RWA: Токенізація реальних активів у світі Блокчейн
Вступ
Токенізація реальних активів (RWA) має на меті підвищення ліквідності, прозорості та доступності, що дозволяє більшій кількості людей отримувати доступ до активів високої вартості. Це пояснення хоч і загальне, але не зовсім точне. У цій статті буде детально розглянуто справжнє значення RWA в сучасному контексті.
Поєднання Блокчейну з реальними активами можна простежити до Colored Coins на біткоїні. Цей протокол, подібний до BRC20, є першою системною спробою реалізації неконверсійних функцій Блокчейну, а також знаменує собою перехід Блокчейну до розумних технологій. Однак через обмеження скриптів біткоїна та проблеми централізованої довіри ця концепція врешті-решт закінчилася невдачею.
Поява Ефіру відкрила еру Тюрінгової повноти в Блокчейні. Незважаючи на те, що різні наративи Блокчейну колись були на піку популярності, проте, окрім стабільних монет, прив'язаних до фіатних валют, RWA протягом останніх десяти років залишалася в стані великого шуму, але малої дії. Це головним чином пов'язано з кількома причинами:
Протиріччя між децентралізацією та регулюванням: RWA повинні ґрунтуватися на довірі до централізованих сутностей, що суперечить децентралізованій сутності Блокчейн.
Складність активів: фінансові активи відносно легко піддаються токенізації, але токенізація не фінансових активів стикається з більшою кількістю викликів, що вимагає використання таких технологій, як системи IoT.
Доходність не є привабливою: порівняно з цифровими активами, реальні активи мають нижчу волатильність і доходність, що знижує мотивацію для участі.
Два, зміна регуляторного середовища
Нещодавно деякі регіони, дружні до Web3, впровадили регуляторні рамки для RWA, що створило основу для розвитку RWA. Проте фрагментація регулювання та обережність традиційних фінансових установ щодо ризиків все ще накладають тінь на цю сферу.
Регуляторні рамки в різних регіонах мають свої особливості:
США: SEC та CFTC відповідають за регулювання, мають різні вимоги до цінних Токенів та товарних Токенів.
Гонконг: Управління грошового обігу та Комісія з цінних паперів спільно регулюють, запустили програму песочниці Ensemble.
ЄС: Регламент MiCA набуде чинності у 2025 році, встановлюючи чіткі вимоги до емітентів RWA.
Дубай: впровадження токенізованого пісочниці, що підтримує тестування секуритизованих токенів та деривативних токенів.
Сінгапур: включення секуритизованих токенів у існуючу юридичну рамку та просування пілотного проекту функціональних токенів.
Австралія: вимога надати право на отримання доходу для токенів RWA, які мають фінансову ліцензію.
Хоча поява регуляторної структури надає простір для розвитку RWA, поточні RWA-протоколи все ще стикаються з викликами доступності та взаємодії. Деякі проекти, такі як Ondo, досліджують інноваційні способи обходу регуляторних обмежень, але всій індустрії ще потрібно більше досліджень і проривів.
Три. Склад активів RWA та їх переваги
Наразі загальна вартість RWA-активів на блокчейні складає приблизно 206,9 мільярдів доларів США (без урахування стейблкоїнів), головним чином включає приватні кредити, державні облігації США, сировинні товари, нерухомість та акції. Ці активи в основному орієнтовані на традиційних фінансових користувачів, а не на користувачів DeFi.
Перенесення цих активів на Блокчейн має такі переваги:
Надати фінансові канали для груп, яким важко отримати послуги традиційної фінансової системи
Зниження інвестиційного бар'єру
Для криптовалютної індустрії успіх RWA принесе величезний простір для розвитку. Водночас RWA також може забезпечити більш стабільну базу активів для DeFi протоколів, пропонуючи користувачам більш різноманітні інвестиційні можливості.
У певних специфічних сферах RWA може стати "мечоносцем" світу Блокчейн, допомагаючи вирішити деякі проблеми, що існують давно. Наприклад, у випадку NFT, поточні проекти NFT мають багато проблем у сферах інтелектуальної власності, прав прийняття рішень та розподілу доходів. Введення RWA може допомогти переосмислити ці права, роблячи права на цифрові активи більш чіткими та справедливими.
П'ять, майбутні перспективи
RWA має потенціал для трансформації фінансів, здатен принести можливості реального світу в світ блокчейн. Однак, поточна регуляторна рамка все ще обмежує розвиток RWA. У майбутньому ми сподіваємося на те, що з'являться провідники або альянси, які зможуть зламати ці бар'єри і звільнити весь потенціал RWA.
