Нові можливості розвитку фінансів цифрових активів у Гонконгу: обговорення проекту Ensemble та перспектив токенізації RWA

Фінансування цифрових активів є історичною можливістю, яку Гонконг не може пропустити. З моменту офіційного оголошення політики віртуальних активів у жовтні 2022 року, Гонконг став одним з найбільш активних регіонів у світі в прийнятті Web3 та цифрових активів. Від чітких політичних зобов'язань уряду до підтримки регуляторних органів, Гонконг впевнено крокує до інноваційного фронту фінансування цифрових активів.

У цьому процесі токенізація реальних світових активів ( RWA ) є ключовим етапом фінансової стратегії цифрових активів Гонконгу. 28 серпня 2024 року Управління грошово-кредитної політики Гонконгу офіційно запустило програму "Ensemble" в рамках пісочниці, яка використовуватиме експериментальні токенізовані монети для сприяння міжбанківським розрахункам і зосередиться на дослідженні торгівлі токенізованими активами. Це відзначає перспективну стратегію Гонконгу в сфері токенізації активів і демонструє його рішучість стати світовим центром токенізації RWA.

Згідно з відповідними даними, наразі загальний ринок RWA перевищує 130 мільярдів доларів США. Більш оптимістичні прогнози вважають, що до 2030 року ринкова вартість токенізованих активів може досягти 10 трильйонів доларів США, що означає, що потенційний простір для зростання в наступні 7 років може становити понад 75 разів. Такий величезний обсяг зростання закладає ринкову основу для Гонконгу як глобального хабу токенізації RWA.

Варто зазначити, що під час нещодавнього тижня фінансових технологій у Гонконзі, одна платформа послідовно оголосила про співпрацю з компанією Huaxia Fund для запуску токенізованого фонду, орієнтованого на роздрібних інвесторів Гонконгу в рамках проекту Ensemble, а також спільно з Franklin Templeton для проведення концептуального підтвердження фінансових продуктів на розподільчому ланцюзі (, включаючи токен ) грошового ринку. Ці ініціативи ще більше підкреслюють інноваційну рішучість Гонконгу в галузі токенізації RWA.

Проект "Ensemble" підкреслює амбіції Гонконгу в сфері цифрових активів

"Ensemble" проект не є миттєвим сплеском в сфері фінансів цифрових активів Гонконгу, а є глибокою стратегією щодо розвитку фінансів цифрових активів та зміцнення статусу міжнародного фінансового центру. Ще в березні 2024 року Гонконгська управління грошового обігу офіційно оголосило про проект "Ensemble", чітко висловивши підтримку розвитку ринку токенізації в Гонконгу, зосередившись спочатку на токенізованих депозитах.

Потім, "Ensemble" пісочниця далі розширює дослідження та тестування, включаючи токенізацію реальних світових активів, таких як зелені облігації, добровільні викиди, літаки, зарядні станції для електромобілів, електронні коносаменти та управління фінансовими активами (, що має перспективи стати новою фінансовою ринковою інфраструктурою, яка з'єднує токенізовані реальні світові активи з токенізованими валютами.

Насправді, регулятори Гонконгу роками послаблювали політику для індустрії цифрових активів, сприяючи інноваційному розвитку галузі. Поява проекту "Ensemble" є фінансовою експериментальною платформою для цифрових активів, створеною на цьому фоні в Гонконгу, яка не лише встановила тестову систему, орієнтовану на відповідність, але й надала можливість для проби інноваційних бізнесів з цифровими активами в майбутньому.

![Гонконг Web3 "земля обітована"? Спробуємо проаналізувати бачення токенізації RWA від Ensemble])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e1840837f45b21f5714bc410704a078.webp(

Токенізація RWA означає токенізацію фізичних активів ), таких як облігації, золото, нерухомість тощо ( в цифрові активи на блокчейні, що приносить деякі унікальні переваги: по-перше, токенізація усуває посередників, значно знижує торгові витрати та підвищує ефективність; по-друге, токенізація дозволяє традиційним активам бути розділеними на менші частини, що підвищує доступність та ліквідність.

