Новий звіт від Міжнародного банку з розрахунків (BIS) висловлює сумніви щодо довгострокової ролі стейблкоїнів у глобальній фінансовій системі, вважаючи, що вони не відповідають трьом необхідним критеріям для функціонування як справжня валюта.
BIS, орган, що координує центральні банки по всьому світу, опублікував Щорічний економічний звіт за 2025 рік у вівторок, підкреслюючи занепокоєння щодо структури, стабільності та цілісності монет.
BIS Попередження про монети стейблкоїн, які не мають унікальності, стійкості та цілісності
Згідно з доповіддю, стейблкоїни не відповідають стандартам унікальності, стійкості та цілісності. Це основні характеристики, які BIS вважає необхідними для будь-якого інструменту, що сподівається підтримувати сучасну валютну систему.
Звіт зазначає: "Стабільні монети не відповідають трьом бажаним характеристикам здорових валютних угод і, отже, не можуть стати опорою валютної системи в майбутньому".
Автори визнають, що стейблкоїни мають певні переваги. Серед них програмованість, анонімність та простота використання. Їх структура також забезпечує швидші та дешевші транзакції, особливо для міжнародних платежів.
Але BIS зробив висновок, що ці переваги не є суттєвими у порівнянні з ризиками, особливо в порівнянні з грошима, які випускаються центральними банками та регульованими фінансовими установами.
Звіт зазначає: "На відміну від грошей, які гарантуються центральним банком, які приймаються за номіналом і не вимагають перевірки біографії, стабільні гроші, випущені приватними установами, можуть торгуватися за коливною ціною".
Це підриває ідею єдності, концепцію, згідно з якою валюта повинна мати єдину цінність у всій системі.
Щодо питання еластичності, BIS стверджує, що стейблкоїни не можуть реагувати на шоки або різке збільшення попиту так само, як гроші центрального банку.
Звіт зазначає, що "будь-яке додаткове постачання стейблкойнів вимагатиме від тримачів сплати повної суми заздалегідь", одночасно називаючи це "суворою передоплатною готівкою".
Навпаки, традиційна банківська система покладається на центральний банк для вливання ліквідності в напружені моменти.
Третій тест, цілісність, піднімає найбільшу тривогу. Звіт зазначає можливість stablecoin, особливо тих stablecoin, що зберігаються у некастодіальних гаманцях, можуть бути використані для незаконної діяльності.
BIS написав: "Stablecoin має суттєві недоліки у сприянні цілісності валютної системи", натякаючи на можливість легкого відмивання грошей, фінансування тероризму та уникнення санкцій.
Незважаючи на це, BIS визнає, що попит на стейблкоїни залишається, особливо в країнах з високою інфляцією або обмеженим доступом до долара США. Але вони підкреслюють, що їхня роль повинна бути суворо обмежена та ретельно регульована.
“Суспільство може повторно вивчити історичні уроки про обмеження нездорових монет”, попереджають автори. “Сміливі дії центральних банків та інших державних установ можуть сприяти тому, щоб фінансова система рухалася в правильному напрямку.”
Звіт спричинив хвилю на ринку. Акції Circle, емітента USDC, впали на понад 15% у вівторок після оголошення BIS. Акції Circle досягли рекордного рівня в 299 доларів у понеділок, але після оголошення знизилися до 222 доларів.
У той час як BIS критикує стейблкоїни, вони мають більш оптимістичний погляд на токенізацію. Звіт описує токенізацію як "перетворювальну інновацію", яка може підсилити фінансову інфраструктуру, спираючись на існуючі системи.
Реакція на цей звіт була досить неоднозначною. Деякі люди в криптоспільноті відкидають ці висновки, оскільки вважають їх прогнозованими. Джим Уокер, головний економіст Aletheia Capital, зазначив: "BIS надмірно заперечує криптовалюту".
Він стверджував, що прохання про підтримку з боку центрального банку є важливою вимогою для валюти є "смішним", якщо врахувати минулі невдачі з валютою.
