مقدمة: جنون التكرار، ابتكار زائف

منذ النصف الثاني من عام 2024، عاد سوق العملات الرقمية للحياة مرة أخرى، وخاصة داخل النظم البيئية Layer2. وهذا يؤدي إلى موجة من "مشاريع النسخ". من تقليد آلية توزيع DEGEN إلى ظهور فجائي لعملات الميم مثل Runes و TURBO و SATS على Base، واستنساخ متكرر لواجهة Blast ونموذج جسر LayerZero، تشترك هذه المشاريع في غالبية الأحيان في صفتين أساسيتين:

• تنفيذ تقني بسيط، مع إعادة استخدام عالية للكود عبر الشبكات؛
• نمو مدفوع من قبل المجتمع، يعتمد على التسويق الفيروسي والروايات القوية لتعزيز اعتماد التكنولوجيا.

وهذا يثير سؤالا جوهريا: في صناعة تقدر "الابتكار"، لماذا أصبح "التكرار" بدلا من ذلك حافزا قويا لنجاح الاختراق؟

يستكشف هذا المقال ما إذا كانت "اقتصاد النسخ" يمثل حقًا نموذجًا جديدًا للسوق الصاعدة ويحلله عبر عدة أبعاد: بيانات السلسلة، هيكل المجتمع، وآليات التوزيع.

من “التكرار” إلى“إعادة الإنشاء”: ما هي “اقتصاد النسخة المطابقة؟

التعريف: ما هي بالضبط "مشاريع النسخة المطابقة"؟

مشروع "نسخة مُقلدة" ليس مجرد فork تقليدي، ولا مجرد نسخة من واجهة المستخدم أو الشيفرة. بل هو شكل جديد من اقتصاد السرد يستولي بسرعة على النماذج الناجحة ودليل المجتمعات، مثل:

• يتم نسخ نموذج DEGEN إلى PIZZA و WIF وغيرها؛
• تم استنساخ نموذج "النقوش بيتكوين + L2" من SATS بسرعة من قبل مشاريع L3؛
• نموذج ربط الرموز والتفاعل الاجتماعي لـ Friend.tech يتم تكراره بشكل متكرر عبر سلاسل اجتماعية مثل Farcaster.

التكرار لا يعني بالضرورة جودة منخفضة. يمكن أن يمثل أيضًا شكلًا أكثر كفاءة لإعادة بناء السرد.

المصدر: ديجن

صعود 'اقتصاد النسخة المقلدة'

• تكاليف L2 الأقل: شبكات مثل Arbitrum و Base و Blast و zkSync قد خفضت تكاليف المعاملات على السلسلة بشكل كبير، مما جعل التجربة والخطأ رخيصة للغاية.
• انتشار ثقافة الميم: تعتبر الحواجز المنخفضة للدخول والإمكانات الفيروسية مصدر إلهام لموجة جديدة من اقتصاديات الخلق.
• العقود الموحدة: معايير ERC-20، ERC-404، وغيرها من المعايير الخاصة بالرموز الرقمية قد زادت من انفجار منصات "إطلاق بنقرة واحدة" مثل Pump.fun و mint.fun.
• تشبع اقتصاد توزيع الهبوط: أصبحت نماذج "لا توجد تخصيصات أولية، وزرع الثراء" مُقبولة على نطاق واسع ويمكن تقليدها بسهولة.

نظرة عامة على البيانات: كيف تؤدي مشاريع النسخ على السلسلة

لقد جمعنا البيانات من الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025 عن عدة مشاريع تكرير نموذجية:

البيانات التي جمعها الكاتب

FDV vs. Initial TVL: هل هو انتصار للإطلاقات بدون تكلفة أم فقاعة مضاربة قصيرة المدى؟

تقوم المشاريع المقلدة عادةً بتجسيد "أصول خفيفة، عواطف ثقيلة". يعتمد معظمها، بدون دعم من رأس المال الاستثماري الاستثماري، أو التعدين المسبق، أو الاحتياطيات الفريقية، بشكل خالص على السرد النكتي والانتشار الفيروسي لنفخ تقييمها المخفف بالكامل بسرعة.
ومع ذلك، فإن الحكم على مشروع بالكامل فقط من خلال نسبة FDV/TVL الثابتة في لقطة زمنية يعرض لمخاطر تجاهل تدفقات رأس المال الديناميكية واستقرار دورة الحياة.

