Токенізація реальних світових активів: важливий застосунок технології Блокчейн

Токенізація реальних світових активів (RWA) стає одним з найвпливовіших застосувань технології Блокчейн у світі. Ця технологія має потенціал забезпечити вищу ефективність і безпеку для фінансових ринків цифрової ери.

Експерти галузі вказують, що з падінням прибутковості на блокчейні та підвищенням процентних ставок Федеральної резервної системи, спостерігається помітна диференціація між ставками на блокчейні та поза ним. RWA, можливо, зможе заповнити цю прогалину. Хоча ринок стабільних монет є основою криптоекосистеми, ці активи тривалий час були недостатньо використані. Поява RWA пропонує можливе рішення цієї проблеми, ставши в 2023 році руйнівною силою, яка розкриває потенціал цієї категорії активів, кардинально змінюючи способи створення, передачі та зберігання вартості.

Наразі фокус галузі зосереджений на токенізації регульованих фінансових інструментів, таких як державні облігації, нерухомість, дорогоцінні метали та твори мистецтва, які вважаються найдоцільнішими токенізованими активами. Токен короткострокових державних облігацій (STBT), запущений певною платформою, за короткий період більше п’яти місяців зібрав 123 мільйони доларів фінансування, що свідчить про сильний попит на такі продукти на ринку.

З огляду на те, що токенізація державних облігацій широко впроваджується в галузі, також стане можливим дослідження токенізації інших ліквідних біржових цінних паперів. RWA може бути розширено до таких сфер, як нерухомість, корпоративні облігації та елітні вина. Очікується, що сектор RWA стане важливою темою цифрової екосистеми активів у найближчі кілька років, додавши до ринку десятки трильйонів доларів.

З огляду на те, що безризикові процентні ставки продовжують зростати, очікується, що в найближчі кілька кварталів різні установи приймуть токенізовані векселі через економічні стимули, а в галузі DeFi також відбудуться подальші інновації. Хоча RWA наразі все ще перебуває на ранній стадії токенізації, інтерес з боку учасників криптовалютного ринку та традиційних фінансів зростає.

Сектор вже досяг деяких значних успіхів, включаючи успішне впровадження DeFi в оптовий фінансовий ринок, валютні операції та експеримент торгівлею державними облігаціями в рамках Project Guardian центрального банку Сінгапуру, а також тестування токенізованих фондів на публічній мережі Ethereum банком Deutsche Bank. Рівень прийняття RWA швидко зростає, а постійні інновації в стратегіях клірингу та смарт-алгоритмах сприяють цьому імпульсу.

Однією з найбільших переваг токенізації є демократизація фінансових ринків шляхом усунення посередницьких установ, прискорення швидкості транзакцій та зниження витрат, а також відкриття інвестиційних можливостей, які раніше були доступні лише для осіб з високим статком. Токенізація має потенціал кардинально змінити фінансовий ландшафт, створити нові джерела доходу та навіть зовсім нові ринки.

У порівнянні з традиційним кредитуванням, кредитування на блокчейні має переваги в міжнародній доступності, доступності криптофінансових інструментів та більш демократичному процесі прийняття рішень. Ці фактори сприяють тому, щоб позики були більш інклюзивними, прозорими та забезпечували зручність для більш широкого кола позичальників і кредиторів, а також сприяли стабільності кредитної екосистеми та знижували ризики.

Однак однією з найбільших перешкод, з якими наразі стикається RWA, є регуляторна невизначеність. Правова база намагається встигнути за швидким розвитком технології токенізації, особливо в сфері інфраструктури RWA, інтегрованої з DeFi. Експерти пропонують поступовий підхід до регулювання, зосереджуючи увагу на створенні комплексної бази, сумісної зі стандартами DeFi, при цьому суворо дотримуючись протоколів управління ризиками для підвищення прозорості та безпеки.

Технічні виклики відносно легко вирішуються, оскільки вже існують дієві рішення. Головні перешкоди виникають в регуляторній та комплаєнс-складовій, необхідно чітко визначити, що таке цінні папери та як обробляти права власності в офлайні. Деякі юрисдикції в цьому відношенні є більш розвиненими, отже, вони досягнуть більших успіхів в інноваціях.

Попри те, що наразі існують певні перешкоди, експерти вважають, що ці проблеми врешті-решт будуть подолані, що дозволить RWA процвітати в глобальному масштабі. У майбутньому попит на глибоку ліквідність у ланцюгу залишиться сильним, особливо для великих протоколів. Хоча STO має певні обмеження та вимоги до ліцензування, використання цінних паперів як базових активів для інших продуктів надасть певну гнучкість.

Індустрія активно досліджує ці можливості, прагнучи до інновацій. Як тільки RWA досягне достатнього масштабу в індустрії, це може в кінцевому підсумку призвести до злиття традиційних фінансів і світу криптовалют в єдину фінансову сферу, що стане очікуваною тенденцією розвитку.