій за ETH.

10. Розбіжності в громаді: існують суперечки щодо ступеня залежності від основної мережі та L2, загальна стратегічна спрямованість неясна.

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

1. Довгострокові інвестори: якщо ви вірите в інфраструктурну позицію ETH, можна розглянути можливість продовження утримання або поступового нарощування.

2. Інвестори середнього та короткострокового терміну: можна помірно знизити позиції, залишити базові активи та гнучко коригувати позиції, очікуючи чітких сигналів.

3. Інвестори, які уникають ризику: можуть зменшити позиції частинами під час відскоку, одночасно уважно стежачи за змінами ключових екосистемних показників.

Незалежно від вибору стратегії, слід враховувати особисту ризикову схильність та оцінку ринку, ухвалюючи обґрунтовані рішення. Ринок криптовалют має високі ризики, інвестування слід здійснювати обережно.