أخذًا مشتقات TURBO على أساس مثالٍ، تتبعنا اتجاهات قيمة القرض الفارق (FDV) وقيمة الرهن الكلية (TVL) خلال الأيام الأولى الثلاثين بعد الإطلاق وحسبنا نسبة FDV/TVL الديناميكية:

رسم بياني: اتجاه TURBO FDV/TVL (30 يومًا بعد الإطلاق)

الأحداث الرئيسية:

• ٢٠٢٤.٠٣.٠٢: يطلق TURBO على Base؛ يرتفع FDV إلى ~ 50 مليون دولار، ويبلغ رصيد TVL حوالي 100 ألف دولار، ويتجاوز نسبة FDV/TVL 500؛
• 2024.03.05: تغريدات Coinbase Wallet تؤيد TURBO؛ يرتفع FDV مرة أخرى إلى ~$70M، ولكن نمو TVL يظل معتدلًا؛
• 2024.03.12: تقترح المجتمع DAO TURBO؛ ترتفع قليلا قيمة القرض الإجمالية، وتستقر قيمة التقييم النهائي؛
• من 20.03.2024 فصاعدًا: يبدأ FDV في الانخفاض بشكل مستمر، بينما يظل TVL ثابتًا، ويصل معدل نسبة FDV/TVL إلى أعلى مستوى يفوق 600، مكشفًا عن تركيز المخاطر.

تشير هذه الاتجاهات إلى أن قيمة القيادة الأمامية لـ TURBO في المراحل الأولى كانت نتيجة للتوقعات الاستثمارية المضخمة أكثر من أنها انعكاس للقيمة الرأسمالية أو المشروع الفعلية. ارتفع معدل القيمة الأمامية/قيمة القفل الإجمالية إلى أكثر من 600. وهو يتجاوز بكثير النطاق النموذجي من 10-30 المرئي في مشاريع DeFi التقليدية، وحتى يتجاوز الضعف في العادة المرئية في العملات الدعائية النموذجية.

يسلط الضوء على التحليل:

• تسبب السرد الذي يعتمد على الميم في كثير من الأحيان زيادات قيمة القيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي من خلال المشغلات الخارجية (تغريدات CEX، تأييدات KOL)، وليس نمو تلفزيوني عضوي.
• تعكس تجميد قيمة القرض الإجمالية نقص الالتزام برأس المال الحقيقي.
• تشير منحنيات FDV/TVL الحادة و"المتقاطعة" إلى فقاعات سعرية مضطربة، تركز المخاطر على المشترين في المراحل المتأخرة.

لذا، عند تقييم مشاريع الميمات المستنسخة، من الأهمية بقاء اليقظة تجاه المخاطر الهيكلية الكامنة في ديناميات "مؤشرات القيمة الكاملة العالية / القيمة الإجمالية المقفلة المنخفضة".

تحليل هيكل المستخدم: صيادو الهبوط مقابل المجتمعات الحقيقية

تحليل بيانات تفاعل سلسلة الكتل لعدة مشاريع نموذجية (TURBO، DEGEN، PAC، L3ns) من الربع الرابع 2024 إلى الربع الأول 2025 يكشف عن هيكل مستخدمين متشظي مرتفع:

يتحرك معظم المستخدمين بدوافع قصيرة الأجل بدلاً من الولاء أو الإيمان بالمنتج.

