Регулювання стейблкоїнів: США ухвалили законопроєкт «GENIUS», глобальне регулювання прискорюється

Сучасний світ криптовалют не має суттєвих відмінностей у порівнянні з 5-10 роками тому. Незважаючи на зростання масштабу, DeFi став яскравою рисою, проте в крипторинку все ще найбільш помітними є монетарні застосування, головним чином біткоїн та стейблкоїни.

Біткоїн здобув визнання завдяки вражаючій кривій зростання, ставши представником децентралізованої валюти. А з практичної точки зору, стейблкоїн є справжнім прикладом криптовалюти, що реалізує глобальне масове впровадження.

В даний час загальна капіталізація стейблкоїнів у світі становить 243,8 мільярда доларів США. За останні 12 місяців загальний обсяг торгівлі стейблкоїнами склав 33,4 трильйона доларів США, кількість угод - 5,8 мільярда, активних унікальних адрес - 250 мільйонів.

Попит і логіка застосування стейблкоїнів вже в основному дозріли, але регулювання все ще перебуває на стадії узгодження. Нещодавно глобальне регулювання стейблкоїнів постійно вдосконалюється, і Сенат США ухвалив законопроєкт "GENIUS", щоб усунути перешкоди для регулювання.

стейблкоїн розвивається швидко, виражений ефект лідерства

стейблкоїн забезпечує стабільність вартості шляхом прив'язки до фіатних валют та інших основних активів, щоб усунути волатильність криптовалют і надати користувачам надійні інструменти для розрахунків, зберігання коштів та інвестування. Як вимірювач вартості на крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає зростання масштабу індустрії. У 2017 році світовий обіг стейблкоїнів становив менше 1 мільярда доларів, а сьогодні наближається до 250 мільярдів доларів, тоді як крипторинок зріс з менш ніж 1 трильйона до 3 трильйонів.

Цей раунд бичачого ринку можна вважати бичачим ринком стейблкоїнів. Після події з FTX обсяг стейблкоїнів на деякий час знизився до 120 мільярдів доларів, але потім стабільно зростав протягом 18 місяців, синхронно зростаючи з ціною BTC. Причина в тому, що ліквідність зовнішніх установ зросла, а стейблкоїн став переважним засобом.

стейблкоїн різних видів, які можна класифікувати за контрольним центром, типом фіатної валюти, наявністю відсотків, заставою тощо. Основним призначенням стейблкоїнів є інструмент ціноутворення, без офіційних обмежень, доступний у всьому світі, що закладає основу для їхньої глобалізації.

стейблкоїн вже широко застосовується в Європі, США, Японії, Південній Кореї та на нових ринках, особливо в регіонах з слабкою фінансовою інфраструктурою та високою інфляцією. Згідно з даними, найпопулярніше використання стейблкоїнів у не криптовалютній сфері - це заміна валюти, платежі та міжнародні грошові перекази.

Доларові стейблкоїни займають 99% частки ринку. USDT та USDC разом складають понад 80%, що свідчить про високу концентрацію. USDe, USDS та DAI також займають провідні позиції. Ethereum є основною публічною ланцюгом, займаючи 50% частки ринку, за ним йдуть Tron, Solana та BSC.

Випуск стейблкоїнів приносить великі прибутки, що приваблює традиційні фінансові установи та інтернет-компанії. Visa, Paypal та інші активно займаються цим, а сім'я Трампа також запустила стейблкоїн USD1.

! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стабільних монет

Прискорення регуляторного узгодження, Сенат США ухвалив законопроєкт "GENIUS"

Регулювання стейблкоїнів у США пройшло процес від високої невизначеності до поступового уточнення. До 2025 року в США бракувало спеціалізованого законодавства, і кілька установ визначали та регулювали стейблкоїни, що призводило до фрагментації та плутанини в регулюванні.

У лютому цього року Палата представників та Сенат США відповідно внесли законопроєкти STABLE та GENIUS. У березні Трамп на конференції з криптовалют висловив підтримку законодавству щодо стейблкоїнів.

Закон STABLE і закон GENIUS мають трохи різні акценти: перший акцентує увагу на федеральному єдиному контролі, тоді як другий виступає за паралельне функціонування на рівні штатів та федерації. Обидва вимагають резервування 1:1 та періодичного розкриття інформації, але мають різниці в умовах випуску, алгоритмічних стейблкоїнах та нарахуванні відсотків.

Законопроєкт GENIUS після доопрацювання знову подано, він містить механізм регулювання за масштабом тощо. 19 травня Сенат США підтримав процедурну пропозицію цього законопроєкту голосами 66 за та 32 проти, що зняло перешкоди для остаточного законодавства.

Цей законопроект заповнить прогалину в регулюванні стейблкоїнів в США, сприяти розвитку галузі, зміцнити вплив долара.

! Закон GENIUS був проголосований і прийнятий Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів

Поза США, глобальне регулювання стейблкоїнів вже починає набувати форми

Європейський Союз ще до США представив законопроект MiCA, що забезпечує всебічну регуляторну рамку для криптоактивів. Гонконг також у грудні 2024 року подав проект закону про стейблкоїни, прийнявши обережний і включний підхід. Сінгапур, Дубай та інші регіони також вже залучені до регулювання стейблкоїнів.

Глобальні відмінності в регулюванні стейблкоїнів обмежені, усі зосереджені на ліцензуванні, встановлюючи вимоги до резервів, ізоляції ризиків, боротьби з відмиванням грошей тощо. Відмінності в основному стосуються дозволених категорій стейблкоїнів, обмежень для емітентів та вимог до локалізації.

! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, щоб надати огляд глобального регуляторного ландшафту стейблкоїнів

стейблкоїн поступово стає важливою складовою частиною світового валютного ринку, підвищуючи вплив крипторинку. Країни третього світу використовують стейблкоїни для глобальних розрахунків, в певній мірі реалізуючи візію Сатоші Накамото про вільні електронні гроші.

У численних застосуваннях у крипто-сфері стейблкоїни та біткоїни, можливо, є найбільш значущими існуваннями.

! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів