Оновлення, що викликало хвилю у Федеральній резервній системі (ФРС)

Ден Тун, Золоті фінанси

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел попросив генерального інспектора Федеральної резервної системи перевірити проект реконструкції штаб-квартири Федеральної резервної системи вартістю 2,5 мільярда доларів — цей проект став об'єктом атак з боку адміністрації Трампа: директор Управління з питань управління та бюджету Білого дому Мік Мулвані минулого тижня надіслав листа Пауелу, в якому зазначив, що Трамп «дуже стурбований» перевитратою коштів на цей проект вартістю 2,5 мільярда доларів.

Чи дійсно вартість ремонту будівлі Федеральної резервної системи становитиме 2,5 мільярда доларів? Чи буде Пауел звільнений через "ремонт"? Хто є популярними кандидатами на посаду в Федеральній резервній системі, чи підтримують вони зниження процентних ставок? Відбувається нова боротьба за кандидатів у Федеральну резервну систему.

! aMBZoOaTe9GttTm7640N5fb88u9ihtiyd3ZnT7bP.jpeg

Один, відремонтувати "Версальський палац" чи оновити будівлю Федеральної резервної системи?

Директор Управління та бюджету США Рассел Вогт (Russell Vought) у листі різко розкритикував цей проєкт, який стосується двох із трьох будівель Федеральної резервної системи, що знаходяться у Вашингтоні, в тому числі її головної будівлі – будівлі Екклса (Eccles Building).

Згідно з Вікіпедією, будівля Еклерса є штаб-квартирою Федеральної резервної системи США, розташованою на перетині Конституційного проспекту та 20 вулиці у Вашингтоні, округ Колумбія. Цю будівлю спроектував Пол Філіп Кре, стиль якої є мінімалістичним класицизмом. Завершена в 1937 році і відкрита 20 жовтня 1937 року тодішнім президентом США Франкліном Д. Рузвельтом. Будівля названа на честь голови Федеральної резервної системи під час президентства Франкліна Рузвельта Маріни Стоддард Еклерса. Раніше ця будівля називалася будівлею Федерального резерву.

Федеральна резервна система оцінює вартість реконструкції своїх двох основних офісних будівель у 1,9 мільярда доларів у 2019 році, але згідно з бюджетними документами, наведеними в звіті «Уолл-стріт Джорнел» у 2023 році, вартість зросла до майже 2,5 мільярдів доларів через «значне зростання» вартості деревини, сталі, цементу та інших будівельних матеріалів.

Закони федерації, що регулюють діяльність Федеральної резервної системи, надають центральному банку право будувати об'єкти для власного користування, а також право на утримання, розширення або реконструкцію цих об'єктів, при цьому надаючи Федеральній резервній системі винятковий контроль над цими будівлями та їх внутрішніми приміщеннями.

• Вотер зазначив: Федеральна резервна система «активно просуває масштабну реконструкцію центрального офісу. Не зважаючи на перевищення витрат (близько 700 мільйонів доларів і воно продовжує зростати), проект передбачає будівництво саду на даху, ресторану VIP-класу, ліфтів, водних елементів, розкішного мармуру тощо.»
• На нещодавніх слуханнях з питань монетарної політики в Сенатському комітеті з банківських справ голова, королівський юридичний радник Тім Скотт розкритикував цей проект реконструкції та навів елементи дизайну, які були особливо відзначені Уотером у листі, сказавши у своїй вступній промові, що «цей проект реконструкції виглядає більше як проект Версальського палацу, а не як проект для державної установи».
• Павел на слуханні заявив: ЗМІ повідомляють, що "в багатьох аспектах є оманливими та неточними. Я просто хочу зазначити, що тут немає VIP-ресторанів, немає нового мармуру — ми демонтували старий мармур і знову його встановили, а в деяких місцях старого мармуру, що пошкоджені, ми були змушені використати новий мармур. Немає спеціального ліфта, лише старий ліфт, який використовувався раніше. Немає нового водного об'єкту, немає вуликів і немає саду на даху. Ті провокаційні висловлювання, про які повідомляли ЗМІ, або не входять до поточного плану, або є неточними."

Директор Національної економічної ради США Кевін Хасетт у понеділок в програмі CNBC "Фінансовий форум" заявив: "Федеральна резервна система може друкувати гроші, а потім витрачати 2,5 мільярда доларів на будівництво будівлі без реального нагляду Конгресу, про що ті, хто розробляв "Закон про Федеральну резервну систему", ніколи не думали. Ми стикаємося з реальними проблемами регулювання та надмірних витрат."