المصدر: توربو

النتائج الرئيسية:

• حوالي 65% من العناوين تتفاعل مع مشاريع متعددة للنسخة (على سبيل المثال، المشاركة في TURBO، DEGEN، و PAC في نفس الوقت). هؤلاء "صيادو الهبات" يظهرون نشاطًا مكثفًا ولكن قصير المدى، دون أي نية لامتلاك الرموز لفترة طويلة. تركز أنظارهم بشكل خالص على الاستفادة من المكاسب في المرحلة المبكرة أو الهبات.
• حوالي 25% من المشاركين في السرد الفني هم مهتمون بتداول السرد بدلاً من الهبوط الجوي، ولكنهم أيضًا يظهرون ولاءً منخفضًا تجاه المشاريع الخاصة.
• أقل من 10٪ يظهرون تمسكًا واضحًا بالمجتمع، مثل مستخدمي PAC DAO الذين يشاركون في التصويت على الحوكمة على منصة Snapshot، وينظمون أنشطة على Farcaster، ويحتفظون بالرموز لفترة أطول.

تظهر هذه الحقيقة أن "المجتمعات" المزعومة وراء معظم مشاريع النسخ هي بدقة أكبر توصف على أنها تحالفات مؤقتة للباحثين عن الربح، لا نظم بيئية دائمة مبنية على توافق المنتج أو الهوية الثقافية.

مصادر البيانات:

• تم جمع بيانات تفاعل العناوين عبر تحليلات دوني، وتجميع العناوين التفاعلة مع عقود تيربو، ديجين، باك، وL3ns الذكية.
• تم مراقبة مشاركة الحوكمة وسلوك المجتمع عبر Snapshot.org وFarcaster (Warpcast).
• تم التعرف على صيادي الهبوط الجوي من خلال تفاعلات متقاطعة بين المشاريع خلال 7-14 يومًا وكذلك عدد وتكرار تفاعلات العنوان.

آلية النمو المتفجر: ما الذي يجعل "التفرع" أكثر نجاحًا؟

من خلال مقارنة المشاريع المنقسمة الناجحة والفاشلة، قمنا بتقدير عدة عوامل رئيسية للنجاح:

السرد أولاً: لا يتعلق الأمر بنسخ الشيفرة، ولكن بـ "نسخ المشاعر"

• تيربو: استخدم صور كلاب مولّدة بواسطة الذكاء الاصطناعي مع سرد "المستثمرون الذكاء الاصطناعي مقابل القمارة التجزئة"، محفزًا الارتباط العاطفي الذاتي الذي يدافع عن النفس: "الذكاء الاصطناعي أفضل في التداول من البشر".
• SATS: ركب موجة الكتابة على بيتكوين، استفاد من زخم سوق الثيران لبيتكوين المستمر وربط قصته بشكل طبيعي بنظام بيتكوين.
• PAC: مجموعة من حوافز نقاط الانفجار المشتركة، وثقافة ميم Doge، وميزات القمار على السلسلة، مما يخلق سائقًا ذو طبقات ثلاث.

مثال: PAC

يتضمن عقد PAC منطق قمار بسيط. يتيح للمستخدمين الرهان على ألعاب 'صعودًا أو هبوطًا' وفتح صناديق الغنائم. يستخدم العقد الأساسي وظائف شبه عشوائية للسحوبات. حتى أبريل 2024، لم يكن لدى وحدة المقامرة في PAC حلول العشوائية القياسية مثل Chainlink VRF. كانت تحمل مخاطر تلاعب محتملة.

تُظهر البعدات على السلسلة التصرفات التجارية لـ PAC على Blast سمات قمار واضحة:

• التفاعلات عالية التردد وقيمتها منخفضة: كان 70٪ من المعاملات أقل من 10 دولارات، مع مكالمات عقود يومية لوظائف القمار تتجاوز 15 مرة لكل عنوان.
• تداخل كبير لمستخدمي التردد العالي، مع بعض العناوين نشطة أيضًا في عقود مرتبطة بالمقامرة الأخرى (مثل النسخ الاحتياطية لـ Rollbit). وظائف العقد مثل placeBet() و openBox() تشكل أكثر من 85% من التفاعلات الشاملة، مما يشير إلى أن التفاعلات غير التحويلية تهيمن.

