【Американські акції: пошук акцій】Літні акції: поліпшення показників влітку, зростання уваги | Американські акції, тенденції в галузі та аналіз акцій | Манекрі, інвестиційна інформація та медіа, корисна для фінансів від Monex Securities
Сумарні акції - це група акцій, які мають зростання показників або підвищену увагу влітку. Зазвичай це акції компаній, основними сферами діяльності яких є пиво, безалкогольні напої, кондиціонери, подорожі та відпочинок. Цього разу ми вибрали сумарні акції американських компаній напередодні справжнього приходу літа.
Хілтон Уорлдвайд Холдингс [HLT], світовий лідер серед готельних груп
Група Hilton Worldwide Holdings [HLT] є однією з найбільших готельних груп у світі. Станом на кінець 2024 року вона має 8447 готелів (1 268 206 номерів) у 140 країнах та регіонах.
Засновником є Конрад Хілтон, який розпочав готельний бізнес у 1919 році. Існує безліч прикладів використання прізвища засновника як назви компанії чи бренду, але у випадку з ним, перше ім'я «Конрад» також повністю використовується в назвах готелів. До речі, «первісний шумний знаменитість» - це, за чутками, правнук Конрада Хілтона.
Бізнес-модель, як і в інших великих готельних мережах, базується на наданні франчайзингових прав або ліцензій власникам готелів (включаючи власників готельної нерухомості) та отриманні комісій.
Франшиза: забезпечення якості бренду через регулярні аудити
Найбільш поширеним є франчайзинг, і з 8447 готелів 7566 є цього типу. З боку Хілтона, за франчайзинговою угодою, отримують роялті в обмін на надання інтелектуальної власності, такої як бренд, товарний знак, сервісний знак, операційна система тощо, власникам готелів, але не беруть участі в управлінні готелем. Власники повинні наймати співробітників і вести щоденні операції готелю.
Проте, з боку Хілтона регулярно проводяться аудити, щоб перевірити, чи дотримуються стандарти бренду, і намагаються не знижувати якість бренду.
Управлінський тип: підряд на виконання операцій від власника
Наступним найбільшим типом є управлінський, який займає близько 831 готелів із 8447, що становить приблизно 10%. У деяких випадках Hilton наймає працівників, беручи на себе управлінські функції від власника готелю, але всі витрати покриває саме власник.
тип власності: до 11% від виручки
Модель власності, при якій компанія Hilton володіє або орендує готельну нерухомість, складає лише 50 об'єктів, що становить всього 0,6% від загальної кількості. Проте, оскільки доходи від проживання та харчування безпосередньо стають доходом, їх частка в загальному обсязі продажів досягає 11% (фінансовий рік до грудня 2024 року).
【図表1】Гілтон Світовий Холдінгс [HLT]: Динаміка показників (одиниця: мільйони доларів)
!
Джерело: підготовлено DZH Financial Research з LSEG
※Кінець терміну - грудень
【図表2】Хілтон Уорлдвайд Холдингс［HLT］: тижневий графік (середня ковзаюча зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів)
!
Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Carnival [CCL], одна з найбільших у світі компаній з експлуатації круїзних суден
Круїзна компанія Carnival [CCL] є однією з найбільших у світі. За даними компанії, у 2024 році ємність пасажирів у світовій круїзній індустрії досягне 733010 осіб, з яких ємність Carnival (на кінець листопада 2024 року) становитиме 269970 осіб, що складає близько 37% від загальної кількості.
В індустрії триває тенденція до збільшення розмірів суден у зв'язку з популяризацією круїзів, але на звання найбільшого у світі продовжує претендувати, скоріше, конкурент Royal Caribbean Cruises [RCL]. Корабель «Wonder of the Seas» компанії Royal Caribbean Cruises, що вийшов на воду у 2022 році, має водотоннажність близько 230 000 тонн і став найбільшим у світі, однак у січні 2024 року на воду вийде «Icon of the Seas» з водотоннажністю 258 000 тонн, що перевершить його, ставши найбільшим судном компанії.
