2025 рік шифрування ринку інвестиційні можливості та тенденції

Конкурентна структура платформ смарт-контрактів

З приходом нового етапу бичачого ринку, очікується, що домінування Ethereum на ринку буде далі знижуватися, а частка ринку може знизитися до приблизно 30%. Це пояснюється трьома основними причинами:

1. Новий цикл введення користувачів буде значно більшим, ніж раніше
2. Інкрементальні користувачі приносять різноманітні ціннісні орієнтації
3. Ефір не може задовольнити всі потреби різних груп.

Екосистема Ethereum ставить "ідею децентралізації" на найвищий пріоритет, що створює суперечність з досягненням справжнього "масштабного впровадження". Не всі сценарії потребують децентралізації на рівні Ethereum, інші виміри цінності, такі як ефективність виконання, нормативна база, користувацький досвід тощо, можуть бути більш пріоритетними, ніж децентралізація.

Ця різноманітність ціннісних орієнтацій продовжить стимулювати попит на інші публічні блокчейни, окрім Ethereum. У сфері платформ смарт-контрактів в майбутньому практично неможливо буде сформувати ситуацію, коли один виграє все.

Кількість основних публічних блокчейнів, що беруть участь у конкуренції, може зменшитися, але нові платформи та фреймворки продовжать з'являтися, а існуючі провідні публічні блокчейни також постійно вдосконалюватимуть свою інфраструктуру. Публічні блокчейни, такі як Solana та Injective, які спираються на свої переваги для створення унікальної екосистеми, врешті-решт отримають більшу увагу на ринку.

Інноваційні можливості в сфері DeFi

Сектор DeFi вже отримав підтвердження на крипторинку, але все ще має величезний простір для інновацій. Наприклад, якщо вдасться створити диференційовану модель стабільних монет і уникнути історичних ризиків, це цілком можливо спричинить новий попит на ринку.

Ethena створює високий дохід за рахунок процентних ставок, формуючи суттєву інновацію в порівнянні з USDT та USDC на базовій архітектурі. Окрім основного приваблення "високої ставки", постійно розширює сценарії використання USDe, такі як інтеграція з Bybit для використання в якості забезпечення для торгівлі безстроковими контрактами.

Проекти, такі як Hyperliquid, інноваційно змінюють досвід торгівлі деривативами через модель книги замовлень, демонструючи інноваційний ген, подібний до Ethena. Такі проекти, які "відкривають блакитне море на червоній трасі", завжди залишаються об'єктом пильної уваги.

Нові підходи до побудови спільноти

Справжня спільнота не може бути створена лише шляхом вкладення грошей; людям потрібно отримати відчуття приналежності через "досвід спільних труднощів" поза економічними стимулами. Окрім економічних стимулів, єдине, що може спонукати людей добровільно об'єднуватися, це захоплюючий наратив.

Причиною сильної спільноти Ethereum та Solana є те, що вони пережили атаки DAO та крах FTX, але після цього відродилися, сформувавши унікальну спільну наративу. У сфері NFT, Azuki є одним із небагатьох проєктів, які побудували таку "наративу".

Проекти з міцною основою спільноти будуть успішними в цій галузі. Адже код може бути розгалужений, але спільноту не можна відтворити.

Розвиток екосистеми біткойна

У 2024 році на бичачому ринку ціна біткоїна зросла більш ніж у 2,4 рази від попереднього мінімуму. Це не лише результат чотирирічного циклу зменшення нагороди за блок та політичних факторів, але й більш важливого поступового зміщення суспільної свідомості щодо шифрування, подальшого розвитку індустрії блокчейн, а також вдосконалення участі традиційних фінансових сил у криптоекосистемі.

У 2025 році капітал, ймовірно, буде знову розподілений на інші проекти, такі як Ethereum та інші публічні блокчейни, а також L2. Ці проекти тихо готувалися під світлом Bitcoin, і з припливом капіталу вони можуть цього року засяяти.

Продовження зростання екосистеми повторного стейкінгу

Restaking дозволяє користувачам повторно використовувати вже стейковані активи, забезпечуючи додаткову економічну безпеку для кількох блокчейнів або застосунків, що дозволяє стейкованим активам циркулювати, підвищуючи масштабованість та ліквідність, водночас отримуючи додаткові винагороди. У 2024 році екосистема Restaking досягла значного зростання.

Ключовими словами Restaking у 2025 році можуть стати "поява більшої кількості учасників" та "розширення на інші L1 ланцюги". Конкуренція між постачальниками Restaking в екосистемі Ethereum посилиться, в той час як наратив Restaking може розширитися на інші екосистеми, такі як Bitcoin та Solana.

AI та шифрування: інтеграція

AI Agent займає понад 70% уваги на всьому крипторинку, є найяскравішим наративом. Поєднання шифрування та AI Agent залишатиметься ключовою темою, оскільки AI вважається ключовим словом у майже всіх галузях.

Проекти, які можуть вижити, це ті, що перевищують технічну уяву та мають новаторські ідеї, але також не позбавлені практичної цінності. Virtuals Protocol розробляє платформу для запуску фреймворків AI Agent та токенів AI Agent, надаючи інтегровані послуги, що забезпечить його унікальну позицію як базового шару екосистеми на крипторинку AI Agent.

Поєднання DeFi та AI Agent здається найраціональнішим шляхом. Як інструмент автономного управління портфелем, AI Agent, оснований на вдосконаленні користувацького досвіду на основі природної мови та автоматизації торгівлі, очікується, що стане ключовим прикладом інтеграції AI Agent з крипторинком.

Відродження DeFi: зростання моделі комісійного вимикача

З покращенням регуляторного середовища кілька передових DeFi-протоколів активно розглядають можливість впровадження моделі комісійного перемикача. Це дозволить пов'язати вартість DeFi-токенів з фактичними доходами протоколу, що обіцяє сприяти повторній оцінці DeFi-токенів.

На відміну від літа DeFi 2020 року, яке було підштовхнуто ліквіднісним майнінгом, це відновлення DeFi надасть пріоритет стійким моделям, безперервному генеруванню доходу та переоцінці токенів DeFi. Протоколи DeFi мають можливість зміцнити свою конкурентну перевагу щодо традиційної фінансової системи, пропонуючи децентралізовані рішення, засновані на реальних економічних вигодах.

Повернення до моделі фінансування громади

Успіх Hyperliquid встановив прецедент для розвитку проектів Web3 у наступні кілька років. Забезпечуючи рівні можливості для всіх учасників і відмовляючись від розподілу токенів приватним інвесторам або маркет-мейкерам, цей проект безпосередньо кидає виклик поширеній практиці підвищення оцінки через венчурне фінансування.

Відновлення, засноване на моделі фінансування громади, здається неминучим. У більш чіткій регуляторній обстановці ринок може відновити атмосферу взаємної довіри. Модель аердропів також має шанси на відновлення і може стати однією з вирішальних тем 2025 року.

Інноваційний підхід Hyperliquid надає план для майбутнього Web3. Його принципи справедливого, прозорого та орієнтованого на продукт зростання вплинуть на нове покоління проектів. 2025 рік може стати важливим кроком у напрямку реалізації основних ідеалів децентралізованого створення цінностей та справедливої участі в Web3.