هذا النموذج "المميز الملعبي" لم يعد مجرد استنساخ رمز. إنه اندماج بين العاطفة والسرد وميكانيكيات القمار، حيث يفوق السرد بكثير المنتج نفسه.
باختصار: السرد القصصي أهم من الابتكار التقني هو الصيغة الفائزة الحقيقية لمشاريع التحويل اليوم.

آلية الإطلاق: اقتصاديات التوزيع الجوي لإعادة بناء "المؤامرين المبكرين"

• التفاعل = إسقاط جوائز: خلق حوافز قوية للمستخدمين لنشر الكلمة بنشاط.
• السرعة هي الملك: تم الانتهاء من موقع الويب ونشر العقد وتوزيع الهبة الجوائية كلها في يوم واحد.
• الحوافز الشفافة: يفهم المستخدمون بوضوح أن 'تفاعل الزراعة' يستحق الجهد.

كتيب المجتمع: ليس بناء طويل الأمد، ولكن جنون جماعي قصير الأجل

بدلاً من بناء "المجتمعات الأساسية" مثل المشاريع التقليدية لـ DeFi ، تركز هذه المشاريع المنشّقة على الانتشار الدافع والارتباط العاطفي:

• توربو: أطلق المؤسس صورًا ذكاء اصطناعيًا + عقد في غضون 24 ساعة.
• PAC: تغمر المجتمع تويتر بملصقات ميم عبر تيليجرام.
• WIF، DOG، PIZZA، وما إلى ذلك: قلد مسار دوج كوين، باستخدام "فكاهة المجموعة" لتعزيز النمو الفيروسي.

آلية التوزيع: منصة X + مجموعة تيليجرام كمضخات فورك

كيف تنتشر مشاريع الفورك: من "الدوائر الداخلية للمؤسسين" إلى جنون كبار الشخصيات في عالم العملات الرقمية

معظم الانقسامات الناجحة تظهر مسار انتشار متدرج:

1. الإطلاق الداخلي: يقوم المؤسسون بنشر أول منشور في مجموعات تيليجرام الخاصة أو حسابات تويتر البديلة (D) في نافذة زمنية تتراوح بين 30-60 دقيقة.
2. انتشار الحافة: يراقب صيادو الهواء المبكر، والروبوتات، ونصوص الاغتيال الجديدة نشر العقود وبث الذاكرة الفورية.
3. الناشطون ذوو التأثير المتوسط: حسابات تويتر ذات عدد متابعين يتراوح بين 3 ألف و30 ألف يقومون بعمليات الشراء الأولى وينشرون صور للشاشة.
4. انفجار الرئيسي: يختار أفضل KOLs، صيادو الهبوط الجوي، وحيتان العملات الميمية ويكبرونها.
5. Community Resonance: تقوم مجموعات تليجرام/ديسكورد بإنشاء قنوات مخصصة للـ "memes + alpha" لنشر الفيروسات بدعم من الصور الكرتونية.

مثال: يظهر خريطة تغريدات PAC أنه في غضون 48 ساعة فقط، تحول الموضوع من "حساب صغير مجهول" من خلال 7 لاعبين من الطبقة المتوسطة قبل أن يتفجر بواسطة أسماء كبيرة مثل @paul_ethو@0xSisyphus.

"X + تليجرام" هو التركيب النهائي: أقصى وصول + كثافة عاطفية

• إكس (تويتر) يعمل كحاضنة للمواضيع وملف السرد.
• تعمل تيليجرام كحلقة ردود الفعل الفورية وساحة المعركة العاطفية.
• الانقسامات الناجحة غالبًا ما تحتفظ بمجموعة 'ميم' نشطة للغاية تضم 1k-4k عضو.
• في تيليجرام، نمط الاتصال هو: نص منخفض، كثافة ميم عالية، ذروات عاطفية قوية.

