Невід'ємна ніша RWA: Цінність, дослідження та практика токенізації фондів
При обговоренні RWA ми зазвичай зосереджуємося на базових активах, таких як облігації США, фіксований дохід, цінні папери тощо, але насправді, крім стейблкоїнів, найбільшим проектом RWA за обсягом активів є фонди грошового ринку. Три найбільші проекти за обсягом активів: Franklin Templeton: 312 мільйонів доларів ( державні облігації ); Centrifuge: 247 мільйонів доларів ( забезпечення активами ); Ondo Finance: 183 мільйони доларів ( державні облігації ).
Franklin Templeton повністю є токенізованим фондом, Ondo Finance також має два токенізованих фонди, Centrifuge також створив токенізований фонд у співпраці з Aave в проекті RWA. Це демонструє важливість токенізованих фондів у зв'язку традиційних фінансів та DeFi, ми вважаємо, що форма активу фонду, завдяки ( ) його регульованості; ( відносно стандартизованому цифровому вираженню, є найкращим носієм активів RWA.
Наразі ми говоримо про те, що RWA більше стосується одностороннього запиту на захоплення вартості з реального світу в криптосвіті, тоді як з точки зору традиційних фінансів, фонди можуть звільнити значно більшу вартість після токенізації за допомогою технології блокчейн та розподілених реєстрів.
Отже, стаття поступово аналізуватиме цінність фондів після токенізації на основі випадків, спостережуваних на нинішньому ринку, а також активні дослідження та практики учасників ринку.
![RWA, яку не можна ігнорувати: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6fe7ff9f3ecc32b4789716cd494c5db.webp(
Одне, токенізація фондів
токенізація)Tokenization(зазвичай є вираженням активів після їхньої цифровізації на блокчейні, і використовує переваги технології розподіленого реєстру для обліку та розрахунків. Активи, що підлягають токенізації, можуть включати не тільки фінансові інструменти, такі як акції, облігації, фонди, а також можуть містити такі матеріальні активи, як нерухомість, і нематеріальні активи, такі як авторські права на потокову музику. Токени, що виникають після токенізації активів, є носіями вартості активів і підтвердженнями прав на активи.
Ця інновація та руйнування також стосуються фондів, після токенізації фондів утворився токенізований фонд )Tokenized Fund(, який означає, що частки фонду фіксуються у цифровій формі токенів у розподіленому реєстрі блокчейну, токени можуть бути предметом торгівлі на вторинному ринку. Цей токенізований фонд відрізняється від фондів криптовалют )Token Fund(, які інвестують лише в первинний та вторинний ринки.
Глобальна індустрія управління активами стикається з багатьма викликами. Незважаючи на те, що загальний обсяг управління активами в індустрії зростає внаслідок підвищення ринкових цін, витрати на управління фондами стискаються через конкуренцію серед колег і перехід індустрії до пасивних інвестиційних стратегій. Окрім інвестиційного тиску, ринок також висуває вищі вимоги до цифрових можливостей фондів, щоб задовольнити зростаючий попит інвесторів на онлайн-розподіл, звітність про активи, дотримання регуляторних вимог та персоналізацію. Швидкість зростання витрат на управління фондами перевищує зростання доходів, що призводить до зниження маржі прибутку фондів.
Для приватних інвестиційних фондів, через їх погану ліквідність та високі інвестиційні бар'єри, їхні інвестори довгостроково обмежені невеликою кількістю інституційних інвесторів. Ринок приватних фондів терміново потребує зниження інвестиційного порогу, шляхом відповідного дизайну продуктів, щоб запропонувати альтернативні продукти, які задовольнять інвестиційні потреби неінституційних клієнтів, таких як малі та середні установи, сімейні офіси та навіть високоліквідні особи.
