#美股代币化# є "вампір" чи "каталізатор"?

Нові можливості DeFi
Якщо дивитися виключно з точки зору Crypto-сфери, то токенізація американського фондового ринку - це благословення чи прокляття? Чи буде вона далі висмоктувати кров з вже слабкого крипто-ринку, чи принесе йому нове життя? Це потрібно розглядати діалектично.
Для тих, хто не має доступу до інвестицій у акції США, особливо для численних крипто-уродженців і роздрібних інвесторів з країн третього світу, токенізація акцій США безумовно є революцією "рівності активів", що долає бар'єри.
Ринок американських акцій завдяки своїм історичним «бичачим» трендам та численним зірковим компаніям завжди був однією з найпривабливіших класів активів у світі. А зараз цей шлях до багатства відкривається для всіх з безпрецедентно низьким бар'єром входу. Але якщо звернути увагу на внутрішній Crypto-круг, особливо на трейдерів з китайськомовних регіонів, більшість з яких вже мають рахунки на американському ринку акцій і можуть зручно брати участь у глобальному фінансовому ринку через традиційних брокерів. Для цієї частини досвідчених гравців нинішні токенізовані продукти американського ринку акцій, які дозволяють лише купувати і не мають супутніх деривативів, виглядають дещо «недоробленими» і мають обмежену привабливість.
Однак, можливо, нам не слід поспішати заперечувати його цінність. Це може бути відмінним вікном можливостей для нової хвилі інновацій у «ліфтових» комбінаціях активів в екосистемі DeFi після очищення від низькоякісних активів.
Однією з найбільших проблем у сфері DeFi на сьогодні є серйозна нестача якісних активів. Окрім BTC, ETH та стабільних монет, справжніх активів з ціннісною консенсусом і стабільністю практично немає, а екосистема переповнена великою кількістю високоволатильних, низькокредитних альткоїнів. Зараз, якщо ці токени американських акцій, які мають реальне зберігання акцій і стабільну вартість, можуть поступово і безпечно інтегруватися в DEX, кредитні протоколи, ланцюгові опціони та інші системи DeFi, вони мають повний потенціал стати новим поколінням базових активів "блакитних фішок". Вони можуть надати DeFi більш чіткі ціннісні матеріали, значно збагачуючи портфель активів на ланцюгу та розширюючи новий наративний простір. Це містить величезні можливості для підприємництва.
Поточні токенізовані продукти на американському ринку акцій по суті є лише "ціновим відображенням" спотових активів, їм бракує глибоких фінансових інструментів. Хто зможе першим створити на базі цих якісних активів комплексний ланцюговий торговий досвід, що об'єднує "спот, короткі продажі, важелі, хеджування"? Хто зможе побудувати проекти деривативів з сильною комбінаційністю та хорошою ліквідністю?
Уявіть собі, що у кредитному договорі токени американських акцій можуть використовуватися як найвищий кредитний забезпечення; у угодах з опціонами можна створити багатий хеджуючий стратегій; у стабільних монетах вони можуть стати найміцнішою підтримкою вартості в кошику активів. З цієї точки зору, хто швидше створить наступний "ланцюговий Robinhood" або "ланцюговий Interactive Brokers", той має шанс отримати найбільші ланцюгові продукти з вигодою в цій новій наративі. А для DeFi це, можливо, справжній поворот.
Починаючи з 2024 року, питання "Чи може Crypto змінити TradFi" більше не є темою для повторних обговорень. Напрямок еволюції реальності не є руйнівним, а є інтеграційним — або, точніше, Crypto, як ефективний фінансовий канал, що перевершує суверенітет, інтегрується в глобальну фінансову систему, що базується на доларі. Від зростання регульованих доларових стабільних монет до нинішнього широкого використання токенізації американських акцій, чітка основна лінія вже простежується: використання технологічних особливостей Crypto для подолання географічних обмежень, уникнення суверенних бар'єрів, податкових перешкод та перевірок особистості, в кінцевому підсумку створює новий, глобалізований фінансовий канал для системи долара.