У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому переломному етапі. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, грошово-кредитна політика переходить в режим очікування, торговельна політика створює нову невизначеність, а в фінансовій сфері через дії, подібні до кількісного пом'якшення, та коригування кредитного рейтингу впливають на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну стійкість до тиску, структура глобальних ризикових активів може зазнати нового етапу переоцінки.
тренд інфляції
У квітні індекс споживчих цін (CPI) без урахування сезонних коливань знизився до 2,3% у річному вимірі, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про продовження ослаблення цінового тиску. Сезонно скоригований місячний показник CPI становить 0,2%, що також нижче від очікувань, і в короткостроковій перспективі не має достатнього імпульсу для відновлення інфляції. Тим часом, Міністерство фінансів США запустило операцію з викупу державних облігацій на 40 мільярдів доларів, що сприймається ринком як "подібна до кількісного пом'якшення" ініціатива, метою якої є звільнення ліквідності через викуп вже випущених державних облігацій та рефінансування нового раунду за низькими ставками. Ця операція стала важливою силою, що підтримує ціни ризикових активів.
стан ринку праці
У квітні 2025 року в нефермерському секторі було створено 177 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку в 138 тисяч, що свідчить про стійкість ринку праці. Ці дані стали підставою для центробанку утримуватися від змін у політиці. Сильна зайнятість, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, а з іншого боку, послаблює ймовірність кількаразового зниження процентних ставок протягом року, що перевищить очікування.
монетарна політика
Голова центрального банку заявив, що буде переоцінювати поточну рамку монетарної політики і може відмовитися від механізму "середньої цільової інфляції". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, змушуючи центральний банк більше зосереджуватися на структурних інфляційних ризиках. У майбутньому центральний банк може подовжити період високих процентних ставок, навіть через розширення балансу для придбання середньо- та довгострокових облігацій держави з метою контролю за підвищенням довгострокових ставок. Політичний тон стане більш гнучким, у короткостроковій перспективі не буде термінової необхідності у профілактичному зниженні ставок, і буде підкреслено, що рішення про політику в червні буде прийнято на основі кількох економічних даних.
Торговельна політика та глобальний економічний прогноз
На початку травня Трамп оголосив про введення 50% мита на товари з ЄС з 1 червня, хоча пізніше це було відкладено до 9 липня, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. У зв'язку з частими змінами в торговій політиці адміністрації Трампа, невизначеність щодо майбутніх політичних курсів значно зросла. Що стосується Китаю, то центральний банк у травні реалізував комбінацію "зниження облікової ставки + зниження резервних вимог", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності та знизивши облікову ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як старт нового циклу пом'якшення, ринок почав підвищувати очікування щодо покращення відносин між США та Китаєм, а ризиковий апетит також зріс.
Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше порівняно з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання активності капіталу, загальний ринок демонструє високу волатильність. У двох етапах з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяги торгів різко зросли, одноденний обсяг торгів одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, під час цього періоду ціна BTC відповідно перевищила 100 тисяч доларів, 110 тисяч доларів, ринковий настрої значно підвищилися.
Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. При цьому частка BTC становить 62,6%, а частка ETH – 9,6%, остання зросла на 29,7% у порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання вподобання інвесторів до ETH. З 8 травня загальна капіталізація стабільно зростає, а тенденція структурного відновлення на ринку є очевидною.
Серед популярних токенів, які були запущені в травні, домінують проекти з ризиковим інвестуванням, зокрема проекти класу Layer2, такі як SOPH, B2 тощо. Крім того, проекти, пов'язані з USD1, такі як B, Lista, Staketone також отримали широке увагу на ринку.
3. Аналіз даних на ланцюгу
BTC, ETH ETF кошти
У травні чистий приплив BTC ETF склав 57,7 мільярда доларів, чистий приплив ETH ETF склав 3,17 мільярда доларів. Ціна біткоїна з початку місяця зросла з $94,212 до $108,969, збільшившись приблизно на 13,5%. Ціна ефіріуму зросла з $1,794 до $2,635, збільшившись на 31,9%.
У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 7,28 мільярда доларів, в основному завдяки зростанню USDT, USDE та DAI. Макроекономічна політика пом'якшилася, що сприяло суттєвому коригуванню на крипторинку, ринок стабільних монет продовжує демонструвати сильні темпи зростання.
Ціна біткойна утримується на рівні понад $109,588, що свідчить про те, що кожен невеликий відкат викликає попит з боку покупців. Якщо покупці зможуть продовжити висхідний тренд до восьмого тижня, це відкриє шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в продукти біткойн-ETF, минулого тижня було зафіксовано приплив коштів у розмірі 2,9 мільярда доларів.
Ефір (Ethereum) 25 травня відскочив від 20-денної EMA ($2,425), що свідчить про сильний попит на нижчих рівнях. Бики знову спробують прорватися через опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, торговельна пара ETH/USDT може піднятися до $3,000, але біля $2,850 може виникнути опір.
