Tesla только что сделала то, чего не удалось ни одной из других акций Magnificent 7 в 2025 году. Он закрылся выше своей 200-дневной скользящей средней, что сделало его единственным в группе, восстановившим эту техническую линию.
Тем не менее, восстановление произошло после того, как акции уже потеряли около 30% с начала года, и никто, кто покупает этот ралли, не смотрит на показатели компании. Данные выглядят хуже, чем когда-либо.
Согласно Redburn Atlantic, инвесторы Tesla должны направляться к выходу. Во вторник компания сообщила клиентам о необходимости продажи, предупреждая о тяжелом году впереди, полном снижения продаж и ужесточения денежных потоков.
Адриян Янощик, аналитик компании Redburn, написал в заметке, что "наш сложный прогноз по прибыли учитывает препятствия из-за цен на электромобили (EV), тарифов между Мексикой и США и тарифов между Китаем и Европой." Он отметил, что компания ожидает, что прибыль и свободный денежный поток окажутся на 10% ниже оценок Уолл-стрит.
Источник: TradingView
Redburn ожидает дальнейшего снижения, так как риски для электромобилей накапливаются
Яношик на этом не остановился. Он указал на возможные риски из Вашингтона, сказав:
«Мы также отмечаем дополнительные риски по снижению рейтингов, связанные с возможным отзывом кредитов на чистые транспортные средства по Закону о снижении инфляции США (IRA).»
Если эти федеральные кредиты исчезнут, покупатели Tesla могут потерять ключевую скидку, и это может разрушить и так уже шаткий спрос. Redburn прогнозирует целевую цену в $160, что означает падение на 44% от закрытия в понедельник на уровне $285.88.
Это накладывает жесткий потолок на оптимизм, который толкнул акции вверх на 18% после ужасной отчетности. Инвесторы торгуют этими акциями, как будто это шутка. Они не движутся из-за результатов. Они движутся на основе, мечтательного мышления.
Яношик также сказал, что новое обновление Model Y, которое началось с поставок в марте, не изменит ситуацию. "Хотя оно нацелено на оживление продаж, мы рассматриваем лишь скромное увеличение чистого объема," - сказал он.
В июне также выйдет более дешевая модель, но компания ее не показала, не назвала и не сказала, чем она будет отличаться. Единственное, что известно, это то, что она выходит. Это не план. Это заполнитель.
Фактические показатели производительности являются мусором. За последние четыре года Tesla отставала от S&P 500 на 15 процентных пунктов. Акционеры получили огромные удары из-за огромных колебаний акций.
И с тех пор, как модель Y SUV была запущена в 2019 году, от компании не вышло ничего реального. Это последний крупный релиз. Никаких настоящих инноваций более пяти лет.
Акции Tesla остаются дико переоцененными, так как инвесторы игнорируют цифры.
Давайте поговорим о оценке. S&P CapitalIQ сообщает, что коэффициент цена/прибыль Tesla составляет 164x. Это означает, что покупатели платят 164 раза больше прибыли компании за каждую акцию. Коэффициент цена/продажи составляет 9.51x, что все еще кричит о переоцененности.
Для контекста, большинство солидных компаний торгуются по цене примерно от 2x до 3x выручки. Если вы платите почти 10 долларов за каждый 1 доллар выручки, вам лучше быть уверенным, что компания утроит свой бизнес. Но Tesla не показывает признаков того, что она может расти вообще.
Бывший CEO Sun Microsystems Скотт Макинли однажды сказал: «При 10-кратных доходах, чтобы дать вам 10-летнюю окупаемость, я должен выплачивать вам 100% доходов в течение 10 лет подряд в виде дивидендов». Затем он задал единственный вопрос, который имеет значение: «Что вы думали?» Математика не изменилась. Инвесторы просто игнорируют это.
Мечты, которые люди покупают, не о машинах. Виталий Каценельсон, управляющий активами из Денвера, объяснил это так: из рыночной капитализации Tesla в 900 миллиардов долларов только от 100 до 180 миллиардов долларов поступает от реального автомобильного бизнеса.
Остальное? Всё это связано с идеями, которые выдвинул Илон Маск — такими как роботакси, роботы и программное обеспечение для автономного вождения — ни одно из которых пока не является реальным бизнесом. Акционеры, по сути, просто играют на вещи, которые ещё не произошли.
Даже программное обеспечение Full-Self-Driving, которое находится в бета-версии уже долгое время, все еще не завершено. Никто не знает, когда оно действительно начнет работать. И совет директоров Tesla недостаточно независим, чтобы задавать вопросы или оспаривать сроки. Он просто едет за компанией.
Перед выборами 2024 года у компании уже были реальные проблемы. Традиционные автопроизводители выпускали лучшие электромобили, а зарядка по-прежнему была настоящим кошмаром для клиентов.
Боязнь дальности по-прежнему актуальна. Модель 3 и Модель Y уже более пяти лет. Кибертрак переоценен и разваливается. Полное автономное вождение едва функционирует. А роботы? Никто, кроме Илона, не думает, что они появятся в ближайшее время.
Cryptopolitan Academy: Устали от рыночных колебаний? Узнайте, как DeFi может помочь вам создать стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Tesla становится первой акцией Mag 7, которая когда-либо вернула 200-дневное среднее значение
Tesla только что сделала то, чего не удалось ни одной из других акций Magnificent 7 в 2025 году. Он закрылся выше своей 200-дневной скользящей средней, что сделало его единственным в группе, восстановившим эту техническую линию.
Тем не менее, восстановление произошло после того, как акции уже потеряли около 30% с начала года, и никто, кто покупает этот ралли, не смотрит на показатели компании. Данные выглядят хуже, чем когда-либо.
Согласно Redburn Atlantic, инвесторы Tesla должны направляться к выходу. Во вторник компания сообщила клиентам о необходимости продажи, предупреждая о тяжелом году впереди, полном снижения продаж и ужесточения денежных потоков.
Адриян Янощик, аналитик компании Redburn, написал в заметке, что "наш сложный прогноз по прибыли учитывает препятствия из-за цен на электромобили (EV), тарифов между Мексикой и США и тарифов между Китаем и Европой." Он отметил, что компания ожидает, что прибыль и свободный денежный поток окажутся на 10% ниже оценок Уолл-стрит.
Источник: TradingView
Redburn ожидает дальнейшего снижения, так как риски для электромобилей накапливаются
Яношик на этом не остановился. Он указал на возможные риски из Вашингтона, сказав:
«Мы также отмечаем дополнительные риски по снижению рейтингов, связанные с возможным отзывом кредитов на чистые транспортные средства по Закону о снижении инфляции США (IRA).»
Если эти федеральные кредиты исчезнут, покупатели Tesla могут потерять ключевую скидку, и это может разрушить и так уже шаткий спрос. Redburn прогнозирует целевую цену в $160, что означает падение на 44% от закрытия в понедельник на уровне $285.88.
Это накладывает жесткий потолок на оптимизм, который толкнул акции вверх на 18% после ужасной отчетности. Инвесторы торгуют этими акциями, как будто это шутка. Они не движутся из-за результатов. Они движутся на основе, мечтательного мышления.
Яношик также сказал, что новое обновление Model Y, которое началось с поставок в марте, не изменит ситуацию. "Хотя оно нацелено на оживление продаж, мы рассматриваем лишь скромное увеличение чистого объема," - сказал он.
В июне также выйдет более дешевая модель, но компания ее не показала, не назвала и не сказала, чем она будет отличаться. Единственное, что известно, это то, что она выходит. Это не план. Это заполнитель.
Фактические показатели производительности являются мусором. За последние четыре года Tesla отставала от S&P 500 на 15 процентных пунктов. Акционеры получили огромные удары из-за огромных колебаний акций.
И с тех пор, как модель Y SUV была запущена в 2019 году, от компании не вышло ничего реального. Это последний крупный релиз. Никаких настоящих инноваций более пяти лет.
Акции Tesla остаются дико переоцененными, так как инвесторы игнорируют цифры.
Давайте поговорим о оценке. S&P CapitalIQ сообщает, что коэффициент цена/прибыль Tesla составляет 164x. Это означает, что покупатели платят 164 раза больше прибыли компании за каждую акцию. Коэффициент цена/продажи составляет 9.51x, что все еще кричит о переоцененности.
Для контекста, большинство солидных компаний торгуются по цене примерно от 2x до 3x выручки. Если вы платите почти 10 долларов за каждый 1 доллар выручки, вам лучше быть уверенным, что компания утроит свой бизнес. Но Tesla не показывает признаков того, что она может расти вообще.
Бывший CEO Sun Microsystems Скотт Макинли однажды сказал: «При 10-кратных доходах, чтобы дать вам 10-летнюю окупаемость, я должен выплачивать вам 100% доходов в течение 10 лет подряд в виде дивидендов». Затем он задал единственный вопрос, который имеет значение: «Что вы думали?» Математика не изменилась. Инвесторы просто игнорируют это.
Мечты, которые люди покупают, не о машинах. Виталий Каценельсон, управляющий активами из Денвера, объяснил это так: из рыночной капитализации Tesla в 900 миллиардов долларов только от 100 до 180 миллиардов долларов поступает от реального автомобильного бизнеса.
Остальное? Всё это связано с идеями, которые выдвинул Илон Маск — такими как роботакси, роботы и программное обеспечение для автономного вождения — ни одно из которых пока не является реальным бизнесом. Акционеры, по сути, просто играют на вещи, которые ещё не произошли.
Даже программное обеспечение Full-Self-Driving, которое находится в бета-версии уже долгое время, все еще не завершено. Никто не знает, когда оно действительно начнет работать. И совет директоров Tesla недостаточно независим, чтобы задавать вопросы или оспаривать сроки. Он просто едет за компанией.
Перед выборами 2024 года у компании уже были реальные проблемы. Традиционные автопроизводители выпускали лучшие электромобили, а зарядка по-прежнему была настоящим кошмаром для клиентов.
Боязнь дальности по-прежнему актуальна. Модель 3 и Модель Y уже более пяти лет. Кибертрак переоценен и разваливается. Полное автономное вождение едва функционирует. А роботы? Никто, кроме Илона, не думает, что они появятся в ближайшее время.
Cryptopolitan Academy: Устали от рыночных колебаний? Узнайте, как DeFi может помочь вам создать стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас