Глобальна схема регулювання шифрування: складна еволюція від зближення до диференціації
Останніми роками, з швидким розвитком ринку шифрування активів, країни та регіони світу активно запроваджують відповідні регуляторні політики, намагаючись знайти баланс між стимулюванням інновацій і запобіганням ризикам. Від постійної боротьби між SEC США та шифрувальними компаніями, до всебічного впровадження законопроекту MiCA в ЄС, а також до важких компромісів між інноваціями та ризиками в країнах, що розвиваються, глобальна регуляторна структура шифрування демонструє небачену раніше складність і різноманітність.
Азія
Китайський Гонконг
Гонконг має відкриту позицію щодо шифрування активів, розглядаючи їх як "віртуальні активи", а не як валюту, під контролем Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC). У 2023 році було внесено зміни до Закону про боротьбу з відмиванням грошей, що вимагає від шифрувальних валютних бірж отримати ліцензію. SFC відповідає за видачу ліцензій, наразі HashKey та OSL стали першими, хто отримав ліцензії, ще понад 20 установ подали заявки. Ліцензовані біржі отримали дозвіл обслуговувати роздрібних інвесторів, ETF на біткойн та ефір було зареєстровано в Гонконгу у 2024 році.
Китайський Тайвань
Тайваньський регіон не визнає шифрування валюти як валюту, а розглядає як "високоспекулятивний цифровий віртуальний товар". Комісія з фінансового нагляду (FSC) видала наказ місцевим банкам не приймати послуги, пов'язані з біткоїнами. У березні 2025 року було оголошено про розробку законодавства для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), що має на меті перехід від базової реєстраційної структури до комплексної системи ліцензування.
Китайська материкова частина
Континентальний Китай повністю заборонив торгівлю шифрованими активами та всі пов'язані фінансові діяльності. У вересні 2021 року Народний банк Китаю оприлюднив通知, що повністю забороняє надання послуг, пов'язаних із розрахунками у віртуальних валютах та наданням інформації трейдерам, і чітко зазначає, що участь у незаконній фінансовій діяльності буде тягнути за собою кримінальну відповідальність. Шифрувальні криптовалютні майданчики були закриті, і відкриття нових майданчиків заборонено.
Сінгапур
Сінгапур розглядає шифровані активи як "платіжний інструмент/товар". У 2022 році був виданий Закон про фінансові послуги та ринки для регулювання бірж та стейблкоїнів. Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) видало три типи ліцензій для шифрованих компаній: обмін валют, стандартні платежі та великі платіжні установи. На даний момент понад 20 установ отримали ліцензії.
Корея
Південна Корея вважає шифрування активів «законними активами», але не законним платіжним засобом. Впроваджено систему ліцензування бірж з реєстрацією особи, наразі п'ять основних бірж, таких як Upbit, Bithumb, отримали ліцензії. Проект закону «Основи цифрових активів» (DABA) перебуває на розгляді, планується вимагати прозорості резервів стабільних монет.
Японія
Японія офіційно визнала шифрування активів законним засобом платежу шляхом внесення змін до Закону про платіжні послуги та Закону про торгівлю фінансовими інструментами. Фінансова адміністрація (FSA) відповідає за регулювання шифрувального ринку, наразі вже є 45 ліцензованих установ. Японський ринок в основному контролюється місцевими біржами, такими як Bitflyer.
Європа
ЄС
Європейський Союз ухвалив Закон про регулювання ринку шифрування активів (MiCA), який створює єдину регуляторну рамку. MiCA визначає шифрування активи як "законний платіжний засіб, але не законна валюта". Для стабільних монет запроваджується жорстке регулювання, яке вимагає 1:1 прив’язки до фіатної валюти та достатніх резервів. MiCA використовує модель "одна ліцензія, універсальне застосування", що значно спрощує процеси відповідності.
Великобританія
Великобританія вважає шифровані активи "особистим майном". Законопроєкт про фінансові послуги та ринки (2023) включає шифровані активи під регулювання. Управління фінансового поведінки (FCA) відповідає за видачу відповідних ліцензій. Британський ринок в основному контролюється місцевими біржами, такими як Bitflyer, міжнародні платформи зазвичай повинні входити через спільні підприємства.
