Навіть якщо ціна Біткойна більше ніж подвоїла їхні виробничі витрати, майнери не продають свої утримування. Саме це нещодавно підкреслив Кі Ян Джу, генеральний директор КриптоQuant, на прикладі Marathon Digital (MARA).
Компанія наразі видобуває Біткойн за ціною близько $51,700 за монету, тоді як BTC торгується вище $105,000. Навіть якщо ці маржі великі, дані з блокчейну показують, що майнери в основному утримують, а не продають.
Якщо ви уважно подивитесь на операційні витрати MARA, ви зрозумієте, що має на увазі Ju. У першому кварталі 2025 року компанії коштувало в середньому 51 726 доларів виробництво одного BTC. Ця цифра була визначена з використанням оперативного хешрейту замість теоретичної повної потужності.
Тим часом ринкова ціна Біткойна продовжує коливатися вище рівня $100,000. Це майже подвоєний прибуток, і все ж тиск на продаж все ще справді низький.
Майнери не квапилися з ліквідацією, навіть коли дохід від комісій та блокових винагород впав до багаторічних мінімумів назад у червні. Не потрібно бути Шерлоком Холмсом, щоб зрозуміти, що вони або оптимістично налаштовані щодо довгострокового потенціалу, або що вони утримують свої інвестиції з поважної причини.
Чому?
Є кілька причин, чому це може відбуватися. Великі майнери можуть розраховувати на майбутній ріст цін, використовуючи видобуті BTC як заставу, або просто маючи сильнішу фінансову позицію після халвінгу 2024 року. Операційний хеш-рейт також зростав, з 6.9 EH/s на початку 2023 року до 46.1 EH/s у 2025 році, що вказує на підвищену ефективність та потужність — тобто тиск на продаж зменшився.
Основний висновок: Майнери Біткойна не є просто реактивними продавцями, які переслідують цінові сплески, як це було в минулому
У цьому циклі вони діють більше як учасники довгострокової перспективи, ніж як короткострокові спекулянти. Витрати на видобуток стабільні, а ринкові ціни зростають. Таким чином, їхня впевненість може бути випробувана лише тоді, коли маржі почнуть знову звужуватися. Наразі вони утримуються міцно.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Більше 100% прибутку, нульові продажі: чого чекають майнери Біткойна?
Навіть якщо ціна Біткойна більше ніж подвоїла їхні виробничі витрати, майнери не продають свої утримування. Саме це нещодавно підкреслив Кі Ян Джу, генеральний директор КриптоQuant, на прикладі Marathon Digital (MARA).
Компанія наразі видобуває Біткойн за ціною близько $51,700 за монету, тоді як BTC торгується вище $105,000. Навіть якщо ці маржі великі, дані з блокчейну показують, що майнери в основному утримують, а не продають.
Якщо ви уважно подивитесь на операційні витрати MARA, ви зрозумієте, що має на увазі Ju. У першому кварталі 2025 року компанії коштувало в середньому 51 726 доларів виробництво одного BTC. Ця цифра була визначена з використанням оперативного хешрейту замість теоретичної повної потужності.
Тим часом ринкова ціна Біткойна продовжує коливатися вище рівня $100,000. Це майже подвоєний прибуток, і все ж тиск на продаж все ще справді низький.
Майнери не квапилися з ліквідацією, навіть коли дохід від комісій та блокових винагород впав до багаторічних мінімумів назад у червні. Не потрібно бути Шерлоком Холмсом, щоб зрозуміти, що вони або оптимістично налаштовані щодо довгострокового потенціалу, або що вони утримують свої інвестиції з поважної причини.
Чому?
Є кілька причин, чому це може відбуватися. Великі майнери можуть розраховувати на майбутній ріст цін, використовуючи видобуті BTC як заставу, або просто маючи сильнішу фінансову позицію після халвінгу 2024 року. Операційний хеш-рейт також зростав, з 6.9 EH/s на початку 2023 року до 46.1 EH/s у 2025 році, що вказує на підвищену ефективність та потужність — тобто тиск на продаж зменшився.
Основний висновок: Майнери Біткойна не є просто реактивними продавцями, які переслідують цінові сплески, як це було в минулому
У цьому циклі вони діють більше як учасники довгострокової перспективи, ніж як короткострокові спекулянти. Витрати на видобуток стабільні, а ринкові ціни зростають. Таким чином, їхня впевненість може бути випробувана лише тоді, коли маржі почнуть знову звужуватися. Наразі вони утримуються міцно.