Ідеальний світ RWA повинен бути безкордонною глобальною фінансовою мережею, де люди можуть у будь-який час і в будь-якому місці брати участь у різних інвестиційних можливостях, від акцій на Насдаку до нерухомості в Дубаї. Цей світ, що функціонує на величезному публічному реєстрі, є кінцевою формою RWA.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Токенізація RWA: нові можливості та виклики, які Блокчейн приносить у світову фінансову систему
RWA: Токенізація реальних активів у світі Блокчейн
Вступ
Токенізація реальних активів (RWA) має на меті підвищення ліквідності, прозорості та доступності, що дозволяє більшій кількості людей отримувати доступ до активів високої вартості. Це пояснення хоч і загальне, але не зовсім точне. У цій статті буде детально розглянуто справжнє значення RWA в сучасному контексті.
! RWA: Слон у проваллі
Од. Історія розвитку RWA
Поєднання Блокчейну з реальними активами можна простежити до Colored Coins на біткоїні. Цей протокол, подібний до BRC20, є першою системною спробою реалізації неконверсійних функцій Блокчейну, а також знаменує собою перехід Блокчейну до розумних технологій. Однак через обмеження скриптів біткоїна та проблеми централізованої довіри ця концепція врешті-решт закінчилася невдачею.
Поява Ефіру відкрила еру Тюрінгової повноти в Блокчейні. Незважаючи на те, що різні наративи Блокчейну колись були на піку популярності, проте, окрім стабільних монет, прив'язаних до фіатних валют, RWA протягом останніх десяти років залишалася в стані великого шуму, але малої дії. Це головним чином пов'язано з кількома причинами:
Протиріччя між децентралізацією та регулюванням: RWA повинні ґрунтуватися на довірі до централізованих сутностей, що суперечить децентралізованій сутності Блокчейн.
Складність активів: фінансові активи відносно легко піддаються токенізації, але токенізація не фінансових активів стикається з більшою кількістю викликів, що вимагає використання таких технологій, як системи IoT.
Доходність не є привабливою: порівняно з цифровими активами, реальні активи мають нижчу волатильність і доходність, що знижує мотивацію для участі.
Два, зміна регуляторного середовища
Нещодавно деякі регіони, дружні до Web3, впровадили регуляторні рамки для RWA, що створило основу для розвитку RWA. Проте фрагментація регулювання та обережність традиційних фінансових установ щодо ризиків все ще накладають тінь на цю сферу.
Регуляторні рамки в різних регіонах мають свої особливості:
Хоча поява регуляторної структури надає простір для розвитку RWA, поточні RWA-протоколи все ще стикаються з викликами доступності та взаємодії. Деякі проекти, такі як Ondo, досліджують інноваційні способи обходу регуляторних обмежень, але всій індустрії ще потрібно більше досліджень і проривів.
Три. Склад активів RWA та їх переваги
Наразі загальна вартість RWA-активів на блокчейні складає приблизно 206,9 мільярдів доларів США (без урахування стейблкоїнів), головним чином включає приватні кредити, державні облігації США, сировинні товари, нерухомість та акції. Ці активи в основному орієнтовані на традиційних фінансових користувачів, а не на користувачів DeFi.
Перенесення цих активів на Блокчейн має такі переваги:
Для криптовалютної індустрії успіх RWA принесе величезний простір для розвитку. Водночас RWA також може забезпечити більш стабільну базу активів для DeFi протоколів, пропонуючи користувачам більш різноманітні інвестиційні можливості.
! RWA: Слон у проваллі
Чотири, потенціал RWA як "мечоносця"
У певних специфічних сферах RWA може стати "мечоносцем" світу Блокчейн, допомагаючи вирішити деякі проблеми, що існують давно. Наприклад, у випадку NFT, поточні проекти NFT мають багато проблем у сферах інтелектуальної власності, прав прийняття рішень та розподілу доходів. Введення RWA може допомогти переосмислити ці права, роблячи права на цифрові активи більш чіткими та справедливими.
П'ять, майбутні перспективи
RWA має потенціал для трансформації фінансів, здатен принести можливості реального світу в світ блокчейн. Однак, поточна регуляторна рамка все ще обмежує розвиток RWA. У майбутньому ми сподіваємося на те, що з'являться провідники або альянси, які зможуть зламати ці бар'єри і звільнити весь потенціал RWA.
Ідеальний світ RWA повинен бути безкордонною глобальною фінансовою мережею, де люди можуть у будь-який час і в будь-якому місці брати участь у різних інвестиційних можливостях, від акцій на Насдаку до нерухомості в Дубаї. Цей світ, що функціонує на величезному публічному реєстрі, є кінцевою формою RWA.
! RWA: Слон у проваллі