Два, чи має бути Пауелла звільнено через це?

Трамп у понеділок знову різко розкритикував рішення голови Федеральної резервної системи Пауела не знижувати процентні ставки.

“Наш голова Федеральної резервної системи дуже поганий, справді дуже поганий,” сказав Трамп у Білому домі. “Якби він міг знизити процентні ставки, було б добре, я намагався бути до нього добрим, але це не спрацювало. Він просто дурень. О, він дурень, тупий хлопець. Він справді такий.”

Трамп також заявив, що якщо Пауелл піде у відставку, це буде добре, він повинен (піти у відставку).

Раніше Трамп неодноразово закликав Пауела знизити процентні ставки, не раз називаючи його «паном Затримкою», «дурнем» тощо, висловлюючи своє невдоволення Пауелом. Віце-президент США JD Vance також заявив, що Федеральна резервна система абсолютно заснула. Як сказав президент Трамп, вони запізнилися, як під час боротьби з інфляцією за президентства Байдена, так і зараз, коли потрібно знижувати процентні ставки.

Але Трамп не може безпосередньо звільнити Пауела. Адже Федеральна резервна система є незалежною установою, і президент не має законних повноважень усунути голову ФРС, якщо його не звільнено з певних причин. Критики Пауела вважають, що звинувачення в тому, що він вводив в оману Конгрес, можуть стати причиною його усунення.

Детальніше можна ознайомитися зі статтею Jinse Finance: «Скільки разів Трамп закликав Пауела знизити відсоткову ставку? Чому Пауел не знижує?»

Економічний радник Білого дому Хассет зазначив, що якщо є докази, президент США Трамп має право звільнити голову Федеральної резервної системи Пауела, і додав, що Федеральна резервна система несе "велику відповідальність" за перевищення витрат на ремонт у Вашингтоні. Хассет зазначив, що будь-яке рішення Трампа про звільнення Пауела в значній мірі залежатиме від відповіді Федеральної резервної системи щодо питання ремонту.

Три, хто є кандидатами на посаду наступного голови Федеральної резервної системи?

25 червня Трамп назвав голову Федеральної резервної системи Пауела "жахливим", заявивши, що знає трьох-чотирьох осіб, які є конкурентами на посаду наступного голови ФРС. Коли його запитали, чи проводить він співбесіди з кандидатами на заміну Пауела, Трамп сказав журналістам: "Я знаю, кого виберу з трьох-чотирьох осіб."

Основними конкурентами є колишній член Ради Федеральної резервної системи Кевін Уош, голова Національної економічної ради Кевін Хасет, чинний член Ради Федеральної резервної системи Крістофер Уоллер та міністр фінансів Джанет Єллен.

1.Вош

Вош, американський економіст, обіймав посаду члена Ради керуючих Федеральної резервної системи (з лютого 2006 року по квітень 2011 року). Вош завжди був рішучим прихильником вільної торгівлі та сильної долара, він попереджав про збільшення боргового навантаження та підтримував "незалежність" Федеральної резервної системи — крім акценту на цінності долара, ці позиції були протилежні думці Трампа. Але інвестори будуть сприймати призначення Воша як знак стабільності, оскільки він може виступати проти деяких найбільш екстремальних тарифних пропозицій Трампа, а Трамп завжди цінував думку ринку, що підвищує шанси Воша. Вош підтримує зниження процентних ставок Трампом: незмінність монетарної політики Федеральної резервної системи викликала у президента США глибоке розчарування, і я щиро співчуваю цьому. Ставки мають бути знижені до нижчого рівня. Мита Трампа не призведуть до інфляційного впливу.

