Огляд крипторинку: занепад OG Memes, бульбашка AI та домінування BTC
Які перспективи крипторинку у 2025 році? Члени команди Delphi Labs провели глибоке обговорення в останньому випуску подкасту Hivemind, PANews здійснила текстову компіляцію цього випуску.
Спостереження за ринком
Нещодавні коливання ринку були різкими, але не змінили основні показники. Біткойн все ще демонструє найкращі результати, а проекти DeFi та старі Meme-криптовалюти показують посередні результати. Основні інтереси на ринку не зазнали кардинальних змін, а під час відновлення найкращі результати демонструють проекти, які виділялися на дні.
Коливання обумовлене як макрофакторами, так і технічними корекціями. Нещодавні крайні коливання цін на багато токенів викликали корекцію та ліквідацію.
Минулого тижня макроекономічні дані перевищили очікування, що може підвищити нещодавні цілі. Але чим більше зростання перед важливими подіями, тим більша ймовірність "продажу новин". Якщо біткойн продовжить зростати перед інавгурацією Трампа, це може спричинити короткострокову корекцію.
Після вступу на посаду Трамп може видати ряд указів, деякі з яких можуть бути спрямовані на шифрування валют. Враховуючи, що на крипторинку ліквідність є меншою, його вплив може бути більшим, ніж на традиційні фінансові ринки.
Майбутній ринковий тренд значною мірою залежить від реальних дій Трампа щодо шифрування, а також від впливу його призначених посадовців на більший макроекономічний ринок. Трамп загалом позитивно налаштований щодо шифрування, що сприяє розвитку шифрування в його інтересах.
AI міхур
ШІ сама буде найбільшою наративою 2025 року. У 2025 році може бути досягнуто загального штучного інтелекту (AGI). Надвеликі технологічні компанії інвестують приголомшливі суми в капітальні витрати для навчання моделей ШІ. Прогрес у ШІ у 2025 році може бути швидшим, ніж у 2024 році.
Велика бульбашка AI ще не настала, але вона практично неминуча. Навіть якщо припустити, що шифрування AI не має жодних фундаментальних основ, потоки капіталу самі по собі достатні для стимулювання ринку. Звичайним інвесторам важко брати участь у наративі AI, ставки на проєкти шифрування AI стають основним вибором.
Наразі в сфері AI, наприклад, ринкова капіталізація сегмента Agentic становить близько 10 мільярдів доларів, а загальна ринкова капіталізація крипто AI становить близько 50 мільярдів доларів. Цей обсяг буде тільки зростати.
Ринок може зазнати жорсткої ротації капіталу. Поточні лідери, такі як Virtuals та ai16z, можуть зіткнутися з викликами нових рішень та наративів. Розумний підхід полягає в постійному перерозподілі портфеля, більше схожому на торгівлю, а не на довгострокове утримання.
Занепад OG Memes
Штучний інтелект за суттю є більшим мемом, ніж WIF. У 2025 році не тільки меми-монети, а й більшість коштів у крипторинку будуть спрямовані на штучний інтелект. Зміна на ринку мемів-монет може бути більш прямолінійною, оскільки AI у певній мірі переважає традиційні меми.
Ринок втомився від традиційних мемів. Люди хочуть купувати щось, що принаймні має якусь реальну цінність або шлях до цінності. Починаючи з середини листопада, ринок чітко вказав, що віддає перевагу AI.
Деякі OG Meme-токени можуть ще показати непогані результати, але та хвиля Meme-токенів у березні, напевно, вже закінчилася. DOGE, можливо, ще не досягнув піку, є хорошим орієнтиром для оцінки загального крипторинку Meme-токенів.
У довгостроковій перспективі, окрім таких небагатьох проєктів, як BTC або DOGE, які досягли швидкості втечі та частки свідомості, будь-який проєкт, що не має реальної бізнес-підтримки, врешті-решт може прагнути до нуля.
Повернення до основ
Інфраструктура входить у нову еру, проекти без довгострокової історії доходів важко зберегти. Проекти, які справді можуть генерувати доходи, такі як деякі L1/інфраструктурні проекти, отримують більше уваги.
У сфері шифрування понад 50% доходу зараз надходить від застосувань Solana. Якщо до кінця року Solana зможе досягти 80% за цими показниками, важко не вірити, що вона може перевершити ETH. Ключові показники - це доходи, отримані від застосувань, та R-значення.
Ринок рухається до певної рівноваги, основні монети, які можуть генерувати реальний дохід, знайдуть підтримку покупців за певною ціною, тоді як Meme-монети або надмірно оцінені інфраструктурні токени важко знайти зниження цін.
Застосування специфічної послідовності ( app-specific sequencing ) теми можуть бути надмірно переоцінені. Існує синергія між додатками та L1, валідаторами, що потребує певної форми розподілу вигод.
Ринок наближається до зрілості, що є хорошим знаком. Серйозно переоцінені токени інфраструктури, токени з високою FDV і низьким обігом або мем-коіни втрачають динаміку, інвестори починають звертати увагу на проекти з реальним бізнес-підтримкою та розумними основами.