Токенізація фондів може вирішити багато проблем, які існують у глобальній індустрії управління активами. Прихильники токенізованих фондів впевнені, що в майбутньому фонди на базі блокчейну та технології розподіленого реєстру не лише зможуть збільшити масштаб управління активами )Asset Under Management, AuM(, інвестуючи в більш широкий клас активів )RWA токенізовані активи різноманітності (; але також залучити нові категорії інвесторів )інвесторів з регіонів Азії, Африки та Латинської Америки Unbanked, які можуть інвестувати через криптоактиви (, покращити досвід інвесторів )інтеграція KYC у смарт-контракти (; і можуть допомогти фондам перемогти у конкуренції за цифрову модернізацію промисловості )цифрова модернізація (, при цьому значно знижуючи їхні операційні та маркетингові витрати )переваги блокчейну та розподіленого реєстру (.
![Невід'ємні сегменти RWA: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
Два, токенізація матиме глибокий вплив на ринок фондів
) 2.1 Токенізація допомагає просувати цифровізацію фондового ринку
Наразі фонди та інвестори розділені великою кількістю посередницьких організацій. Розподільні канали фондів ###Fund Distributors( включають: фінансових радників, фондів платформ )Fund Platform( та мережі маршрутизації замовлень )Order-Routing Networks(; адміністрування фондів включає: платіжних агентів )Paying Agents(, депозитаріїв )Custodian Banks( та бухгалтерів фондів )Fund Accountants(.
Переведення прав代理)Агенти з переказу(допомагають фондам, координуючи обидва боки, відповідаючи за розуміння клієнта)KYC(, боротьбу з відмиванням грошей)AML(, боротьбу з фінансуванням тероризму)CFT(та перевірку економічних санкцій, розрахунок підписок і викупів фондів, звітність для керівників та підтримку реєстраційних записів інвесторів.
Процес роботи традиційних фондів по суті є неефективним: ) частки фонду створюються для задоволення підписки, а для задоволення викупу анулюються; ( ціна фонду не визначається на основі купівлі та продажу, а на основі чистої вартості активів, встановленої бухгалтером фонду; ) агент з переказу на основі чистої вартості активів визначає ціну, приймаючи і інтегруючи замовлення, а у центральному реєстрі розраховує замовлення шляхом бухгалтерського обліку, після чого звіряє замовлення з грошовими позиціями інвестора та фонду; ( за три дні до звільнення часток фонду та грошового розрахунку фонд та інвестори зіткнуться з ринковими коливаннями та ризиками контрагента; ) ліквідність фонду також змушує керівника фонду зберігати грошові позиції, щоб понести витрати на повторне балансування чистої вартості фонду.
У порівнянні токенізація може значно спростити вищезазначені складні процеси: ( Коли фонд токенізується і торгується на блокчейні, етапи підписки та викупу будуть здійснені шляхом прямого розрахунку між фондовими токенами та платіжними токенами, а також надійдуть на рахунок інвестора ) електронного гаманця (, угоди мають остаточний розрахунок, що усуває ризики ринку та контрагента; ) оскільки всі угоди записуються у розподіленому реєстрі блокчейну, будь-які зміни у праві власності будуть автоматично зафіксовані, що усуває необхідність централізованої реєстрації; ( оскільки всі посередники можуть отримувати доступ до даних на блокчейні, відпадає необхідність у багатосторонніх звітах і звірках.
Одночасно, токенізація допоможе управляючим фондами та інвесторам реалізувати цифрову взаємодію: ) через інтеграцію перевірок KYC, AML, CFT та економічних санкцій, швидкість відкриття рахунків для інвесторів збільшиться; ( завдяки більш ефективному атомарному розрахунку на основі блокчейну, буде забезпечено цілодобове реальне ціноутворення та миттєвий розрахунок; ) доступ до єдиного реєстру з боку багатьох учасників дозволить реалізувати миттєвий обмін даними, інвестори зможуть безпосередньо отримувати дані фонду та здійснювати торги; ( управляючі фондами отримають більш різноманітну інформацію про інвесторів, а також інформацію про угоди.