Швейцарія
Швейцарія займає активну позицію щодо шифрування активів, Федеральна служба фінансового нагляду (FINMA) класифікує їх за економічним та практичним використанням. У 2020 році прийнято «Законопроект про блокчейн», який повністю визначає права токенів. FINMA відповідає за видачу ліцензій постачальникам послуг віртуальних активів (VASP).
Америка
США
Регулювання криптоактивів у США демонструє істотні міжштатні відмінності. На федеральному рівні, Служба внутрішніх доходів США (IRS) розглядає їх як "майно". SEC в основному регулює токени відповідно до законодавства про цінні папери. У штаті Нью-Йорк існує система ліцензування BitLicense. Основні криптовалютні біржі, такі як Coinbase, Kraken, працюють в США відповідно до законодавства.
Аргентина
Аргентина дозволяє використання та торгівлю шифруванням, але не вважає їх законним платіжним засобом. У 2024 році був прийнятий закон № 27739, який включає постачальників послуг віртуальних активів (VASP) до законодавчої та фінансової системи. VASP повинні зареєструватися в фінансовому регуляторному органі Comisión Nacional de Valores(CNV), щоб надавати послуги шифрування.
Близький Схід
ОАЕ
ОАЕ займають активну позицію щодо шифрування валюти та технології блокчейн. Дубайське управління з регулювання віртуальних активів (VARA) спеціально відповідає за регулювання віртуальних активів. Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) має комплексну регуляторну рамку для віртуальних активів у своїй фінансовій вільній зоні.
Саудівська Аравія
Саудівська Аравія дотримується обережного підходу до шифрування валют. Банківська система повністю забороняє використання шифрування валют, а фінансовим установам також заборонено здійснювати торгові операції з шифруванням валют. Саудівська арабська валютна адміністрація (SAMA) та Управління капітальних ринків (CMA) підкреслюють, що необхідно дотримуватись "обережного підходу" до інновацій у шифруванні валют.
Африка
Нігерія
Регулювання шифрування в Нігерії перейшло від початкових обмежень до більш формальної та всебічної структури. У грудні 2023 року Центральний банк (CBN) скасував обмеження на шифрування. Комісія з цінних паперів (SEC) відповідальна за регулювання постачальників послуг віртуальних активів (VASP).
Південноафриканська Республіка
Південноафриканська Республіка офіційно визнала шифрування активів фінансовими продуктами. Управління з регулювання фінансових секторів (FSCA) є основним регулятором постачальників шифрувальних послуг. У червні 2023 року розпочата програма ліцензування постачальників шифрування активів (CASP).
Підсумок
Глобальна шифрувальна регуляторна структура перебуває в постійному розвитку, демонструючи одночасно конвергенцію та диференціацію. Протидія відмиванню грошей (AML) та фінансуванню тероризму (CFT) стали загальноприйнятою думкою. Законопроект MiCA ЄС стає глобальним еталоном. Проте, між країнами існують суттєві відмінності в правовій кваліфікації шифрувальних активів.
Поточні основні виклики включають труднощі координації між юрисдикціями, швидкість розвитку технологій та відставання регуляцій, а також питання балансування між інноваціями та ризиками. У найближчі роки глобальне шифрування регулювання продовжить розвиватися в більш зрілий та детальний напрямок, але його складність і динамічність залишаться.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 лайків
Нагородити
12
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OneBlockAtATime
· 1год тому
Cow's: Хто зараз не приїжджає до Гонконгу?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoNomics
· 5год тому
*сумно* коефіцієнт регуляторного арбітражу = ринкова неефективність * розбіжність політики... базова теорія ігор 101
Переглянути оригіналвідповісти на0
PessimisticLayer
· 5год тому
Одразу видно, що країни відкрито змагаються одна з одною.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-0717ab66
· 5год тому
Гонконг справді вміє розважатися
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationWatcher
· 5год тому
Гонконгська біржа, мама, справді багато контролює
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidsommarWallet
· 5год тому
Гонконг отримав великі ордери.