Наступне покоління L2 та L3
L2 минулого року показав гарні результати. Загальний обсяг заморожених коштів L2 зріс з 22 мільярдів до 40 мільярдів. Очікується, що при запуску Mega ETH він може показати добрі результати, але капітал, ймовірно, буде перенесено з існуючих проектів L2. Наразі на L2 перекинуто лише близько 2,5% ETH.
Дивлюсь на розвиток на рівні застосувань, особливо проектів, пов'язаних з AI-агентами. Люди починають менше звертати увагу на те, на якій ланцюгу створено проекти, це хороший тренд. Технології справді важливі, вся галузь розвивається в напрямку високопродуктивних систем. Тепер вже немає причин не створювати якісні застосунки.
Домінування BTC
З огляду на поступове пом'якшення регуляторного середовища, традиційне поняття "сезон альткоїнів" може бути застарілим. Проекти з потужними фундаментальними показниками та чітким наративом будуть демонструвати значні результати, тоді як інші проекти проявлятимуть себе посередньо.
Цього року BTC може все ще випереджати ETH, особливо якщо з'являться сприятливі адміністративні накази. Але різниця може бути не такою великою, оскільки поліпшення регуляторного середовища та фактори, такі як президент, дружній до шифрування, можуть бути вигідними для ETH.
Якщо BTC підніметься до 125 000-150 000 доларів, домінування BTC може повернутися до 62%-63%, а потім почати знижуватися.
Фізична можливість L2 біткоїна
У 2025 році BTC L2 може стати темною конячкою. Існуюча популярність багатопідписних L2 не висока, але в 2025 році ми можемо побачити справжнє ZK L2, запущене на BTC.
Біткоїн L2 не лише забезпечує можливості масштабування, але й реалізує програмованість. Навіть якщо лише 1-2% біткоїнів увійдуть в екосистему L2, цього буде достатньо, щоб TVL L2 зросло в кілька разів.
Starkware's Starknet може бути темною конячкою L2 для BTC. Як тільки OP_CAT буде схвалено, вони зможуть почати подавати докази для BTC.
Цього року ми можемо побачити деякі некеровані рішення. Якщо BTC L2 дійсно злетить, це може створити великий тиск на ефір.
Основним джерелом попиту на Bitcoin у майбутньому можуть стати нешифровані ринки. Наразі приблизно 32 мільярди доларів Bitcoin перебувають у стані, подібному до L2. Якщо з'являться справжні безпечні рішення для Bitcoin, це число значно зросте.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 лайків
Нагородити
14
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HalfIsEmpty
· 7год тому
Ще потрібно дивитися на обличчя нашого предка btc.
2025 крипторинок: Біткойн домінує, підйом AI, занепад OG Memes
Огляд крипторинку: занепад OG Memes, бульбашка AI та домінування BTC
Які перспективи крипторинку у 2025 році? Члени команди Delphi Labs провели глибоке обговорення в останньому випуску подкасту Hivemind, PANews здійснила текстову компіляцію цього випуску.
Спостереження за ринком
Нещодавні коливання ринку були різкими, але не змінили основні показники. Біткойн все ще демонструє найкращі результати, а проекти DeFi та старі Meme-криптовалюти показують посередні результати. Основні інтереси на ринку не зазнали кардинальних змін, а під час відновлення найкращі результати демонструють проекти, які виділялися на дні.
Коливання обумовлене як макрофакторами, так і технічними корекціями. Нещодавні крайні коливання цін на багато токенів викликали корекцію та ліквідацію.
Минулого тижня макроекономічні дані перевищили очікування, що може підвищити нещодавні цілі. Але чим більше зростання перед важливими подіями, тим більша ймовірність "продажу новин". Якщо біткойн продовжить зростати перед інавгурацією Трампа, це може спричинити короткострокову корекцію.
Після вступу на посаду Трамп може видати ряд указів, деякі з яких можуть бути спрямовані на шифрування валют. Враховуючи, що на крипторинку ліквідність є меншою, його вплив може бути більшим, ніж на традиційні фінансові ринки.
Майбутній ринковий тренд значною мірою залежить від реальних дій Трампа щодо шифрування, а також від впливу його призначених посадовців на більший макроекономічний ринок. Трамп загалом позитивно налаштований щодо шифрування, що сприяє розвитку шифрування в його інтересах.
AI міхур
ШІ сама буде найбільшою наративою 2025 року. У 2025 році може бути досягнуто загального штучного інтелекту (AGI). Надвеликі технологічні компанії інвестують приголомшливі суми в капітальні витрати для навчання моделей ШІ. Прогрес у ШІ у 2025 році може бути швидшим, ніж у 2024 році.
Велика бульбашка AI ще не настала, але вона практично неминуча. Навіть якщо припустити, що шифрування AI не має жодних фундаментальних основ, потоки капіталу самі по собі достатні для стимулювання ринку. Звичайним інвесторам важко брати участь у наративі AI, ставки на проєкти шифрування AI стають основним вибором.
Наразі в сфері AI, наприклад, ринкова капіталізація сегмента Agentic становить близько 10 мільярдів доларів, а загальна ринкова капіталізація крипто AI становить близько 50 мільярдів доларів. Цей обсяг буде тільки зростати.