![Невід'ємні підсектори RWA: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Платформа випуску та збору фондів Solv Protocol на блокчейні
Заснований у 2020 році, Solv Protocol прагне забезпечити криптоіндустрію фінансовими інструментами на основі блокчейну та різноманітною інфраструктурою управління активами, нещодавно завершивши фінансування на суму 6 мільйонів доларів. Останній продукт Solv Protocol, Solv V3, встановлює нові стандарти для випуску фондів на блокчейні. Токенізовані фонди, створені за допомогою Solv Protocol, можуть реалізувати залучення, випуск, підписку, викуп, торгівлю та розрахунок фондів на блокчейні, забезпечуючи ефективний фінансовий обіг токенізованих фондів.
Ми через офіційний сайт побачили, що Solv Protocol вже реалізував випуск і збір 74 токенізованих фондів, включаючи відкриті фонди Open-end Funds та закриті фонди Close-end Funds(, обслуговуючи понад 25 тисяч інвесторів, управляючи активами на суму понад 160 мільйонів доларів.
![RWA, яку не можна ігнорувати в сегменті: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Основний механізм Solv Protocol полягає в тому, що він дозволяє фондам створювати онлайнові фонди, в які залучені кошти ) стабільні монети, BTC, ETH тощо ( вносяться в смарт-контракт протоколу Solv, і для інвесторів генеруються відповідні NFT/SFT сертифікати, які представляють частки фонду, що дозволяє керівникам фондів здійснювати інвестиційні рішення відповідно до своїх інвестиційних стратегій.
Наприклад, ми бачимо, що Blockin GMX Delta Neutral Pool є відкритим фондом, який управляє приблизно 2,6 мільйона доларів активів, розміщуючи їх відповідно до інвестиційної стратегії керуючого фондом Blockin; крім того, ще один відкритий фонд RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, ініційований керуючим фондом Solv RWA, збирає USDT монети, інвестуючи в активи RWA державних облігацій США, надаючи власникам стабільних монет дохід від державних облігацій.
Відкриті фонди – це фонди, при яких загальний обсяг одиниць або акцій фонду не фіксований під час створення фонду. Фонд може випускати акції в будь-який час і дозволяти інвесторам регулярно викуповувати свої частки. Менеджери фондів, які зазвичай застосовують стратегію інвестування з високою ліквідністю, зазвичай створюють фонди у формі відкритого акціонерного товариства.
Фонд токенізації, випущений через Solv Protocol, залучає фінансування з BTC/ETH/стабільних монет, а інвестиційні активи також є рідними криптоактивами або токенізованими активами ), такими як державні облігації США RWA (. Така структура фонду токенізації на повному ланцюгу дозволяє максимізувати цінність, що приносить токенізація. Наприклад, токенізований фонд Solv Protocol, )1( дозволяє керівникам фондів взаємодіяти безпосередньо з інвесторами, отримувати більше даних про інвесторів, інформацію про угоди; )2( усуває багато тертя посередників у фондах, знижуючи витрати; )3### залучення, випуск, торгівля та розрахунок токенізованих фондів здійснюється через блокчейн і записується в розподіленому реєстрі, що забезпечує високу ефективність і прозорість; (4) чиста вартість активів (NAV) фонду оновлюється в реальному часі, підписка/викуп часток фонду здійснюється в будь-який час 7/24, і це лише кілька переваг.
Solv Protocol зазначає: наразі більшість послуг управління криптоактивами надходять від централізованих установ, які мають непрозорі процеси створення активів і управління фондами, що викликає проблеми з довірою. Кращі децентралізовані рішення пропонують прозорий і безпечний інвестиційний досвід, одночасно допомагаючи компаніям з управління активами отримати довіру та ліквідність. Solv будує інфраструктуру та екосистему, що надає повний спектр послуг, включаючи створення, випуск, маркетинг та управління ризиками. Це знижує бар'єри для участі в Web3, одночасно сприяючи зрілості крипто-ринку.