Звичайно, Carnival також не може обійтися без збільшення розмірів круїзних суден, щоб залучити сімейні та молодіжні групи, але, здається, у них немає наміру конкурувати з Royal Caribbean Cruises, яка рекламує себе як "найбільша у світі".
Насправді, Carnival планує запустити новий круїзний корабель "Carnival Festival" у 2027 році, і хоча назва корабля повністю присвячена фестивалю, його загальна тоннажність становитиме 180 000 тонн. Звичайно, це надвеликий корабель, і він буде одним з найбільших серед суден, що експлуатуються Carnival, але він не зможе зрівнятися з найбільшим у світі круїзним кораблем від Royal Caribbean Cruises.
Станом на кінець листопада 2024 року кількість круїзних суден становитиме 94, з яких 63 належать до сектора Північної Америки та Австралії, а 31 - до європейського сектора. Особливістю Carnival є її сильні позиції в європейському бізнесі, де обсяги продажів у європейському сегменті за фінансовий рік, що закінчується в листопаді 2024 року, зросли на 18% у порівнянні з попереднім роком і склали 7,71 мільярда доларів, що становить приблизно 31% від загального обсягу продажів. Для порівняння, частка європейського бізнесу Royal Caribbean Cruises становить близько 16%.
【図表3】Карнаваль［CCL］: динаміка показників (одиниці: мільйони доларів)
!
Джерело: підготовлено DZH Financial Research на основі LSEG
※кінець терміну - листопад
【图表4】カーニバル［CCL］：недільний графік (середня рухома зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів)
!
Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Кюриг Доктор Пеппер［KDP］, безалкогольні напої та кава є основними
Кьюриг Доктор Пеппер [KDP] є одним з провідних виробників напоїв у США. У 2018 році Кьюриг Грін Маунтейн об'єднався з Доктор Пеппер Снаппл Груп, що призвело до його створення.
Основний бізнес полягає у виробництві та продажу напоїв та продажу кави. До брендів напоїв належать газовані напої «Доктор Пеппер», «Севен Ап», імбирний ель «Канада Драй», фруктові напої «Снаппл» та енергетичні напої «Гост». Крім того, на основі партнерства з французькою компанією Данон, ми продаємо мінеральну воду «Евian» в США.
У бізнесі кави в США продаються побутові кавоварки разом з кавовими зернами. Якщо у вас є кавоварка бренду «Кюріг», ви можете насолоджуватися кавою, як у кав'ярні, просто вставивши спеціальну капсулу з кавовими зернами. Звичайно, після того як ви купите кавоварку, вам просто потрібно буде купувати капсули з кавовими зернами.
Капсули з кавовими зернами виробляються не лише під власним брендом «Грін Маунтін», але й на основі партнерства з кав'ярнями, такими як Starbucks [SBUX], Dunkin та Peet's Coffee.
【図表5】Кюріг Доктор Пеппер [KDP]: динаміка прибутковості (одиниця: мільйони доларів)
!
Джерело: створено DZH Financial Research з LSEG
※кінець року - грудень
【図表6】Кюріг Доктор Пепер［KDP］: тижневий графік (середньоарифметичні лінії зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів)
!
Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Molson Coors［TAP］, німецький іммігрантський пивоварний завод
Німеччина відома як країна пива, і, здається, вплив німців на світову пивну промисловість є досить значним. Наприклад, відома пивна марка в Китаї – це «Ціндао», але Ціндао була німецькою орендною територією до війни. Попередником сучасного пива Ціндао є «Германське пиво Ціндао», засноване в 1903 році. Німці привезли технологію виробництва пива.
В США першим відомим брендом, яке спадає на думку, може бути Budweiser. Засновником є німецький іммігрант Адольф Буш, який змінив назву пивоварні свого тестя на "Anheuser-Busch" і значно її розвинув.
Морсон Куерс Беверидж [TAP] також можна вважати витоками пивоварні, заснованої німецькими іммігрантами. Якщо заглянути на веб-сайт компанії, то серед засновників згадуються британський іммігрант Джон Морсон, німецький іммігрант Фредерік Міллер, а також німецький іммігрант Адольф Куерс.
Час та місце, коли троє людей почали займатися пивним бізнесом, різні, але кожен з їхніх бізнесів зростав, і в результаті злиття та поглинання було сформовано нинішню Molson Coors. Імена трьох людей "Molson", "Miller" та "Coors" досі залишилися як бренди основних продуктів.
Серед них, здається, особливо висока популярність у брендів «Міллер» і «Коорс». «Міллер» був брендом англійської SAB Міллер, але в 2008 році він уклав спільне підприємство з Molson Coors у США, розпочавши бізнес під назвою MillerCoors. У 2016 році Molson Coors викупила невласницькі акції MillerCoors і включила «Міллер» до свого складу.
Основні бренди, які наразі користуються популярністю, це «Coors Light», «Miller Lite» та «Molson Canadian» в Північній Америці, британське пивне «Carling», а також популярне хорватське пиво «Ožujsko».
У фінансовому плані спостерігається тенденція до скорочення доходів, і в першому кварталі 2025 року чистий прибуток також суттєво зменшиться, а акції продовжують падати. Однак, як правило, влітку, у другому та третьому кварталах, результати зазвичай покращуються, і за прогнозами ринку, у 2025 році очікується схожа динаміка.
【図表7】Molson Coors Beverage [TAP]: динаміка показників (одиниці: мільйон доларів)
!
Джерело: створено DZH Financial Research від LSEG
※кінець року - грудень
【図表8】Molson Coors Beverage [TAP]: тижневий графік (рухоме середнє зелений: 13 тижнів, оранжевий: 26 тижнів)
!
Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Southwest Airlines [LUV], бюджетна авіакомпанія з головним офісом у штаті Техас
Авіакомпанія Southwest Airlines [LUV] є бюджетним авіаперевізником (LLC), що має штаб-квартиру в Далласі, штат Техас. У червні 1971 року вона розпочала свою діяльність з трьох літаків «Boeing 737», відкривши рейси в три міста штату Техас, пройшло вже понад 50 років. На кінець 2024 року кількість експлуатованих літаків «Boeing 737» зросла до 803. Кількість міст, в які здійснюються рейси, також розширилася до 117, у США рейси виконуються в 42 штатах і Вашингтоні, округ Колумбія, а за кордоном - в Мексиці, Ямайці, Багамах, Кубі та інших країнах Центральної і Південної Америки.
Відомий як LLC з високим рівнем задоволеності клієнтів, він характеризується прямим з’єднанням міст. Як правило, авіакомпанії створюють хаб-аеропорти, і в таких системах пасажири змушені спочатку пересаджуватися в хаб-аеропорту, щоб дістатися до місця призначення. Southwest Airlines пропонує багато прямих рейсів без пересадок, що забезпечує економію часу як послугу для клієнтів.
Компанія часто згадується як успішна модель LCC, але вона планує подальше поліпшення своїх послуг. Одним із цих кроків є впровадження системи резервування місць. Раніше була доступна пріоритетна посадка, але система резервування місць ще не була впроваджена. Запуск продажу планується в другій половині 2025 року, а впровадження нової системи резервування місць заплановане на першу половину 2026 року.
Ми плануємо ввести екстра-посадкові місця з більшою ніж зазвичай відстанню між ногами. Це є частиною поліпшення обслуговування відповідно до запитів клієнтів, а також сприяє розширенню доходів.
【図表9】Southwest Airlines［LUV］: динаміка показників (одиниця: мільйони доларів)
!
Джерело: підготовлено DZH Financial Research на базі LSEG
※Кінець терміну - грудень
【図表10】Southwest Airlines [LUV]: тижневий графік (середня ковзаюча зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів)
!
Джерело: вебсайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【Американські акції: пошук акцій】Літні акції: поліпшення показників влітку, зростання уваги | Американські акції, тенденції в галузі та аналіз акцій | Манекрі, інвестиційна інформація та медіа, корисна для фінансів від Monex Securities
Сумарні акції - це група акцій, які мають зростання показників або підвищену увагу влітку. Зазвичай це акції компаній, основними сферами діяльності яких є пиво, безалкогольні напої, кондиціонери, подорожі та відпочинок. Цього разу ми вибрали сумарні акції американських компаній напередодні справжнього приходу літа.
Хілтон Уорлдвайд Холдингс [HLT], світовий лідер серед готельних груп
Група Hilton Worldwide Holdings [HLT] є однією з найбільших готельних груп у світі. Станом на кінець 2024 року вона має 8447 готелів (1 268 206 номерів) у 140 країнах та регіонах.
Засновником є Конрад Хілтон, який розпочав готельний бізнес у 1919 році. Існує безліч прикладів використання прізвища засновника як назви компанії чи бренду, але у випадку з ним, перше ім'я «Конрад» також повністю використовується в назвах готелів. До речі, «первісний шумний знаменитість» - це, за чутками, правнук Конрада Хілтона.
Бізнес-модель, як і в інших великих готельних мережах, базується на наданні франчайзингових прав або ліцензій власникам готелів (включаючи власників готельної нерухомості) та отриманні комісій.
Франшиза: забезпечення якості бренду через регулярні аудити
Найбільш поширеним є франчайзинг, і з 8447 готелів 7566 є цього типу. З боку Хілтона, за франчайзинговою угодою, отримують роялті в обмін на надання інтелектуальної власності, такої як бренд, товарний знак, сервісний знак, операційна система тощо, власникам готелів, але не беруть участі в управлінні готелем. Власники повинні наймати співробітників і вести щоденні операції готелю.
Проте, з боку Хілтона регулярно проводяться аудити, щоб перевірити, чи дотримуються стандарти бренду, і намагаються не знижувати якість бренду.
Управлінський тип: підряд на виконання операцій від власника
Наступним найбільшим типом є управлінський, який займає близько 831 готелів із 8447, що становить приблизно 10%. У деяких випадках Hilton наймає працівників, беручи на себе управлінські функції від власника готелю, але всі витрати покриває саме власник.
тип власності: до 11% від виручки
Модель власності, при якій компанія Hilton володіє або орендує готельну нерухомість, складає лише 50 об'єктів, що становить всього 0,6% від загальної кількості. Проте, оскільки доходи від проживання та харчування безпосередньо стають доходом, їх частка в загальному обсязі продажів досягає 11% (фінансовий рік до грудня 2024 року).
【図表1】Гілтон Світовий Холдінгс [HLT]: Динаміка показників (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research з LSEG ※Кінець терміну - грудень
【図表2】Хілтон Уорлдвайд Холдингс［HLT］: тижневий графік (середня ковзаюча зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Carnival [CCL], одна з найбільших у світі компаній з експлуатації круїзних суден
Круїзна компанія Carnival [CCL] є однією з найбільших у світі. За даними компанії, у 2024 році ємність пасажирів у світовій круїзній індустрії досягне 733010 осіб, з яких ємність Carnival (на кінець листопада 2024 року) становитиме 269970 осіб, що складає близько 37% від загальної кількості.
В індустрії триває тенденція до збільшення розмірів суден у зв'язку з популяризацією круїзів, але на звання найбільшого у світі продовжує претендувати, скоріше, конкурент Royal Caribbean Cruises [RCL]. Корабель «Wonder of the Seas» компанії Royal Caribbean Cruises, що вийшов на воду у 2022 році, має водотоннажність близько 230 000 тонн і став найбільшим у світі, однак у січні 2024 року на воду вийде «Icon of the Seas» з водотоннажністю 258 000 тонн, що перевершить його, ставши найбільшим судном компанії.
