Apresentação dos Tokens Alavancados de ETF

O que são Tokens Alavancados ETF?

Os Tokens Alavancados ETF são instrumentos financeiros que utilizam derivados, como contratos, para replicar o desempenho do preço de um ativo subjacente e amplificá-lo por um múltiplo fixo (por exemplo, 3x ou 5x). Estes tokens aplicam alavancagem ao ativo subjacente, permitindo aos utilizadores negociar com alavancagem sem necessidade de depositar margem nem se preocuparem com riscos de liquidação, podendo comprar e vender Tokens Alavancados ETF tal como fariam numa negociação à vista.

Assim, os Tokens Alavancados ETF multiplicam os retornos dos ativos digitais convencionais. Quando o ativo de referência tem uma variação de 1%, o valor líquido do ativo (NAV – Net Asset Value) do Token Alavancado ETF altera-se por um múltiplo desse movimento, como 3% ou 5%. Se o múltiplo de alavancagem for 1x, estes tokens funcionam de forma semelhante a ativos digitais tradicionais.

Ao contrário dos ETFs tradicionais, que seguem um cabaz de ações ou índices, os Tokens Alavancados ETF acompanham e amplificam o desempenho do preço de uma única criptomoeda.

Convenção de Símbolos dos Tokens Alavancados ETF da Gate

O símbolo dos Tokens Alavancados ETF inclui três elementos: “Ativo Subjacente”, “Múltiplo de Alavancagem” e “Direção”. Por exemplo:

• Ativo Subjacente: É a criptomoeda que o token alavancado segue. Tanto BTC3L como BTC3S acompanham o BTC.
• Múltiplo de Alavancagem: BTC3L e BTC3S têm alavancagem de 3x; BTC5L e BTC5S, de 5x.
• Direção:
  • BTC3L: Token longo de BTC com alavancagem de 3x (L = Long). Este token representa uma posição longa com alavancagem de 3x em contratos perpétuos BTC/USDT. Ao adquirir BTC3L, o investidor assume uma posição longa de 3x em BTC. Se o preço do BTC subir 1%, o NAV do BTC3L aumenta 3%.
  • BTC3S: Token curto de BTC com alavancagem de 3x (S = Short). Este token representa uma posição curta com alavancagem de 3x em contratos perpétuos BTC/USDT. Se o preço do BTC/USDT descer 1%, o NAV do BTC3S aumenta 3%.

Como Funcionam os Tokens Alavancados ETF da Gate?

Os Tokens Alavancados ETF da Gate são fundos geridos e emitidos por equipas financeiras especializadas. O valor líquido inicial do ativo (NAV) é de 1 USDT.

Cada Token Alavancado ETF corresponde a um número específico de posições em contratos perpétuos. O gestor do fundo ajusta dinamicamente estas posições nos mercados de contratos perpétuos para manter o múltiplo de alavancagem pretendido (por exemplo, 3x ou 5x).

Os Tokens Alavancados ETF da Gate aplicam um mecanismo de reequilíbrio para ajustar as posições em contratos perpétuos, assegurando que o NAV do fundo mantém diariamente o múltiplo de alavancagem definido e amplificando potenciais retornos. O gestor do fundo cobra uma comissão de gestão diária de 0,1% do NAV, destinada a cobrir taxas de mercado, custos de financiamento e outras despesas operacionais.

Exemplo — Funcionamento do Mecanismo de Reequilíbrio: As flutuações no preço do ativo subjacente podem provocar desvios na alavancagem em relação ao objetivo. Para corrigir, o gestor do fundo reequilibra periodicamente as posições para restaurar o múltiplo de alavancagem definido.

Por exemplo, suponha que o preço atual do BTC é 100 USDT e o NAV do BTC3L é 1 USDT.

Cenário: Um utilizador compra 100 USDT em BTC3L (token com alavancagem 3x).

• O gestor do fundo utiliza 100 USDT como margem para abrir uma posição longa de 300 USDT em contratos perpétuos de BTC (alavancagem 3x).

Se o preço do BTC subir 5%:

• A posição em contratos perpétuos valoriza 15% (5% × 3x).
• O NAV do BTC3L aumenta 15%, passando para 115 USDT.

• Como o objetivo do BTC3L é manter uma alavancagem de 3x, o gestor do fundo reforça a posição em contratos perpétuos com 30 USDT, elevando o valor total da posição para 345 USDT (115 × 3x) e restaurando a alavancagem de 3x.

Se o preço do ativo subjacente descer, o gestor do fundo reduz as posições para manter o rácio de alavancagem.

Os utilizadores da Gate não precisam de gerir diretamente posições em contratos perpétuos; apenas compram e vendem Tokens Alavancados ETF no mercado à vista. Ao negociar estes tokens, estão a comprar o NAV do fundo e não a criptomoeda subjacente.

Para mais informações sobre o mecanismo de reequilíbrio, consulte: Mecanismo de Reequilíbrio dos Tokens Alavancados ETF da Gate

Principais Características dos Tokens Alavancados ETF da Gate

1. Os Tokens Alavancados ETF são instrumentos perpétuos, sem data de vencimento ou liquidação, permitindo aos utilizadores comprar ou vender a qualquer momento.
2. A negociação destes tokens é semelhante à negociação à vista — não exige margem nem garantia e não apresenta risco de liquidação.
3. O mecanismo de reequilíbrio torna os Tokens Alavancados ETF adequados para mercados com tendência, potenciando os retornos devido ao efeito de capitalização. Contudo, em mercados voláteis, o reequilíbrio frequente pode originar maior erosão do valor.