رؤية: في مجموعات الميم، نسبة النص إلى صور الميم أكثر من 1:3، مما يظهر أن المستخدمين يفضلون التفاعلات غير المنطقية ومتابعة الهيبة - المحرك الأساسي وراء انتشار الفورك.

“الصورة تقول أكثر من ألف كلمة”: السرد المرئي الذي يتم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي كعامل محفز

• TURBO: استخدم ChatGPT للنصوص، Midjourney للصور، لتقديم "قصة + صورة" كاملة في غضون 24 ساعة.
• PAC: خلق صورًا متجددة ولكنها مألوفة لـ $DOGE لتثير التعرف والفضول.
• أصبحت الصور نفسها ناقل البيانات: ليس هناك حاجة للمستخدمين لفهم الشفرة أو الرموز الرقمية - مجرد نظرة واحدة تثير FOMO.

تقرير بعد الوفاة على الفوركات الفاشلة: لماذا تتلاشى 99% في النسيان؟

على الرغم من أن انفجار الفورك ينتج العديد من المشاريع الفيروسية، إلا أن نسبة النجاح تظل دون 10٪. بعد أخذ عينات من 100 مشروع ميم فورك الذي تم إطلاقه في الربع الأول من عام 2025، تجمعت أسباب الفشل في أنماط واضحة:

لا توجد سردية، لا توجد روح: نسخ الشكل دون نسخ المشغلات العاطفية

• العديد من الفشلات ببساطة اقتدوا بالواجهة الرسومية والآليات دون الإجابة على السؤال: "لماذا يستحق أن يكون هذا موجودا؟"
• لا محتوى ميمي أصلي، لا زخم للريتويت، قصص فارغة.
• مثال: عدة مشاريع مستوحاة من الكلاب يقمن بنسخ $WIF، ولكن بتغيير الاسم فقط دون وجود أي خطمة أو روح مجتمعية.

دراسة الحالة: $DOGTER - فكرة "دوج + دكتور" الخاصة.

قبل الإطلاق، لم تحقق الزخم واحترمت حوالي 800 ألف دولار، دون أن تنطلق.

المصدر: عملات ميم من نوع DOGTER

الإطلاق البطيء يعادل الموت: التوقيت يغلب على المنطق

• المشاريع الناجحة تكمل دورة الإطلاق بأكملها (العقد + الموقع + المجتمع) في غضون ساعة واحدة.
• فشلت المشاريع في محاولة "تحسين" كل شيء، لكنها فكرت فيها أكثر من اللازم. يتم الجري السريع عليها خلال الليل.

مثال: قام فريق بتخطيط شوكة توربو مفصّلة مع رؤى مصقولة واقتصاديات الرموز، ولكن بعد تأخير لمدة أسبوع، أطلقت خمسة مشاريع مماثلة أولاً. إنها تستنزف كل الانتباه.

تصميم توزيع العملات الهوائية غير جيد: عدم وجود "قابلية للزراعة" = عدم التفاعل = عدم الانتشار الفيروسي

• إذا كانت المكافآت المقدمة غير واضحة للغاية (سنوزع في وقت لاحق، غير واضح كيف)، فلن يهتم المستخدمون بالتفاعل.
• لا مهام تفاعلية، لا واجهة مستخدم يمكن نشرها => لا انتشار عضوي.
• تعثرت العديد من المشاريع الفاشلة بالكاد عبرت 200 تفاعل بعد الإطلاق وانتهت مهجورة أو مضللة.

وجهات نظر النظام البيئي: الاختلافات في "جنون التكرار" عبر Base وBlast وzkSync

القاعدة: موطن الصور الكوميدية، مدعومة بنظام كوينبيس

• القاعدة هي "حاضنة التكرار" الأساسية:
  • رسوم تحويل منخفضة للغاية (تبديل واحد < 0.02 دولار)
  • صفات مجتمع قوي (مستخدمو Farcaster + المؤثرون في المجال الرقمي)
  • موقف مفتوح تجاه مشاريع الميم والمشاركة النشطة في الأحداث مثل صيف أونشين
• الرموز البارزة مثل $DEGEN و $TURBO و $WIF و $PIZZA جميعها نشأت من Base؛
• الأساس = مزيج من العوامل العاطفية + ثقافة الميم + بيئة إطلاق سريعة.

