【Валютний курс】Чи закінчився тренд зміцнення єни на рівні 139 єн | Для щоденника валютного курсу Цунэ Йошіди | Manekuri - медіа з інформацією про інвестиції та фінанси Monex Securities
2～3 років продовжується падіння Долара на 20～30% = середній тренд зміцнення єни
Долар/єна впав з 161 єни у липні 2024 року до 139 єн у квітні 2025 року, проте після цього протягом більше двох місяців спостерігалася стійка ситуація (див. рис. 1). Тож чи закінчився цей тренд зниження долара та підвищення єни на рівні 139 єн?
【図表1】Долар США/Єна тижневий графік (січень 2024 року – )
!
Джерело: Manex Trader FX
Тренд зниження долара США та підвищення японської ієни після 2000 року спостерігався 5 разів. Тривалість цих періодів становила від 1 року до 4 років і 4 місяців, в середньому 2 роки і 7 місяців. Максимальний рівень зниження долара США до ієни в межах одного тренда становив від 14,4 до 39,5%, в середньому 26,4% (див. діаграму 2). З цього можна зробити висновок, що тренд зниження долара США та підвищення японської ієни триває 2-3 роки, і в цей час долар США зазвичай знижується на 20-30%, а в найкоротшому випадку триває не менше 1 року.
【図表2】Тренди минулого зміцнення та ослаблення єни (з 1998 року)
!
※Примітка: Максимальна волатильність розраховується в доларах США щодо єни.
Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities
Отже, як щодо цього разу? Якщо тренд зниження долара США і підвищення ієни, що розпочався з 161 єн за долар у липні 2024 року, закінчиться в квітні 2025 року на рівні 139 єн, то він триватиме 9 місяців, і долар США знизиться приблизно на 13%. Це означатиме, що тренд закінчився занадто рано. Якщо говорити про те, що він ще не досяг рівня попередніх трендів зниження долара США і підвищення ієни, то, можна вважати, що цей тренд не закінчився на 139 єн, а все ще триває.
Чи реалістичним є падіння нижче 120 єн у нинішньому тренді зміцнення єни?
Тривалість минулих тенденцій зниження долара США та зростання йени в середньому становила 2 роки 7 місяців, а середній рівень зниження долара США складав 26,4%. Якщо ця тенденція зниження долара США та зростання йени буде розвиватися, як у минулому, то прогнозується, що вона триватиме до лютого 2027 року, поки курс не впаде нижче 120 єн. Але чи справді це реалістично?
Коефіцієнт відхилення 5-річної MA (рухомої середньої) для долара США/єни в 1980-х роках іноді перевищував мінус 40%, але за останні 10 років він не перевищував мінус 10% (див. графік 3). Це, очевидно, вказує на те, що в результаті економічного занепаду, що символізується падінням торгового балансу Японії з колишнього значного профіциту до дефіциту, відбулися зміни, які ускладнили зміцнення єни.
【図表3】Долар США/єна 5-річний MA відхилення (1980-至今)
!
Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities
Нинішня 5-річна середня ціна долара США/єни становить приблизно 132 єни, і якщо в умовах нинішньої тенденції зниження вартості долара США та підвищення вартості єни вона впаде нижче 120 єн, то відхилення від 5-річної середньої ціни розшириться приблизно до мінус 10%. Враховуючи зміни в економічній структурі, які ми спостерігали, реалізація цього сценарію виглядає сумнівною, і, можливо, буде потрібно більше ризиків щодо зниження вартості долара США через різке погіршення економіки США.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【Валютний курс】Чи закінчився тренд зміцнення єни на рівні 139 єн | Для щоденника валютного курсу Цунэ Йошіди | Manekuri - медіа з інформацією про інвестиції та фінанси Monex Securities
2～3 років продовжується падіння Долара на 20～30% = середній тренд зміцнення єни
Долар/єна впав з 161 єни у липні 2024 року до 139 єн у квітні 2025 року, проте після цього протягом більше двох місяців спостерігалася стійка ситуація (див. рис. 1). Тож чи закінчився цей тренд зниження долара та підвищення єни на рівні 139 єн?
【図表1】Долар США/Єна тижневий графік (січень 2024 року – ) ! Джерело: Manex Trader FX Тренд зниження долара США та підвищення японської ієни після 2000 року спостерігався 5 разів. Тривалість цих періодів становила від 1 року до 4 років і 4 місяців, в середньому 2 роки і 7 місяців. Максимальний рівень зниження долара США до ієни в межах одного тренда становив від 14,4 до 39,5%, в середньому 26,4% (див. діаграму 2). З цього можна зробити висновок, що тренд зниження долара США та підвищення японської ієни триває 2-3 роки, і в цей час долар США зазвичай знижується на 20-30%, а в найкоротшому випадку триває не менше 1 року.
【図表2】Тренди минулого зміцнення та ослаблення єни (з 1998 року) ! ※Примітка: Максимальна волатильність розраховується в доларах США щодо єни. Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities Отже, як щодо цього разу? Якщо тренд зниження долара США і підвищення ієни, що розпочався з 161 єн за долар у липні 2024 року, закінчиться в квітні 2025 року на рівні 139 єн, то він триватиме 9 місяців, і долар США знизиться приблизно на 13%. Це означатиме, що тренд закінчився занадто рано. Якщо говорити про те, що він ще не досяг рівня попередніх трендів зниження долара США і підвищення ієни, то, можна вважати, що цей тренд не закінчився на 139 єн, а все ще триває.
Чи реалістичним є падіння нижче 120 єн у нинішньому тренді зміцнення єни?
Тривалість минулих тенденцій зниження долара США та зростання йени в середньому становила 2 роки 7 місяців, а середній рівень зниження долара США складав 26,4%. Якщо ця тенденція зниження долара США та зростання йени буде розвиватися, як у минулому, то прогнозується, що вона триватиме до лютого 2027 року, поки курс не впаде нижче 120 єн. Але чи справді це реалістично?
Коефіцієнт відхилення 5-річної MA (рухомої середньої) для долара США/єни в 1980-х роках іноді перевищував мінус 40%, але за останні 10 років він не перевищував мінус 10% (див. графік 3). Це, очевидно, вказує на те, що в результаті економічного занепаду, що символізується падінням торгового балансу Японії з колишнього значного профіциту до дефіциту, відбулися зміни, які ускладнили зміцнення єни.
【図表3】Долар США/єна 5-річний MA відхилення (1980-至今) ! Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities Нинішня 5-річна середня ціна долара США/єни становить приблизно 132 єни, і якщо в умовах нинішньої тенденції зниження вартості долара США та підвищення вартості єни вона впаде нижче 120 єн, то відхилення від 5-річної середньої ціни розшириться приблизно до мінус 10%. Враховуючи зміни в економічній структурі, які ми спостерігали, реалізація цього сценарію виглядає сумнівною, і, можливо, буде потрібно більше ризиків щодо зниження вартості долара США через різке погіршення економіки США.