Ринок може зазнати жорсткої ротації капіталу. Поточні лідери, такі як Virtuals та ai16z, можуть зіткнутися з викликами нових рішень та наративів. Розумний підхід полягає в постійному перерозподілі портфеля, більше схожому на торгівлю, а не на довгострокове утримання.
Занепад OG Memes
Штучний інтелект за суттю є більшим мемом, ніж WIF. У 2025 році не тільки меми-монети, а й більшість коштів у крипторинку будуть спрямовані на штучний інтелект. Зміна на ринку мемів-монет може бути більш прямолінійною, оскільки AI у певній мірі переважає традиційні меми.
Ринок втомився від традиційних мемів. Люди хочуть купувати щось, що принаймні має якусь реальну цінність або шлях до цінності. Починаючи з середини листопада, ринок чітко вказав, що віддає перевагу AI.
Деякі OG Meme-токени можуть ще показати непогані результати, але та хвиля Meme-токенів у березні, напевно, вже закінчилася. DOGE, можливо, ще не досягнув піку, є хорошим орієнтиром для оцінки загального крипторинку Meme-токенів.
У довгостроковій перспективі, окрім таких небагатьох проєктів, як BTC або DOGE, які досягли швидкості втечі та частки свідомості, будь-який проєкт, що не має реальної бізнес-підтримки, врешті-решт може прагнути до нуля.
Повернення до основ
Інфраструктура входить у нову еру, проекти без довгострокової історії доходів важко зберегти. Проекти, які справді можуть генерувати доходи, такі як деякі L1/інфраструктурні проекти, отримують більше уваги.
У сфері шифрування понад 50% доходу зараз надходить від застосувань Solana. Якщо до кінця року Solana зможе досягти 80% за цими показниками, важко не вірити, що вона може перевершити ETH. Ключові показники - це доходи, отримані від застосувань, та R-значення.
Ринок рухається до певної рівноваги, основні монети, які можуть генерувати реальний дохід, знайдуть підтримку покупців за певною ціною, тоді як Meme-монети або надмірно оцінені інфраструктурні токени важко знайти зниження цін.
Застосування специфічної послідовності ( app-specific sequencing ) теми можуть бути надмірно переоцінені. Існує синергія між додатками та L1, валідаторами, що потребує певної форми розподілу вигод.
Ринок наближається до зрілості, що є хорошим знаком. Серйозно переоцінені токени інфраструктури, токени з високою FDV і низьким обігом або мем-коіни втрачають динаміку, інвестори починають звертати увагу на проекти з реальним бізнес-підтримкою та розумними основами.
Наступне покоління L2 та L3
L2 минулого року показав гарні результати. Загальний обсяг заморожених коштів L2 зріс з 22 мільярдів до 40 мільярдів. Очікується, що при запуску Mega ETH він може показати добрі результати, але капітал, ймовірно, буде перенесено з існуючих проектів L2. Наразі на L2 перекинуто лише близько 2,5% ETH.
Дивлюсь на розвиток на рівні застосувань, особливо проектів, пов'язаних з AI-агентами. Люди починають менше звертати увагу на те, на якій ланцюгу створено проекти, це хороший тренд. Технології справді важливі, вся галузь розвивається в напрямку високопродуктивних систем. Тепер вже немає причин не створювати якісні застосунки.
Домінування BTC
З огляду на поступове пом'якшення регуляторного середовища, традиційне поняття "сезон альткоїнів" може бути застарілим. Проекти з потужними фундаментальними показниками та чітким наративом будуть демонструвати значні результати, тоді як інші проекти проявлятимуть себе посередньо.
Цього року BTC може все ще випереджати ETH, особливо якщо з'являться сприятливі адміністративні накази. Але різниця може бути не такою великою, оскільки поліпшення регуляторного середовища та фактори, такі як президент, дружній до шифрування, можуть бути вигідними для ETH.
Якщо BTC підніметься до 125 000-150 000 доларів, домінування BTC може повернутися до 62%-63%, а потім почати знижуватися.
Фізична можливість L2 біткоїна
У 2025 році BTC L2 може стати темною конячкою. Існуюча популярність багатопідписних L2 не висока, але в 2025 році ми можемо побачити справжнє ZK L2, запущене на BTC.
Біткоїн L2 не лише забезпечує можливості масштабування, але й реалізує програмованість. Навіть якщо лише 1-2% біткоїнів увійдуть в екосистему L2, цього буде достатньо, щоб TVL L2 зросло в кілька разів.
Starkware's Starknet може бути темною конячкою L2 для BTC. Як тільки OP_CAT буде схвалено, вони зможуть почати подавати докази для BTC.
Цього року ми можемо побачити деякі некеровані рішення. Якщо BTC L2 дійсно злетить, це може створити великий тиск на ефір.
Основним джерелом попиту на Bitcoin у майбутньому можуть стати нешифровані ринки. Наразі приблизно 32 мільярди доларів Bitcoin перебувають у стані, подібному до L2. Якщо з'являться справжні безпечні рішення для Bitcoin, це число значно зросте.