انفجار: أرضية تكرار جديدة مدفوعة بالعوائد العالية والاقتصاديات القفل

• نظام مكافأة الرهان الخاص بـ Blast للعملات الرقمية و USDB جذب تدفقًا ضخمًا من صيادي الهبات الجوائية.
• بالمقارنة مع القاعدة، يحتوي الانفجار على نشاط رأس المال أعلى ولكن يعتمد أقل على انتشار المجتمع، بدلاً من ذلك يستفيد من آليات زراعة النقاط على مستوى البروتوكول.
• اختارت العديد من مشاريع التكرار (مثل PAC) الإطلاق على Blast لجذب "مزارعي النقاط" و"صيادي الهبات".

الميزات الرئيسية:

• المستخدمون أكثر عقلانية.
• تولي المشاريع أولوية لتدفق رؤوس الأموال الأولية (TVL) على الشهرة الفيروسية.
• أنسب لتكرار الأدوات المالية بدلاً من عملات الميم.

zkSync: تكنولوجيا قوية، ولكن بداية باردة صعبة؛ صعوبة للمشاريع المشتقة من الارتقاء

• نظريًا، يجعل TPS العالي لـ zkSync ونموذج الأمان القوي مناسبًا تمامًا للبناء؛
• ومع ذلك، يميل قاعدة مستخدميه بشكل كبير نحو الملفات الشخصية 'التقنية' و 'المطورة'، مما يخفف من تأثيرات FOMO المدفوعة بالميمز.
• تمت محاولة عدة محاولات لتكرار وحدات العدسة والعالمية الاجتماعية لكن انتشارها كان محدودًا للغاية.
• يفتقر إلى تضخيم العواطف لـ Base وزخم الرأسمالية لـ Blast.

ملخص مؤقت:

1. من حيث نجاح التكرار، "الانسجام البصري + العاطفي" أكثر أهمية من الصرامة المنطقية - تتفوق الانفجارات غير الخطية على الإطلاقات المحسوبة؛
2. سمات شائعة للمشاريع الفاشلة: السرد الضعيف، الزخم البطيء، والآليات الغامضة.
3. الاختلافات الجوهرية عبر النظم الفرعية L2 تحكم "أنواع التكرار" التي تناسب مشاريع السلسلة الفرعية المختلفة.

التوقعات المستقبلية: هل ستصبح "اقتصاد النسخ" موضوعاً رئيسياً في سوق الثيران؟

الاقتصاد النسخي كانعكاس لدورات العملات الرقمية

تاريخيا، كل سوق ثوري رأى ارتفاع في ظاهرة "انخفاض الابتكار + انتشار عالي"

• انفجار ICO لعام 2017: استنساخ كتل من عقود Ethereum ERC-20 مع تعديلات طفيفة (إعادة تسمية الرموز، شعارات جديدة)؛
• صيف 2020 DeFi: ارتفعت مشاريع مثل YAM و SUSHI و BASED عن طريق شوكة من Yearn/Synthetix؛
• 2021 NFT Bull Run: CryptoPunks and Bored Apes inspired replicas like Loot, Pudgy Penguins, and Milady Maker;
• إنفجار الإنترنت الذي حدث بين عامي 2023 و2024: من DOGE → SHIBA → PEPE → WIF → PIZZA، أصبحت السردية أخف وزنًا، وأصبحت الانتشار الفيروسي شديد القوة.

البصيرة: لم يختفي الاستنساخ أبدًا. كل دورة صاعدة تجد ببساطة "مركبات" و"أقواقع سردية" جديدة لها.

بالتالي، اقتصاد التكرار ليس ظاهرة غريبة في السوق الصاعد. إنها ميزة أساسية. مع نضوج L2s وانتشار أدوات Launchpad، فإن انفجارها وإمكانية الوصول إليها تتسارعان فقط.