Звичайно, Carnival також не може обійтися без збільшення розмірів круїзних суден, щоб залучити сімейні та молодіжні групи, але, здається, у них немає наміру конкурувати з Royal Caribbean Cruises, яка рекламує себе як "найбільша у світі".
Насправді, Carnival планує запустити новий круїзний корабель "Carnival Festival" у 2027 році, і хоча назва корабля повністю присвячена фестивалю, його загальна тоннажність становитиме 180 000 тонн. Звичайно, це надвеликий корабель, і він буде одним з найбільших серед суден, що експлуатуються Carnival, але він не зможе зрівнятися з найбільшим у світі круїзним кораблем від Royal Caribbean Cruises.
Станом на кінець листопада 2024 року кількість круїзних суден становитиме 94, з яких 63 належать до сектора Північної Америки та Австралії, а 31 - до європейського сектора. Особливістю Carnival є її сильні позиції в європейському бізнесі, де обсяги продажів у європейському сегменті за фінансовий рік, що закінчується в листопаді 2024 року, зросли на 18% у порівнянні з попереднім роком і склали 7,71 мільярда доларів, що становить приблизно 31% від загального обсягу продажів. Для порівняння, частка європейського бізнесу Royal Caribbean Cruises становить близько 16%.
【図表3】Карнаваль［CCL］: динаміка показників (одиниці: мільйони доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research на основі LSEG ※кінець терміну - листопад
【图表4】カーニバル［CCL］：недільний графік (середня рухома зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Кюриг Доктор Пеппер［KDP］, безалкогольні напої та кава є основними
Кьюриг Доктор Пеппер [KDP] є одним з провідних виробників напоїв у США. У 2018 році Кьюриг Грін Маунтейн об'єднався з Доктор Пеппер Снаппл Груп, що призвело до його створення.
Основний бізнес полягає у виробництві та продажу напоїв та продажу кави. До брендів напоїв належать газовані напої «Доктор Пеппер», «Севен Ап», імбирний ель «Канада Драй», фруктові напої «Снаппл» та енергетичні напої «Гост». Крім того, на основі партнерства з французькою компанією Данон, ми продаємо мінеральну воду «Евian» в США.
У бізнесі кави в США продаються побутові кавоварки разом з кавовими зернами. Якщо у вас є кавоварка бренду «Кюріг», ви можете насолоджуватися кавою, як у кав'ярні, просто вставивши спеціальну капсулу з кавовими зернами. Звичайно, після того як ви купите кавоварку, вам просто потрібно буде купувати капсули з кавовими зернами.
Капсули з кавовими зернами виробляються не лише під власним брендом «Грін Маунтін», але й на основі партнерства з кав'ярнями, такими як Starbucks [SBUX], Dunkin та Peet's Coffee.
【図表5】Кюріг Доктор Пеппер [KDP]: динаміка прибутковості (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: створено DZH Financial Research з LSEG ※кінець року - грудень
【図表6】Кюріг Доктор Пепер［KDP］: тижневий графік (середньоарифметичні лінії зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Molson Coors［TAP］, німецький іммігрантський пивоварний завод
Німеччина відома як країна пива, і, здається, вплив німців на світову пивну промисловість є досить значним. Наприклад, відома пивна марка в Китаї – це «Ціндао», але Ціндао була німецькою орендною територією до війни. Попередником сучасного пива Ціндао є «Германське пиво Ціндао», засноване в 1903 році. Німці привезли технологію виробництва пива.
В США першим відомим брендом, яке спадає на думку, може бути Budweiser. Засновником є німецький іммігрант Адольф Буш, який змінив назву пивоварні свого тестя на "Anheuser-Busch" і значно її розвинув.