2.Хассет

Директор Національної економічної ради США Кевін Хасет виділяється серед інших популярних кандидатів. Джерела повідомляють, що Хасет має переваги, яких немає в інших. Він є керівником Національної економічної ради і раніше був ключовим економічним радником під час першого терміну Трампа. Хасет працює на Трампа вже близько десяти років і є одним з небагатьох радників, які здобули довіру президента і довгий час підтримували хороші стосунки. Після виконання двох обов'язків у першій адміністрації Трампа він приєднався до приватного акціонерного товариства, заснованого зятем Трампа Джаредом Кушнером, і надавав економічні консультації Трампу під час президентської кампанії 2024 року. Крім того, Хасет також розглядається як дисциплінований спікер, який вміє взаємодіяти зі ЗМІ, що є рисою, яку Трамп цінував у своїх високопосадовців протягом тривалого часу. Evercore IS вказує, що найбільшим викликом для Хасета є необхідність довести ринку, що, незважаючи на те, що він є відданим прихильником Трампа, він все ж зможе зберегти достатню незалежність на посаді голови ФРС, щоб підтримувати репутацію ФРС. Він публічно виступає за зниження процентних ставок, підтримуючи думку Трампа про те, що "ФРС повинна більше підтримувати економічний зріст".

3. Воклер

10 липня член Ради Федеральної резервної системи Уоллер заявив, що навіть якщо дані про зайнятість у червні були сильними, Федеральна резервна система повинна розглянути можливість зниження процентних ставок на засіданні у липні. Він підкреслив під час сесії питань і відповідей після виступу в Даллаському федеральному резерві: "Я вже висловив свою думку — поточний рівень процентних ставок занадто високий, ми можемо обговорити зниження базової ставки у липні". Він вважає, що інфляція помітно спала, ринок праці стабілізувався, а нещодавнє підвищення цін через тарифи обмежене лише певними товарами. Він зазначив: "Коли інфляція знижується, нам не потрібно підтримувати таку сувору політику, це і є логіка рішень центрального банку". Особливість висловлювання Уоллера полягає не лише в моменті — останні дані про зайнятість показують, що ринок праці залишається сильним — але й у тому, що його вважають одним з ймовірних кандидатів на посаду голови Федеральної резервної системи.

4. Бесент

Бесент раніше був партнером у фонді Сороса та засновником глобальної макроінвестиційної компанії Key Square. Бесент завжди був важливим збирачем коштів і донором для Трампа, а також обіймав посаду економічного радника під час президентської кампанії Трампа в 2024 році. 22 листопада 2024 року Бесент був висунутий Трампом на посаду міністра фінансів у другому кабінеті Трампа. Бесент вважає, що Федеральна резервна система може знизити процентні ставки у вересні або "раніше", оскільки до цього моменту тарифи Трампа викликали лише помірну інфляцію. Трамп, у свою чергу, висловив задоволення Бесентом: завдяки міністру фінансів США Бесенту, ринок став спокійним і позитивним.

Чотири, Додаток: Відповідь Ради Федеральної резервної системи США на реновацію будівлі ФРС

Федеральна резервна система серйозно виконує відповідальність за належне управління державними ресурсами. Цей проект дозволить Федеральній резервній системі інтегрувати більшість своїх операцій, поступово знижуючи витрати. Проект передбачає всебічну реконструкцію та модернізацію, яка зберігатиме дві історичні будівлі, що були побудовані з 1930-х років і ніколи не проходили повну реконструкцію, зокрема:

• Виправлення та оновлення будівель шляхом усунення забруднень азбестом і свинцем та впровадження сучасних технологій робочого місця, щоб зробити їх безпечними, здоровими та ефективними для роботи.
• Повна заміна застарілих систем, таких як електрика, трубопроводи, опалення, вентиляція та кондиціювання повітря (HVAC), а також системи виявлення та гасіння пожеж.
• Проведення основних структурних робіт, щоб будівля відповідала сучасним нормам, включаючи поточні вимоги щодо доступності, безпеки та стандартів безпеки.

Ця робота також відновить і покращить громадські простори вздовж Національної площі.

Які основні причини зростання витрат під час ремонту?

Різні фактори призвели до зростання витрат. Ключові фактори включають:

• Змінити існуючий архітектурний дизайн після консультацій з органом перевірки;
• Різниця між початковою оцінкою витрат на матеріали, обладнання та робочу силу та фактичними витратами змінюється з часом;
• Непередбачувані обставини (наприклад, вміст азбесту перевищує очікуване, токсичне забруднення ґрунту, рівень підземних вод вище очікуваного).

Як використовують мармур у проекті?

Еклерс і дві будівлі на проспекті Конституції 1951 року спочатку мали зовнішні стіни та кам'яні скульптури, виготовлені з мармуру. Проект відновив первісний зовнішній мармур і повторно встановив його, а також використовуватиме новий вітчизняний мармур там, де первісний мармур пошкоджений або де потрібно відповідати нормам історичного захисту та вирішувати питання, підняті зовнішніми контрольними органами.