Інвестор Solv Protocol, компанія Nomura Securities, Олівер Данг, заявив: "Solv побудував бездоверну платформу DeFi рівня інституту, що інтегрує брокерів, андеррайтерів, маркет-мейкерів та кастодіанів, створюючи першу ліквідну фінансову інфраструктуру, яка з'єднує DeFi, централізовані фінанси та традиційні фінанси на блокчейні."
Три. Розрахунок токенізованих фондів
Токенізовані фонди можуть в певному сенсі замінити частину посередницьких установ (, таких як дистриб’ютори фондів ), і підвищити цифровий рівень ринку фондів, але ринок не є справою одного дня. Що стосується найреалістичнішого аспекту для керуючих фондами та інвесторів, то токенізація обов'язково змінить спосіб розрахунків за підпискою та викупом фондів.
( 3.1 токенізація фондів розрахунку
Нинішні фонди зазвичай оцінюються за чистою вартістю активів, керівник фонду здійснює розрахунки шляхом отримання або виплати готівки через банківську систему, що відбувається через три дні )T+3( шляхом зіставлення випуску або анулювання часток фонду. В той же час, токенізовані фонди обчислюють ціну щодня більше одного разу, і оскільки підписка та викуп будуть "автоматично" здійснюватися на блокчейні, то методи розрахунків через банківську систему )T+3( будуть замінені. Ми можемо побачити на прикладі Solv Protocol, що повністю засновані на блокчейні токенізовані фонди можуть забезпечити реальне ціноутворення та реальні розрахунки в цілодобовому ринку )7/24(.
Цей спосіб розрахунків, що використовує технологію блокчейну та розподіленого реєстру, називається: атомарні розрахунки ) Atomic Settlement (, що означає, що торгівля грошовими еквівалентами та частками фонду безпосередньо пов'язана, тобто коли один актив передається.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 лайків
Нагородити
8
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MemeEchoer
· 6год тому
Перестань, перестань. Треба ще заробити надійно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Rugpull幸存者
· 07-05 15:30
Добра вага, а цей сегмент
Переглянути оригіналвідповісти на0
Web3Educator
· 07-05 15:23
*відкоригувати окуляри* ей, цей крок franklin templeton насправді геніальний, серйозно.
RWA новий блакитний океан: токенізація фондів звільняє величезну цінність
Невід'ємна ніша RWA: Цінність, дослідження та практика токенізації фондів
При обговоренні RWA ми зазвичай зосереджуємося на базових активах, таких як облігації США, фіксований дохід, цінні папери тощо, але насправді, крім стейблкоїнів, найбільшим проектом RWA за обсягом активів є фонди грошового ринку. Три найбільші проекти за обсягом активів: Franklin Templeton: 312 мільйонів доларів ( державні облігації ); Centrifuge: 247 мільйонів доларів ( забезпечення активами ); Ondo Finance: 183 мільйони доларів ( державні облігації ).
Franklin Templeton повністю є токенізованим фондом, Ondo Finance також має два токенізованих фонди, Centrifuge також створив токенізований фонд у співпраці з Aave в проекті RWA. Це демонструє важливість токенізованих фондів у зв'язку традиційних фінансів та DeFi, ми вважаємо, що форма активу фонду, завдяки ( ) його регульованості; ( відносно стандартизованому цифровому вираженню, є найкращим носієм активів RWA.
Наразі ми говоримо про те, що RWA більше стосується одностороннього запиту на захоплення вартості з реального світу в криптосвіті, тоді як з точки зору традиційних фінансів, фонди можуть звільнити значно більшу вартість після токенізації за допомогою технології блокчейн та розподілених реєстрів.
Отже, стаття поступово аналізуватиме цінність фондів після токенізації на основі випадків, спостережуваних на нинішньому ринку, а також активні дослідження та практики учасників ринку.
