шифрування венчурний капітал 2025: нові тенденції за труднощами фінансування

Криптоактиви ведуть венчурні інвестиції у нову еру злиття публічного та приватного секторів, з більшою Ліквідністю.

Слова: Мейсон Ністром

Компілятор: Deep Tide TechFlow

Надати засновникам деякі відомості про стан фінансування криптоактивів, а також мої особисті прогнози щодо майбутнього венчурного капіталу в сфері шифрування.

!

Кажучи на початку: фінансова ситуація складна, через виклики фінансування з боку верхнього рівня DPI (глибокий коментар: індекс, зважений за ринковою капіталізацією, що використовується для відстеження продуктивності децентралізованих фінансових (DeFi) активів на ринку криптоактивів) та LP, у всьому секторі VC фонди повертають LP менше коштів за той самий період часу, ніж раніше.

Це, в свою чергу, призводить до зменшення чистого капіталу, отриманого існуючими та новими венчурними капіталістами, що в кінцевому підсумку ускладнює фінансування для засновників.

!

Що це означає для криптоактивів?

2025 рік уповільнить торгівлю, але відповідатиме темпам розгортання капіталу 2024 року.

• Сповільнення обсягу торгівлі може бути пов'язане з тим, що багато венчурних капіталістів наближаються до завершення фондів, і доступних коштів для інвестування стало менше.

• Деякі великі угоди все ще виконуються великими фондами, тому швидкість розгортання капіталу залишається на рівні попередніх двох років.

!

Протягом останніх двох років угоди злиття та поглинання в сфері криптоактивів продовжували покращуватися, що свідчить про гарний розвиток ліквідності та можливостей виходу. Останні великі угоди злиття, включаючи NinjaTrader, Privy, Bridge, Deribit, HiddenRoaad, є добрим знаком інтеграції та андеррайтингу більше ризикових інвестицій у криптоактиви.

!

Протягом минулого року обсяг угод залишався відносно стабільним, у четвертому кварталі 2024 року та першому кварталі 2025 року буде завершено (або оголошено) кілька великих угод на пізніх стадіях.

Це головним чином обумовлено тим, що більше угод належать до ранніх етапів Pre-seed, етапу посіву та акселератора, на яких фінансування завжди є досить об'ємним.

!

Акселератори та Launchpad ведуть кількість угод на кожному етапі

З 2024 року на ринку з'явилося безліч акселераторів та платформ Launchpad, що може відображати більш жорстке капітальне середовище та вибір засновників випустити токени раніше.

!

Зростання медіани обсягу торгів на ранніх стадіях

Обсяги фінансування на стадії Pre-seed продовжують зростати в річному обчисленні, що свідчить про те, що на ринку на ранніх етапах все ще є достатньо коштів. Медіана фінансування на стадіях Seed, A та B наблизилася або відновилася до рівня 2022 року.

!

Прогнозування майбутніх етапів крипто VC

1: Токени стануть основним механізмом інвестування

Від подвійної структури токенів і акцій до єдиної структури зростання вартості активів. Один актив, одна історія зростання вартості.

2：Фінансові технології та шифрування VC

Кожен інвестор у фінансові технології переходить у шифрування активів, оскільки вони прагнуть інвестувати в наступне покоління платіжних мереж, нові банки та токенізовані платформи, які всі побудовані на основі криптоактивів.

Конкуренція між крипто VC незабаром розпочнеться, багато крипто VC, які ще не інвестували в стабільні монети / платіжну сферу, матимуть труднощі в конкуренції з досвідченими VC у фінансових технологіях.

!

3：Витоки ризику ліквідності в інвестиціях

«Ліквідність ризикових інвестицій» — можливості ризикових інвестицій на ринку ліквідних токенів.

Ліквідність——публічні активи / ліквідність монет означає швидшу ліквідність.

Доступність — у приватному венчурному капіталі отримати доступ не легко, а ліквідність венчурного капіталу означає, що інвесторам не завжди потрібно вигравати угоду, вони можуть безпосередньо купувати активи. Позабіржові опціони також доступні.

Коригування позиції — оскільки компанія раніше випустила токени, це означає, що малі фонди все ще можуть створювати значні позиції, а великі фонди також можуть аналогічно вкладатися в ліквідні активи з більшою капіталізацією.

Фінансування - Багато найефективніших венчурних капіталістів історично зберігали свій венчурний капітал у токенах, таких як BTC та ETH, які приносили надлишковий прибуток. Особисто я вважаю, що це стане більш нормальним явищем під час циклу ведмежого ринку, коли венчурні капіталісти залучають більше грошей наперед.

!

Криптоактиви будуть продовжувати очолювати передову венчурного капіталу

Злиття державних і приватних капітальних ринків є напрямком розвитку венчурного капіталу, оскільки компанії відкладають вихід на біржу, все більше традиційних VC обирають інвестувати на ринку ліквідності (інструменти, що утримуються після IPO) або на вторинному ринку. Криптоактиви знаходяться на передовій венчурного капіталу.

Криптоактиви продовжують інновації у формуванні нових капітальних ринків. І оскільки все більше активів переміщується на блокчейн, більше компаній звертатимуть увагу на капітальне формування з пріоритетом на блокчейні.

Насамкінець, доходи від криптоактивів часто мають більшу степеневу залежність, ніж традиційні ризикові інвестиції (глибока примітка: у степеневому розподілі ймовірність виникнення більшості подій є дуже низькою, тоді як ймовірність виникнення дуже небагатьох подій є дуже високою). Провідні криптоактиви змагаються за статус суверенної цифрової валюти та основи нової фінансової економіки. Ця децентралізація стане ще більшою, але надмірна степенева залежність і волатильність криптоактивів продовжать спонукати капітал до входження у сферу ризикових інвестицій у криптоактиви, шукаючи асиметричні доходи.