Це означає, що RWA можуть стати основним двигуном зростання цифрових активів на ланцюгу, що дозволить Web3 ефективно звертатися до величезного пулу традиційних ринкових активів. У рамках токенізації ці фізичні активи не лише можуть увійти в екосистему торгівлі на ланцюзі, але й отримувати дохід DeFi через позики та стейкінг, вводячи в ринок цифрових активів підтримку реальних прибуткових активів, що зміцнює їхню ціннісну основу.

Зі зростанням популярності токенізації RWA, світ на блокчейні зазнає глибоких змін, межі між традиційними фінансами та цифровими фінансами стають все більш розмитими. Система активів на блокчейні не лише значно розшириться, але й досягне проривів у питаннях відповідності та прозорості, надаючи глобальним інвесторам більш різноманітні варіанти.

Це і є сенс проекту "Ensemble": створюючи високоефективну тестову платформу, Гонконг проводить перспективні дослідження для глибокої інтеграції фінансової екосистеми цифрових активів. Його нові продукти та нові моделі стануть "репетицією" наступного етапу інновацій у цифрових активах Гонконгу, забезпечуючи потужний імпульс для перетворення Гонконгу на глобальний хаб токенізації RWA.

![Гонконг Web3 "Обіцянка землі"? Спроба аналізу візії токенізації RWA Ensemble])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-342407d3de853ba4f80b322282cef60e.webp(

Токенізація RWA: ключова можливість цифрової ери Гонконгу

Попит Гонконгу на токенізацію RWA походить з його глибокого фінансового культурного фону як міжнародного фінансового центру. По-перше, токенізація RWA забезпечує нові можливості для інтеграції цифрових активів з традиційними фінансами, що дозволяє токенізувати фонди, облігації, акції тощо через технології блокчейн та форму цифрових активів, що підвищує ліквідність та доступність активів.

Водночас, величезні зрілі активи та масштаб, необхідні для ринку RWA, є саме тією перевагою, яку має Гонконг як міжнародний фінансовий гігант. Гонконг має багатий досвід у фінансових послугах, накопичений за багато років, зрілу систему управління ризиками, розвинену торгову інфраструктуру та величезну клієнтську базу. Ці переваги можуть допомогти Гонконгу швидко перевести активи RWA на блокчейн, забезпечуючи ринку відповідні та безпечні торгові рішення, ставши містком між Web2 та Web3.

У рамках проекту "Ensemble" Гонконг встановив чотири ключові теми для експериментального тестування токенізації RWA: фіксований дохід, інвестиційні фонди, сек’юритизація та торгове фінансування, з яких фіксований дохід та інвестиційні фонди розглядаються як первинні експериментальні акценти токенізації RWA.

В якості прикладу концептуального підтвердження токенізації фондових продуктів у співпраці певної платформи з Franklin Templeton у проєкті Ensemble, це дослідження має потенціал для просування онлайнової та прозорої природи продуктів з фіксованим доходом, що принесе інноваційні зміни в сферу управління активами:

1. Відповідність та безпека: спираючись на платформу тестування відповідності Гонконгського управління валютного контролю, забезпечити, щоб токенізовані фонди відповідали регуляторним стандартам, надаючи глобальним інвесторам безпечні та надійні інвестиційні канали.

2. Підвищення ліквідності та прозорості: токенізація дозволяє фондовим продуктам прозоро торгуватися на блокчейні, активи можуть бути дроблені на невеликі частини, що підвищує ліквідність і надає інвесторам переваги децентралізованого ринку.

3. Підвищення ефективності та оптимізація витрат: токенізація спростила традиційні процеси управління фондами, знизила витрати на посередників, зробила фондові продукти більш доступними, залучаючи ширшу групу роздрібних інвесторів.