Переглянути оригіналвідповісти на0
shadowy_supercoder
· 6год тому
Чи вже не підходять навіть першокласні громадяни? Ліцензія видається, коли хочеться.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SighingCashier
· 6год тому
Регулятори всі намагаються змагатися, кожен грає по-своєму.
Еволюція глобальної регуляторної архітектури в сфері шифрування: від конвергенції до складного розвитку з багатьма напрямами
Глобальна схема регулювання шифрування: складна еволюція від зближення до диференціації
Останніми роками, з швидким розвитком ринку шифрування активів, країни та регіони світу активно запроваджують відповідні регуляторні політики, намагаючись знайти баланс між стимулюванням інновацій і запобіганням ризикам. Від постійної боротьби між SEC США та шифрувальними компаніями, до всебічного впровадження законопроекту MiCA в ЄС, а також до важких компромісів між інноваціями та ризиками в країнах, що розвиваються, глобальна регуляторна структура шифрування демонструє небачену раніше складність і різноманітність.
Азія
Китайський Гонконг
Гонконг має відкриту позицію щодо шифрування активів, розглядаючи їх як "віртуальні активи", а не як валюту, під контролем Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC). У 2023 році було внесено зміни до Закону про боротьбу з відмиванням грошей, що вимагає від шифрувальних валютних бірж отримати ліцензію. SFC відповідає за видачу ліцензій, наразі HashKey та OSL стали першими, хто отримав ліцензії, ще понад 20 установ подали заявки. Ліцензовані біржі отримали дозвіл обслуговувати роздрібних інвесторів, ETF на біткойн та ефір було зареєстровано в Гонконгу у 2024 році.
Китайський Тайвань
Тайваньський регіон не визнає шифрування валюти як валюту, а розглядає як "високоспекулятивний цифровий віртуальний товар". Комісія з фінансового нагляду (FSC) видала наказ місцевим банкам не приймати послуги, пов'язані з біткоїнами. У березні 2025 року було оголошено про розробку законодавства для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), що має на меті перехід від базової реєстраційної структури до комплексної системи ліцензування.
Китайська материкова частина
Континентальний Китай повністю заборонив торгівлю шифрованими активами та всі пов'язані фінансові діяльності. У вересні 2021 року Народний банк Китаю оприлюднив通知, що повністю забороняє надання послуг, пов'язаних із розрахунками у віртуальних валютах та наданням інформації трейдерам, і чітко зазначає, що участь у незаконній фінансовій діяльності буде тягнути за собою кримінальну відповідальність. Шифрувальні криптовалютні майданчики були закриті, і відкриття нових майданчиків заборонено.
Сінгапур
Сінгапур розглядає шифровані активи як "платіжний інструмент/товар". У 2022 році був виданий Закон про фінансові послуги та ринки для регулювання бірж та стейблкоїнів. Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) видало три типи ліцензій для шифрованих компаній: обмін валют, стандартні платежі та великі платіжні установи. На даний момент понад 20 установ отримали ліцензії.
Корея
Південна Корея вважає шифрування активів «законними активами», але не законним платіжним засобом. Впроваджено систему ліцензування бірж з реєстрацією особи, наразі п'ять основних бірж, таких як Upbit, Bithumb, отримали ліцензії. Проект закону «Основи цифрових активів» (DABA) перебуває на розгляді, планується вимагати прозорості резервів стабільних монет.
Японія
Японія офіційно визнала шифрування активів законним засобом платежу шляхом внесення змін до Закону про платіжні послуги та Закону про торгівлю фінансовими інструментами. Фінансова адміністрація (FSA) відповідає за регулювання шифрувального ринку, наразі вже є 45 ліцензованих установ. Японський ринок в основному контролюється місцевими біржами, такими як Bitflyer.
