Звіт про ринок Dapp за 2 квартал 2025 року: AI-агенти стали лідерами, RWA та ігри сприяють відновленню NFT

Автор: Сара Гергела, DappRadar

Переклад: Tim, PANews

AI-агенти виходять на перші позиції на ринку, RWA переосмислює цінність NFT, DeFi залучає кошти, але динаміка поступово втрачається, 63 мільярди доларів атак хакерів у другому кварталі виявили вразливість галузі.

Попри відновлення цін на крипторинку та покращення настроїв, екосистема DApp демонструє іншу картину: спостерігається вибуховий ріст AI-агентів, вартість NFT переходить від демонстративної до функціональної, а DeFi рухається між зростанням TVL та зменшенням фінансування. Ці дані не лише відображають активність ринку, але й виявляють справжні потоки користувачів, застарілі сфери та ключові тенденції, які формують майбутнє DApp.

У наш час більше не існує ситуації, коли ринок можна було б підштовхувати лише за рахунок спекуляцій. Користувачі починають прагнути до справжньої цінності: будь то AI-агенти, здатні виконувати завдання, NFT, пов'язані з реальними активами, або DeFi-платформи, що забезпечують стійкий дохід. Але водночас ризики залишаються високими: збитки від експлуатації вразливостей різко зростають, що демонструє, наскільки крихкою є довіра, а будь-яка неуважність може бути використана зловмисниками.

Цей звіт глибоко аналізує зміни в галузевій структурі, всебічно аналізуючи динаміку даних у сферах DeFi, NFT, ігор, AI та інших. Від активності гаманців, обсягів торгівлі до застосувань та напрямків фінансових потоків, ми відстежуємо ключові сигнали і особливо спостерігаємо за формуванням основного наративу криптоіндустрії в другому кварталі 2025 року.

Ключові моменти:

• У другому кварталі 2025 року середня кількість активних унікальних гаманців DApp на день становила 24,3 мільйона, що на 2,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але все ще зросла на 247% порівняно з початком 2024 року.
• Загальна заблокована сума в DeFi досягла 200 мільярдів доларів США, зростання на 28% в квартальному вимірі, головним чином завдяки відновленню Ethereum на 36%. Проте обсяги фінансування в сфері DeFi зменшилися на 50% в квартальному вимірі, у другому кварталі було залучено лише 483 мільйони доларів США, що робить загальний обсяг фінансування за два перші квартали 2025 року рівним 1,4 мільярда доларів США.
• Обсяг торгів NFT різко впав на 45% до 867 мільйонів доларів, але обсяги продажів зросли на 78% до 14,9 мільйона угод, що відображає різке падіння середньої ціни на ринку, водночас кількість трейдерів зросла на 20%.
• Обсяг торгівлі RWA NFT зріс на 29%, піднявшись на друге місце в галузі, при цьому платформа Courtyard стала другим за обсягом ринком NFT цього кварталу.
• Обсяг торгівлі NFT Guild of Guardians зріс до першого та четвертого місця, перевершивши BAYC та CryptoPunks, що є знаковим моментом для NFT в іграх.
• Web3 втратив 63 мільярди доларів через інциденти безпеки, що на 215% більше в порівнянні з попереднім періодом. Єдиний випадок експлуатації вразливості Mantra призвів до збитків у 55 мільярдів доларів, ставши другим за величиною інцидентом безпеки в криптоіндустрії з моменту банкрутства FTX у 2022 році (збитки 80 мільярдів доларів).

1. Кількість активних Dapp-гаманців стабільно тримається на рівні 24 мільйонів, зростання в сфері ІІ та соціальних мереж помітне.

У цьому кварталі активність Dapp знизилася на 2,5%, середня кількість активних унікальних гаманців на день становила 24,3 мільйона. Незважаючи на це, ми все ще можемо вважати, що екосистема стабілізувалася на цьому рівні, що є ознакою зрілості галузі та доводить, що користувачі продовжують взаємодіяти з Dapp у різних сферах застосування. Варто зазначити, що багато користувачів використовують кілька гаманців, тому кількість активних унікальних гаманців на день відрізняється від фактичної кількості користувачів. Проте цей показник все ще є потужним критерієм для оцінки участі користувачів. Лише кілька кварталів тому кількість активних унікальних гаманців на день становила близько 5 мільйонів, і темпи розвитку є дуже помітними.

Кількість активних гаманців DeFi та GameFi знизилася, при цьому DeFi знизився на 33%, а GameFi знизився на 17%. З іншого боку, Dapp у категорії Social та AI показали зростання, що відповідає більш широким тенденціям у галузі.