Є нові VIP ресторани?

Проект не включає в себе нове будівництво VIP-ресторану. Еклерс має конференц-зали, які наразі знаходяться на ремонті та обслуговуванні. Ці конференц-зали також використовуються для банкетів.

Чи є ліфт для VIP-осіб?

Ні. Існуючий ліфт перебуває в ремонті, серед іншого, один ліфт, що обслуговує історичну конференц-залу (яка також використовується для обідів). Цей відремонтований ліфт буде коротко подовжено, щоб полегшити доступ для людей з обмеженими можливостями. Наразі немає ліфта, призначеного тільки для використання спеціалістами.

Є нові водні ландшафти?

Ні. Первісний дизайн комітету включав додавання нового водного об'єкту до проспекту Конституції 1951 року, але ці водні об'єкти були демонтовані. Фонтан, що був у будівлі Еклерса, зараз ремонтується.

Що таке «садовий терас» і «зелені дахи» в пропозиціях, поданих до Національної комісії з планування столиці у 2021 році?

У документі, поданому до Комісії з планування столиці країни в 2021 році, термін «садовий майданчик» посилається на трав'яний газон на вулиці Конституції, який був побудований у 1951 році і використовується як дах для підземного паркінгу. Крім того, є згадка про «зелені дахи», які зазвичай використовуються для допомоги в управлінні дощовою водою, підвищенні ефективності будівель і терміну служби дахів. Інші федеральні будівлі, такі як Міністерство юстиції, Міністерство внутрішніх справ та інші, також мають зелені дахи та заохочуються Управлінням загальних справ США.

Чи була повністю відремонтована будівля Еклерса раніше?

Ні. Хоча були проведені регулярні обслуговування та роботи для підтримки будівлі в працездатному стані (включаючи проект в кінці 1990-х років), з моменту її завершення майже 100 років тому не проводилося жодного капітального ремонту.

Чому будівля Федеральної резервної системи потребує ремонту?

З огляду на здоров'я та безпеку, основні системи двох будівель застаріли і потребують заміни. Ці системи включають водопровід, електрику, системи пожежогасіння, водопостачання та системи опалення, вентиляції та кондиціонування повітря. Частина систем датується 30-ми роками XX століття.

Цей проект також усуне проблеми безпеки, видаливши небезпечні матеріали, такі як азбест і свинець, і забезпечить відповідність будівель сучасним нормам. Хоча будівлі регулярно обслуговувалися для підтримки їх придатності для проживання, з моменту їх спорудження жодна з цих двох будівель не проходила повну реконструкцію.

Простір всередині готелю також став більш зручним для людей з інвалідністю, включаючи надання безперешкодного доступу до головного холу, а також незначне подовження існуючого ліфта, що дозволяє входити в історичний зал засідань без використання пандусів.

Яка історія цих будівель? Які виклики постають перед відновленням історичних будівель?

Еклерс-будинок був збудований у 1935-1937 роках, коли він був штаб-квартирою Федеральної резервної ради. Будинок Конституційного бульвару 1951 року був збудований у 1932 році і тоді належав Службі громадського здоров'я США. Протягом своєї історії він приймав різні урядові установи, включаючи Об'єднаний комітет начальників штабів під час Другої світової війни, Комісію з атомної енергії, Національний науковий фонд і Міністерство внутрішніх справ. Обидві будівлі включені до списку історичних пам'яток округу Колумбія, а будинок Конституційного бульвару 1951 року також включений до Національного реєстру історичних місць.

Цей будівельний проект визначив ключові архітектурні особливості для захисту історичної цілісності будівлі, такі як мармур та інші кам'яні матеріали, зовнішні стіни, конференц-зали та інші приміщення. Історична охорона будівлі Екклса також передбачає збереження оригінальних ліфтів та історично значущих конференц-залів.

Будівництво, що стосується захисту історичного простору, потребує спеціальних процесів і методів, які зазвичай є більш складними та дорогими в порівнянні з новими або оновленими просторами, які не мають історичного значення або розташовані на національних площах.

Чи знизить цей проєкт витрати Федеральної резервної системи?

Так. Протягом тривалого часу правлінню потрібно було орендувати кілька комерційних офісних приміщень для підтримки своєї діяльності. Цей проєкт дозволив правлінню інтегрувати свій бізнес і зменшити витрати на оренду приміщень в інших місцях.