Звіт BIS підвищує суворий контроль регуляторних органів над стейблкоїнами по всьому світу.
Хоча використання їх продовжує зростати, особливо на ринках, що розвиваються, повідомлення BIS дуже чітке: стейблкойни ще не готові замінити традиційні валюти і, можливо, ніколи цього не зроблять.
Незважаючи на критику BIS, динаміка стейблкоїнів все ще зростає
У той час як Міжнародний банк розрахунків (BIS) продовжує попереджати про інтеграцію стейблкоїнів у традиційні фінанси, глобальний попит на цю цифрову монету долара показує іншу історію.
Постачання стейблкоїнів вже перевищило 150 мільярдів доларів, зростаючи з використанням з боку організацій та роздрібних продавців. У 2024 році стейблкоїн навіть перевищить Visa на короткий час за обсягом транзакцій, що є віхою, яка демонструє, наскільки серйозні зміни відбуваються у великих платіжних системах.
Великі корпорації, такі як Amazon і Walmart, ймовірно, досліджують системи на основі stablecoin, що створює додатковий тиск на традиційних постачальників послуг, таких як Visa і Mastercard. Тим часом Ripple готується вийти на ринок з монетою, що підтримується доларом США, що ще більше підвищує конкуренцію.
Сенат США нещодавно ухвалив законопроект GENIUS, який має на меті встановлення рамок управління для стейблкоїнів. Якщо його схвалить Палата представників, це може перетворити США на глобальний центр для цифрових активів, які підтримуються доларом.
Навіть президент Дональд Трамп висловив підтримку цьому закону.
Коли стейблкоїни стають все більш популярними, такі платформи, як Coinbase та JPMorgan, будують інфраструктуру для криптовалютних платежів, і майже 90% фінансових установ зараз використовують або вивчають інтеграцію стейблкоїнів.
Незважаючи на скептицизм BIS, динаміка розвитку стейблкоінів продовжує зростати, з регулюванням, інноваціями та впровадженням, що стимулює наступну стадію.
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BIS "Дої Гао Нước Lạnh" В Into стейблкоїн: Ніколи Не Є Справжньою Валютою?
Новий звіт від Міжнародного банку з розрахунків (BIS) висловлює сумніви щодо довгострокової ролі стейблкоїнів у глобальній фінансовій системі, вважаючи, що вони не відповідають трьом необхідним критеріям для функціонування як справжня валюта. BIS, орган, що координує центральні банки по всьому світу, опублікував Щорічний економічний звіт за 2025 рік у вівторок, підкреслюючи занепокоєння щодо структури, стабільності та цілісності монет. BIS Попередження про монети стейблкоїн, які не мають унікальності, стійкості та цілісності Згідно з доповіддю, стейблкоїни не відповідають стандартам унікальності, стійкості та цілісності. Це основні характеристики, які BIS вважає необхідними для будь-якого інструменту, що сподівається підтримувати сучасну валютну систему. Звіт зазначає: "Стабільні монети не відповідають трьом бажаним характеристикам здорових валютних угод і, отже, не можуть стати опорою валютної системи в майбутньому". Автори визнають, що стейблкоїни мають певні переваги. Серед них програмованість, анонімність та простота використання. Їх структура також забезпечує швидші та дешевші транзакції, особливо для міжнародних платежів. Але BIS зробив висновок, що ці переваги не є суттєвими у порівнянні з ризиками, особливо в порівнянні з грошима, які випускаються центральними банками та регульованими фінансовими установами. Звіт зазначає: "На відміну від грошей, які гарантуються центральним банком, які приймаються за номіналом і не вимагають перевірки біографії, стабільні гроші, випущені приватними установами, можуть торгуватися за коливною ціною". Це підриває ідею єдності, концепцію, згідно з якою валюта повинна мати єдину цінність у всій системі. Щодо питання еластичності, BIS стверджує, що стейблкоїни не можуть реагувати на шоки або різке збільшення попиту так само, як гроші центрального банку. Звіт зазначає, що "будь-яке