У соціальній сфері зростання InfoFi привертає увагу, платформи, такі як Kaito та Cookie DAO, йдуть попереду. У сфері ІІ Dapp на основі агентів демонструють сильні результати, серед яких виділяється Virtuals Protocol.

Як і очікувалося, ці зміни на рівні секторів також вплинули на розподіл домінування. Зниження активності в секторах DeFi та Gaming призвело до зменшення їх частки на ринку, в той час як сектори AI та Social захопили та розширили більше частки. Порівняючи другий квартал 2025 року з першим, можна чітко побачити, що сектор AI швидко зростає, а сектор Social також слідує за ним. Я вважаю, що до кінця цього року, навіть якщо AI перевершить один з Gaming або DeFi за домінуванням, це не буде несподіванкою.

Насправді, спостерігаючи за рейтингом незалежних гаманців цього кварталу, одна з Dapp на основі штучного інтелекту займає перше місце.

Інші місця в цьому рейтингу займають численні відомі проекти, які в основному походять з області DeFi. З огляду на те, що ці проекти постійно підтримують довгострокову стабільну діяльність під час буму мем-коінів і божевілля токенів Agent, така розподіл виглядає цілком зрозуміло.

Крім того, ще одна цікава перспектива полягає в тому, що в цьому кварталі ми додали показник "сплячих Dapp", який конкретно відстежує ті децентралізовані додатки, які були активними в першому кварталі 2025 року, але повністю припинили свою активність у другому кварталі.

Ми зосереджуємося на кількох основних категоріях для аналізу: кількість неактивних децентралізованих додатків у сфері DeFi зросла на 2%, ігрові категорії зросли на 9%, а NFT-додатки зросли на 10%. У цьому аналізі особливо враховувалися додатки високого ризику, неактивність яких насправді знизилась на 40%, що означає, що вони продовжують використовуватись і рідко відмовляються. Але найбільш несподіваним є сектор штучного інтелекту, де кількість неактивних AI-додатків різко зросла на 129%. Хоча цей відсоток здається вражаючим, насправді він відповідає лише 16 додаткам. Проте це явище все ж викликає важливі роздуми: воно підкреслює, що ці проекти (особливо в ігровій та AI-галузі) все ще перебувають на початкових етапах розвитку, і без достатньої фінансової підтримки досягти основного застосування буде надзвичайно важко. У сфері Web3 утримання користувачів завжди є найсерйознішим викликом, і ці дані безсумнівно підтверджують це.

Загальна заблокована сума в DeFi у другому кварталі 2025 року різко зросла до 200 мільярдів доларів, але обсяг фінансування впав на 50%.

Макроекономіка цього кварталу нагадує американські гірки, а сфера DeFi не змогла залишитися осторонь від цієї бурі. Незважаючи на це, ринок все ще демонструє позитивні сигнали: по-перше, ціни на криптовалюту різко зросли, біткойн зріс на 30% порівняно з першим кварталом 2025 року, ефір підвищився на 36%, а загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла на 25% в порівнянні з попереднім періодом. Сфера DeFi природно слідує за цим зростанням, загальна заблокована вартість перевищила 200 мільярдів доларів, досягнувши 28% зростання в порівнянні з попереднім періодом.

Спостерігаючи за загальною заблокованою вартістю основних блокчейнів, більшість ланцюгів демонструють стабільне зростання, лише Tron показує зниження, що становить 8%. Щодо частки на ринку, Ethereum все ще займає лідируючу позицію з абсолютною перевагою, займаючи 62% від загальної TVL в області DeFi, за ним слідує Solana з часткою 10%.

Найяскравішим цього кварталу є Hyperliquid L1, чий TVL різко зріс на 547%. Цей високопродуктивний Layer1 блокчейн спеціально розроблений для торгівлі на постійних контрактах та спотовою торгівлею, використовуючи консенсусну модель HyperBFT, натхненну HotStuff.

Ми також дослідили найбільш активні децентралізовані додатки DeFi у другому кварталі 2025 року, детально проаналізувавши сфери з найвищою участю користувачів.

Врешті-решт, ми проаналізували інвестиції, які в цьому кварталі надійшли в сферу DeFi. У цій сфері було залучено 483 мільйони доларів, що на 50% менше, ніж у першому кварталі. З початку 2025 року проекти DeFi отримали близько 1,4 мільярда доларів фінансування. Хоча це число свідчить про те, що порівняно з вибуховим зростанням, яке ми спостерігали в минулих циклах, зростання сповільнилося, воно все ж показує стабільний інтерес до цієї сфери, а також може свідчити про більш зрілий напрямок розподілу капіталу. Давайте подивимося, як розвиватиметься ситуація в цьому році, але наразі, здається, тренд стабілізується.