У двох словах, ця співпраця з продуктами інвестиційного фонду на основі токенізації не лише суттєво підвищує швидкість та ефективність розрахунків, а й, дозволяючи невеликі інвестиції, знижує бар'єри входу, що приносить нові джерела ліквідності на ринок і має потенціал для подальшого розвитку та популяризації RWA ринку.

![Гонконг Web3 "обіцяна земля"? Спробуємо проаналізувати бачення токенізації RWA Ensemble])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4dc3568eaead99d8e9531c8861623b6.webp(

Роздрібний продукт: потенційна точка прориву RWA?

Оглядаючи на найуспішніші фінансові продукти цифрових активів за останні 5 років у всьому світі, це не були інновації в сфері фінансів на блокчейні, які запалили DeFi Summer, і не цифрові мистецькі твори, які спричинили бум NFT, а стабільні монети, до яких ми вже звикли. Стабільні монети з атрибутами RWA, орієнтовані на звичайних користувачів, стали одним із широко прийнятих випадків використання цифрових активів, значно розширюючи та поглиблюючи базу користувачів Web3 та цифрових активів.

Багато провідних традиційних фінансових установ також активно зосереджуються на таких продуктах, прагнучи подальшого розширення застосування цифрових активів у повсякденному фінансовому житті. Наразі обсяг обігових токенізованих державних облігаційних фондів, очолюваних деякими установами, наближається до 10 мільярдів доларів США, що закладає міцну основу для застосування RWA токенізованих продуктів на роздрібному ринку.

Об'єктивно кажучи, рітейлові продукти токенізації RWA мають перевагу включення більшої кількості звичайних інвесторів завдяки своїй доступності: раніше звичайні інвестори, які брали участь у традиційних фінансових ринках, таких як американські державні облігації, нерухомість або висококласні акції, часто стикались з високими фінансовими бар'єрами та складними торговими процесами. Тепер через токенізацію RWA ці активи можна розділити на менші торгові одиниці, що значно знижує інвестиційний бар'єр.

Більш важливо, що роздрібні RWA продукти завдяки прозорим характеристикам блокчейну підвищують здатність управління ризиками, забезпечуючи більшу довіру інвесторів, сприяючи подальшому застосуванню та поширенню цифрових активів у повсякденному фінансовому житті. У сфері токенізації RWA в Гонконзі група підприємств цифрових активів просуває інновації та впровадження RWA в рамках регуляторного поля.

Одна платформа стала першим ліцензованим віртуальним активом у Гонконзі і відіграла ключову роль у цьому процесі. Ця платформа добре розуміє стратегічне значення роздрібних RWA продуктів для екосистеми цифрових активів Гонконгу, тому активно прагне ввести токенізовані активи на масовий ринок, включаючи використання своїх політичних переваг як регульованої платформи, розширення співпраці з традиційними фінансовими установами та надання клієнтам легальних RWA торгових послуг.

![Гонконг – "обіцянка" Web3? Спроба аналізу візії токенізації RWA Ensemble])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4ce2b89305737483c9a34f5e241b6f5e.webp(

Висновок

Для дослідження фінансів цифрових активів у Гонконзі токенізація RWA дійсно є "парадигмальною зміною", на яку варто очікувати. Якщо вдасться знайти спосіб легально поєднати цифрові активи на блокчейні з реальними активами та отримати спроби просування у роздрібному вигляді від відповідних установ, не виключено, що це стане наступною "точкою сплеску" фінансів цифрових активів.

Гонконг як міжнародний фінансовий центр має багатий традиційний фінансовий ресурс, будь то зріла система управління ризиками, розвинена торгова інфраструктура чи велика клієнтська база, всі вони підтримують його можливість вивести фонди, акції, золото та інші активи на блокчейн у формі RWA, повністю розкриваючи їх ліквідність. На сьогоднішній день у нас є підстави очікувати швидкого здійснення цього бачення.

![Гонконг як "обіцяна земля" для Web3? Спробуємо проаналізувати візію токенізації RWA від Ensemble])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82e3b5204d791a7a139fd88e94d9c75d.webp(