додаткове постачання стейблкойнів вимагатиме від тримачів сплати повної суми заздалегідь", одночасно називаючи це "суворою передоплатною готівкою". Навпаки, традиційна банківська система покладається на центральний банк для вливання ліквідності в напружені моменти. Третій тест, цілісність, піднімає найбільшу тривогу. Звіт зазначає можливість stablecoin, особливо тих stablecoin, що зберігаються у некастодіальних гаманцях, можуть бути використані для незаконної діяльності. BIS написав: "Stablecoin має суттєві недоліки у сприянні цілісності валютної системи", натякаючи на можливість легкого відмивання грошей, фінансування тероризму та уникнення санкцій. Незважаючи на це, BIS визнає, що попит на стейблкоїни залишається, особливо в країнах з високою інфляцією або обмеженим доступом до долара США. Але вони підкреслюють, що їхня роль повинна бути суворо обмежена та ретельно регульована. “Суспільство може повторно вивчити історичні уроки про обмеження нездорових монет”, попереджають автори. “Сміливі дії центральних банків та інших державних установ можуть сприяти тому, щоб фінансова система рухалася в правильному напрямку.” Звіт спричинив хвилю на ринку. Акції Circle, емітента USDC, впали на понад 15% у вівторок після оголошення BIS. Акції Circle досягли рекордного рівня в 299 доларів у понеділок, але після оголошення знизилися до 222 доларів. У той час як BIS критикує стейблкоїни, вони мають більш оптимістичний погляд на токенізацію. Звіт описує токенізацію як "перетворювальну інновацію", яка може підсилити фінансову інфраструктуру, спираючись на існуючі системи. Реакція на цей звіт була досить неоднозначною. Деякі люди в криптоспільноті відкидають ці висновки, оскільки вважають їх прогнозованими. Джим Уокер, головний економіст Aletheia Capital, зазначив: "BIS надмірно заперечує криптовалюту".
Він стверджував, що прохання про підтримку з боку центрального банку є важливою вимогою для валюти є "смішним", якщо врахувати минулі невдачі з валютою. Звіт BIS підвищує суворий контроль регуляторних органів над стейблкоїнами по всьому світу. Хоча використання їх продовжує зростати, особливо на ринках, що розвиваються, повідомлення BIS дуже чітке: стейблкойни ще не готові замінити традиційні валюти і, можливо, ніколи цього не зроблять. Незважаючи на критику BIS, динаміка стейблкоїнів все ще зростає У той час як Міжнародний банк розрахунків (BIS) продовжує попереджати про інтеграцію стейблкоїнів у традиційні фінанси, глобальний попит на цю цифрову монету долара показує іншу історію. Постачання стейблкоїнів вже перевищило 150 мільярдів доларів, зростаючи з використанням з боку організацій та роздрібних продавців. У 2024 році стейблкоїн навіть перевищить Visa на короткий час за обсягом транзакцій, що є віхою, яка демонструє, наскільки серйозні зміни відбуваються у великих платіжних системах. Великі корпорації, такі як Amazon і Walmart, ймовірно, досліджують системи на основі stablecoin, що створює додатковий тиск на традиційних постачальників послуг, таких як Visa і Mastercard. Тим часом Ripple готується вийти на ринок з монетою, що підтримується доларом США, що ще більше підвищує конкуренцію. Сенат США нещодавно ухвалив законопроект GENIUS, який має на меті встановлення рамок управління для стейблкоїнів. Якщо його схвалить Палата представників, це може перетворити США на глобальний центр для цифрових активів, які підтримуються доларом. Навіть президент Дональд Трамп висловив підтримку цьому закону. Коли стейблкоїни стають все більш популярними, такі платформи, як Coinbase та JPMorgan, будують інфраструктуру для криптовалютних платежів, і майже 90% фінансових установ зараз використовують або вивчають інтеграцію стейблкоїнів. Незважаючи на скептицизм BIS, динаміка розвитку стейблкоінів продовжує зростати, з регулюванням, інноваціями та впровадженням, що стимулює наступну стадію.