من "اقتصاد النسخة" إلى "اقتصاد القالب"

تتطور مشاريع التكرار بشكل متزايد إلى اقتصاد "مدفوع بالقوالب"، مدعومة بمنصات الوسيط القائمة على حلول جاهزة:

• mint.fun، pump.fun: إنشاء عملة ميم بنقرة واحدة، مع دمج نشر العقد التلقائي، إعداد بركة LP، وموقع الويب.
• thirdweb، mirror، Zora: منصات بدون كود لإطلاق NFTs والتوكينوميكس.
• chainjet، guild.xyz، noox.xyz: قم ببناء توزيعات جوائز الهبوط الجوي، ومهام الانخراط، وأنظمة المهام.

هذا يعني أن "المبدعين" المستقبليين لن يحتاجوا إلى كود أو فرق عمل - فقط موضوع جيد لبدء مشروع تكرار.

التنبؤ: قد نشهد صعود اقتصاد الخالق الرقمي 2.0، الذي يتم دفعه بالقوالب بدلاً من الكود.

الميم ليس بالضرورة بلا قيمة، التكرار ليس بالضرورة بلا إبداع

يجب ألا يتم تجاهل التكرار ببساطة كـ 'النسخ' — بل إنه تجربة منتج تعتمد على مراقبة التكاليف الشديدة + إعادة صياغة السرد.

أمثلة:

• تم إطلاق TURBO باستخدام مفهوم مساعدة ChatGPT، ممثلاً "التعاون بين الإنسان والذكاء الاصطناعي".
• جمعت PAC بين حوافز Blast وثقافة الكلاب وعناصر القمار - إعادة تصميم ثقافي حقيقي.
• PIZZA و WEN على Base بدأت كنسخٍ ولكن تطورت إلى مجتمعات فريدة من خلال نماذج حوكمة مبتكرة.

التكرار مجرد بداية. الدورة الكاملة هي: التقليد → الانتشار الفيروسي → التأثير العكسي → إعادة الاختراع.

تحذير المخاطر: الفجوات التنظيمية، وأمان البيانات على السلسلة، وفخاخ السيولة

على الرغم من اقتصاد تكرار النمو، يجب عدم تقدير المخاطر الكامنة.

مخاطر التنظيم: هياكل تشبه الأمان والترويج الخادع

• معظم مشاريع التكرار لا تقوم بجمع التبرعات العامة أو البيع المسبق، لكن سلوكها السوقي في كثير من الأحيان يظهر سمات تشبه الأمان.
• حذرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مرارًا وتكرارًا من مخاطر انتشار المعلومات الخاطئة للمستثمرين المرتبطة بعملات الميم.
• تقوم بعض مشاريع التكرار بتلاعب بحركة الأسعار في وقت مبكر بينما تستخدم "نغمات غير رسمية" لخلق تضخيم مضلل، مما يشكل مخاطر توافق رئيسية. خاصة عندما يتم إدراج مثل هذه المشاريع على البورصات الكبرى وتزيد السيولة، فإن الحسابية والتنفيذ قد تشدد.

في مارس 2024، فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غرامة على مشروع عملة الدوجمون النكدي وقامت بإيقاف تداولها عن السوق بسبب:

• الترويج عبر وسائل التواصل الاجتماعي المضللة (مزاعم مبالغ فيها بالارتفاع، دعم مجتمع مزيف);
• عدم الكشف عن الداخلين المنتسبين (مشغلي المشروع الذين يتنكرون بصفتهم كأعضاء مستقلين في المجتمع)؛
• إصدار أوراق مالية غير مسجلة.

وفقًا للبيانات التاريخية لإنفاذ SEC و CFTC ، من بين المخاطر الشائعة للتكرار:

• معدل عالٍ من العروض الوهمية (تليجرام، تويتر، إلخ)؛
• نقص في الشفافية فيما يتعلق بتخصيص الرموز واستخدام الأموال؛
• الترويج بواسطة المشاهير وتزوير العلامات التجارية لتزييف السرد،
• هويات الفرق غير واضحة وأذونات العقد مشبوهة.

