Шифрування Хеджування фондів ринку: зростання обсягу активів та структура інвесторів

Нещодавнє дослідження глибоко вивчило стан розвитку хедж-фондів на ринку шифрування. Дані показують, що в 2019 році обсяг активів під управлінням (AUM) крипто-хедж-фондів суттєво зріс з 1 мільярда доларів наприкінці 2018 року до 2 мільярдів доларів.

!

У 2019 році за підсумками року виділилися повністю довірені довгі фонди, середня дохідність яких склала 42%. Варто зазначити, що склад інвесторів цього типу фондів має чіткі характеристики: сімейні офіси займають 48%, високодохідні особи — 42%, що становить основну частину інвесторів.

!

Один з експертів галузі зазначив, що з моменту спалаху пандемії COVID-19 інтерес людей до шифрування криптовалют демонструє більш широкий тренд.

Дослідження показують, що наразі існує приблизно 150 активних шифрувальних Хеджування фондів, з яких понад 60% було засновано у 2018 або 2019 роках. Це явище тісно пов'язане з динамікою цін на біткойн, адже сплеск цін на біткойн у 2018 році став важливим фактором, що сприяв створенню фондів шифрування.

!

Звіт класифікує хедж-фонди криптовалюти на чотири категорії: повна довіреність на покупку, повна довіреність на покупку/продаж, кількісні фонди та багатостратегічні фонди. Серед них кількісні фонди є найпоширенішими, займаючи майже половину ринку.

!

З точки зору обсягу інвестицій, шифрувальні хедж-фонди демонструють типове "довге хвостове" розподілення, де небагато великих фондів управляють більшістю активів. У 2019 році частка шифрувальних хедж-фондів з обсягом активів понад 20 мільйонів доларів зросла з 19% у 2018 році до 35%.

У 2019 році медіана зростання результатів криптохедж-фондів досягла 74%, що значно перевищує негативні 46% у 2018 році. За категоріями інвестиційних стратегій, фонди з повноважним довгим управлінням показали найкращі результати, з медіанною доходністю 40%.

!

З розвитком ринку шифрувальних деривативів, інвестиційні стратегії шифрувальних хедж-фондів стають все більш різноманітними. Опитування показало, що 48% опитаних фондів мають короткі позиції, 56% використовують деривативи. Щодо торгівлі з кредитним плечем, у 2020 році частка фондів, що використовують кредитне плече, зросла до 56%, але активно використовують його лише 19%.

!

У майбутньому, з розвитком ринку та вдосконаленням регулювання, очікується, що більше шифрувальних хедж-фондів займеться торгівлею деривативами, а інвестиційні стратегії шифрувальних хедж-фондів і традиційних хедж-фондів стануть все більш схожими.