Доброго ранку GMX V2 розвиток нових напрямків: зростання ліквідності в рамках програми стимулювання Arbitrum та дисбаланс між довгими і короткими позиціями

Нещодавно GMX отримав 12 мільйонів ARB токенів у короткостроковій програмі заохочення (STIP) в екосистемі Arbitrum, що є найбільшою винагородою серед проектів на Arbitrum. GMX заявив, що використає ці кошти для стимулювання зростання своєї V2 версії та спільного зростання екосистеми DeFi на Arbitrum. Ця програма заохочення діє вже майже 10 днів, давайте подивимося, який вплив вона мала на розвиток GMX та чи досягла GMX V2 своєї мети з балансування довгих і коротких позицій.

План розподілу 12 мільйонів токенів ARB

В рамках програми STIP 12 мільйонів токенів ARB, які будуть виділені GMX, будуть поступово розподілені протягом 12 тижнів, щотижня в межах одного циклу буде розподілятися певна кількість токенів. Ці кошти в основному будуть використані для кількох напрямків:

1. Заохочення ліквідності для постійних контрактів GMX V2 та спотової торгівлі
2. Заохочення ліквідності з GLP-бака GMX V1 до GM-бака GMX V2
3. Субсидування торгових витрат GMX, щоб зробити його більш конкурентоспроможним
4. Спонсорування проектів, які розробляються на GMX V2

За допомогою цих заходів GMX прагне підвищити свою загальну конкурентоспроможність, зберігаючи при цьому переваги безковзних угод.

GMX V2 Ліквідність зростання ситуація

Станом на 17 листопада, програма стимулювання GMX на Arbitrum реалізується майже 10 днів:

• Загальна ліквідність GMX V1 та V2 зросла з 4,96 мільярда доларів до 5,28 мільярда доларів, зростання на 6,45%
• Ліквідність GMX V1 зменшилася з 400 мільйонів доларів до 364 мільйонів доларів, що становить зниження на 9%.
• Ліквідність GMX V2 зросла з 96,77 мільйона доларів до 164 мільйонів доларів, що становить суттєве зростання на 69,5%.

Незважаючи на незначне зростання загальної ліквідності, суттєве збільшення GMX V2 все ще має велике значення для GMX, оскільки V2 має вищу ефективність використання капіталу. Однак варто зазначити, що зростання ліквідності GMX V2 в основному зосереджене на перші два дні після початку стимулювання, після чого швидкість зростання помітно сповільнилася.

Зміни в незакритому обсязі та обсязі торгівлі

Зміни незакритого обсягу та обсягу торгів є досить волатильними:

• Невиконаний обсяг з 8 листопада зріс з 152 мільйонів доларів до 13 листопада 182 мільйонів доларів, а потім знову знизився до 17 листопада 137 мільйонів доларів
• Обсяг торгівлі підлягає значному впливу ринкових коливань, 9 листопада досягнув максимального рівня в 555 мільйонів доларів.

Загалом, ці два показники не продемонстрували явної тенденції до стійкого зростання.

Проблема дисбалансу довгих і коротких позицій у GM池

Однією з основних цілей GMX V2 є збалансування довгих і коротких позицій за рахунок коригування зборів, але наразі ця мета, схоже, ще не повністю досягнута:

• Загальний обсяг відкритих довгих позицій GMX V2 становить 51,66 млн доларів США, а обсяг відкритих коротких позицій - 28,67 млн доларів США, все ще існує значний розрив.
• Деякі активи, такі як SOL, DOGE, XRP, досягли максимуму за довгими позиціями, співвідношення довгих та коротких позицій серйозно дисбалансоване
• Наприклад, для торгової пари XRP/USD, хоча ведмежі можуть отримати високий дохід від фінансування, фактичний арбітражний простір може бути обмежений різними факторами.

Цей дисбаланс між довгими та короткими позиціями може створити підвищений ризик для постачальників ліквідності, особливо під час великих коливань на ринку.

Висновок

Справді, програма стимулювання Arbitrum сприяла короткостроковому зростанню ліквідності GMX V2, але це зростання, здається, важко підтримувати. Обсяги відкритих позицій та торгівлі не показують помітного зростання, можливо, більше під впливом загальної ситуації на ринку. Крім того, різні пули GMX V2 все ще стикаються з викликом дисбалансу між довгими та короткими позиціями, що може створити потенційні ризики для постачальників ліквідності, особливо під час торгівлі малими капіталізованими токенами з високою волатильністю. У майбутньому GMX також потрібно продовжувати оптимізувати свої механізми для досягнення більш стабільного та збалансованого розвитку.