الثغرات الشائعة في العقود الذكية: الكود غير المدقق عالي المخاطر

تقوم مشاريع التكرار في كثير من الأحيان بنسخ وتعديل الشيفرة الموجودة مع إجراء فحص أمان أدنى، مما يؤدي إلى ظهور ثغرات متفشية:

• أذونات النقد التي لم تُزال: بعض العقود تحتفظ بوظائف النقد، مما يسمح بالتضخم التعسفي (مخاطر الغش).
• إعدادات نقل ضعيفة: بعض العناوين تواجه مخاطر القائمة السوداء؛
• التلاعب بمسار الموجه: تضم عقود تبادل ضرائب خبيثة أو فخاخ انزلاق.

وفقًا لتقرير أمان CertiK للربع الأول من عام 2024، بين المشاريع النمطية التي تم تأكيدها كسحب سجادي في الربع الأول من عام 2024:

• أكثر من 84% من مشاريع الرموز التعبيرية التي تم سحبها نقصها أي نوع من عمليات التدقيق للعقود الذكية؛
• 72٪ تم إطلاقها عبر منصات مثل pump.fun أو Base meme launchers، مع إعادة استخدام رمزية عالية جدًا؛
• قضايا شائعة: الضرائب المبرمجة، قفل السيولة المزيف، البوابات الخلفية المخفية لاستخراج الأموال.

نسبة العقود غير المدققة في مشاريع Rug Pull (المصدر: تقرير CertiK للربع الأول من عام 2024)

الفخاخ السيولية وإرشادات الخوف من الفومو المبكرة

• تفتخر العديد من مشاريع النسخ بـ "100٪ الآلات الكاتبة الذاتية LPs"، مما يعطي وهمًا من العدالة - ولكن في الواقع، تحتفظ فرق المشروع برموز LP، مما يسمح لهم بشد السيولة عند الحاجة؛
• يمكن أن يؤدي سحب الحوت الفردي إلى انخفاض FDV بأكثر من 90٪؛
• غالبًا ما تربط المجتمعات بشكل خاطئ بين "عدم وجود ضرائب + كامل السلسلة الرقمية" والشفافية، متجاهلةً بذلك مخاطر التحكم الحرجة في العقود.

وعلاوة على ذلك، يقوم العديد من المشاريع عن عمد بتشجيع السرد "فقط صعودا" خلال المراحل الأولية. وهذا يثير FOMO الضخم بين المستثمرين التجزئة. تُظهر البيانات أن حوالي 70% من المشاركين التجزئة يقومون بالشراء فقط بعد أن تصل الأسعار إلى أقصى مستوى لها. فيصبحون الأصحاب الرئيسيين للأسهم خلال عمليات التصحيح.

الاستنتاج: التكرار ≠ الضعف — إنها انتصار لثقافة مستخدمي الويب3

مدفوعة ببيئات L2 الأرخص، وقوالب عقود ذكية موحدة، وجنون ثقافة الميم، ظهرت اقتصاد النسخ كإحدى القوى التي تحدد السوق الصاعدة المبكرة.

قد لا يمثل "الابتكار النقي"، ولكنه يزيد من تدفق المعلومات وكفاءة التجربة والخطأ في مجال العملات الرقمية. هذه المشاريع المتكررة:

• ساعد في تحديد حدود النماذج التي تدفعها الانتشار الفيروسي؛
• قم بتعزيز التكامل العميق بين بناء المجتمع والسرد المالي؛
• وأخيرًا، توضيح ما يرغب فيه المستخدمون الذين يستخدمون العملات الرقمية بشكل فعلي.

قد يظهر نجم الاندفاع الحقيقي التالي مرة أخرى من التكرار، لكنه سيرسم بالضرورة طريقه الخاص.

لن يتم اختراع المستقبل. سيتم تكراره، وإعادة تشكيله، وإعادة توزيعه.