Аналіз багатоланцевого LSD-сектору: великі перспективи, але все ще на ранній стадії, з'являються ключові фактори впливу

2025-07-01 16:58:11

Звіт про розвиток багатосистемного LSD: траса дуже велична, проєкти на дуже ранній стадії

Минулого тижня ми опублікували екосистемний звіт LSDFi, а також звіт про вплив оновлення Шанхая на LSD, але обидва в основному зосереджені на Ethereum. Це пов'язано з тим, що лише обсяги коштів, які надходять від ліквідного стекингу Ethereum, перевищують 14 мільярдів доларів США. Цей звіт дослідить розвиток та ігрові механіки LSD в екосистемах інших публічних блокчейнів, а також на основі даних спостерігатиме за тенденціями розвитку LSD в інших екосистемах і їх впливом на індустрію LSD. У рамках цього дослідження публічні блокчейни включають: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos.

Ланцюжок BNB

Ставка стейкінгу BNB наразі складає 15,44%, середня річна дохідність від стейкінгу приблизно 2,84%. Зокрема, найбільша децентралізована платформа стейкінгу Ankr займає близько 0,56% від обсягу.

Причинами повільного розвитку LSD на BNB Chain можуть бути:

Вихідна DeFi-протоколу BNB має високий дохід.
BNB має багато застосувань на біржі Binance, таких як знижки на комісії, послуги Launchpad тощо.

На BNB Chain попит на LSD значно менший, ніж на Ethereum.

Космос

Ставка стейкінгу Cosmos Hub становить приблизно 61,96%, середня дохідність від стейкінгу приблизно 25,92%. Статус стейкінгу Cosmos має технічні особливості, кожен застосунковий ланцюг має свою мережу валідаторів.

Екосистема Cosmos наразі має дуже малий масштаб LSD, а загальний TVL Stride складає лише $15M. Luna в березні 22 року мала більше 30 мільярдів доларів LUNA, задіяних у різних протоколах, але пізніше стався інцидент з Luna-UST.

Причини повільного розвитку Cosmos LSD можуть бути:

Високі доходи від застави приносять альтернативні витрати
Вплив політики аерозливу
Ліквідні ризики 21-денної розблокування

Але Cosmos 2.0, розвиток інфраструктури DeFi, функції управління та інші фактори можуть сприяти розвитку Cosmos LSD.

Полігон

Показник стейкінгу Polygon становить 39,92%, середня річна дохідність становить 8,82%. Цікаво, що APY Lido на Polygon є найвищим і широко використовується в DeFi. Це може зробити Lido домінуючим гравцем у сфері Polygon LSD.

Солана

Показник стейкінгу мережі Solana становить 70,75%, середня річна дохідність від стейкінгу - 7,09%. Багато ранніх проектів LSD вже припинили свою діяльність, нові учасники, такі як Stader, можуть принести новий розвиток.

Кардано

Станом на сьогодні, ставка стейкінгу Cardano становить 68,73%, а середня річна прибутковість від стейкінгу дорівнює 3,26%. Його особлива технологічна архітектура ускладнює розвиток LSD в екосистемі, оскільки стейкінг ADA є гнучким і не передбачає механізму покарання.

Авала́нч

Ставка стейкінгу в мережі Avalanche становить 62,05%, середня річна прибутковість - 8,48%. Проекти LSD потребують випуску синтетичних активів на C-ланцюгу для представлення позицій стейкінгу P-ланцюга, що має технічні труднощі. На даний момент існує лише два проекти LSD, сAVAX від Benqi займає домінуючу позицію.

Розвиток DeFi на Avalanche є досить хорошим, але проектів LSD не так багато, що може бути пов'язано з багатоланковою DeFi структурою в екосистемі.

Горошок

Ставка стейкінгу Polkadot становить 47,05%, річна дохідність від стейкінгу – 15,29%. Його унікальний механізм аукціону слотів дозволяє Crowdloan( конкурувати з LSD за дохідністю. Lido зупинила стейкінг депозитів Polkadot та KSM 15 березня через нерозвиненість екосистеми DeFi та інші причини.

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: трасу велична, проекти на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-824aa069784dbc62ccd0b380a8a20b83.webp(

) Aptos

Кількість стейків вузлів Aptos становить 82,5% від загальної пропозиції, середня річна доходність майнерів становить близько 7%. Хоча існує кілька проектів LSD, більшість з них вже призупинили оновлення. Проте кількість власників tAPT та stAPT є досить високою, досягаючи 45,2K та 29,9K відповідно.

![Багатосекторальний звіт про розвиток LSD: траса дуже грандіозна, проєкт на ранній стадії]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f19c6c5e814346fc1780bdc9ed93551.webp(

) підсумок

Багатоланкова LSD діяльність є неминучим трендом
Багато користувачів проектів LSD мають поганий досвід.
Централізовані біржі є незаперечним фактором
Стійкість протоколу LSD в новій екосистемі публічних блокчейнів заслуговує на увагу
LSD став невід'ємною частиною DeFi протоколів для публічних блокчейнів
LSD може стати новою точкою зростання доходів для старих DeFi
Співпраця з гаманцем заслуговує на увагу проєкту LSDFi

LSD допомагає підвищити мережеву ставку, безпеку та забезпечити ліквідність для DeFi. Оператори вузлів та централізовані біржі можуть бути важливими гравцями в битві за LSD. Загалом, перспективи сектора LSD великі, але наразі більшість проектів все ще перебувають на ранній стадії.

![Дзвіт про розвиток багатоекосистемного LSD: траса дуже велика, проєкт на ранній стадії]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-718d404dd7e95343e251ae438756b360.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: траса дуже велична, проект на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd292e5bd88b2903f4e40d8b1ee96b0c.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: Траса дуже грандіозна, проект на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c370284147d9ddbee167748791b84e5.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: траса дуже велична, проект на дуже ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ad0b8dd65b1d2abc6cd2e78fdfbea16.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: траса дуже велична, проєкт на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cd12d4a63669cd2057cfae73ccb81833.webp(

![Багатоекосистемний звіт розвитку LSD: траса дуже велична, проєкт на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d01d4662a78a42147495a77c29c41864.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: траса дуже велична, проект дуже ранній])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ecabe7fdc69644c26e2ad2bf1ffb2c5.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: траса велична, проєкт на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19fb6b8b2624b2ccb64d52648be361c.webp(

![Багатоекосистемний звіт про розвиток LSD: траса дуже велика, проект на ранній стадії])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f152ed60ddedac843152a475b452e0af.webp(

Переглянути оригінал

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

11 лайків