JPMorgan попереджає: нові тарифи в США можуть спричинити небезпечну стагфляцію

Згідно з останнім прогнозом JPMorgan, тарифна політика США може призвести до болісного сценарію стагфляції — токсичної суміші stagnуючого зростання та постійної інфляції. Це попередження з'являється в той час, коли банк знижує свою оцінку зростання ВВП США на 2025 рік з 2% до лише 1.3%. У своєму піврічному економічному прогнозі JPMorgan заявив, що ймовірність рецесії у другій половині наступного року тепер становить 40%.

Економіка страждає між зростанням цін і уповільненням зростання Стагфляція — це нічний жах, що нагадує про 1970-ті роки, який характеризується високою інфляцією, слабким зростанням і зростаючою безробіттям і його важко вирішити за допомогою традиційних політичних інструментів. JPMorgan тепер бачить, що цей ризик зростає через нові мита, введені в квітні, які, ймовірно, призведуть до зростання як імпортних, так і внутрішніх виробничих витрат. «Імпульс стагфляції від вищих тарифів був ключовим фактором у нашому зниженні прогнозу ВВП», - заявив банк. «Ми продовжуємо бачити підвищені ризики рецесії.»

Ринки облігацій реагують – і ФРС може затримати зниження процентних ставок Страхи щодо впливу тарифів вже відображаються на облігаційних ринках. Доходність 2-річних державних облігацій США зросла до 3,8%, тоді як 10-річна дохідність наближається до 4,3%, що свідчить про те, що інвестори переоцінюють очікування інфляції та процентних ставок. Незважаючи на цю волатильність, JPMorgan очікує певної стабілізації до кінця року:

🔹 2-річні облігації: доходність впаде до 3.5%

🔹 10-річні облігації: очікується зниження до 4.35% Однак банк також попереджає про зростання термінових премій — додаткової прибутковості, яку інвестори вимагають за утримання довгострокових боргів — які можуть збільшитися на 40-50 базисних пунктів через занепокоєння з приводу фіскальної стійкості США та зменшення інтересу з боку іноземних покупців, включаючи Китай, Японію та саму Федеральну резервну систему.

Зниження ставок? Не раніше грудня — і повільно Хоча деякі учасники ринку ставлять на те, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки пізніше цього року, JPMorgan залишається обережним. Оскільки інфляція все ще "липка", а тарифи додають висхідний тиск, малоймовірно, що ФРС вживе заходів до грудня 2025 року. 🔸 Банк очікує поступового циклу зниження ставки на 100 базисних пунктів, який триватиме до весни 2026 року. Якщо економіка послабиться більше, ніж очікувалося, Фед може знадобитися реагувати більш агресивно. Але наразі JPMorgan готується до обережної, покрокової пер recalibratsії.

Падіння долара, сильніші країни, що розвиваються? Ймовірно JPMorgan також висловив песимістичний прогноз щодо долара США, стверджуючи, що зелена купюра може ослабнути, оскільки іноземні економіки перевищують США завдяки міжнародним політикам, що сприяють зростанню. Тим часом США схиляються до протекціонізму та потенційно ізоляціоністських політик, що може негативно вплинути на внутрішнє зростання. ⚠️ Банк попереджає, що величезний обсяг ринку облігацій США може стати важче підтримувати, якщо іноземні покупці продовжать відмовлятися від активів США.

Технології та ШІ підтримують акції на плаву Не всі прогнози похмурі. JPMorgan залишається оптимістичним щодо акцій США, наводячи кілька причин для оптимізму:

🔹 Сильні споживчі витрати

🔹 Сильні прибутки технологічного сектора

🔹 Постійний попит інвесторів на акції Якщо не буде великого геополітичного або політичного шоку, JPMorgan вважає, що технологічний та AI-орієнтований ріст продовжить підтримувати фондові ринки.

#JPMorgan , #Інфляція , #US , #економіка , #світові новини

Будьте на крок попереду – підписуйтесь на наш профіль і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для навчальних цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід розглядати як фінансову, інвестиційну чи будь-яку іншу форму поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“