3 хвилини, щоб зрозуміти інвестиції Yzi Labs в Aspecta

Aspecta намагається створити у блокчейні стандарти та механізми довіри для «неплинних активів»

Автор: Алекс Лю, Foresight News

10 липня ввечері Yzi Labs оголосила про стратегічні інвестиції в Aspecta. Ця стаття має на меті коротко проаналізувати Aspecta — яка намагається створити у блокчейні стандарти та механізми довіри для «неліквідних активів» (illiquid assets) на традиційних фінансових ринках, включаючи логіку проекту, систему продуктів, прогрес у застосуванні та потенціал галузі.

Фон команди

Що стосується фону команди, Aspecta не починає з нуля. Проект був інкубований у 2022 році в Tsai CITY (Центр інноваційного мислення в Єльському університеті), члени основної команди походять з провідних університетів і наукових установ, таких як Єль, Цінхуа, Берклі та Макгіл, і мають численні патенти та наукові публікації в галузі ШІ та графового навчання. У команді співзасновників - колишній головний науковець Tinder Стів Лю (академік Канадської інженерної академії) на посаді головного науковця, Джек Хе як співзасновник, а також кілька досвідчених інженерів та керівників зростання, таких як Джейн Ян.

!

Лідер Jack He виступає на TreeHacks

Чому це з'явилося? Які проблеми це вирішує?

У традиційному ринку велика кількість активів, таких як ранні акції, токени з блокуванням, приватні акції, реальні світові активи (RWA) тощо, не можуть торгуватися на публічному ринку, що призводить до відсутності прозорого ціноутворення і серйозно обмежує ліквідність та ефективність ціноутворення. Aspecta пропонує: дати цим «закритим активам» «життя» у блокчейні, що не лише дозволяє здійснювати ціноутворення, а й забезпечує можливість торгівлі, тим самим знижуючи інформаційну асиметрію та підвищуючи ефективність використання активів.

При розгляді цієї логіки, можна уявити: проект на етапі A заморожує частину токенів, а по закінченню терміну не наважується відразу вийти, оскільки на ринку бракує Ліквідності та механізму ціноутворення. А Aspecta завдяки стандартизованій "упаковці + механізму репутації" дозволяє цим активам бути оціненими, торгованими та відстежуваними — відкриваючи для них нову цінність.

Два основні продукти: BuildKey та Aspecta ID

Дизайн Aspecta має чітку структуру, основа складається з двох взаємодопоміжних шляхів:

BuildKey: Стандартизація активів та ціноутворення протягом життєвого циклу

BuildKey представляє неліквідні активи у вигляді торгованих ERC‑20 класу сертифікатів. Наприклад, попередні TGE акції, токени з терміном блокування, права на приватне розміщення тощо можуть бути випущені та торговані через BuildKey у блокчейні. Ця механіка підтримує не лише AMM, книги замовлень, аукціони та інші методи ціноутворення, але й дозволяє активам переходити між різними етапами життєвого циклу, такими як «ланцюгове естафетне» з венчурного капіталу на публічний ринок.

Варто зазначити, що BuildKey з моменту свого запуску підтримує понад 25 цифрових активів для участі в ціноутворенні, завершивши понад 50 мільйонів угод, що свідчить про сильний попит на закритий капітал у блокчейні механізми ліквідності. Це не просто просте карбування токенів, а ціла система «варіантів активів життєвого циклу»: користувачі можуть вільно входити та виходити на кількох етапах, таких як TGE, блокування, вторинний ринок тощо, що робить ціну активу більш безперервною.

!

Aspecta ID: AI-водна довірена ідентичність протокол

Якщо BuildKey є інструментом посвідчення активів, то Aspecta ID є механізмом довіри, який надає емітентам підтримку. Він інтегрує дані з комітів GitHub, поведінки у блокчейні, внесків в проекти тощо, використовуючи алгоритми ШІ для створення кредитного профілю розробників, проектів і навіть емітентів активів, і присвоює їм рейтинги довіри.

Цей механізм дозволяє упаковувати активи без «довірчого вакууму». На ранніх етапах проекту або в закритій фазі, довірчий вихід Aspecta ID може зменшити побоювання інвесторів і трейдерів. На даний момент більше 54,000 розробників GitHub пройшли верифікацію, система переходить від довірчого протоколу до рівня громадського управління.

Продуктова взаємодія: як створити замкнене коло?

У структурі Aspecta BuildKey та Aspecta ID не існують ізольовано, а взаємодіють, пронизуючи один одного, створюючи таким чином повний замкнутий екологічний цикл від генерації активів до встановлення довіри та подальшого обігу угод. Наприклад, коли розробник подає код на GitHub та пов'язує його з певним проектом, його технічний внесок та активність у блокчейні будуть визнані, оцінені та сформують репутаційний профіль системою Aspecta ID. На основі цього механізму ідентифікації, проект під час подальшого випуску, наприклад, попередніх акцій TGE та інших неліквідних активів, вже отримує чітку підтримку довіри. А ці активи потім проходять через механізм BuildKey для підтвердження у блокчейні, публічно продаються та завершується початкове виявлення ціни, одночасно встановлюючи торгові записи.

З поглибленням участі громади, механізми AMM, ордерної книги та аукціону, підтримувані BuildKey, поступово посилюють прозорість цін активів та глибину торгівлі. Протягом усього процесу користувачі, спираючись на рейтинги репутації емітента та ринкове ціноутворення, гнучко вирішують, чи брати участь у підписці або виходити з інвестицій, що дозволяє активам сформувати повноцінну траєкторію життєвого циклу, накопичуючи перевірену історію торгівлі та зворотний зв'язок з цінністю. Такий механізм не лише сприяє прозорості ціноутворення ранніх активів, а й забезпечує позитивний цикл між механізмом довіри та ліквідністю: з одного боку, Aspecta ID надає активам базове кредитне забезпечення; з іншого боку, дані транзакцій у блокчейні постійно підживлюють систему оцінки довіри, роблячи наступні випуски активів більш ефективними та надійними.

Спільнота, користувачі та екосистема

До середини 2025 року Aspecta залучила понад 650 000 користувачів для використання платформи, серед яких більше 54 000 розробників, які були підтверджені через GitHub, і які відіграють важливу роль у побудові екосистеми, подальше зміцнення практичності та привабливості системи ідентифікації. У той же час, BuildKey підтримав понад 25 видів нефіксованих активів для випуску та торгівлі у блокчейні, що демонструє широку адаптацію цього механізму до ринку. Активна участь спільноти також сприяла швидкому впровадженню таких механізмів, як багатоланцюгова сумісність, гібридний AMM та модель ордерної книги, в цілому екосистема розширюється в більш відкритому та гнучкому напрямі.

З практичної точки зору, Aspecta будує трикутну структуру «ШІ + активи + спільнота», намагаючись забезпечити повний цикл від ідентифікації особи, упаковки активів до управління у блокчейні та стимулювання, попередньо формуючи мережевий ефект на рівні інфраструктури.

Висновок

Aspecta намагається відкрити розрив між традиційним капіталом та Web3 за допомогою власного підходу, що включає "достовірну ідентичність + упаковка активів життєвого циклу + механізм ліквідності у блокчейні". Від комітів GitHub до токенізованих сертифікатів, від закритих випусків до торгівлі на вторинному ринку, їхня продуктова система постійно вдосконалюється. Хоча вона все ще на початковому етапі, обсяг торгів BuildKey, що перевищує 50 мільйонів доларів, та база користувачів більше 650 тисяч надають їй необхідну базу.