Криптоактиви та зв'язок з реальним світом

З огляду на підтримку з боку високопосадовців, тема криптоактивів знову стала в центрі уваги. Проте, фахівці в цій галузі реагують на це прохолодно, вважаючи, що це може бути ще один етап виведення коштів, що призведе до подальшого падіння ринку. У цьому контексті деякі закликають криптоіндустрію зберігати незалежність і уникати політичних вихорів.

Безсумнівно, що криптоактиви вже стали невід'ємною частиною реального світу. Водночас, прибутковість та чистота блокчейн-економіки також постійно знижуються. Станом на сьогоднішній день, ситуація на ринку криптоактивів така, що якщо не брати участь у нульовій грі, можна бути позбавленим коштів з різних сил. Це, здається, ставить людей у складну ситуацію.

Західна економічна теорія вже давно це пояснює: виходячи з особистих інтересів, є два шляхи: перший – це оптимізація ресурсів і економічний ріст через ринкову торгівлю; другий – це боротьба за ресурси через короткострокові ігри, що врешті-решт призводить до шкоди загальним інтересам.

Перекладаючи в поточному контексті, суть проблеми полягає в тому, що у сфері криптоактивів бракує продуктів, які можуть створювати та зберігати цінність, внаслідок чого все врешті-решт зосереджується навколо стабільних монет, і ніхто не хоче довгостроково тримати різні криптоактиви.

Насправді, ставлення політиків до криптоактивів часто відображає ринкові настрої. Від запуску токенів до розгортання метавсесвіту та NFT, за цими кроками можуть стояти більш складні фактори. Варто звернути увагу на те, що лобістська сила криптоіндустрії, здається, вже може змагатися з традиційною індустрією.

Оглядаючись на розвиток біткойна, ми виявляємо, що він не є ексклюзивним продуктом, а відкритою системою для всього людства. Саме завдяки своїй надзвичайній інклюзивності біткойн поступово перетворився з нішевого інструменту на глобально визнаний засіб збереження вартості. Дотримання довгострокового підходу врешті-решт принесе плоди.

Тривала еволюція криптоіндустрії

Поточний ринок криптоактивів перебуває в стані високої безладдя, бракує консенсусу. Внутрішня індустрія проводить самоорганізацію, що представляє собою накопичення сили.

У цьому циклі основні криптоактиви демонструють слабкі результати. Біткоїну важко подолати ключові рівні, ефір показує загалом посередні результати, тоді як Solana виглядає відносно нормально.

Ключовими в майбутньому, можливо, будуть не суперечки між публічними блокчейнами, а заміна готівки стейблкоїнами. Питання в тому, наскільки стейблкоїни можуть замінити платіжні системи різних країн.

Різні країни мають різні очікування щодо зникнення готівки. У Китаї мобільні платежі вже стали поширеними, але криптоактиви на базі стабільних монет все ще стикаються з регуляторними обмеженнями. Індія, Бразилія та інші країни з великою кількістю населення швидко переходять на безготівкові розрахунки, але це в основному керується місцевими фінансовими технологічними компаніями.

Ринок стабільних монет можна умовно поділити на три категорії: перша категорія - це основні економіки, де стабільні монети є лише периферійними фінансовими продуктами; друга категорія - це доларизовані маленькі країни, де стабільні монети є більш зручними, ніж долар, але ще не стали повністю поширеними; третя категорія - це деякі середні країни, де через нестабільність національної валюти існує реальний попит на стабільні монети, але важко досягти повної відповідності.

最大на перевага стабільних монет полягає в їхній стабільності. На відміну від криптоактивів, що потребують доведення вартості через ціну монети, попит на стабільні монети вже існує в реальному житті. Це нагадує людям про шлях розвитку ранніх платіжних компаній: спочатку безперешкодно залучати користувачів, потім утримувати вже існуючий ринок, а зрештою завершити процес регулювання.

Біткойн та ефір вже завершили початкову освіту користувачів, довівши доцільність мережевого ефекту. Стейблкоїни, такі як USDT, отримали реальну щоденну аудиторію користувачів по всьому світу.

Однак, перш ніж Криптоактиви будуть широко використовуватися мільйонами людей у всьому світі, говорити про масове застосування не має сенсу. Як і в випадку з раннім інтернет-бульбашкою, лише коли Google створив рекламну систему, це надало реальну логіку вартості для всієї галузі.

Прийняття колективного інтелекту

На даному етапі публічні блокчейни та DeFi досягли стадії розвитку, що є гальмом. Лише стейблкоїни можуть максимально розширити мережевий ефект криптоактивів. Блокчейн не потребує навмисного обговорення способів досягнення зовнішніх ефектів; якщо база користувачів достатньо велика, природно виникнуть колективні застосування.

Тут існує парадокс: ми не можемо дослідити всі можливості популяризації стабільних монет, але якщо не досліджувати, неможливо дізнатися, який напрямок варто вивчати більш глибоко. Наразі основна суперечка полягає в тому, чи використовувати чисто блокчейн-рішення чи поєднувати їх з оффлайн-сценаріями.

Цю проблему важко вирішити однозначно, але є один принцип, на який варто звернути увагу: лише сприймаючи продукт як послугу, можна досягти найкращих результатів. Що стосується блокчейну, ми не повинні надто зосереджуватися на технічних деталях певного проєкту, а слід звертати увагу на його зв'язок з кожною людиною. Деякі торгові платформи досягли величезного комерційного успіху саме тому, що мають величезну базу користувачів, а їх мережевий ефект вже наближається до традиційних інтернет-компаній.

Ключовим є дослідження можливих способів просування та застосування стабільних монет на практиці. У регуляторній сірій зоні стабільні монети повинні досягати первинного накопичення через антикрихкість. Аби реконструювати платіжну екосистему в рамках законодавства, потрібно безпосередньо стикатися з перешкодами від зацікавлених сторін, що є терплячою інституційною грою.

Стейблкоїн наразі стоїть на роздоріжжі. Його успіх у деяких сферах став причиною оригінального гріха, а ціна відбілювання може бути в покорі певним правилам.

Кожна епоха має свої домінуючі ідеї. Криптоактиви та технології і мислення, що стоять за ними, можуть стати знаковою рисою цієї епохи. Давайте в світі криптоактивів шукаємо нові горизонти, які належать цій епосі.