Neutrl: можливості та виклики нового стейблкоїна

Нещодавно проект синтетичного доларового стейблкоїна під назвою Neutrl завершив раунд фінансування на суму 5 мільйонів доларів. Проект отримав підтримку від кількох відомих інвестиційних установ та приватних інвесторів, що викликало широкий інтерес у галузі.

Продуктова модель Neutrl схожа на аналогічні проекти, пропонуючи синтетичний стейблкоїн NUSD, закріплений за доларом в співвідношенні 1:1, та активи з можливістю отримання доходу sNUSD. Однак джерела доходу Neutrl мають унікальні риси, які в основному залежать від арбітражу знижок на OTC токени.

Ця арбітражна модель використовує особливість, що інституційні інвестори часто можуть отримувати токени проекту за нижчою оцінкою. Ці токени зазвичай супроводжуються суворими умовами розблокування, такими як терміни блокування від півроку до року та лінійні періоди випуску від двох до чотирьох років. Щоб отримати гроші заздалегідь або уникнути ризиків, деякі інвестори обирають продавати незаблоковані токени за зниженою ціною через OTC.

Стратегія Neutrl полягає в тому, щоб використовувати активи, внесені користувачами, для покупки цих знецінених токенів, що знаходяться під заставою, одночасно здійснюючи короткі продажі такої ж кількості токенів на контракті для хеджування ризиків. Теоретично, така операція може зафіксувати певний прибуток і не піддаватися впливу коливань ціни токенів.

Однак ця, здавалося б, ідеальна стратегія також стикається з потенційними ризиками. По-перше, якщо кількість людей, які коротко продають, занадто велика, це може призвести до тривалого негативного фінансування, що в довгостроковій перспективі може зменшити або навіть перевищити прибуток від OTC знижки. По-друге, якщо ціна токенів різко зросте, може знадобитися вкладення великої кількості коштів для підтримки короткої позиції до моменту розблокування OTC токенів, що ставить під сумнів управління капіталом.

Варто зазначити, що Neutrl за своєю суттю є продуктом арбітражної стратегії з високим ризиком, який у формі стейблкоїну залучає депозит користувачів, що може викликати суперечки. Тим не менш, ця інноваційна модель надає користувачам можливість ознайомитися з професійними інвестиційними стратегіями, відображаючи постійно еволюціюючу тенденцію у сфері криптофінансів.

Для зацікавлених користувачів можна слідкувати за офіційними каналами Neutrl, щоб отримати більше інформації та можливість раннього доступу. Однак, беручи участь у таких нових фінансових продуктах, вкрай важливо повністю розуміти їх механізми роботи та потенційні ризики.