Морсон Куерс Беверидж [TAP] також можна вважати витоками пивоварні, заснованої німецькими іммігрантами. Якщо заглянути на веб-сайт компанії, то серед засновників згадуються британський іммігрант Джон Морсон, німецький іммігрант Фредерік Міллер, а також німецький іммігрант Адольф Куерс.
Час та місце, коли троє людей почали займатися пивним бізнесом, різні, але кожен з їхніх бізнесів зростав, і в результаті злиття та поглинання було сформовано нинішню Molson Coors. Імена трьох людей "Molson", "Miller" та "Coors" досі залишилися як бренди основних продуктів.
Серед них, здається, особливо висока популярність у брендів «Міллер» і «Коорс». «Міллер» був брендом англійської SAB Міллер, але в 2008 році він уклав спільне підприємство з Molson Coors у США, розпочавши бізнес під назвою MillerCoors. У 2016 році Molson Coors викупила невласницькі акції MillerCoors і включила «Міллер» до свого складу.
Основні бренди, які наразі користуються популярністю, це «Coors Light», «Miller Lite» та «Molson Canadian» в Північній Америці, британське пивне «Carling», а також популярне хорватське пиво «Ožujsko».
У фінансовому плані спостерігається тенденція до скорочення доходів, і в першому кварталі 2025 року чистий прибуток також суттєво зменшиться, а акції продовжують падати. Однак, як правило, влітку, у другому та третьому кварталах, результати зазвичай покращуються, і за прогнозами ринку, у 2025 році очікується схожа динаміка.
【図表7】Molson Coors Beverage [TAP]: динаміка показників (одиниці: мільйон доларів) ! Джерело: створено DZH Financial Research від LSEG ※кінець року - грудень
【図表8】Molson Coors Beverage [TAP]: тижневий графік (рухоме середнє зелений: 13 тижнів, оранжевий: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)
Southwest Airlines [LUV], бюджетна авіакомпанія з головним офісом у штаті Техас
Авіакомпанія Southwest Airlines [LUV] є бюджетним авіаперевізником (LLC), що має штаб-квартиру в Далласі, штат Техас. У червні 1971 року вона розпочала свою діяльність з трьох літаків «Boeing 737», відкривши рейси в три міста штату Техас, пройшло вже понад 50 років. На кінець 2024 року кількість експлуатованих літаків «Boeing 737» зросла до 803. Кількість міст, в які здійснюються рейси, також розширилася до 117, у США рейси виконуються в 42 штатах і Вашингтоні, округ Колумбія, а за кордоном - в Мексиці, Ямайці, Багамах, Кубі та інших країнах Центральної і Південної Америки.
Відомий як LLC з високим рівнем задоволеності клієнтів, він характеризується прямим з’єднанням міст. Як правило, авіакомпанії створюють хаб-аеропорти, і в таких системах пасажири змушені спочатку пересаджуватися в хаб-аеропорту, щоб дістатися до місця призначення. Southwest Airlines пропонує багато прямих рейсів без пересадок, що забезпечує економію часу як послугу для клієнтів.
Компанія часто згадується як успішна модель LCC, але вона планує подальше поліпшення своїх послуг. Одним із цих кроків є впровадження системи резервування місць. Раніше була доступна пріоритетна посадка, але система резервування місць ще не була впроваджена. Запуск продажу планується в другій половині 2025 року, а впровадження нової системи резервування місць заплановане на першу половину 2026 року.
Ми плануємо ввести екстра-посадкові місця з більшою ніж зазвичай відстанню між ногами. Це є частиною поліпшення обслуговування відповідно до запитів клієнтів, а також сприяє розширенню доходів.
【図表9】Southwest Airlines［LUV］: динаміка показників (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research на базі LSEG ※Кінець терміну - грудень
【図表10】Southwest Airlines [LUV]: тижневий графік (середня ковзаюча зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: вебсайт Monex Securities (станом на 3 липня 2025 року)