Біткойн стикається з закінченням опціонів на 14 мільярдів доларів: інвестори готуються до волатильного завершення червня

Цього п'ятниці, 28 червня, опціони на Біткойн вартістю понад $14 мільярдів мають закінчитися на Deribit. Це представляє одне з найбільших квартальних розрахунків року, і ринки готуються до збільшеної волатильності. Загалом 141,271 опціонних контрактів має закінчитися, причому понад 40% відкритого інтересу Deribit пов'язане з цією партією. Оскільки кожен опціон Deribit представляє одну Біткойн, загальна номінальна вартість перевищує 14 мільярдів доларів на основі поточної ціни Біткойн близько 107,300 доларів.

Зростання співвідношення Put/Call – але це не зовсім ведмежий сигнал Трейдери більше схиляються до пут-опціонів перед закінченням терміну дії, що призводить до зниження співвідношення відкритих позицій пут/колл до 0.72. На перший погляд, це може здаватися ведмежим сигналом. Однак, за словами Ліна Чена, керівника відділу розвитку бізнесу в Азії компанії Deribit, інтерпретація не є такою простою. Багато з активності опціонів на продаж пов'язане зі стратегіями продажу опціонів з забезпеченням готівкою, коли інвестори продають опціони на продаж, утримуючи достатньо капіталу, щоб купити BTC, якщо ціни впадуть і опціони будуть виконані. Цей метод дозволяє інвесторам отримувати премії в обмін на готовність купувати біткойни зі знижкою - скоріше гра для отримання прибутку, ніж чисто ведмежа ставка.

Виклики домінують за кількістю, але більшість, ймовірно, виявляться безцінними. Серед усіх опціонів, що закінчуються, приблизно 82 000 є колами, що робить їх більшістю. Однак більшість з них знаходяться поза грошима і, як очікується, втратять свою вартість. Згідно з Deribit, лише близько 20% опціонів на купівлю наразі знаходяться в грошах, з цінами страйку нижче спотової ціни. Багато з прибуткових позицій були встановлені під час бичачого циклу з Q1 2024 по Q1 2025. Деякі тримачі вже фіксують прибуток, тоді як інші перекладають позиції в ф’ючерсні контракти — обидва дії можуть збільшити короткострокову волатильність ринку.

Вузький ціновий діапазон, максимальний біль оцінюється в 102K$ Біткойн наразі консолідується між $106,000 та $107,500, трейдери уважно спостерігають. Так званий рівень "max pain"—ціна, за якої найбільша кількість покупців опціонів зазнає збитків—оцінюється в $102,000. Контракти з екстремальними цінами страйку навряд чи будуть виконані. Наприклад, колл-опціони на $300,000 мають великий відкритий інтерес, але відображають надто оптимістичні ставки, які не реалізувалися. Deribit пропонує широкий спектр інтервалів страйку — від $50 до $10,000, надаючи трейдерам безліч варіантів для хеджування та спекуляцій.

Трейдери використовують страдли, ринкові сигнали нейтральні очікування Згідно з ринковим маркетмейкером Wintermute, трейдери наразі продають стредли, стратегію, яка виграє від низької волатильності. Зокрема, вони пишуть колл-опціони поблизу $105,000 і коротять пут-опціони приблизно за $100,000. "Цінові потоки схиляються до нейтрального, трейдери продають страдли та пишуть колли навколо $105K та путів на $100K — що вказує на очікування вузького торгового діапазону перед закінченням терміну дії," заявив OTC-стіл Wintermute. З технічного аналізу Біткойн залишається заблокованим у горизонтальному каналі, а трейдери чекають на рішучий прорив вгору або вниз.

🔍 Резюме: 🔹 $14 мільярдів вартістю BTC опціонів закінчується 28 червня

🔹 Співвідношення пут/колл зростає, але обумовлене консервативними стратегіями доходності

🔹 Більшість опціонів є поза грошима

🔹 Максимальний біль оцінюється в $102,000

🔹 Очікується збільшення волатильності ринку, але трейдери наразі ставлять на бічний рух

#bitcoin , #криптоопції , #CryptoVolatility , #КриптоРинки , #BTC

Залишайтеся на крок попереду – підписуйтеся на наш профіль та будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та думки, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною чи будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“