3. Обсяги продажу NFT зросли на 78%, а обсяги торгівлі зменшилися: RWA та ігри ведуть ринкові зміни

Ми всі сподіваємося, що ринок NFT зможе відновитися, хоча загальний рівень уваги залишається, але деякі ключові дані все ще не викликають оптимізму. У цьому кварталі обсяг торгівлі NFT впав на 45%, але обсяги торгівлі виросли на 78%. Це підтверджує тенденцію, яку ми спостерігали протягом тривалого часу: NFT стають все більш доступними, але ринкова активність не зменшується, а навпаки, відбувається зміна у її природі.

Щоб краще зрозуміти причини цієї зміни, ми проаналізували категорії NFT з найбільшим обсягом торгів цього кварталу, і дані виявили цікаве явище: нові наративи виникають, а старі наративні моделі знову набирають популярності.

З даних видно, що обсяги торгівлі NFT з особистими аватарами зазнали значного удару, впавши на 72%. Натомість NFT реальних світових активів (RWA) зросли на 29% і зайняли друге місце в рейтингу обсягів торгівлі. Обсяги торгівлі NFT в категорії мистецтва знизилися на 51%, але обсяги продажів зросли на 400%, що свідчить про те, що ціни на мистецькі твори значно знизилися, зробивши NFT в категорії мистецтва більш доступними для звичайних покупців.

Останнім часом зростає популярність NFT доменів, їх обсяги торгівлі та продажів зростають. Це зростання в основному викликане екосистемою блокчейну TON, користувачі Telegram активно купують анонімні домени на основі цифрових номерів. Такі домени не потребують прив'язки SIM-картки для зв'язку з обліковим записом Telegram, і цей дуже відповідний конкретним потребам сценарій використання очевидно викликав інтерес на ринку.

Після того, як ми зрозуміли, які категорії стають трендом, ми почали звертати увагу на кількість трейдерів, щоб оцінити, чи зростає кількість учасників ринку, чи вони повертаються назад.

Цього кварталу середня кількість трейдерів NFT на місяць досягла 668598 осіб, що на 20% більше, ніж у попередньому кварталі. У поєднанні з різким зростанням обсягів продажів це вказує на те, що користувачі повільно, але впевнено повертаються в сферу NFT, хоча їхні мотиви можуть відрізнятися від мотивів минулих бумів.

Хоча обсяги торгівлі значно знизилися, OpenSea все ще залишається лідером. Проте його обсяги продажів зросли синхронно з платформою Courtyard. Цей сплеск OpenSea тісно пов'язаний з новинами про запуск токену SEA. Ця аірдроп буде орієнтована як на старих користувачів, так і на тих, хто наразі активно користується оновленою версією платформи. Це призвело до того, що багато користувачів активно торгують недорогими NFT-колекціями, щоб накопичити бали, намагаючись максимізувати майбутні винагороди, що є класичним прийомом, який часто зустрічається в інших аірдроп-акціях.

Водночас платформа Courtyard швидко піднялася на другу позицію в галузі. Це чітко свідчить про те, що наратив RWA не лише продовжує набирати оберти в сфері DeFi, але й викликає хвилю в сфері NFT. Чесно кажучи, така тенденція розвитку радує. Процес токенізації реальних активів, ймовірно, стане ключовим каталізатором для виведення NFT в основний потік.

Ми також дослідили, які серії продуктів займуть домінуючу позицію в другому кварталі 2025 року, і дані показують несподіваний зсув.

Після тривалого часу (можливо, кількох років) колекція ігрових NFT вперше зайняла перше місце в квартальному обсязі торгів. Guild of Guardians не тільки потрапила до першої п'ятірки, але й зайняла два місця, перевершивши такі блакитні фішки, як CryptoPunks та Bored Apes. Це підтверджує загальну тенденцію, яку ми спостерігали: активність на ринку NFT у другому кварталі здебільшого була спричинена RWA та ігровими активами. Тепер у нас нарешті є дані, які підтверджують це твердження.

4. У другому кварталі через атаки на вразливості втратили 63 мільярди доларів, що стало одним з найгірших кварталів після краху FTX.

