Біткойн прорвався до 120000 доларів. Чому роздрібний інвестор мовчить?

Біткойн冲破12万美元：一场没有роздрібний інвестор的资本盛宴。

Коли торговий екран засяяв історичною цифрою 121,344 доларів, інвестиційні банки Уолл-Стріт підняли шампанське, а роздрібні інвестори мовчки спостерігали.

14 липня 2025 року на екранах трейдерів у всьому світі мерехтіла одна й та ж група цифр: Біткойн перевищив 120 000 доларів. Протягом лише 24 годин майже 100 000 людей зазнали ліквідації, 278 мільйонів доларів випарувалися, а в соціальних мережах було надзвичайно тихо — жодних емоційних мемів від роздрібних інвесторів, жодних повідомлень про «швидке збагачення», лише замовлення від таких гігантів, як BlackRock і Fidelity, тихо купують на позабіржовому ринку.

Хто рухає цей "тихий бичачий ринок"?

бенкет інституційного капіталу

• ETF гіганти поглинають ліквідність

Спотовий ETF на Біткойн у США демонструє чистий притік коштів протягом 19 днів, максимальний одноразовий притік становив 650 мільйонів доларів, загальний обсяг управління перевищив 51 мільярд доларів. Позиція BlackRock IBIT перевищує 700 тисяч BTC, що еквівалентно щоденному постійному вливанню в ринок у розмірі 380 мільйонів доларів.

• Революція балансу активів і зобов'язань підприємств

Японська компанія Metaplanet збільшила свої активи на 797 монет Біткойн (вартістю 96 мільйонів доларів) за один день, загальна кількість активів досягла 16,352 монет, перевершивши Tesla, ставши найбільшою компанією з активами в Північній Америці. Загальна кількість активів MicroStrategy також перевищила 528,000 монет, вартість 35.63 мільярда доларів.

• Запаси біржі на межі

Інституційні інвестори шалено скупляють активи, що призвело до обвалу запасів Біткойн на біржах до п'ятирічного мінімуму, відбулося повне зворотне співвідношення попиту та пропозиції.

Секретна гра політичної влади

Трамп з критика "Біткойн — це повітря" став головним послом криптоактивів: просуває крипто-блакитні ETF, ініціює створення стратегічного резерву Біткойна США, навіть сімейний фонд співпрацює з майнінговою компанією Hut 8 для створення компанії з видобутку. За зміною політики стоїть 2,6 мільярда доларів внесків, які криптовалютна індустрія вклала в суперполітичний комітет підтримки Трампа Fairshake.

Наратив "цифрового золота" в умовах глобального зливу Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зростають, індекс долара слабшає, негативна кореляція між Біткойном та індексом волатильності фондового ринку (VIX) досягає -0.73, встановлюючи історичний максимум. Коли Міністерство фінансів США випускає облігації на суму 9560 мільярдів доларів за один квартал, Біткойн стає новим інструментом для боротьби з монетизацією боргу.

Чому роздрібні інвестори колективно "відсутні"?

Незважаючи на стрімке зростання цін, на ринку спостерігається дивна розбіжність:

• Популярність у пошуку Google лише 45

，не досягнувши 1/3 від пікового значення у 100 тисяч доларів США, яке Біткойн вперше подолав у листопаді 2024 року;

• Індекс страху та жадібності 73

(історичний пік 90), показує, що емоція ще далека від стадії божевілля;

• Японські роздрібні інвестори навіть бідкаються: "Одна монета коштує 110 тисяч доларів? Я вже пропустив!"

Ця тиша приховує психологічний поріг високої ціни Біткойна та перехід цінової влади під контроль інституцій. Дані з блокчейну виявляють жорстоку реальність: частка великих транзакцій на суму понад 100 тисяч доларів зросла до 89%, що на 23 процентних пункти більше, ніж у 2022 році, роздрібні інвестори з їхніми невеликими угодами опиняються на узбіччі.

Приховані ризикові сигнали

За святом ховається чотири великі ризики:

Накопичення кредитного бульбашки: Tether випустив 4 мільярди USDT за тиждень, темп зростання постачання стабільної монети (SSR) перевищив 1,2, ставка фінансування безстрокових контрактів досягла річного максимуму;

Чорний лебідь політики: наближається крайній термін (22 липня) для Трампа щодо підвищення мит на ЄС та Мексику, ескалація торгової війни може викликати падіння ризикових активів.

Технічні перебої з перезавантаженням: на рівні 125,000 доларів зосереджено 3,7 мільярда доларів опціонних контрактів, битва між бичками та ведмедями може початися в будь-який момент;

Прибуток майнерів під тиском: валова маржа майнінгових машин компанії Jia Nan Technology різко знизилась до 29% (в порівнянні з 42% за аналогічний період минулого року), високий рівень конкуренції за обчислювальну потужність знищує буфер безпеки.

150 тисяч доларів - це наступна зупинка?

Сценарій 1: Регулювання призводить до «комплаєнс-бика» Якщо цього тижня Конгрес США ухвалить законопроект «GENIUS», який встановить рамки аудиту для стабільних монет, традиційні великі інвестори можуть підвищити свою частку Біткойна з 0,3% до 1%, що призведе до 80 мільярдів доларів додаткових коштів — достатньо, щоб ціна перевищила 150 тисяч доларів.

Сценарій 2: Макроекономічний шторм стимулює "золоте заміщення" У США витрати на відсотки в 2025 році досягнуть 1,6 трильйона доларів. Якщо дохідність 10-річних державних облігацій перевищить 4,5%, кореляція між Біткойном і золотом може зростати з 0,2 до 0,6, що приверне увагу суверенних фондів.

Сценарій три: Технологічна революція переосмислює логіку оцінки Обсяг заморожених активів другого рівня Біткойну Merlin Chain перевищив 3,5 мільярда доларів, а TVL екосистеми Stacks зріс на 300% за місяць. Якщо вдасться вирішити проблему розширення, Біткойн може еволюціонувати з "цифрового золота" в основний актив вартості Інтернету.

Ранок нового фінансового порядку

Коли німецький центральний банк продає золото на користь Біткойна, коли державний уряд США включає його у стратегічні резерви, коли сім'ї Південної Америки хеджують девальвацію місцевої валюти за допомогою BTC — ця капітальна революція, розпочата з 120 тисяч доларів, переписує правила розподілу фінансової влади.

“Це не свято роздрібних інвесторів, а початок переоцінки інститутів.” прошепотів трейдер з Уолл-стріт біля OTC-столу вранці. На електронному екрані за ним заявки на купівлю ETF від BlackRock надходять у систему зі швидкістю 13 на хвилину, в той час як 80 000 біткойнів з ранніх адрес китів тільки-но надійшли на біржу для підготовки до продажу — ця епічна зміна старого і нового капіталу визначить, чи зможе біткойн справді здійснити “ризикований стрибок” від ризикового активу до зберігання вартості.

Історія не повторюється просто, але ритмічно відображає подібні рими:

2017 року перевищив 20 тисяч доларів, популярність пошуку Google 100, індекс страху та жадоби 90;

У 2025 році подолати 120 тисяч доларів, популярність пошуку 45, індекс страху і жадібності 73.

Святкування дорослішання ринку завжди супроводжується гучним виходом і раціональним виходом на сцену.