Solana отримала підтримку на 20-денній EMA ($169) 25 травня, що свідчить про позитивний настрій на ринку. Бики знову спробують пробити рівень опору в $188. Якщо це вдасться, торгова пара SOL/USDT може піднятися до $210, а можливо, навіть до $220.
5. Аналіз гарячих подій
USD1 екологічний розвиток
Станом на 28 травня, ринкова капіталізація стейблу USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що підняло його на сьоме місце серед стейблів. Його основна перевага полягає в тому, що він випущений WLFI під керівництвом родини Трампа, і є першим проектом стейблу, який отримав "президентську підтримку". Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1 різко зросли, що сприяло популяризації концепції "WLFI+USD1" на ринку.
Поява платформи Believe
Основний токен платформи Believe, Launchcoin, зріс з $0.014 на початку місяця до максимуму $0.36, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціалізації активів", користувачі можуть автоматично видавати токени, публікуючи на платформі X. Проте після запуску токена $YAPPER, що підтримується платформою, відбулося різке падіння, що викликало занепокоєння в спільноті. Станом на 28 травня, Believe випустила понад 27 тисяч токенів, а загальна ринкова капіталізація становила близько 290 мільйонів доларів.
6. Перспективи майбутнього
Прогрес закону про стабільні монети
Законопроект «GENIUS» був прийнятий з 69 голосами «за» та 31 «проти» на дебатах і перейшов до процедури внесення змін. Законопроект може бути завершений у четвертому кварталі 2024 року. Цей законопроект стосується обмежень на право випуску, вимог до резервів, зобов'язань щодо дотримання норм, захисту користувачів та міжнародної застосовності, з метою зміцнення міжнародної домінуючої позиції стабільних монет, прив'язаних до долара.
схвалення стейкінгу ETF Ethereum
SEC відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, а остаточний термін - до кінця жовтня. Гонконг затвердив послуги стейкінгу для ETF Ethereum від Bosera та Huaxia Funds. Ринок очікує, що американські регулятори незабаром досягнуть регуляторної рамки щодо відповідних механізмів, що сприятиме остаточному затвердженню ETF на спотовий Ethereum. Це може спонукати до нової хвилі інтересу до Ethereum та супутніх активів, таких як Lido, Eigen тощо.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 лайків
Нагородити
12
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PumpStrategist
· 15год тому
купувати просадку не закінчується, коливання тільки починається, дивіться розбіжність MACD і ви зрозумієте
Перспективи крипторинку у травні 2025 року: BTC перевищить 110 тисяч доларів, чистий приплив ETF ETH складає 317 мільйонів.
Аналіз крипторинку у травні 2025 року
1. Огляд макроекономічного середовища
У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому переломному етапі. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, грошово-кредитна політика переходить в режим очікування, торговельна політика створює нову невизначеність, а в фінансовій сфері через дії, подібні до кількісного пом'якшення, та коригування кредитного рейтингу впливають на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну стійкість до тиску, структура глобальних ризикових активів може зазнати нового етапу переоцінки.
тренд інфляції
У квітні індекс споживчих цін (CPI) без урахування сезонних коливань знизився до 2,3% у річному вимірі, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про продовження ослаблення цінового тиску. Сезонно скоригований місячний показник CPI становить 0,2%, що також нижче від очікувань, і в короткостроковій перспективі не має достатнього імпульсу для відновлення інфляції. Тим часом, Міністерство фінансів США запустило операцію з викупу державних облігацій на 40 мільярдів доларів, що сприймається ринком як "подібна до кількісного пом'якшення" ініціатива, метою якої є звільнення ліквідності через викуп вже випущених державних облігацій та рефінансування нового раунду за низькими ставками. Ця операція стала важливою силою, що підтримує ціни ризикових активів.
стан ринку праці
У квітні 2025 року в нефермерському секторі було створено 177 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку в 138 тисяч, що свідчить про стійкість ринку праці. Ці дані стали підставою для центробанку утримуватися від змін у політиці. Сильна зайнятість, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, а з іншого боку, послаблює ймовірність кількаразового зниження процентних ставок протягом року, що перевищить очікування.
монетарна політика
Голова центрального банку заявив, що буде переоцінювати поточну рамку монетарної політики і може відмовитися від механізму "середньої цільової інфляції". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, змушуючи центральний банк більше зосереджуватися на структурних інфляційних ризиках. У майбутньому центральний банк може подовжити період високих процентних ставок, навіть через розширення балансу для придбання середньо- та довгострокових облігацій держави з метою контролю за підвищенням довгострокових ставок. Політичний тон стане більш гнучким, у короткостроковій перспективі не буде термінової необхідності у профілактичному зниженні ставок, і буде підкреслено, що рішення про політику в червні буде прийнято на основі кількох економічних даних.