Ми сподівалися, що після стількох років уся індустрія вже винесла уроки, зберігаючи пильність, буде обережніше ставитися до коштів користувачів і, принаймні, досягне певного рівня зрілого розвитку. Але, на жаль, реальність цього кварталу є прямо протилежною. У другому кварталі 2025 року сфера Web3 втратила 6,3 мільярда доларів через хакерські атаки та вразливості безпеки, що на 215% більше, ніж у попередньому кварталі, встановивши один з найгірших рекордів втрат з моменту краху FTX.

Якщо є хоч якась надія на покращення ситуації, незважаючи на те, що вона надзвичайно мізерна, то це те, що 87% збитків походять з єдиного інциденту: обвалу Mantra. З певних точок зору це може бути позитивним знаком: протягом року сталося лише 31 інцидент безпеки, що не є великим числом, лише серйозність окремих випадків підвищила загальні втрати. Однак це змушує задуматися: чи справді ми створюємо більш безпечні і надійні продукти, чи просто покладаємося на вдачу, щоб уникнути катастрофи?

Якщо говорити детальніше, то п'ять найбільших подій цього кварталу такі:

• Інцидент з внутрішнім продажем Mantra (13 квітня 2025 року): ціна токена OM Mantra обвалилася більше ніж на 90%, ринкова капіталізація в 55 мільярдів доларів миттєво зникла. Цей інцидент був підтверджений як результат спільного продажу з боку внутрішніх осіб, а не як наслідок технічної вразливості смарт-контракту.
• Інцидент викрадення приватного ключа окремого користувача (28 квітня 2025 року): внаслідок соціальної інженерії криптовалюта користувача була викрадена, у тому числі 3520 біткоїнів (приблизно 330,7 мільйона доларів США).
• Хакерська атака на Cetus Protocol (22 травня 2025 року): головний DEX екосистеми Sui зазнав нападу, вкрадено 260 мільйонів доларів, в результаті чого ціна токена платформи впала більше ніж на 90%, активність смарт-контрактів була змушена призупинитися.
• Інцидент з хакерською атакою на біржу Nobitex (18 червня 2025 року): іранська криптобіржа Nobitex зазнала хакерської атаки, в результаті якої було втрачено понад 82 мільйони доларів. Проросійська радикальна хакерська організація Gonjeshke Darande заявила про свою відповідальність за цей напад і погрожує розголосити внутрішній код платформи та дані користувачів.
• Щодо інциденту з вразливістю протоколу UPCX, що стався 1 квітня 2025 року: зловмисник отримав доступ до смарт-контракту ProxyAdmin, здійснив незаконне оновлення та зловживав правами адміністратора, тричі очищаючи кошти трьох адміністративних рахунків, в результаті чого було вкрадено 18,4 мільйона UPC (приблизно 70 мільйонів доларів США).

Це дійсно розчаровує. Це змушує вас сумніватися, наскільки далеко ми просунулися. Але водночас ми знаємо, що багато проектів активно працюють над покращенням безпекової інфраструктури, аудитами та планами реагування на надзвичайні ситуації.

Як розробники, інвестори та користувачі, найкраще, що ми можемо зробити, - це звертати увагу на безпеку, бути поінформованими та діяти обережно.

Використовуйте інструменти, схожі на DappRadar, для перевірки проектів, з якими ви взаємодієте. Хоча це не завжди надійно, це гарна відправна точка.

5.Заключення

З закінченням другого кварталу 2025 року, DApp явно входять у нову стадію, стадію, що характеризується інтеграцією та трансформацією. Незважаючи на те, що загальна активність (кількість щоденно активних гаманців) стабільно тримається на рівні приблизно 24 мільйонів, ми стаємо свідками очевидних змін у поведінці користувачів та домінуючих сферах галузі. Під впливом нових наративів, таких як InfoFi та економіка AI-агентів, DApp, пов'язані з AI та соціальними мережами, швидко набирають популярність. Сфера NFT також проходить трансформацію, де RWA та ігрові активи займають домінуючу позицію, що свідчить про те, що ця сфера переживає орієнтаційний перехід від спекулятивного буму до практичної цінності.

Навіть незважаючи на зниження капіталу, DeFi залишається основним стовпом завдяки потужному зростанню загальної суми заблокованих активів та відновленню цін. Але різке збільшення втрат через експлуатацію вразливостей надсилає яскравий сигнал для галузі: бурхливий розвиток без надійних заходів безпеки може стримувати її прогрес.

Очевидно, що користувачі не покинули цю сферу, а просто обрали інший спосіб взаємодії. Поточний виклик полягає в створенні Dapp, який повинен бути привабливим, а також забезпечувати безпеку, сталість і створювати реальну цінність. Ми будемо уважно стежити за цими майбутніми розробками і продовжувати надавати глибокі звіти.