Європа
ЄС
Європейський Союз ухвалив Закон про регулювання ринку шифрування активів (MiCA), який створює єдину регуляторну рамку. MiCA визначає шифрування активи як "законний платіжний засіб, але не законна валюта". Для стабільних монет запроваджується жорстке регулювання, яке вимагає 1:1 прив’язки до фіатної валюти та достатніх резервів. MiCA використовує модель "одна ліцензія, універсальне застосування", що значно спрощує процеси відповідності.
Великобританія
Великобританія вважає шифровані активи "особистим майном". Законопроєкт про фінансові послуги та ринки (2023) включає шифровані активи під регулювання. Управління фінансового поведінки (FCA) відповідає за видачу відповідних ліцензій. Британський ринок в основному контролюється місцевими біржами, такими як Bitflyer, міжнародні платформи зазвичай повинні входити через спільні підприємства.
Швейцарія
Швейцарія займає активну позицію щодо шифрування активів, Федеральна служба фінансового нагляду (FINMA) класифікує їх за економічним та практичним використанням. У 2020 році прийнято «Законопроект про блокчейн», який повністю визначає права токенів. FINMA відповідає за видачу ліцензій постачальникам послуг віртуальних активів (VASP).
Америка
США
Регулювання криптоактивів у США демонструє істотні міжштатні відмінності. На федеральному рівні, Служба внутрішніх доходів США (IRS) розглядає їх як "майно". SEC в основному регулює токени відповідно до законодавства про цінні папери. У штаті Нью-Йорк існує система ліцензування BitLicense. Основні криптовалютні біржі, такі як Coinbase, Kraken, працюють в США відповідно до законодавства.
Аргентина
Аргентина дозволяє використання та торгівлю шифруванням, але не вважає їх законним платіжним засобом. У 2024 році був прийнятий закон № 27739, який включає постачальників послуг віртуальних активів (VASP) до законодавчої та фінансової системи. VASP повинні зареєструватися в фінансовому регуляторному органі Comisión Nacional de Valores(CNV), щоб надавати послуги шифрування.
Близький Схід
ОАЕ
ОАЕ займають активну позицію щодо шифрування валюти та технології блокчейн. Дубайське управління з регулювання віртуальних активів (VARA) спеціально відповідає за регулювання віртуальних активів. Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) має комплексну регуляторну рамку для віртуальних активів у своїй фінансовій вільній зоні.
Саудівська Аравія
Саудівська Аравія дотримується обережного підходу до шифрування валют. Банківська система повністю забороняє використання шифрування валют, а фінансовим установам також заборонено здійснювати торгові операції з шифруванням валют. Саудівська арабська валютна адміністрація (SAMA) та Управління капітальних ринків (CMA) підкреслюють, що необхідно дотримуватись "обережного підходу" до інновацій у шифруванні валют.
Африка
Нігерія
Регулювання шифрування в Нігерії перейшло від початкових обмежень до більш формальної та всебічної структури. У грудні 2023 року Центральний банк (CBN) скасував обмеження на шифрування. Комісія з цінних паперів (SEC) відповідальна за регулювання постачальників послуг віртуальних активів (VASP).
Південноафриканська Республіка
Південноафриканська Республіка офіційно визнала шифрування активів фінансовими продуктами. Управління з регулювання фінансових секторів (FSCA) є основним регулятором постачальників шифрувальних послуг. У червні 2023 року розпочата програма ліцензування постачальників шифрування активів (CASP).
Підсумок
Глобальна шифрувальна регуляторна структура перебуває в постійному розвитку, демонструючи одночасно конвергенцію та диференціацію. Протидія відмиванню грошей (AML) та фінансуванню тероризму (CFT) стали загальноприйнятою думкою. Законопроект MiCA ЄС стає глобальним еталоном. Проте, між країнами існують суттєві відмінності в правовій кваліфікації шифрувальних активів.
Поточні основні виклики включають труднощі координації між юрисдикціями, швидкість розвитку технологій та відставання регуляцій, а також питання балансування між інноваціями та ризиками. У найближчі роки глобальне шифрування регулювання продовжить розвиватися в більш зрілий та детальний напрямок, але його складність і динамічність залишаться.