Новий підхід до стейблкоїнів, закладених під Біткойн: модель хеджування безстрокових ф'ючерсів

У сфері стейблкоїнів ми вже бачили рішення з підтримкою фіатних валют та забезпеченням криптовалютами. Однак новий підхід починає набирати популярності: стейблкоїни на основі Біткойна. Цей дизайн має унікальні особливості і може стати новою парадигмою стейблкоїнів у майбутньому.

Поточні більшість стейблкоїнів залежить від централізованих систем, включаючи управління фіатною валютою, банківське кліринг і регуляторні обмеження. Це якраз те, чого намагався уникнути Біткойн ще з моменту свого створення. Нові стратегії стейблкоїнів обирають інший підхід, будуючи навколо Біткойн, а не традиційної фінансової системи.

Ця нова стейблкоїн називається YUSD, її основні характеристики включають:

• Прив'язаний до 1 долара
• Підтримується заставою Біткойна
• Підтримка стабільності шляхом коротких позицій по безстрокових ф'ючерсах

Варто зазначити, що ця система не потребує оракула, не залежить від резервів фіатних грошей і не потребує третіх сторін.

Процес випуску YUSD відбувається лише тоді, коли інші стейблкоїни вносяться до смарт-контракту. Щойно верифікація буде успішною, YUSD буде згенеровано, а відповідне забезпечення буде переміщено до безпечного зберігання. Увесь процес контролюється смарт-контрактом, без необхідності в ручному втручанні.

Ця нова стабільна монета працює за наступним механізмом:

1. Користувачі можуть отримати YUSD шляхом карбування або обміну
2. Система використовує ці кошти для купівлі Біткойн
3. Відкриття коротких безстрокових ф'ючерсів для хеджування ризику коливань цін
4. Отримання доходу від фінансових зборів з коротких позицій
5. Розподіл прибутку: частина використовується для страхового пулу, частина розподіляється серед тримачів YUSD

Цей режим отримує прибуток від короткої позиції на безстрокових ф'ючерсах Біткойна, які сплачуються трейдерами, що ставлять на зростання. Якщо на ринку існує попит на довгі позиції, ці збори стягуватимуться тричі на день. Це відрізняється від стейкінгу або інфляції, а натомість перетворює тиск з протилежного боку на прибуток.

Для користувачів достатньо лише утримувати YUSD, щоб отримувати дохід. Система автоматично обліковує частки, генерує винагороди, які користувачі можуть отримати через додаток.

Цей стейблкоїн спроектовано так, щоб забезпечити безпеку та надійність, незалежно уникати ризиків централізації:

• Не залежить від державної валюти
• Не потребує резерву USDC
• Не покладайтеся на оракули
• Лише для Біткойн, використовує хеджування з заставою
• Позабіржове утримання, моніторинг в реальному часі

Щоб впоратися з можливими негативними ставками на капітал, система створила страховий фонд. Цей фонд складається з 1-5% прибутку, активується, коли ставка капіталу стає негативною, керується багатопідписними смарт-контрактами і в майбутньому буде переданий децентралізованій автономній організації.

Прозорість є ще однією великою особливістю цієї системи:

• Кошти резерву можуть бути перевірені
• Публікація позицій біржі
• API тільки для читання відкриває стан системи

Окрім страхового фонду, система також має механізм нарахування балів для сприяння зростанню. Користувачі можуть отримувати бали, утримуючи YUSD, надаючи ліквідність, беручи участь у кредитуванні та виконуючи соціальні завдання. Ці бали безпосередньо пов'язані з винагородами у токенах, кожного тижня відповідно до частки балів користувачів розподіляється певний відсоток від загальної кількості токенів.

Наразі цей продукт вже доступний на Ethereum та BNB ланцюгах. Хоча це ранній проект, його продуктивність на турбулентному ринку та масштабованість в реальних сценаріях використання ще потрібно перевірити, але безсумнівно, це один з найвизначніших експериментів у дизайні валюти на основі Біткойн.