Який обмінний курс долара США до найри на чорному ринку?

Безперервна девальвація нігерійської найри (NGN) та нестача іноземної валюти призвели до виникнення величезного чорного ринку для доларів США. Як найбільший виробник нафти в Африці, економіка Нігерії сильно залежить від експорту нафти, причому нафтова виручка становить 95% іноземних валютних резервів і три чверті державних фіскальних доходів. Однак коливання цін на нафту та зниження внутрішнього виробництва (з піку 2,44 мільйона барелів на день до 2,27 мільйона барелів) призвели до рекордно низького обмінного курсу найри.

У лютому 2024 року курс найри до долара США впав до історичного мінімуму. Провал традиційної фінансової системи змусив громадськість та бізнес звернутися до альтернатив. На цьому тлі доларові стабільні монети, такі як USDT та USDC, які забезпечують функції антиінфляційного збереження, стали практичними замінниками доларів на чорному ринку, що породило зв’язок між криптовалютою та місцевими фіатними валютами. Web3 Платіжна екосистема. Африка, як регіон з найбільш швидким зростанням глобального прийняття криптовалюти (річний темп зростання 45%), спостерігала, як застосування стабільнихcoin перейшли від спекулятивних інструментів до важливої фінансової інфраструктури.

Офіційний та чорний ринкові обмінні курси Найри демонструють суттєву “двосторонню систему”. В офіційних каналах обмінний курс Найри до долара США коливається близько 1486:1; однак на нерегульованому чорному ринку курс обміну перевищив 1515 Найр за 1 долар США. Ця цінова різниця підкреслює серйозне роз’єднання між політикою контролю валютного обміну та фактичним попитом на ринку.

У травні 2024 року Центральний банк Нігерії посилив свої заходи, заборонивши вуличну торгівлю іноземною валютою, одночасно значно збільшивши вимоги до операційного капіталу по всій країні для Бюро обміну (BDC) з 35 мільйонів найрів до 2 мільярдів найрів (приблизно 1,4 мільйона USD), намагаючись стримати спекулятивну поведінку. Однак посилення політики, навпаки, погіршило залежність ринку від стейблкоїнів. Бізнеси та фізичні особи використовують відповідні платформи для депозитів і зняття коштів, такі як Yellow Card і Bridge, щоб обміняти фіатну валюту на стейблкоїни для збереження вартості активів або для транскордонних платежів, переміщуючи чорноринкову торгівлю з оффлайну в ончейн P2P ринки, формуючи “приховану, але більш активну” нову форму чорноринкового мережі.

Майбутній обмінний курс найри та попит на стейблкоїни буде визначатися трьома факторами: політичним втручанням, коливаннями цін на нафту та дозріванням Web3 інфраструктура. У короткостроковій перспективі, якщо Центральний банк Нігерії продовжить контролювати валютний ринок і не зможе збільшити ліквідність долара, чорний ринок обмінного курсу Найри може ще більше знизитися до позначки 1600:1. У середньостроковій перспективі, якщо ціни на нафту не відновляться вище $70 за барель (точка беззбитковості для фіскального бюджету Нігерії), валютні резерви уряду матимуть труднощі в підтримці вартості Найри. Довгостроковим вирішальним чинником є розширення платіжних мереж Web3—таких як платформа Bridge, придбана Stripe, яка реалізувала глобальні розрахунки з використанням стабільних монет; місцевий нігерійський проект Convexity запустив регульовану стабільну монету cNGN, намагаючись встановити нові платіжні канали поза традиційною системою. Якщо ці інфраструктури стануть широко поширеними, ефект заміщення стабільних монет за Найрою поглибиться, ще більше підриваючи авторитет офіційного обмінного курсу.

Майбутнє Web3 платежів в Африці йде далеко за межі “Обмінний курс арбітражні інструменти”; його основна цінність полягає у відновленні фінансової інклюзії. В Африці налічується 400 мільйонів користувачів мобільних платежів, але вона стикається з дилемою, що 70% країн відчувають нестачу доларів. Стейблкоїни дозволяють функцію “глобального доларового рахунку” через мобільні телефони, заповнюючи прогалини, залишені традиційними банками в таких сценаріях, як заощадження (наприклад, протокол Jia пропонує 24% спреду процентної ставки), міжнародна торгівля (річний обсяг обробки платежів Conduit досягає 10 мільярдів доларів) та мікрокредитування (протокол Haraka).

На регуляторному фронті, хоча Нігерія колись забороняла P2P крипто торгівлю, фінансовий законопроект 2023 року включив цифрові активи в систему оподаткування приросту капіталу (ставка податку 10%), що свідчить про те, що процес дотримання вимог є незворотним. З платформами, такими як Yellow Card і KotaniPay, які продовжують розширюватися, а також з гігантами, такими як Visa та PayPal, які просувають розрахунки зі стейблкоінами, очікується, що Африка пропустить традиційну банківську фазу і безпосередньо ввійде в мережу нової генерації платежів на основі блокчейну—немає необхідності переконувати користувачів, “життя змусить їх використовувати це.”