![RWA, яку не можна ігнорувати: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6fe7ff9f3ecc32b4789716cd494c5db.webp(
Одне, токенізація фондів
токенізація)Tokenization(зазвичай є вираженням активів після їхньої цифровізації на блокчейні, і використовує переваги технології розподіленого реєстру для обліку та розрахунків. Активи, що підлягають токенізації, можуть включати не тільки фінансові інструменти, такі як акції, облігації, фонди, а також можуть містити такі матеріальні активи, як нерухомість, і нематеріальні активи, такі як авторські права на потокову музику. Токени, що виникають після токенізації активів, є носіями вартості активів і підтвердженнями прав на активи.
Ця інновація та руйнування також стосуються фондів, після токенізації фондів утворився токенізований фонд )Tokenized Fund(, який означає, що частки фонду фіксуються у цифровій формі токенів у розподіленому реєстрі блокчейну, токени можуть бути предметом торгівлі на вторинному ринку. Цей токенізований фонд відрізняється від фондів криптовалют )Token Fund(, які інвестують лише в первинний та вторинний ринки.
Глобальна індустрія управління активами стикається з багатьма викликами. Незважаючи на те, що загальний обсяг управління активами в індустрії зростає внаслідок підвищення ринкових цін, витрати на управління фондами стискаються через конкуренцію серед колег і перехід індустрії до пасивних інвестиційних стратегій. Окрім інвестиційного тиску, ринок також висуває вищі вимоги до цифрових можливостей фондів, щоб задовольнити зростаючий попит інвесторів на онлайн-розподіл, звітність про активи, дотримання регуляторних вимог та персоналізацію. Швидкість зростання витрат на управління фондами перевищує зростання доходів, що призводить до зниження маржі прибутку фондів.
Для приватних інвестиційних фондів, через їх погану ліквідність та високі інвестиційні бар'єри, їхні інвестори довгостроково обмежені невеликою кількістю інституційних інвесторів. Ринок приватних фондів терміново потребує зниження інвестиційного порогу, шляхом відповідного дизайну продуктів, щоб запропонувати альтернативні продукти, які задовольнять інвестиційні потреби неінституційних клієнтів, таких як малі та середні установи, сімейні офіси та навіть високоліквідні особи.
Токенізація фондів може вирішити багато проблем, які існують у глобальній індустрії управління активами. Прихильники токенізованих фондів впевнені, що в майбутньому фонди на базі блокчейну та технології розподіленого реєстру не лише зможуть збільшити масштаб управління активами )Asset Under Management, AuM(, інвестуючи в більш широкий клас активів )RWA токенізовані активи різноманітності (; але також залучити нові категорії інвесторів )інвесторів з регіонів Азії, Африки та Латинської Америки Unbanked, які можуть інвестувати через криптоактиви (, покращити досвід інвесторів )інтеграція KYC у смарт-контракти (; і можуть допомогти фондам перемогти у конкуренції за цифрову модернізацію промисловості )цифрова модернізація (, при цьому значно знижуючи їхні операційні та маркетингові витрати )переваги блокчейну та розподіленого реєстру (.
![Невід'ємні сегменти RWA: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
Два, токенізація матиме глибокий вплив на ринок фондів
) 2.1 Токенізація допомагає просувати цифровізацію фондового ринку
Наразі фонди та інвестори розділені великою кількістю посередницьких організацій. Розподільні канали фондів ###Fund Distributors( включають: фінансових радників, фондів платформ )Fund Platform( та мережі маршрутизації замовлень )Order-Routing Networks(; адміністрування фондів включає: платіжних агентів )Paying Agents(, депозитаріїв )Custodian Banks( та бухгалтерів фондів )Fund Accountants(.
Переведення прав代理)Агенти з переказу(допомагають фондам, координуючи обидва боки, відповідаючи за розуміння клієнта)KYC(, боротьбу з відмиванням грошей)AML(, боротьбу з фінансуванням тероризму)CFT(та перевірку економічних санкцій, розрахунок підписок і викупів фондів, звітність для керівників та підтримку реєстраційних записів інвесторів.