Торговельна політика та глобальний економічний прогноз
На початку травня Трамп оголосив про введення 50% мита на товари з ЄС з 1 червня, хоча пізніше це було відкладено до 9 липня, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. У зв'язку з частими змінами в торговій політиці адміністрації Трампа, невизначеність щодо майбутніх політичних курсів значно зросла. Що стосується Китаю, то центральний банк у травні реалізував комбінацію "зниження облікової ставки + зниження резервних вимог", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності та знизивши облікову ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як старт нового циклу пом'якшення, ринок почав підвищувати очікування щодо покращення відносин між США та Китаєм, а ризиковий апетит також зріс.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку
2. Огляд крипторинку
Аналіз обсягу торгівлі
Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше порівняно з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання активності капіталу, загальний ринок демонструє високу волатильність. У двох етапах з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяги торгів різко зросли, одноденний обсяг торгів одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, під час цього періоду ціна BTC відповідно перевищила 100 тисяч доларів, 110 тисяч доларів, ринковий настрої значно підвищилися.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
зміна ринкової капіталізації
Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. При цьому частка BTC становить 62,6%, а частка ETH – 9,6%, остання зросла на 29,7% у порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання вподобання інвесторів до ETH. З 8 травня загальна капіталізація стабільно зростає, а тенденція структурного відновлення на ринку є очевидною.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
нові популярні токени
Серед популярних токенів, які були запущені в травні, домінують проекти з ризиковим інвестуванням, зокрема проекти класу Layer2, такі як SOPH, B2 тощо. Крім того, проекти, пов'язані з USD1, такі як B, Lista, Staketone також отримали широке увагу на ринку.
3. Аналіз даних на ланцюгу
BTC, ETH ETF кошти
У травні чистий приплив BTC ETF склав 57,7 мільярда доларів, чистий приплив ETH ETF склав 3,17 мільярда доларів. Ціна біткоїна з початку місяця зросла з $94,212 до $108,969, збільшившись приблизно на 13,5%. Ціна ефіріуму зросла з $1,794 до $2,635, збільшившись на 31,9%.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
зміни на ринку стабільних монет
У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 7,28 мільярда доларів, в основному завдяки зростанню USDT, USDE та DAI. Макроекономічна політика пом'якшилася, що сприяло суттєвому коригуванню на крипторинку, ринок стабільних монет продовжує демонструвати сильні темпи зростання.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
4. Аналіз цін на основні криптовалюти
Динаміка ціни BTC
Ціна біткойна утримується на рівні понад $109,588, що свідчить про те, що кожен невеликий відкат викликає попит з боку покупців. Якщо покупці зможуть продовжити висхідний тренд до восьмого тижня, це відкриє шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в продукти біткойн-ETF, минулого тижня було зафіксовано приплив коштів у розмірі 2,9 мільярда доларів.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
Динаміка ціни ETH
Ефір (Ethereum) 25 травня відскочив від 20-денної EMA ($2,425), що свідчить про сильний попит на нижчих рівнях. Бики знову спробують прорватися через опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, торговельна пара ETH/USDT може піднятися до $3,000, але біля $2,850 може виникнути опір.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
Динаміка цін SOL
Solana отримала підтримку на 20-денній EMA ($169) 25 травня, що свідчить про позитивний настрій на ринку. Бики знову спробують пробити рівень опору в $188. Якщо це вдасться, торгова пара SOL/USDT може піднятися до $210, а можливо, навіть до $220.
5. Аналіз гарячих подій
USD1 екологічний розвиток
Станом на 28 травня, ринкова капіталізація стейблу USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що підняло його на сьоме місце серед стейблів. Його основна перевага полягає в тому, що він випущений WLFI під керівництвом родини Трампа, і є першим проектом стейблу, який отримав "президентську підтримку". Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1 різко зросли, що сприяло популяризації концепції "WLFI+USD1" на ринку.
Поява платформи Believe
Основний токен платформи Believe, Launchcoin, зріс з $0.014 на початку місяця до максимуму $0.36, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціалізації активів", користувачі можуть автоматично видавати токени, публікуючи на платформі X. Проте після запуску токена $YAPPER, що підтримується платформою, відбулося різке падіння, що викликало занепокоєння в спільноті. Станом на 28 травня, Believe випустила понад 27 тисяч токенів, а загальна ринкова капіталізація становила близько 290 мільйонів доларів.
6. Перспективи майбутнього
Прогрес закону про стабільні монети
Законопроект «GENIUS» був прийнятий з 69 голосами «за» та 31 «проти» на дебатах і перейшов до процедури внесення змін. Законопроект може бути завершений у четвертому кварталі 2024 року. Цей законопроект стосується обмежень на право випуску, вимог до резервів, зобов'язань щодо дотримання норм, захисту користувачів та міжнародної застосовності, з метою зміцнення міжнародної домінуючої позиції стабільних монет, прив'язаних до долара.
схвалення стейкінгу ETF Ethereum
SEC відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, а остаточний термін - до кінця жовтня. Гонконг затвердив послуги стейкінгу для ETF Ethereum від Bosera та Huaxia Funds. Ринок очікує, що американські регулятори незабаром досягнуть регуляторної рамки щодо відповідних механізмів, що сприятиме остаточному затвердженню ETF на спотовий Ethereum. Це може спонукати до нової хвилі інтересу до Ethereum та супутніх активів, таких як Lido, Eigen тощо.