Процес роботи традиційних фондів по суті є неефективним: ) частки фонду створюються для задоволення підписки, а для задоволення викупу анулюються; ( ціна фонду не визначається на основі купівлі та продажу, а на основі чистої вартості активів, встановленої бухгалтером фонду; ) агент з переказу на основі чистої вартості активів визначає ціну, приймаючи і інтегруючи замовлення, а у центральному реєстрі розраховує замовлення шляхом бухгалтерського обліку, після чого звіряє замовлення з грошовими позиціями інвестора та фонду; ( за три дні до звільнення часток фонду та грошового розрахунку фонд та інвестори зіткнуться з ринковими коливаннями та ризиками контрагента; ) ліквідність фонду також змушує керівника фонду зберігати грошові позиції, щоб понести витрати на повторне балансування чистої вартості фонду.
У порівнянні токенізація може значно спростити вищезазначені складні процеси: ( Коли фонд токенізується і торгується на блокчейні, етапи підписки та викупу будуть здійснені шляхом прямого розрахунку між фондовими токенами та платіжними токенами, а також надійдуть на рахунок інвестора ) електронного гаманця (, угоди мають остаточний розрахунок, що усуває ризики ринку та контрагента; ) оскільки всі угоди записуються у розподіленому реєстрі блокчейну, будь-які зміни у праві власності будуть автоматично зафіксовані, що усуває необхідність централізованої реєстрації; ( оскільки всі посередники можуть отримувати доступ до даних на блокчейні, відпадає необхідність у багатосторонніх звітах і звірках.
Одночасно, токенізація допоможе управляючим фондами та інвесторам реалізувати цифрову взаємодію: ) через інтеграцію перевірок KYC, AML, CFT та економічних санкцій, швидкість відкриття рахунків для інвесторів збільшиться; ( завдяки більш ефективному атомарному розрахунку на основі блокчейну, буде забезпечено цілодобове реальне ціноутворення та миттєвий розрахунок; ) доступ до єдиного реєстру з боку багатьох учасників дозволить реалізувати миттєвий обмін даними, інвестори зможуть безпосередньо отримувати дані фонду та здійснювати торги; ( управляючі фондами отримають більш різноманітну інформацію про інвесторів, а також інформацію про угоди.
![Невід'ємні підсектори RWA: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Платформа випуску та збору фондів Solv Protocol на блокчейні
Заснований у 2020 році, Solv Protocol прагне забезпечити криптоіндустрію фінансовими інструментами на основі блокчейну та різноманітною інфраструктурою управління активами, нещодавно завершивши фінансування на суму 6 мільйонів доларів. Останній продукт Solv Protocol, Solv V3, встановлює нові стандарти для випуску фондів на блокчейні. Токенізовані фонди, створені за допомогою Solv Protocol, можуть реалізувати залучення, випуск, підписку, викуп, торгівлю та розрахунок фондів на блокчейні, забезпечуючи ефективний фінансовий обіг токенізованих фондів.
Ми через офіційний сайт побачили, що Solv Protocol вже реалізував випуск і збір 74 токенізованих фондів, включаючи відкриті фонди Open-end Funds та закриті фонди Close-end Funds(, обслуговуючи понад 25 тисяч інвесторів, управляючи активами на суму понад 160 мільйонів доларів.
![RWA, яку не можна ігнорувати в сегменті: цінність, дослідження та практика токенізації фондів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Основний механізм Solv Protocol полягає в тому, що він дозволяє фондам створювати онлайнові фонди, в які залучені кошти ) стабільні монети, BTC, ETH тощо ( вносяться в смарт-контракт протоколу Solv, і для інвесторів генеруються відповідні NFT/SFT сертифікати, які представляють частки фонду, що дозволяє керівникам фондів здійснювати інвестиційні рішення відповідно до своїх інвестиційних стратегій.
Наприклад, ми бачимо, що Blockin GMX Delta Neutral Pool є відкритим фондом, який управляє приблизно 2,6 мільйона доларів активів, розміщуючи їх відповідно до інвестиційної стратегії керуючого фондом Blockin; крім того, ще один відкритий фонд RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, ініційований керуючим фондом Solv RWA, збирає USDT монети, інвестуючи в активи RWA державних облігацій США, надаючи власникам стабільних монет дохід від державних облігацій.
Відкриті фонди – це фонди, при яких загальний обсяг одиниць або акцій фонду не фіксований під час створення фонду. Фонд може випускати акції в будь-який час і дозволяти інвесторам регулярно викуповувати свої частки. Менеджери фондів, які зазвичай застосовують стратегію інвестування з високою ліквідністю, зазвичай створюють фонди у формі відкритого акціонерного товариства.
Фонд токенізації, випущений через Solv Protocol, залучає фінансування з BTC/ETH/стабільних монет, а інвестиційні активи також є рідними криптоактивами або токенізованими активами ), такими як державні облігації США RWA (. Така структура фонду токенізації на повному ланцюгу дозволяє максимізувати цінність, що приносить токенізація. Наприклад, токенізований фонд Solv Protocol, )1( дозволяє керівникам фондів взаємодіяти безпосередньо з інвесторами, отримувати більше даних про інвесторів, інформацію про угоди; )2( усуває багато тертя посередників у фондах, знижуючи витрати; )3### залучення, випуск, торгівля та розрахунок токенізованих фондів здійснюється через блокчейн і записується в розподіленому реєстрі, що забезпечує високу ефективність і прозорість; (4) чиста вартість активів (NAV) фонду оновлюється в реальному часі, підписка/викуп часток фонду здійснюється в будь-який час 7/24, і це лише кілька переваг.
Solv Protocol зазначає: наразі більшість послуг управління криптоактивами надходять від централізованих установ, які мають непрозорі процеси створення активів і управління фондами, що викликає проблеми з довірою. Кращі децентралізовані рішення пропонують прозорий і безпечний інвестиційний досвід, одночасно допомагаючи компаніям з управління активами отримати довіру та ліквідність. Solv будує інфраструктуру та екосистему, що надає повний спектр послуг, включаючи створення, випуск, маркетинг та управління ризиками. Це знижує бар'єри для участі в Web3, одночасно сприяючи зрілості крипто-ринку.
Інвестор Solv Protocol, компанія Nomura Securities, Олівер Данг, заявив: "Solv побудував бездоверну платформу DeFi рівня інституту, що інтегрує брокерів, андеррайтерів, маркет-мейкерів та кастодіанів, створюючи першу ліквідну фінансову інфраструктуру, яка з'єднує DeFi, централізовані фінанси та традиційні фінанси на блокчейні."
Три. Розрахунок токенізованих фондів
Токенізовані фонди можуть в певному сенсі замінити частину посередницьких установ (, таких як дистриб’ютори фондів ), і підвищити цифровий рівень ринку фондів, але ринок не є справою одного дня. Що стосується найреалістичнішого аспекту для керуючих фондами та інвесторів, то токенізація обов'язково змінить спосіб розрахунків за підпискою та викупом фондів.
( 3.1 токенізація фондів розрахунку
Нинішні фонди зазвичай оцінюються за чистою вартістю активів, керівник фонду здійснює розрахунки шляхом отримання або виплати готівки через банківську систему, що відбувається через три дні )T+3( шляхом зіставлення випуску або анулювання часток фонду. В той же час, токенізовані фонди обчислюють ціну щодня більше одного разу, і оскільки підписка та викуп будуть "автоматично" здійснюватися на блокчейні, то методи розрахунків через банківську систему )T+3( будуть замінені. Ми можемо побачити на прикладі Solv Protocol, що повністю засновані на блокчейні токенізовані фонди можуть забезпечити реальне ціноутворення та реальні розрахунки в цілодобовому ринку )7/24(.
Цей спосіб розрахунків, що використовує технологію блокчейну та розподіленого реєстру, називається: атомарні розрахунки ) Atomic Settlement (, що означає, що торгівля грошовими еквівалентами та частками фонду безпосередньо пов'язана, тобто коли один актив передається.